Thanh khoản Stablecoin Tiền điện tử Dịch chuyển Khi Thị trường Gấu Tiếp diễn – Dữ liệu Tiết lộ Điều gì

bitcoinistXuất bản vào 2026-02-18Cập nhật gần nhất vào 2026-02-18

Tóm tắt

Thị trường tiền điện tử đang trải qua áp lực bán tháo mạnh khi cả Bitcoin và Ethereum không thể vượt qua các mức kháng cự quan trọng. Dữ liệu on-chain cho thấy thanh khoản stablecoin đã giảm mạnh, với tổng dự trữ giảm khoảng 8,4 tỷ USD từ tháng 11 đến tháng 12/2025. Gần đây, tốc độ rút vốn chậm lại, chỉ giảm 2 tỷ USD trong tháng qua, có thể báo hiệu sự ổn định tạm thời. Binance tiếp tục thống trị thị trường với 47,5 tỷ USD dự trữ USDT và USDC, chiếm 65% tổng thanh khoản stablecoin trên các sàn tập trung. USDT chiếm ưu thế với 42,3 tỷ USD, trong khi USDC chỉ ở mức 5,2 tỷ USD. Các sàn khác như OKX, Coinbase và Bybit có thị phần nhỏ hơn nhiều. Tổng vốn hóa thị trường crypto đã giảm từ đỉnh 4 nghìn tỷ USD xuống khoảng 2,3 nghìn tỷ USD, cho thấy một giai đoạn điều chỉnh sâu. Khối lượng giao dịch cao trong đợt giảm giá cho thấy hoạt động phân phối mạnh, dù đã giảm bớt gần đây. Thị trường cần giữ được hỗ trợ xu hướng dài hạn để tránh một đợt suy thoái chu kỳ sâu hơn.

Nội dung Biên tập Đáng tin cậy, được xem xét bởi các chuyên gia hàng đầu trong ngành và các biên tập viên dày dạn kinh nghiệm. Tiết lộ Quảng cáo

Thị trường tiền điện tử tiếp tục đối mặt với áp lực bán tháo dữ dội khi cả Bitcoin và Ethereum đều vật lộn để tái chiếm các mức tâm lý quan trọng. Việc bị từ chối lặp đi lặp lại gần các vùng kháng cự đã củng cố tâm lý thận trọng trên toàn ngành, với các nhà đầu tư ngày càng phòng thủ sau nhiều tháng thanh khoản suy giảm và biến động giá. Mặc dù các giai đoạn điều chỉnh là điển hình sau những đợt tăng giá mạnh của thị trường bò, nhưng áp lực giảm giá kéo dài cho thấy một giai đoạn điều chỉnh kéo dài hơn có thể đang diễn ra.

Dữ liệu on-chain cung cấp bối cảnh bổ sung cho sự thay đổi này trong động thái thị trường. Theo phân tích gần đây, tăng trưởng dự trữ stablecoin đạt đỉnh ngay trước khi giá giảm vào cuối năm 2025. Trong 30 ngày trước ngày 5 tháng 11, dự trữ đã mở rộng khoảng 11,4 tỷ USD, phản ánh tính sẵn có thanh khoản mạnh mẽ và khẩu vị rủi ro tại thời điểm đó. Tuy nhiên, xu hướng này nhanh chóng đảo ngược khi điều kiện thị trường xấu đi, với dự trữ giảm khoảng 8,4 tỷ USD vào ngày 23 tháng 12 khi giai đoạn gấu bắt đầu hình thành.

Gần đây hơn, tốc độ dòng tiền ra đãn lại, với dự trữ giảm khoảng 2 tỷ USD trong tháng qua. Sự chậm lại này có thể cho thấy sự ổn định trong điều kiện thanh khoản, mặc dù nó chưa xác nhận sự phục hồi bền vững. Hiện tại, thị trường vẫn nhạy cảm với điều kiện vĩ mô, dòng vốn và lòng tin của nhà đầu tư.

