Tài chính trở nên "Vô hình": Stablecoin trở thành động mạch mới của nền kinh tế số như thế nào

比推Xuất bản vào 2025-12-22Cập nhật gần nhất vào 2025-12-22

Tóm tắt

Cryptocurrency exchange Coinbase đã tổ chức một sự kiện nâng cấp hệ thống lớn, công bố nhiều tính năng mới về giao dịch, phái sinh, stablecoin và thanh toán, hướng tới mô hình "Everything Exchange". Stablecoin đang được áp dụng rộng rãi trong các tình huống hàng ngày, như thanh toán tại các trạm xăng ADNOC ở UAE và nền tảng YouTube cho người sáng tạo nội dung. Visa đã triển khai thanh toán bằng USDC trong hệ thống ngân hàng Mỹ, cho phép một số ngân hàng sử dụng USDC để thanh toán qua VisaNet. Về mặt quy định, OCC Hoa Kỳ đã phê duyệt có điều kiện giấy phép ngân hàng ủy thác liên bang cho Ripple, Circle và BitGo. Các công ty như PayPal và SoFi cũng đang tích cực tham gia vào không gian stablecoin. Về đầu tư, các công ty như Kontigo và RedotPay đã huy động được số vốn đáng kể, cho thấy tiềm năng tăng trưởng của stablecoin. Các dự báo từ JPMorgan chỉ ra rằng quy mô stablecoin có thể đạt 5000-6000 tỷ USD vào năm 2028. Các quốc gia như UAE cũng đang thúc đẩy token hóa tài sản như một chiến lược quốc gia.

Tác giả: Cobo

Tiêu đề gốc: Tài chính trở nên "Vô hình": Stablecoin trở thành động mạch mới của nền kinh tế số như thế nào

Điểm đáng chú ý trong số này:

Tuần này, Coinbase đã tổ chức một sự kiện nâng cấp sản phẩm cấp hệ thống hoành tráng như WWDC, tập trung công bố các bản cập nhật về giao dịch, phái sinh, stablecoin, AI và giao thức thanh toán. Tầm nhìn "Sàn giao dịch Mọi thứ" của Coinbase không chỉ thể hiện tham vọng trở thành siêu ứng dụng mà còn hướng tới một con đường hiện thực hóa mới cho kỷ nguyên mã hóa, một cấu trúc tài chính nền tảng lõi xoay quanh stablecoin, phát hành tài sản và thanh toán trên chuỗi. Khả năng tài chính do đó trở thành một nguồn tài nguyên cơ bản có thể được phần mềm và AI gọi một cách nguyên bản, tự động điều phối ở chế độ nền, và stablecoin cũng phát triển từ sản phẩm đầu tư thành cơ sở hạ tầng hỗ trợ hoạt động của nền kinh tế số. Trong bối cảnh này, có thể nói ranh giới của Coinbase đã vượt ra ngoài siêu ứng dụng internet truyền thống, tài chính bắt đầu thoát khỏi App và tiến tới một nền "Tài chính Vô hình" ở khắp mọi nơi.

Đồng thời, việc áp dụng chủ đạo stablecoin tiếp tục tăng tốc. Một mặt, điều này thể hiện trong các bối cảnh hàng ngày mà người dùng có thể cảm nhận: nhà bán lẻ xăng dầu lớn nhất UAE ADNOC hỗ trợ thanh toán bằng stablecoin tại gần nghìn trạm xăng, Interactive Brokers hỗ trợ nạp tiền bằng stablecoin, công ty fintech hướng đến doanh nghiệp Ramp triển khai thanh toán trực tiếp séc giấy bằng stablecoin, YouTube hỗ trợ người sáng tạo nhận tiền bằng stablecoin PYUSD của PayPal, stablecoin đang nhanh chóng đi vào hệ thống tài chính doanh nghiệp và tiêu dùng. Mặt khác, những thay đổi sâu sắc hơn đang diễn ra ở tầng mà người dùng hầu như không cảm nhận được. Visa đã triển khai thanh toán USDC trong hệ thống ngân hàng Mỹ, cho phép một số ngân hàng thực hiện nghĩa vụ thanh toán trực tiếp trên VisaNet bằng USDC. Điều này đánh dấu sự tái cấu trúc có tính cấu trúc ở tầng thanh toán, diễn ra sâu trong hệ thống ngân hàng, ảnh hưởng tuy ẩn giấu hơn nhưng cũng sâu rộng hơn.

