Ethereum vừa ghi nhận mức tăng đột biến trong một ngày lớn nhất lịch sử về việc tạo ví mới. Tuy nhiên, giá ETH hầu như không phản ứng, một sự phân kỳ đang đặt ra câu hỏi liệu tăng trưởng mạng lưới có thực sự chuyển thành nhu cầu đầu tư thực sự hay không.
Dữ liệu từ Santiment cho thấy 393.600 ví Ethereum mới đã được tạo trong một ngày, mức tăng trưởng mạng lưới hàng ngày cao nhất từng được ghi nhận.
Cùng lúc đó, số lượng ví Ethereum không trống đã tăng lên 172,97 triệu, một mức cao kỷ lục khác, xác nhận rằng nhiều người dùng hơn bao giờ hết hiện đang nắm giữ ít nhất một lượng ETH.
Thông thường, mức độ chấp nhận đó sẽ được kỳ vọng hỗ trợ một đợt bứt phá về giá. Thay vào đó, ETH vẫn bị giới hạn trong một biên độ.
Việc chấp nhận Ethereum đang bùng nổ, nhưng giá thì không
Bất chấp sự tăng trưởng ví lịch sử, giá của Ethereum đã không theo sau.
Trên biểu đồ ETH/USD 12 giờ của TradingView, Ether đang giao dịch quanh mức 3.177 USD, vẫn thấp hơn nhiều so với vùng 4.000–4.500 USD, nơi nó đã bị từ chối nhiều lần vào năm 2025.
Mặc dù ETH đã phục hồi từ mức thấp gần 2.800 USD vào tháng 11, cấu trúc vẫn là một chuỗi các đỉnh thấp hơn, cho thấy động lực tăng vẫn còn hạn chế.
Chỉ số Sức mạnh Tương đối [RSI] ở mức gần 60, một mức phản ánh áp lực mua vừa phải nhưng không phải là loại sức mạnh thường đi kèm với một đợt bứt phá bền vững.
Khối lượng giao dịch cũng vẫn trầm lắng so với các đỉnh được thấy trong các nỗ lực tăng giá trước đây, cho thấy các người mua lớn không tích lũy một cách mạnh mẽ.
Điều này tạo ra một sự không phù hợp rõ ràng: Ethereum đang thu hút người dùng với tốc độ nhanh hơn bao giờ hết, nhưng dòng vốn không chảy vào ETH với cùng tốc độ.
Điều gì đang thúc đẩy sự bùng nổ của các ví Ethereum?
Dữ liệu từ Santiment làm nổi bật sự tăng trưởng bùng nổ trong hoạt động mạng lưới, nhưng nó không nhất thiết có nghĩa là những người dùng mới đó đang mua hoặc nắm giữ một lượng lớn ETH.
Phần lớn sự tăng trưởng gần đây của Ethereum được thúc đẩy bởi:
- Các mạng Layer-2 như Base, Arbitrum và Optimism
- Sử dụng stablecoin cho thanh toán, giao dịch và chuyển tiền
- Khai thác Airdrop và hoạt động DeFi
Trong những trường hợp này, người dùng thường tương tác với Ethereum trong khi chỉ nắm giữ một lượng ETH tối thiểu, chỉ sử dụng nó để trả phí gas hoặc chuyển tài sản qua bridge. Điều này làm tăng số lượng ví và khối lượng giao dịch, nhưng nó không tạo ra áp lực mua bền vững cho chính token ETH.
Nói cách khác, mạng lưới Ethereum đang phát triển — còn tài sản Ethereum thì không.
Ý nghĩa đối với Ethereum
Từ góc độ cơ bản, Ethereum chưa bao giờ ở vị thế mạnh mẽ hơn thế. Tăng trưởng ví kỷ lục và số lượng địa chỉ không trống ngày càng tăng cho thấy vai trò là xương sống của tài chính crypto tiếp tục được mở rộng.
Tuy nhiên, từ góc độ thị trường, ETH vẫn mắc kẹt trong một vùng phân phối, với những người mua không thể đẩy giá trở lại một xu hướng tăng rõ ràng.
Cho đến khi dòng vốn chảy vào và sự tích lũy bền vững phù hợp với sự tăng trưởng on-chain, sự bùng nổ chấp nhận của Ethereum có thể vẫn tách biệt với giá ETH — một dấu hiệu cảnh báo cho các nhà giao dịch kỳ vọng các số liệu mạng lưới sẽ chuyển trực tiếp thành một đợt tăng giá.
Suy nghĩ cuối cùng
- Việc tạo ví kỷ lục cho thấy mức sử dụng mạng lưới bùng nổ từ Layer-2, stablecoin và hoạt động DeFi.
- Phần lớn sự tăng trưởng này không chuyển thành việc tích lũy ETH dài hạn, khiến giá bị mắc kẹt trong một biên độ.