Tập trung Thanh khoản Stablecoin Làm nổi bật Vai trò Thị trường Thống trị của Binance

Dữ liệu tiếp theo cho thấy thanh khoản stablecoin vẫn tập trung nặng nề trên Binance, củng cố vai trò của nó như là trung tâm chính cho thanh khoản thị trường tiền điện tử. Số liệu hiện tại chỉ ra sàn giao dịch nắm giữ khoảng 47,5 tỷ USD trong tổng dự trữ USDT và USDC, đánh dấu mức tăng 31% so với cùng kỳ năm ngoái từ khoảng 35,9 tỷ USD. Sự tập trung này là đáng kể, vì chỉ riêng Binance chiếm khoảng 65% tổng số USDT và USDC được nắm giữ trên tất cả các sàn giao dịch tập trung, làm nổi bật vị thế thống trị của nó trong việc tạo điều kiện cho các luồng giao dịch và cung cấp thanh khoản.
Dự trữ Stablecoin trên các Sàn giao dịch Tiền điện tử | Nguồn: CryptoQuant

Các sàn giao dịch lớn khác tụt lại đáng kể phía sau về dự trữ stablecoin. OKX nắm giữ khoảng 9,5 tỷ USD, đại diện cho khoảng 13% thị phần, trong khi Coinbase duy trì khoảng 5,9 tỷ USD, tương đương khoảng 8%. Bybit theo sau với gần 4 tỷ USD, tương đương khoảng 6% thanh khoản stablecoin trên sàn. Số dư này chủ yếu được phân bố trên các mạng Ethereum và TRON, vốn tiếp tục đóng vai trò là các lớp cơ sở hạ tầng chính cho việc thanh toán stablecoin.

Bên trong chính Binance, thanh khoản vẫn chủ yếu được dẫn dắt bởi USDT. Khoảng 42,3 tỷ USD dự trữ của nó được nắm giữ bằng USDT, phản ánh mức tăng 36% so với cùng kỳ năm ngoái từ khoảng 31 tỷ USD. Ngược lại, dự trữ USDC đứng ở mức gần 5,2 tỷ USD và về cơ bản vẫn ổn định trong cùng kỳ, cho thấy sự tăng trưởng ổn định nhưng hạn chế so với sự thống trị của USDT.

Quy trình Biên tập cho bitcoinist tập trung vào việc cung cấp nội dung được nghiên cứu kỹ lưỡng, chính xác và không thiên vị. Chúng tôi duy trì các tiêu chuẩn nguồn nghiêm ngặt, và mỗi trang đều trải qua quá trình xem xét cẩn thận bởi nhóm các chuyên gia công nghệ hàng đầu và các biên tập viên dày dạn kinh nghiệm của chúng tôi. Quy trình này đảm bảo tính toàn vẹn, tính phù hợp và giá trị của nội dung chúng tôi cho độc giả.