Tổng quan thị trường và điểm sáng tăng trưởng

Tổng vốn hóa thị trường stablecoin đạt 308,606 tỷ USD, giảm 1,456 tỷ USD so với tuần trước. Về cơ cấu thị trường, USDT tiếp tục giữ vị trí thống trị, chiếm 60,32%; USDC đứng thứ hai, vốn hóa 77,336 tỷ USD, chiếm 25,06%.

Phân bổ mạng lưới blockchain

Ba mạng lưới có vốn hóa stablecoin hàng đầu:

  1. Ethereum: 166,19 tỷ USD

  2. TRON: 80,993 tỷ USD

  3. Solana: 16,048 tỷ USD

TOP 3 mạng lưới tăng trưởng nhanh nhất tuần:

    Twitter:https://twitter.com/BitpushNewsCN

    Liên kết gốc:https://www.bitpush.news/articles/7597477

Nội dung Liên quan

JPMorgan Cảnh Báo Vụ Bán Bitcoin Của Strategy Đã Làm Rung Chuyển Thị Trường

Các nhà phân tích JPMorgan cảnh báo việc Strategy (trước đây là MicroStrategy) bán 32 Bitcoin vào tuần trước đã làm rối loạn thị trường tiền mã hóa và có thể buộc công ty của Michael Saylor phải tái xây dựng dự trữ đô la để khôi phục niềm tin từ các nhà đầu tư. Dù được mô tả là "mang tính biểu tượng và tự nguyện", động thái này đã đặt ra câu hỏi lớn về khả năng công ty đáp ứng nghĩa vụ cổ tức mà không phải bán thêm Bitcoin từ kho dự trữ khổng lồ của mình. JPMorgan cho biết dự trữ đô la hiện tại của Strategy chỉ đủ chi trả cổ tức trong khoảng 6,3 tháng, một mức có thể quá mỏng. Công ty cần làm rõ kế hoạch đáp ứng khoản thanh toán cổ tức hàng năm khoảng 1,7 tỷ đô la, đặc biệt nếu Bitcoin vẫn chịu áp lực. Trong bối cảnh rộng hơn, ngân hàng này cũng trở nên thận trọng hơn với thị trường tiền mã hóa do dòng vốn suy yếu, giá Bitcoin giảm xuống dưới chi phí sản xuất ước tính và niềm tin giảm sút về khả năng thông qua luật pháp tiền mã hóa tại Mỹ trong năm nay (dưới 50% cơ hội). Mặc dù vậy, JPMorgan vẫn kỳ vọng Strategy tiếp tục mua Bitcoin, với dự báo mua khoảng 32 tỷ đô la vào năm 2026. Michael Saylor cũng bày tỏ quan điểm tích cực. Tuy nhiên, các nhà phân tích nhận định một nửa cuối năm tăng trưởng sẽ phụ thuộc vào việc Strategy làm rõ chiến lược cổ tức và sự phê chuẩn của luật pháp Mỹ. Giá Bitcoin tại thời điểm báo cáo giao dịch quanh mốc 63.071 đô la.

bitcoinist32 phút trước

JPMorgan Cảnh Báo Vụ Bán Bitcoin Của Strategy Đã Làm Rung Chuyển Thị Trường

bitcoinist32 phút trước

Khi AI Bắt đầu Kiểm toán Thế giới: Từ Claude Phát hiện Lỗ hổng ZEC, Nhìn về Ngành Mã hóa đang Bước vào "Thời đại An ninh Đệ quy"

