Giữa lúc ông Trump nói về thuế quan và mối đe dọa gần đây với thị trường châu Âu, thị trường tiền mã hóa đã lao dốc mạnh vào ngày 19 tháng 1 năm 2026. Vốn hóa thị trường tiền mã hóa giảm từ 3,23 tỷ USD xuống còn 3,13 tỷ USD, đánh dấu mức sụt giảm 100 tỷ USD.
Giữa đợt sụp đổ rộng hơn của thị trường này, Ethereum [ETH] bị ảnh hưởng nặng nề, xóa sổ các khoản lãi gần đây. Ethereum đã giảm xuống mức thấp 3.177 USD trước khi hồi phục nhẹ.
Tại thời điểm biên tập, ETH được giao dịch ở mức 3.192 USD, giảm 3,58% trên biểu đồ hàng ngày, phản ánh áp lực giảm giá ngay lập tức.
Sự sụp đổ thị trường kích hoạt thanh lý 109 triệu USD
Sau khi ETH giảm, vượt qua mốc 3,2K USD, các vị thế Hợp đồng Tương lai, đặc biệt là các vị thế mua (long), đã chứng kiến lượng thanh lý khổng lồ. Biểu đồ nhiệt thanh lý cho thấy ETH bị ký quỹ quá mức trong khoảng giá từ 3350-3450 USD.
Tuy nhiên, giá đã lao dốc từ mức cao 3368 USD xuống 3117 USD, kích hoạt một bể thanh lý khổng lồ dưới mức 3200 USD. Một khi giá chạm vào đó, các vị thế mua bị thanh lý, kích hoạt một loạt thanh lý dẫn đến việc bán tháo trên thị trường.
Theo dữ liệu từ CoinGlass, tổng lượng thanh lý đã nhảy vọt lên mức cao nhất trong tháng là 109 triệu USD. Trong số các vị thế bị thanh lý bắt buộc này, các vị thế mua chiếm 101 triệu USD.
Thông thường, khi một lượng lớn vị thế mua như vậy bị thanh lý, áp lực giảm giá tăng tốc, một dấu hiệu báo trước cho giá thấp hơn.
Cá voi Ethereum mua vào đáy
Thú vị là, sau khi thị trường chạm đáy, một con cá voi Ethereum đã tận dụng cơ hội để tích lũy ETH với giá chiết khấu. Theo Ống kính Onchain, một con cá voi đã mua 10.057 ETH với giá 33,68 triệu USD từ Binance.
Sau khi mua, con cá voi này đã cung cấp nó cho Aave V3 và vay 45 triệu USDT để mua 13.461 stETH. Trong một ví khác, con cá voi đã rút và chi 129 triệu USDT để mua 38.780 stETH.
Với động thái như vậy, con cá voi báo hiệu sự tự tin, vì thị trường ưa chuộng việc kiếm lợi nhuận giữa cấu trúc thị trường suy yếu.
Với ETH bị khóa trong DeFi, nguồn cung khả dụng trên thị trường (liquid supply) trên thực tế bị giảm, do đó làm gián đoạn sự ổn định giá trong một đợt điều chỉnh.
Cùng với đó, hoạt động trên các sàn giao dịch cũng lặp lại tâm lý mua vào đáy này. Theo dữ liệu từ CryptoQuant, dòng chảy ra (outflows) đã tăng vọt lên 517.471 ETH trong khoảng thời gian từ ngày 18 đến ngày 19 tháng 1.
Kết quả là, Chỉ số Dòng chảy Ròng (Exchange Netflow) của ETH đã mở rộng cấu trúc tăng giá, duy trì trong vùng âm trong tám ngày liên tiếp. Thông thường, dòng chảy ròng âm cho thấy dòng chảy ra cao hơn, một dấu hiệu rõ ràng của việc tích lũy giao ngay (spot accumulation) mạnh mẽ.
Ngoài việc tích lũy của cá voi, một thiết lập thị trường như vậy mang lại hy vọng cho một sự phục hồi tiềm năng từ đợt pullback hiện tại.
ETH đang gặp rủi ro, hay đây chỉ là một đợt điều chỉnh đơn thuần?
Ethereum đã điều chỉnh giảm, được kích hoạt bởi sự bất ổn kinh tế vĩ mô chứ không phải do điểm yếu cấu trúc. Trên thực tế, nhu cầu vẫn tương đối cao, như quan sát được ở trên, từ cả cá voi và nhà đầu tư retail với tỷ lệ ngang nhau.
Mặc dù altcoin này chứng kiến áp lực giảm giá tăng mạnh. Do đó, Chỉ số SMI Ergodic của Ethereum đã tạo ra một giao cắt giảm (bearish crossover) và giảm xuống 0,18.
Đồng thời, ETH đã giảm xuống dưới các đường trung bình động dài hạn, EMA 100 và EMA 200, báo hiệu áp lực giảm giá mạnh.
Nếu các vấn đề bên ngoài tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư, ETH có thể giảm xuống 3.166 USD và có khả năng vượt qua mức hỗ trợ 3k USD.
Ngược lại, nếu nhu cầu thành công hấp thụ áp lực bên ngoài, ETH sẽ xóa sổ những khoản lỗ này và lấy lại mốc 3,3k USD.
Suy nghĩ cuối cùng
- Một con cá voi Ethereum đã mua vào đáy, mua 10.057 ETH với giá 33,68 triệu USD.
- ETH giảm 3,58%, kích hoạt tổng cộng 109 triệu USD bị thanh lý.