Sebastian Villafuerte

Theo dõi

Hành trình của Sebastian vào thế giới tiền điện tử bắt đầu từ bốn năm trước, được thúc đẩy bởi sự mê hoặc với tiềm năng của công nghệ blockchain để cách mạng hóa các hệ thống tài chính. Sự khám phá ban đầu của anh tập trung vào việc hiểu các chi tiết phức tạp của các dự án tiền điện tử khác nhau, đặc biệt là những dự án tập trung vào việc xây dựng các giải pháp tài chính sáng tạo. Thông qua vô số giờ nghiên cứu và học hỏi, Sebastian đã phát triển một sự hiểu biết sâu sắc về các công nghệ cơ bản, động thái thị trường và các ứng dụng tiềm năng của tiền điện tử. Khi kiến thức của anh phát triển, Sebastian cảm thấy cần phải chia sẻ những hiểu biết của mình với người khác. Anh bắt đầu tích cực đóng góp vào các cuộc thảo luận trực tuyến trên các nền tảng như X và LinkedIn, tập trung vào nội dung liên quan đến fintech và tiền điện tử. Mục tiêu của anh là phơi bày các xu hướng và thông tin chi tiết có giá trị cho đối tượng rộng hơn, thúc đẩy sự hiểu biết sâu sắc hơn về cảnh quan tiền điện tử đang phát triển nhanh chóng. Những đóng góp của Sebastian nhanh chóng được công nhận, và anh trở thành một tiếng nói đáng tin cậy trong cộng đồng tiền điện tử trực tuyến. Để nâng cao chuyên môn của mình hơn nữa, Sebastian theo đuổi chứng chỉ UC Berkeley Fintech: Frameworks, Applications, and Strategies. Chương trình nghiêm ngặt này trang bị cho anh những kỹ năng và kiến thức quý giá về Công nghệ Tài chính, tạo cầu nối giữa tài chính truyền thống (TradFi) và tài chính phi tập trung (DeFi). Chứng chỉ này làm sâu sắc thêm sự hiểu biết của anh về bối cảnh tài chính rộng lớn hơn và sự giao thoa của nó với công nghệ blockchain. Đam mê của Sebastian đối với tài chính và viết lộ rõ trong công việc của anh. Anh thích đi sâu vào nghiên cứu tài chính, phân tích xu hướng thị trường và khám phá những phát triển mới nhất trong lĩnh vực tiền điện tử. Trong thời gian rảnh rỗi, Sebastian thường có thể được tìm thấy đắm mình trong các biểu đồ, nghiên cứu các mẫu đơn 10-K hoặc tham gia vào các cuộc thảo luận kích thích tư duy về tương lai của tài chính. Hành trình của Sebastian với tư cách là một nhà phân tích và nhà đầu tư tiền điện tử được đánh dấu bằng sự theo đuổi không ngừng nghỉ kiến thức và sự cống hiến để chia sẻ những hiểu biết của mình. Khả năng điều hướng thế giới phức tạp của tiền điện tử, kết hợp với niềm đam mê nghiên cứu tài chính và giao tiếp, biến anh thành một tài sản quý giá cho ngành công nghiệp. Khi cảnh quan tiền điện tử tiếp tục phát triển, Sebastian vẫn ở tiền tuyến, cung cấp những hiểu biết có giá trị và đóng góp vào sự phát triển của công nghệ cách mạng này.

Hồ sơ Đầy đủ

Bài viết Liên quan

Chủ tịch CFTC nói Dự luật Cấu trúc Thị trường Tiền điện tử sắp được Phê duyệt Cuối cùng

Tại sao Kraken Ủng hộ 'Tài khoản Trump' ở Wyoming, Một Canh bạc Chính sách Tiền điện tử?

Polygon vượt qua Ethereum về phí hàng ngày: tín hiệu dứt khoát của sự bùng nổ L2

Zashi Trở thành Zodl: Ví Zcash Đổi thương hiệu Sau khi Tách nội bộ

Kraken Ủng hộ Tài khoản Trump, Chỉ ra Tầm nhìn Tiền điện tử Chung

Tiền điện tử Và Cuộc bầu cử 2026: Theo Con số Và Điều gì Đang chờ đợi Phía trước

Câu hỏi Liên quan

QDữ liệu on-chain tiết lộ điều gì về sự thay đổi thanh khoản stablecoin trong thị trường gấu?

ADữ liệu on-chain cho thấy dự trữ stablecoin đạt đỉnh ngay trước khi giá giảm vào cuối năm 2025. Trong 30 ngày trước ngày 5 tháng 11, dự trữ đã tăng khoảng 11,4 tỷ USD, phản ánh tính thanh khoản mạnh mẽ. Tuy nhiên, xu hướng này đảo ngược nhanh chóng khi thị trường xấu đi, với dự trữ giảm khoảng 8,4 tỷ USD vào ngày 23 tháng 12.

QSàn giao dịch nào chiếm ưu thế về dự trữ stablecoin và tỷ lệ phần trăm là bao nhiêu?

