Chiến Thắng Cho Tiền Mã Hóa Sắp Tới? Quyết Định Của Thượng Nghị Sĩ Này Mở Đường Cho Việc Thông Quan Dự Luật Cơ Cấu Thị Trường

bitcoinistXuất bản vào 2026-01-28Cập nhật gần nhất vào 2026-01-28

Tóm tắt

Thượng nghị sĩ Roger Marshall đã đồng ý rút lại đề xuất sửa đổi về phí giao dịch thẻ tín dụng, một động thái được kỳ vọng sẽ mở đường cho việc thông qua Dự luật cấu trúc thị trường crypto (CLARITY Act) tại Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện vào ngày 29/1. Quyết định này giúp tránh nguy cơ chia rẽ liên đảng và nhận được sự ủng hộ rộng rãi hơn từ ngành công nghiệp tiền mã hóa. Dù vậy, một số đề xuất sửa đổi khác về quy tắc đạo đức, chống gian lận và hạn chế đối thủ nước ngoài vẫn đang được xem xét. Dự thảo luật hiện được giới crypto đánh giá cao nhờ các điều khoản bảo vệ nhà phát triển phần mềm không giữ tiền người dùng và loại trừ quy định về lợi nhuận stablecoin.

Một sửa đổi quan trọng được dự kiến sẽ trì hoãn việc thông qua Đạo luật CLARITY, còn được gọi là dự luật cơ cấu thị trường tiền mã hóa, có thể bị loại bỏ trước một cuộc bỏ phiếu quan trọng của ủy ban trong tuần này, điều này có thể đơn giản hóa lộ trình tiến tới của dự luật.

Dự Luật Tiền Mã Hóa Của Thượng Viện Vượt Qua Trở Ngại Lớn

Theo một báo cáo của Politico, Thượng nghị sĩ Roger Marshall của Kansas đã đồng ý không đưa ra sửa đổi đề xuất nhắm vào phí giao dịch thẻ tín dụng trong quá trình đánh dấu của Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện về luật tiền mã hóa, dự kiến vào thứ Năm, ngày 29 tháng 1.

Ba người quen thuộc với các cuộc thảo luận riêng tư cho biết quyết định này được đưa ra vào cuối tuần và có thể giúp đảm bảo sự ủng hộ rộng rãi hơn cho dự luật từ ngành công nghiệp tiền mã hóa.

Marshall đã nộp sửa đổi này chỉ vào tuần trước, tìm cách buộc các mạng lưới thanh toán cạnh tranh về phí giao dịch thẻ tín dụng. Đề xuất này rất giống với Đạo luật Cạnh tranh Thẻ Tín dụng đã tồn tại lâu năm, mà Marshall đã ủng hộ trong nhiều năm cùng với Thượng nghị sĩ Dick Durbin của Illinois.

Tuy nhiên, trong các cuộc trò chuyện riêng tư vào thứ Bảy, Marshall được cho là đã đồng ý không đưa ra sửa đổi trong quá trình đánh dấu, theo những người biết về vấn đề này.

Sửa đổi về phí giao dịch của Marshall, cũng được ủng hộ bởi Durbin và Thượng nghị sĩ Peter Welch của Vermont, đã được xem rộng rãi như một trở ngại tiềm tàng. Một số thành viên Đảng Cộng hòa có xu hướng ủng hộ dự luật tiền mã hóa lại phản đối điều khoản thẻ tín dụng, điều sẽ đặt các tổ chức tài chính lớn vào thế đối đầu trực tiếp với các nhà bán lẻ lớn.

Durbin hiện không được kỳ vọng sẽ tự mình đưa ra sửa đổi trong quá trình đánh dấu, theo một người quen thuộc với tình hình, mặc dù quyết định cuối cùng vẫn chưa được xác nhận.

Các Sửa Đổi Vẫn Tiếp Tục Lơ Lửng

Vấn đề này được cho là cũng đã thu hút sự chú ý từ Nhà Trắng. Một số người có cái nhìn sâu sắc về các cuộc thảo luận nội bộ cho biết các quan chức chính phủ đã tham gia vì lo ngại rằng sửa đổi về phí giao dịch có thể làm trật bánh luật pháp.