AI đang bước vào "Kỷ nguyên Bảo mật Đệ quy" trong ngành công nghiệp tiền mã hóa, một xu hướng được minh họa qua việc Claude Opus 4.8 phát hiện lỗ hổng trong hệ thống bằng chứng không kiến thức (zero-knowledge proof) của Zcash (ZEC). Sự kiện này không chỉ đơn thuần là một phát hiện lỗ hổng mà còn báo hiệu sự thay đổi cơ bản: AI bắt đầu tham gia sâu vào việc hiểu, phân tích và xác minh các hệ thống phức tạp. Trước đây, bảo mật blockchain chủ yếu dựa vào chuyên gia và kiểm toán thủ công. Ngày nay, với khả năng xử lý ngữ cảnh rộng và nhận diện mẫu phức tạp, AI có thể giảm đáng kể chi phí và thời gian phát hiện rủi ro, chuyển đổi bảo mật từ một quy trình kiểm tra định kỳ sang một khả năng giám sát liên tục. Điều này tạo ra một vòng phản hồi tương tự "Tự cải thiện Đệ quy" mà Anthropic mô tả trong nghiên cứu AI - nhưng áp dụng cho bảo mật. WEEX Labs gọi đây là "Bảo mật Đệ quy" (Recursive Security), nơi hệ thống liên tục tham gia vào việc tối ưu hóa và củng cố chính nó. Tuy nhiên, AI cũng trang bị công cụ tương tự cho cả kẻ tấn công, làm tăng tốc độ toàn bộ chu kỳ tấn công-phòng thủ. Thách thức trong tương lai không phải là loại bỏ mọi lỗ hổng, mà là rút ngắn vòng đời của chúng thông qua khả năng phát hiện, phản hồi và khắc phục nhanh chóng hơn. Do đó, giao thức dẫn đầu sẽ là giao thức có khả năng phục hồi mạnh mẽ và hiệu quả xử lý rủi ro cao, đánh dấu sự chuyển dịch từ trạng thái "an toàn tĩnh" sang một hệ thống bảo mật động, tiến hóa không ngừng.

marsbit36 phút trước

Khi AI Bắt đầu Kiểm toán Thế giới: Từ Claude Phát hiện Lỗ hổng ZEC, Nhìn về Ngành Mã hóa đang Bước vào "Thời đại An ninh Đệ quy"

marsbit36 phút trước

Nhịp Điểm Thị Trường BTC: Tuần 24

Thị trường Bitcoin vẫn chịu áp lực khi phe bán tiếp tục chi phối. Động lực thị trường giao ngay suy giảm mạnh, với khối lượng giao dịch tăng lên do bán chủ động, phản ánh tâm lý phòng thủ khi nhà đầu tư giảm tiếp xúc rủi ro. Trên thị trường phái sinh, lãi suất mở hợp đồng tương lai giảm do giảm đòn bẩy, trong khi vị thế hợp đồng vĩnh viễn cho thấy áp lực bán liên tục. Nhu cầu bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá trong thị trường quyền chọn tăng, với các chỉ báo skew và chênh lệch biến động tăng, cho thấy sự thận trọng gia tăng. Dòng vốn ròng từ các ETF giao ngay tại Mỹ vẫn âm, dù khối lượng giao dịch tăng, cho thấy các tổ chức đang tái đánh giá mức độ tiếp xúc, góp phần vào bầu không khí bất ổn chung. Tuy nhiên, các chỉ số cơ bản của mạng lưới cho thấy sự tham gia mở rộng với số lượng địa chỉ và khối lượng chuyển tiền tăng. Mặc dù tổng phí giảm, những người nắm giữ dài hạn vẫn chi phối nguồn cung, duy trì cấu trúc thị trường kiên cường. Giai đoạn hiện tại cho thấy dấu hiệu đầu hàng, với thị trường cân bằng giữa áp lực thanh lý ngắn hạn và cơ sở nắm giữ dài hạn ổn định.