ABinance là sàn giao dịch chiếm ưu thế với khoảng 47,5 tỷ USD dự trữ USDT và USDC kết hợp, chiếm khoảng 65% tổng số USDT và USDC được nắm giữ trên tất cả các sàn giao dịch tập trung.

QSự phân bổ stablecoin trên Binance chủ yếu là đồng nào và số lượng ra sao?

ATrên Binance, thanh khoản chủ yếu được thúc đẩy bởi USDT. Khoảng 42,3 tỷ USD dự trữ của họ được nắm giữ bằng USDT, trong khi dự trữ USDC chỉ ở mức gần 5,2 tỷ USD.

QTổng vốn hóa thị trường crypto đã ổn định ở mức nào và điều này cho thấy điều gì?

ATổng vốn hóa thị trường crypto gần đây đã ổn định ở mức khoảng 2,3 nghìn tỷ USD. Mức này dường như đóng vai trò là vùng hỗ trợ tạm thời, mặc dù hành động giá vẫn mong manh và được đặc trưng bởi động lực tăng giảm.

QĐiều gì thường xảy ra khi thị trường phá vỡ dưới các đường trung bình động ngắn hạn và tương tác với các chỉ báo xu hướng dài hạn?

ASự phá vỡ dưới các đường trung bình động ngắn hạn và tương tác với các chỉ báo xu hướng dài hạn thường báo hiệu sự chuyển đổi từ giai đoạn mở rộng sang củng cố hoặc điều chỉnh. Nó cho thấy áp lực mua đang bị kìm hãm trong khi phe bán tiếp tục chi phối các đợt tăng giá.

Nội dung Liên quan

Cơn sốt lưu trữ cổ phiếu Mỹ lan rộng lần thứ ba sang tiền điện tử, VVV dẫn đầu nhóm 'Hạ tầng Dữ liệu AI'

**Tóm tắt bài báo:** Làn sóng đầu tư vào lĩnh vực lưu trữ từ thị trường chứng khoán Mỹ đang lan sang thị trường tiền mã hóa với tần suất cao. Ngày 11/5, token Venice (VVV) thuộc nhóm "cơ sở hạ tầng dữ liệu AI" đã tăng mạnh 17.63%, dẫn đầu đà tăng, cùng với các token khác như Chainbase, SQD, Vana. Động lực chính bắt nguồn từ đợt tăng giá cổ phiếu ngành bộ nhớ (như SanDisk, Micron) tại Mỹ, do nhu cầu cơ sở hạ tầng AI tăng vọt. Ban đầu (ngày 6/5), làn sóng tác động đến các token lưu trữ thuần túy như FIL, AR, STORJ. Sang ngày 7/5, nó mở rộng sang cả mảng DePIN, với IO tăng tới 69%. Đến giai đoạn hiện tại (ngày 11/5), trọng tâm đã chuyển dịch từ "lưu trữ" sang "cơ sở hạ tầng AI" rộng hơn, bao gồm cả suy luận AI (VVV) và mạng dữ liệu. VVV nổi bật không chỉ nhờ tác động ngoại lai từ thị trường Mỹ mà còn do các yếu tố nội tại như cơ chế giảm phát (mua lại và đốt token), cùng những hợp tác thực tế. Trong khi đó, các dự án lưu trữ truyền thống khác chỉ tăng nhẹ dưới 4%. Sự thay đổi này cho thấy dòng tiền đang trở nên chọn lọc hơn, tìm kiếm các tài sản có câu chuyện phát triển cụ thể thay vì dàn trải. Sự bền vững của xu hướng này phụ thuộc vào việc cơn sốt chip bộ nhớ tại Mỹ có tiếp tục hay không, trong bối cảnh nguồn cung vẫn rất hạn chế đến tận năm 2026.