Một người mô tả sửa đổi này như một thứ có thể "gây nguy hiểm" cho việc thông qua dự luật, tại thời điểm Nhà Trắng đang thúc đẩy biện pháp này tiến ra khỏi ủy ban.

Mặc dù sửa đổi của Marshall có thể không còn được xem xét, những thay đổi khác vẫn có thể xuất hiện. Nhà báo Eleanor Terrett lưu ý trên X (trước đây là Twitter) rằng một số sửa đổi vẫn đang được xem xét.

Chúng bao gồm các quy tắc đạo đức được đề xuất cho quan chức Hoa Kỳ, yêu cầu rằng Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) duy trì ít nhất bốn ủy viên đương nhiệm sau khi tham vấn với đảng thiểu số, các biện pháp chống gian lận nhắm vào máy ATM tiền mã hóa và giới hạn sự tham gia của các đối thủ nước ngoài vào thị trường tiền mã hóa.

Bất chấp hai tuần đàm phán lưỡng đảng bổ sung—các cuộc đàm phán vốn đã trì hoãn một cuộc đánh dấu dự kiến trước đó từ ngày 15 tháng 1—dự luật vẫn bị chia rẽ sâu sắc theo đường lối đảng phái. Cho đến nay, chỉ các thành viên Đảng Cộng hòa của Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện đã công khai bày tỏ sự ủng hộ đối với luật pháp.

Tuy nhiên, bản dự thảo mới nhất của ủy ban, được đăng vào thứ Tư, ngày 21 tháng 1, đã nhận được phản hồi tích cực từ ngành công nghiệp tiền mã hóa rộng lớn hơn. Các thành viên trong ngành đã ca ngợi văn bản vì cung cấp các biện pháp bảo vệ rõ ràng cho các nhà phát triển phần mềm không giám sát và các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng blockchain.

Dự luật được xem là nhắm mục tiêu hẹp vào các trung gian, thay vì các giao thức hoặc người dùng cuối, một sự phân biệt mà nhiều người trong lĩnh vực coi là thiết yếu để duy trì sự đổi mới.

Bản dự thảo cũng loại trừ các điều khoản sẽ quy định lợi tức stablecoin, một quyết định được xem là đặc biệt quan trọng sau khi Coinbase rút lại sự ủng hộ gần đây cho phiên bản luật của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện.

Biểu đồ hàng ngày cho thấy tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa củng cố ngay trên mức 2,9 nghìn tỷ USD. Nguồn: TOTAL trên TradingView.com

Hình ảnh nổi bật từ DALL-E, biểu đồ từ TradingView.com

Câu hỏi Liên quan

QThượng nghị sĩ Roger Marshall đã đồng ý không đưa ra sửa đổi nào về phí giao dịch thẻ tín dụng?

AĐúng, Thượng nghị sĩ Roger Marshall từ Kansas đã đồng ý không đưa ra sửa đổi nhắm vào phí giao dịch thẻ tín dụng (swipe fees) trong phiên họp của Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện.

QSửa đổi về phí thẻ tín dụng của Marshall được cho là có thể gây ra hậu quả gì cho dự luật?

ASửa đổi này được đánh giá là có thể 'gây nguy hiểm' cho việc thông qua dự luật, vì một số thành viên Đảng Cộng hòa ủng hộ dự luật tiền mã hóa nhưng phản đối điều khoản về thẻ tín dụng.

QNgoài sửa đổi về phí thẻ, những sửa đổi tiềm năng nào khác đang được xem xét cho dự luật?

ACác sửa đổi khác bao gồm quy tắc đạo đức cho quan chức Mỹ, yêu cầu CFTC duy trì ít nhất bốn ủy viên, biện pháp chống gian lận nhắm vào máy ATM tiền mã hóa và hạn chế sự tham gia của các đối thủ nước ngoài.

QPhản ứng của ngành công nghiệp tiền mã hóa đối với bản dự thảo mới nhất của dự luật như thế nào?

ANgành công nghiệp tiền mã hóa đã phản ứng tích cực, ca ngợi các điều khoản bảo vệ rõ ràng cho các nhà phát triển phần mềm không lưu ký và nhà cung cấp cơ sở hạ tầng blockchain.

QTại sao việc dự thảo loại trừ các quy định về lợi nhuận stablecoin (stablecoin yields) lại quan trọng?

