Các tổ chức lớn tiếp tục rút Ethereum [ETH] khỏi lưu thông thanh khoản, và tốc độ này không có dấu hiệu chậm lại.
Bitmine gần đây đã stake 86.848 ETH trị giá 277,5 triệu USD, đẩy tổng số ETH nắm giữ được stake lên 1,77 triệu ETH với giá trị khoảng 5,66 tỷ USD.
Trong khi đó, các quỹ ETF đã tích lũy 158.545 ETH, hấp thụ khoảng 520 triệu USD kể từ cuối tháng 12. Việc hấp thụ ổn định này làm giảm nguồn cung sẵn có trên thị trường từng ngày.
Tuy nhiên, giá không phản ứng ngay lập tức. Rõ ràng những người tham gia dài hạn ưu tiên lợi nhuận và việc lưu ký hơn là biến động ngắn hạn. Đồng thời, các nhà giao dịch đầu cơ đang do dự.
Kết quả là, một khoảng cách ngày càng rộng hình thành giữa việc tích lũy có cấu trúc và phản ứng giá có thể nhìn thấy. Cuối cùng, nguồn cung thắt chặt sẽ có tác động. Hiện tại, sự kiên nhẫn chiếm ưu thế.
Tại sao mức 3.390 USD là ngưỡng kháng cự cho mọi nỗ lực tăng giá
Ethereum vẫn bị khóa trong một phạm vi được xác định rõ ràng, và những người bán tiếp tục khẳng định quyền kiểm soát gần mức 3.390 USD. Mỗi đợt tăng giá vào vùng này đều thu hút áp lực bán mới.
Những người mua thành công trong việc phòng thủ vùng thấp gần 3.000 USD, nhưng họ gặp khó khăn trong việc xây dựng đà tăng vượt qua điểm đó. Do đó, giá dao động hơn là có xu hướng. Sự từ chối lặp đi lặp lại này báo hiệu sự thận trọng hơn là sự yếu kém.
Những người bán bảo vệ các mức giá then chốt nhưng tránh hành động theo sau một cách hung hãn. Trong khi đó, những người mua tham gia một cách có chọn lọc thay vì đuổi theo sức mạnh. Vì vậy, giá càng bị nén lại. Sự củng cố chi phối cấu trúc hàng ngày.
Một sự phá vỡ quyết định trên ngưỡng kháng cự vẫn là điều cần thiết để thay đổi tâm lý. Cho đến lúc đó, phạm vi này sẽ quyết định hành vi.
Các chỉ báo động lượng củng cố câu chuyện hợp nhất. Vào thời điểm viết bài, RSI đã đảo chiều từ vùng thấp 50 và trôi dạt về vùng giữa 40. Sự thay đổi này phản ánh sức mạnh của người mua đang mờ dần sau mỗi đợt phục hồi.
Quan trọng là, RSI không cho thấy sự phân kỳ tăng. Do đó, động lượng không cung cấp xác nhận cho một đợt bứt phá tăng giá.
ETH tiếp tục rời khỏi các sàn giao dịch
Phân tích dòng tiền giao ngay (spot flow analytics) tiếp tục gửi tín hiệu tích cực bên dưới bề mặt. Ethereum ghi nhận dòng chảy ra khỏi sàn giao dịch một cách nhất quán, với dòng chảy ròng hàng ngày mới nhất gần -72,6 triệu USD, tính đến thời điểm viết bài.
Các nhà giao dịch và những người nắm giữ dài hạn vẫn thích chuyển ETH vào tự lưu ký. Hành vi này liên tục làm giảm nguồn cung sẵn sàng có sẵn.
Tuy nhiên, giá không phản ứng ngay lập tức. Sự ngắt kết nối đó khiến những người tham gia ngắn hạn thất vọng.
Tuy nhiên, dòng chảy ra liên tục thường báo trước các động thái do nguồn cung thúc đẩy. Trong khi đó, những người bán không thể tạo ra các đợt sụt giảm bền vững.
Do đó, giá ổn định bất chấp động lượng yếu. Hành vi trên sàn giao dịch phản ánh sự tin tưởng giữa những người nắm giữ hơn là nỗi sợ hãi. Theo thời gian, xu hướng này sẽ thắt chặt hơn nữa các điều kiện.
Funding vẫn dương nhưng...
Thị trường phái sinh tiếp tục báo hiệu sự do dự hơn là sự tự tin. Tỷ lệ Funding (Funding Rates) vẫn dương ở mức gần 0,0042, tại thời điểm báo chí, với chỉ số này tăng khoảng +1.900,87% so với các mức bị đè nén trước đó.
Đợt phục hồi này cho thấy đòn bẩy đã trở lại trên cơ sở tương đối. Tuy nhiên, mức funding tuyệt đối vẫn khiêm tốn. Phe mua (long) vẫn trả tiền cho phe bán (short), nhưng họ làm điều đó mà không gấp gáp.
Kết quả là, sự tham gia sử dụng đòn bẩy vẫn bị hạn chế. Các nhà giao dịch dường như không muốn đuổi theo mặt tăng một cách hung hãn.
Đồng thời, funding từ chối chuyển sang âm, điều này cho thấy phe gấu cũng thiếu sự tin tưởng.
Vì vậy, đòn bẩy không khuếch đại được hành động giá. Nếu không có sự mở rộng bền vững trong funding, Ethereum sẽ gặp khó khăn trong việc tạo ra một đợt bứt phá bền vững và vẫn bị mắc kẹt trong sự hợp nhất.
Ethereum vẫn bị mắc kẹt giữa việc tích lũy có cấu trúc mạnh và sự tin tưởng ngắn hạn yếu.
Các tổ chức tiếp tục khóa nguồn cung, nhưng động lượng và đòn bẩy vẫn chưa xác nhận một động thái tăng giá. Với funding trầm lắng và RSI yếu ảm, giá có khả năng hợp nhất.
Một sự phá vỡ quyết định trên ngưỡng kháng cự 3.390 USD, được hỗ trợ bởi động lượng mạnh hơn, sẽ cho thấy nguồn cung thắt chặt cuối cùng đang đẩy giá lên cao hơn.
Suy nghĩ cuối cùng
- Sự tích lũy có cấu trúc ủng hộ sự kiên nhẫn, nhưng giá cần sự tin tưởng trước khi tưởng thưởng cho những người nắm giữ dài hạn.
- Động thái tiếp theo của Ethereum phụ thuộc vào sự trở lại của sự tham gia, không chỉ đơn thuần là nguồn cung thắt chặt.