marsbit3 phút trước

Cơn sốt lưu trữ cổ phiếu Mỹ lan rộng lần thứ ba sang tiền điện tử, VVV dẫn đầu nhóm 'Hạ tầng Dữ liệu AI'

marsbit3 phút trước

Một Bài Viết Hiểu Rõ Hash: 'Máy Đào Trình Duyệt' Trên Ethereum

Hash là một token ERC-20 mới trên mạng chính Ethereum, định vị mình là "token hậu lượng tử khai thác bằng trình duyệt". Dự án tập trung vào việc phát hành công bằng với các quy tắc được xác định trước trong hợp đồng thông minh: không có đội ngũ kiểm soát, không khai thác trước, tổng nguồn cung cố định 21 triệu token. Điểm đặc biệt là người dùng có thể tham gia "khai thác" token Hash trực tiếp trên trình duyệt web bằng GPU mà không cần phần mềm chuyên dụng. Cơ chế hoạt động như một trò chơi giải đố trên chuỗi: mỗi ví được gán một thử thách duy nhất, người dùng tìm một giá trị nonce để tạo ra kết quả băm keccak256 đủ nhỏ để đáp ứng độ khó hiện tại và gửi lên hợp đồng để nhận thưởng. Hệ thống được thiết kế để chống gian lận và thay đổi thử thách định kỳ. Lộ trình phát hành bắt chước Bitcoin với phần thưởng khối giảm một nửa sau mỗi 100,000 lần đúc. Giai đoạn đầu (era 1) thưởng 100 Hash cho mỗi lần đúc thành công, và tốc độ mục tiêu là khoảng 1 lần đúc mỗi phút. Điều này có nghĩa là phần lớn token (khoảng 47.6% tổng cung) sẽ được phát hành nhanh chóng trong giai đoạn đầu, dự kiến khai thác hết trong khoảng 290 ngày. Dự án nhấn mạnh yếu tố "an toàn hậu lượng tử", lập luận rằng cơ chế dựa trên hàm băm keccak256 (thuộc họ SHA-3) sẽ có khả năng kháng lại các cuộc tấn công bằng máy tính lượng tử tốt hơn so với các hệ thống dựa trên đường cong elliptic. Hash đã hoàn thành đợt bán Genesis và niêm yết trên Uniswap, với vốn hóa thị trường dao động mạnh. Mặc dù có câu chuyện kỹ thuật và cơ chế rõ ràng, đây vẫn là một dự án mới có tính biến động cao, với rủi ro lớn từ việc phát hành token tập trung ở giai đoạn đầu và thanh khoản còn non trẻ.

marsbit5 phút trước

Một Bài Viết Hiểu Rõ Hash: 'Máy Đào Trình Duyệt' Trên Ethereum

marsbit5 phút trước

Hiểu Rõ Nguyên Nhân Của Cơn Sốt Tăng Giá Trong Ngành Lưu Trữ Thời Gian Gần Đây Qua Một Bài Viết

Tác giả: hoidya|0xU Ngành lưu trữ, bao gồm DRAM, NAND và HBM, là nền tảng cho mọi hệ thống số. Trước đây, nó có tính chu kỳ mạnh do cung (chậm trễ trong xây dựng công suất) và cầu (từ điện tử tiêu dùng, máy chủ) không đồng bộ, dẫn đến chu kỳ bùng nổ rồi suy thoái. Tuy nhiên, AI đang thay đổi cơ bản cấu trúc này. Nhu cầu từ AI (như máy chủ đào tạo mô hình) là liên tục, bắt buộc và tăng trưởng nhanh, đặc biệt cho HBM (Bộ nhớ Băng thông Cao) để giải quyết nghẽn băng thông GPU. Điều này biến bộ nhớ từ "hàng hóa có thể trì hoãn" thành "cơ sở hạ tầng" thiết yếu. Sự thay đổi cung quan trọng: các nhà sản xuất (Samsung, SK hynix, Micron) ưu tiên chuyển sản xuất sang HBM vì lợi nhuận cao hơn, làm giảm nguồn cung cho DRAM/NAND truyền thống. Kết quả là giá tăng mạnh, thời gian giao hàng kéo dài (tới 52-70 tuần), và thị trường chuyển từ giao dịch giao ngay sang phân bổ theo hợp đồng dài hạn. Lợi ích dịch chuyển: Các nhà cung cấp bộ nhớ thu lợi, trở thành nhà cung cấp hạ tầng AI. Các công ty đám mây lớn (Microsoft, AWS, Google) khóa nguồn cung lâu dài để đảm bảo chi phí. Sức mạnh định giá chuyển từ thị trường mở sang cấu trúc hợp đồng. Rủi ro chính: Chu kỳ siêu cầu này có thể bị phá vỡ nếu: 1) Đầu tư AI (capex) của các đại gia công nghệ sụt giảm, 2) Công nghệ bộ nhớ mới thay thế HBM, hoặc 3) Các nhà sản xuất mở rộng công suất quá nhanh, dẫn đến dư thừa. Cấu trúc mới chỉ tồn tại nếu tốc độ tăng trưởng nhu cầu AI vượt xa tốc độ mở rộng công suất và thay thế công nghệ.

marsbit26 phút trước

Hiểu Rõ Nguyên Nhân Của Cơn Sốt Tăng Giá Trong Ngành Lưu Trữ Thời Gian Gần Đây Qua Một Bài Viết

marsbit26 phút trước

Hiểu rõ CPO (Quang học đồng đóng gói): Tại sao NVIDIA sẵn sàng đầu tư 3.2 tỷ đô la cho một sợi cáp quang?

Ngày 6 tháng 5 năm 2026, NVIDIA công bố hợp tác chiến lược với Corning, đầu tư tối đa 3,2 tỷ USD để hỗ trợ mở rộng năng lực sản xuất cáp quang. Hành động này không chỉ đơn thuần là nâng cấp hạ tầng trung tâm dữ liệu mà phản ánh một xu hướng công nghệ cốt lõi: sự chuyển đổi tất yếu từ kết nối bằng cáp đồng sang cáp quang trong kỷ nguyên AI. Lý do chính nằm ở những hạn chế vật lý của cáp đồng khi quy mô tính toán AI mở rộng theo cấp số nhân: suy hao tín hiệu, tiêu thụ năng lượng cao và sinh nhiệt lớn. Cáp quang, truyền tín hiệu ánh sáng, khắc phục được những vấn đề này. Bài viết phân tích ba giai đoạn phát triển của kết nối quang: 1. Cáp đồng truyền thống (đang dần bị loại bỏ). 2. Mô-đun quang có thể cắm rút (thịnh hành hiện nay). 3. CPO (Đóng gói quang chung) - công nghệ tiếp theo: tích hợp trực tiếp bộ chuyển đổi quang-điện vào chip, giảm mạnh khoảng cách truyền tín hiệu điện, từ đó cắt giảm đáng kể độ trễ và năng lượng tiêu thụ. Đây được coi là công nghệ then chốt cho hạ tầng điện toán AI tương lai. Việc NVIDIA (và trước đó là Meta) đầu tư lớn để khóa chặt năng lực sản xuất của nhà cung cấp hàng đầu như Corning cho thấy năng lực sản xuất cáp quang đang trở thành một nguồn tài nguyên chiến lược khan hiếm. Giá sợi quang đặc chủng đã tăng mạnh do nhu cầu vượt xa nguồn cung, với khoảng trống dự kiến kéo dài vài năm. Đối với các doanh nghiệp viễn thông quang Trung Quốc, đây vừa là thách thức (cạnh tranh với các hãng được đầu tư) vừa là cơ hội. Khoảng trống cung cầu toàn cầu trong ngắn và trung hạn, cùng với lợi thế về quy mô sản xuất và kiểm soát chi phí, có thể mở ra cánh cửa thị phần cho họ trong cuộc đua nâng cấp hạ tầng tính toán toàn cầu.

marsbit49 phút trước

Hiểu rõ CPO (Quang học đồng đóng gói): Tại sao NVIDIA sẵn sàng đầu tư 3.2 tỷ đô la cho một sợi cáp quang?

marsbit49 phút trước

Giao dịch

Giao ngay
Hợp đồng Tương lai
活动图片