AQuyết định này được xem là rất quan trọng, nhất là sau khi Coinbase rút lại sự ủng hộ đối với phiên bản dự luật của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, giúp dự luật nhận được sự ủng hộ rộng rãi hơn.

Nội dung Liên quan

Góc Bất Khả Thi Thực Ra Là Một Vấn Đề Giả

Tác giả Billy Gao cho rằng khái niệm "tam giác bất khả thi" (decentralization - scalability - security) trong blockchain thực chất là một vấn đề giả. Bài viết chỉ ra rằng, mặc dù ngành công nghiệp tiền mã hóa đã xây dựng được hệ thống mật mã hùng mạnh nhất lịch sử, nhưng nó lại thất bại trong việc bảo vệ quyền riêng tư tài chính cơ bản của người dùng. Mọi giao dịch và số dư đều bị công khai theo mặc định. Bản chất thực sự của blockchain là một máy tính chia sẻ, chậm và đắt đỏ, nhưng không ai sở hữu. Ưu điểm duy nhất của nó là tính không cần cấp phép và khả năng chống kiểm duyệt. Tuy nhiên, đây cũng là nguồn gốc của hai khiếm khuyết chính ngăn cản dòng vốn lớn: (1) Vấn đề pháp lý từ tính mở và (2) Sự thiếu hụt quyền riêng tư. Tính minh bạch trên chuỗi không phải là lợi ích mà là một loại "thuế". Nó cho phép các hành vi như MEV và front-running, khiến người dùng thông thường bị mất giá trị. Các tổ chức tài chính lớn sẽ không bao giờ để toàn bộ sổ sách của họ bị công khai như vậy. Tác giả lập luận rằng quyền riêng tư và tuân thủ không đối lập nhau. Bằng các kỹ thuật mật mã tiên tiến như zero-knowledge proof, người dùng có thể chứng minh tính hợp lệ của một giao dịch (như đã qua KYC, trong giới hạn rủi ro) mà không cần tiết lộ mọi chi tiết nhạy cảm. Điều này cho phép kiểm toán và giám sát trong khi vẫn bảo vệ dữ liệu cá nhân. Giải pháp "quyền riêng tư mặc định + có thể chứng minh sự tuân thủ" được xem như một bản nâng cấp thuần túy cho blockchain hiện tại. Nó khắc phục hai khiếm khuyết cốt lõi, mở ra cánh cửa cho hàng nghìn tỷ USD từ các tổ chức tài chính chính thống và người dùng phổ thông – những người đòi hỏi cả tính bảo mật lẫn quyền riêng tư. Chỉ khi blockchain học được cách "giữ bí mật", tiềm năng thực sự của nó mới được giải phóng.

链捕手7 giờ trước

Góc Bất Khả Thi Thực Ra Là Một Vấn Đề Giả

链捕手7 giờ trước

Tam Giác Bất Khả Thi Về Cơ Bản Là Một Vấn Đề Giả

Tác giả chỉ ra rằng ngành công nghiệp blockchain đã dành một thập kỷ tập trung giải quyết "tam nan" (khả năng mở rộng, phi tập trung, bảo mật), nhưng lại bỏ qua hai trở ngại thực sự ngăn dòng vốn lớn: tính hợp pháp và sự riêng tư. Blockchain, bản chất là một máy tính chung chậm và đắt đỏ, phù hợp nhất cho tài sản kỹ thuật số thuần túy như tiền. Tuy nhiên, tính minh bạch mặc định của nó khiến mọi giao dịch và vị thế bị công khai, tạo ra một "thuế" dưới dạng MEV và front-running, xói mòn lợi nhuận của người dùng. Điều này là rào cản không thể chấp nhận đối với các tổ chức tài chính lớn. Trong khi vấn đề hợp pháp đang dần được giải quyết thông qua khung pháp lý, thì thiếu sót về quyền riêng tư vẫn tồn tại. Tác giả lập luận rằng quyền riêng tư (ẩn danh giao dịch) và tuân thủ (chứng minh dự trữ, KYC) không mâu thuẫn nhờ vào mật mã học hiện đại như bằng chứng không tiết lộ thông tin. Công nghệ này cho phép xác minh một tuyên bố (ví dụ: tài sản > nợ, đã qua KYC) mà không tiết lộ dữ liệu cơ bản. Việc tích hợp quyền riêng tư có thể chứng minh được với khả năng tuân thủ là một bản nâng cấp thuần túy cho blockchain hiện tại. Nó giữ nguyên các đảm bảo về sự đồng thuận phi tập trung trong khi loại bỏ "lỗ rò" thông tin, từ đó mở ra cánh cửa cho dòng vốn tỷ đô từ các tổ chức và cá nhân mong muốn bảo vệ hoạt động tài chính của mình. Hệ thống mật mã mạnh mẽ nhất từ trước đến nay cuối cùng cũng học được cách giữ bí mật.