insights.glassnode50 phút trước

Nhịp Điểm Thị Trường BTC: Tuần 24

insights.glassnode50 phút trước

Từ MSTR đến STRC+: Vũ Trụ Strategy Đi Về Đâu

Từ MSTR đến STRC+: Vũ trụ của Strategy sẽ đi về đâu? Strategy không chỉ là công ty sở hữu Bitcoin (BTC) lớn (843,706 BTC), mà đang chuyển hóa thành một công ty kỹ thuật tài chính, xây dựng hệ thống tín dụng và cơ sở hạ tầng thu nhập trên chuỗi xung quanh BTC. Bài viết phân tích quá trình chuyển đổi của Strategy từ một công ty phần mềm thành "kho bạc Bitcoin" công khai thông qua việc phát hành cổ phiếu, trái phiếu chuyển đổi để mua BTC. Động lực tăng trưởng ban đầu dựa vào mNAV (tỷ lệ định giá so với tài sản BTC ròng). Tuy nhiên, Strategy đã mở rộng bằng cách phát hành hàng loạt sản phẩm ưu tiên như STRC (cổ phiếu ưu tiên vĩnh viễn, cổ tức thả nổi ~11.5%), STRD, STRK, STRF, nhằm phân tách rủi ro từ cùng một bảng cân đối BTC thành các lớp với hồ sơ rủi ro và lợi nhuận khác nhau cho nhiều nhà đầu tư. STRC, với cổ tức cao và thanh toán hàng tháng, thu hút vốn từ các nhà đầu tư thu nhập cố định. Tuy nhiên, rủi ro của nó gắn liền với hiệu suất của BTC, khả năng thanh toán của Strategy và trạng thái mNAV. Nếu BTC giảm mạnh hoặc mNAV suy giảm, STRC có thể mất giá so với mệnh giá và áp lực cổ tức tăng lên. Bước tiếp theo là STRC+, với các giao thức như Saturn và Apyx, nhằm đưa dòng tiền cổ tức từ các công cụ ưu tiên off-chain này lên hệ sinh thái DeFi, cung cấp một nguồn thu nhập mới cho stablecoin trên chuỗi (ví dụ: sUSDat, apyUSD). Điều này biến BTC từ tài sản trữ giá thành cơ sở thế chấp cho một đường cong tín dụng. Tương lai của Strategy không phải là mua BTC vô hạn, mà là việc thị trường có chấp nhận lâu dài hay không một hệ thống tín dụng mới lấy BTC làm tài sản cơ bản, công ty đại chúng làm trung gian và dòng tiền cổ phiếu ưu tiên làm nguồn thu nhập, được đóng gói lại trên chuỗi. Đây chính là ranh giới thực sự của "vũ trụ Strategy".

marsbit1 giờ trước

Từ MSTR đến STRC+: Vũ Trụ Strategy Đi Về Đâu

marsbit1 giờ trước

Người sáng lập Baixing.com: 14 Kinh nghiệm sử dụng Claude Code của tôi

Người sáng lập 百姓网 chia sẻ 14 kinh nghiệm sử dụng Claude Code: Tập trung sử dụng một công cụ (Claude Code) thay vì so sánh. Tận dụng phím tắt (Ctrl+G, Ctrl+A/E/U). Sử dụng nhập liệu bằng giọng nói. Bắt đầu dự án bằng file PROJECT.md có cấu trúc. Sử dụng Claude agents làm mặc định. Kết hợp với GitHub và Cloudflare để xử lý cơ sở hạ tầng. Phân biệt mã do người và AI viết - chỉ đọc CLAUDE.md thủ công. Kéo và thả file đa phương tiện vào cửa sổ. Tổ chức hệ thống bộ nhớ (~/.claude/CLAUDE.md) và đồng bộ qua Git. Phát triển và tái cấu trúc Skill, yêu cầu AI tự động hóa việc học hỏi. Sử dụng ultracode cho nhiệm vụ phức tạp. Dùng tài liệu Git làm điểm giao tiếp giữa các agents. Xem Claude Code như một "con ngựa" có khả năng tự tìm đường với mục tiêu và ranh giới được định sẵn.

marsbit1 giờ trước

Người sáng lập Baixing.com: 14 Kinh nghiệm sử dụng Claude Code của tôi

marsbit1 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay
Hợp đồng Tương lai
活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow