Cục Dự trữ Liên bang đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào thứ Tư, ngày 10 tháng 12, đánh dấu sự chuyển hướng chính sách đầu tiên của họ theo hướng nới lỏng khi rủi ro việc làm gia tăng và lạm phát điều hòa.
Ủy ban Thị trường Mở Liên bang [FOMC] đã chuyển phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang xuống 3,50–3,75%, viện dẫn sự không chắc chắn ngày càng tăng trong triển vọng kinh tế và một "sự thay đổi trong cân bằng rủi ro."
Fed báo hiệu mối quan ngại ngày càng tăng về việc làm
Mặc dù Fed thừa nhận rằng lạm phát "vẫn còn ở mức hơi cao," tuyên bố đã đặt sự nhấn mạnh bất thường vào thị trường lao động, lưu ý rằng mức tăng việc làm đã chậm lại và tỷ lệ thất nghiệp đã tăng nhẹ kể từ giữa năm.
Quan trọng là, Ủy ban tuyên bố rằng rủi ro giảm đối với việc làm đã tăng lên trong những tháng gần đây, một dấu hiệu rõ ràng cho thấy nỗi sợ suy thoái hiện nay đã lấn át các mối quan ngại về lạm phát.
Sự chuyển hướng này đánh dấu một sự thay đổi đáng chú ý trong giọng điệu sau hai năm thực hiện chính sách thắt chặt nhằm hạ nhiệt giá cả.
Fed cho biết họ sẽ "đánh giá cẩn thận" các dữ liệu sắp tới trước khi thực hiện các điều chỉnh tiếp theo, nhưng vẫn mở ra khả năng cắt giảm thêm.
Một sự thay đổi thanh khoản mà thị trường đang chờ đợi
Việc cắt giảm lãi suất làm giảm chi phí vốn, làm suy yếu đồng đô la, và nói chung làm tăng sự thèm ăn đối với các tài sản rủi ro—tất cả các động thái theo lịch sử đều thuận lợi cho Bitcoin. Khi điều kiện thanh khoản được nới lỏng, các danh mục đầu tư tổ chức thường luân chuyển sang các tài sản beta cao hơn, bao gồm cả crypto.
Bitcoin đã phản ứng tích cực trong thời gian ngắn trên các bảng giá sớm. Tuy nhiên, hướng đi của thị trường rộng hơn có thể sẽ phụ thuộc vào những nhận xét từ Chủ tịch Jerome Powell trong buổi họp báo.
Lạm phát vẫn là mối quan ngại—nhưng ít chi phối hơn
Fed duy trì mục tiêu lạm phát 2% và lưu ý rằng lạm phát đã tăng so với các mức đầu năm nay, nhưng không đủ để biện minh cho việc tiếp tục chính sách thắt chặt với cái giá phải trả là thị trường lao động.
Ủy ban cũng nhấn mạnh sự không chắc chắn đang diễn ra và tuyên bố rằng họ sẵn sàng điều chỉnh chính sách nếu các rủi ro nảy sinh.
Những điều các nhà giao dịch crypto nên theo dõi tiếp theo
Đối với thị trường crypto, câu hỏi trước mắt là liệu đợt cắt giảm hôm nay có đánh dấu sự khởi đầu của một chu kỳ nới lỏng bền vững hay không. Về mặt lịch sử, Bitcoin có xu hướng hoạt động vượt trội trong các giai đoạn cắt giảm lãi suất giai đoạn đầu, khi điều kiện thanh khoản được cải thiện và các nhà đầu tư hướng ra ngoài trái phiếu và tiền mặt.
Các báo cáo lạm phát sắp tới, dữ liệu lao động, và hướng dẫn bổ sung từ Powell sẽ quyết định liệu động thái này là một sự điều chỉnh một lần hay một sự chuyển hướng dài hạn.
Suy nghĩ cuối cùng
- Đợt cắt giảm hôm nay xác nhận điều mà thị trường đã dự đoán: Fed đã chính thức chuyển từ thắt chặt sang nới lỏng.
- Nếu có thêm các đợt cắt giảm tiếp theo, thị trường crypto có thể thấy một làn sóng thanh khoản mới hướng tới năm 2026.