marsbit7 giờ trước

Tam Giác Bất Khả Thi Về Cơ Bản Là Một Vấn Đề Giả

marsbit7 giờ trước

Chip quang học, mở rộng sản xuất tập thể

Thế giới chip quang đang trong giai đoạn mở rộng sản xuất mạnh mẽ để đáp ứng nhu cầu tăng vọt từ hạ tầng trung tâm dữ liệu AI. Tại Mỹ, Coherent đầu tư mở rộng nhà máy sản xuất InP 6-inch với sự hỗ trợ của NVIDIA, Nokia tăng cường năng lực đóng gói và thử nghiệm chip photonic. Nhật Bản, dẫn đầu bằng JX Advanced Metals, tăng sản lượng đế InP lên 7-10 lần. Ở châu Âu, sự hợp tác giữa IQE và Tower Semiconductor cho thấy xu hướng tích hợp các thành phần hiệu suất cao InP vào nền tảng silicon photonic. Trong khi đó, Trung Quốc đang phát triển nhanh chóng toàn bộ chuỗi cung ứng, với các dự án lớn từ các công ty như Suoersi và San'an. Phân tích của Morgan Stanley chỉ ra rằng, bất kể kiến trúc kết nối quang tương lai (CPO, NPO hay thiết bị cắm rút truyền thống) là gì, nhu cầu về băng thông cao hơn sẽ luôn thúc đẩy sự gia tăng mạnh mẽ về số lượng động cơ quang, laser và vật tư liên quan trên mỗi GPU. Các giải pháp như SiPh + Laser CW, VCSEL và MicroLED có thể cùng tồn tại, phục vụ các nhu cầu khoảng cách và chi phí khác nhau trong trung tâm dữ liệu. Cuộc đua mở rộng công suất này phản ánh một cược lớn của toàn ngành công nghiệp bán dẫn vào tương lai của kết nối quang học, một yếu tố quan trọng để mở rộng quy mô năng lực AI vượt ra khỏi giới hạn của kết nối điện truyền thống. Cuộc chạy đua vũ trang trong thời đại photon đã bước vào giai đoạn căng thẳng.

marsbit10 giờ trước

Chip quang học, mở rộng sản xuất tập thể

marsbit10 giờ trước

1996 hay 1999? Bài kiểm tra đầu tiên của Walsh là 'Cách nhìn về AI'

Tác giả: Đồng Tĩnh Vị Chủ tịch Fed mới, Walsh, đang đối mặt với thử thách đầu tiên và quan trọng nhất: **cách đánh giá sự bùng nổ AI hiện tại**. Quan điểm này sẽ quyết định hướng đi chính sách tiền tệ và định vị vai trò lịch sử của ông. Giới kinh tế đang tranh luận giữa hai cách hiểu trái ngược về làn sóng AI: 1. Lợi ích năng suất sắp hiện thực hóa, cung sẽ đuổi kịp cầu, cho phép Fed giữ nguyên lãi suất. 2. Cú sốc cầu đã đến trong khi lợi ích năng suất vẫn còn ở phía trước; nếu Fed chờ đợi dữ liệu xác nhận, họ sẽ bỏ lỡ thời điểm can thiệp tốt nhất và buộc phải tăng lãi suất mạnh hơn sau này. Bản thân Walsh có vẻ nghiêng về tư duy của Cựu Chủ tịch Alan Greenspan năm 1996: ông nhiều lần nhấn mạnh rằng "tăng trưởng mạnh mẽ được thúc đẩy bởi năng suất không phải là điều chúng ta sợ hãi, mà là điều chúng ta đón nhận". Ông lo ngại Fed sẽ phạm sai lầm khi thắt chặt chính sách quá sớm trong một thời kỳ thịnh vượng về năng suất, từ đó bóp nghẹt động lực tăng trưởng vốn có thể kiềm chế lạm phát. Tuy nhiên, bối cảnh hiện tại của Walsh khác xa năm 1996: áp lực thuế quan, thâm hụt ngân sách mở rộng và lợi ích toàn cầu hóa suy giảm khiến áp lực lạm phát tiềm tàng lớn hơn nhiều. Một thách thức quan trọng khác đến từ Chủ tịch Fed Chicago, Austan Goolsbee. Ông lập luận rằng một sự bùng nổ năng suất "được mong đợi từ trước" như AI hiện nay có thể gây ra hiệu ứng ngược: mọi người chi tiêu dựa trên kỳ vọng về của cải trong tương lai ngay từ bây giờ, dẫn đến nền kinh tế quá nóng và buộc Fed phải tăng lãi suất mạnh. Ông chỉ ra các dấu hiệu như việc xây dựng trung tâm dữ liệu AI đang đẩy giá đất, điện và chip lên cao. Ngược lại, Thống đốc Fed Christopher Waller phản bác rằng cơ chế "chi tiêu trước" này chỉ hoạt động nếu các hộ gia đình có thể vay mượn dễ dàng, điều không phải lúc nào cũng đúng. Điều này ủng hộ lập trường "chờ đợi" của Walsh. Walsh còn đối mặt với một nghịch lý sâu sắc: ông muốn xóa bỏ thông lệ "hướng dẫn dự báo" (forward guidance) - vốn được thiết lập từ năm 1999 - để Fed không phải lộ bài trước. Nhưng nếu nền kinh tế diễn biến theo kịch bản xấu hơn, ông sẽ phải lựa chọn: hoặc sử dụng lại công cụ mình muốn bãi bỏ để báo hiệu tăng lãi suất, hoặc im lặng và chấp nhận rủi ro thị trường biến động mạnh. Câu trả lời cuối cùng cho tất cả những vấn đề trên phụ thuộc vào một câu hỏi then chốt: **Hiện tại là năm 1996 hay năm 1999?**

marsbit12 giờ trước

1996 hay 1999? Bài kiểm tra đầu tiên của Walsh là 'Cách nhìn về AI'

marsbit12 giờ trước

Báo cáo Ethereum Q1 2026: Phí giảm, người dùng và khối lượng giao dịch lập kỷ lục mới

Báo cáo Q1/2026 của Ethereum cho thấy một xu hướng đối lập: lượng người dùng, số giao dịch và thông lượng mạng lưới đều đạt mức cao kỷ lục, trong khi phí giao dịch, tổng giá trị bị khóa (TVL), khối lượng giao dịch và vốn hóa pha loãng hoàn toàn (FDV) của ETH lại giảm. Hiện tượng này được giải thích là "Nghịch lý Jevons": việc giảm chi phí sử dụng mạng lưới sau đợt nâng cấp Fusaka đã giải phóng nhu cầu, thúc đẩy tăng trưởng quy mô. Báo cáo nhấn mạnh sự chuyển dịch trong định vị cốt lõi của Ethereum từ một blockchain DeFi sang một tầng thanh toán tài chính toàn cầu. Ethereum tiếp tục thống trị thị trường tài sản được mã hóa, chiếm phần lớn thị phần trong các lĩnh vực stablecoin (61,8%), quỹ được mã hóa (73%), hàng hóa được mã hóa (84%) và cổ phiếu được mã hóa. Sự tham gia của các tổ chức lớn như BlackRock, JPMorgan và Fidelity đang đẩy nhanh quá trình "thể chế lên chuỗi". Mặc dù phí giao dịch tầng cơ sở giảm mạnh (-47,9%), đây được xem là một sự đánh đổi có chủ đích để đổi lấy tăng trưởng mạng lưới dài hạn. Chiến lược này nhằm củng cố vị thế là nền tảng định sẵn cho việc thanh toán và quyết toán các tài sản tài chính ngày càng được mã hóa, từ đó tạo ra giá trị cơ bản cho ETH thông qua nhu cầu sử dụng mạng lưới.

marsbit14 giờ trước

Báo cáo Ethereum Q1 2026: Phí giảm, người dùng và khối lượng giao dịch lập kỷ lục mới

marsbit14 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay
Hợp đồng Tương lai
活动图片