CFTC Hợp Tác Với SEC Trong ‘Dự Án Crypto’ Để Hướng Tới Cách Tiếp Cận Quy Định Thống Nhất

bitcoinistXuất bản vào 2026-01-31Cập nhật gần nhất vào 2026-01-31

Tóm tắt

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đã công bố tái khởi động sáng kiến "Project Crypto" nhằm thiết lập cách tiếp cận quản lý thống nhất cho thị trường tài sản số. Thông qua hợp tác, hai cơ quan tập trung vào việc xác định rõ phân loại tài sản crypto, loại bỏ yêu cầu tuân thủ trùng lặp và chia sẻ dữ liệu liên cơ quan. Dự án nhấn mạnh tầm quan trọng của việc cân bằng giữa thúc đẩy đổi mới và bảo vệ nhà đầu tư. Bên cạnh đó, Chủ tịch SEC Paul Atkins thông báo lùi thời hạn dự kiến cho quy định miễn trừ đổi mới (từ đầu năm 2026) do các vấn đề nội bộ và nguy cơ đóng cửa chính phủ, nhưng khẳng định đây vẫn là ưu tiên trong thẩm quyền của cơ quan.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) đã thông báo họ đang khởi động lại sáng kiến Dự án Crypto như một nỗ lực chính sách chung để chuẩn bị cho các thị trường Hoa Kỳ bước vào kỷ nguyên số.

Nỗ Lực Chung Của SEC-CFTC Cho Dự Án Crypto

Vào thứ Năm, Chủ tịch CFTC Michael Selig tiết lộ rằng cơ quan quản lý này đang hợp tác với SEC trong sáng kiến Dự án Crypto của mình nhằm mang lại "sự phối hợp, mạch lạc và cách tiếp cận thống nhất cho việc giám sát liên bang đối với các thị trường tài sản crypto."

Tại một sự kiện chung về hài hòa hóa quy định, Selig và Chủ tịch SEC Paul Atkins đã phác thảo kế hoạch của họ nhằm thúc đẩy một phân loại tài sản crypto rõ ràng, làm rõ các ranh giới thẩm quyền, loại bỏ các yêu cầu tuân thủ trùng lặp và giảm sự phân mảnh quy định thông qua quan hệ đối tác của họ.

Chương trình nghị sự hài hòa hóa SEC-CFTC sẽ tập trung vào những điều cơ bản, như các chủ tịch đã nêu chi tiết, bao gồm các định nghĩa được căn chỉnh, giám sát phối hợp và chia sẻ dữ liệu liền mạch, an toàn giữa các cơ quan. "Sự hài hòa hóa củng cố các tiêu chuẩn thông qua tính mạch lạc, khả năng dự đoán và tính hợp lý về mặt kinh tế."

Các cơ quan này nhằm mục đích đảm bảo rằng "sự đổi mới bén rễ trên đất Mỹ, theo luật pháp Mỹ và để phục vụ các nhà đầu tư, khách hàng và doanh nghiệp Mỹ," Selig khẳng định trong phần phát biểu khai mạc của mình.

Ông nói thêm rằng ông đã chỉ đạo nhân viên CFTC làm việc với SEC để nghiên cứu việc "mã hóa chung" phân loại tài sản crypto theo lẽ thường gần đây do Atkins đưa ra, "như một biện pháp tạm thời trong khi Quốc hội hoàn thiện luật pháp."

Trong một tuyên bố chung được CFTC chia sẻ, các chủ tịch có lập trường ủng hộ ngành giải thích rằng Dự án Crypto được thiết kế để đảm bảo rằng Hoa Kỳ sẵn sàng củng cố vị thế lãnh đạo tài chính toàn cầu khi Quốc hội hành động:

Cốt lõi của Dự án Crypto và các nỗ lực hài hòa hóa rộng lớn hơn của chúng tôi phản ánh một triết lý chung: quy định tài chính phải chính xác, không trừng phạt. Các quy tắc phải được điều chỉnh hẹp để giải quyết các rủi ro trọng yếu, đủ linh hoạt để thích ứng với thay đổi công nghệ và vẫn bám chắc vào thẩm quyền theo quy định của các cơ quan chúng tôi.

Lộ Trình Miễn Trừ Đổi Mới Bị Lùi Lại

Trong phiên thảo luận, Chủ tịch Atkins đã thảo luận về lộ trình cho khoản miễn trừ đổi mới mà ngành crypto mong đợi từ lâu của Ủy ban, vốn ban đầu dự kiến sẽ có trước cuối tháng Một.

Như Bitcoinist đã đưa tin, chủ tịch SEC cho biết vào tháng 12 rằng cơ quan quản lý có thể ban hành các quy tắc miễn trừ đổi mới cho các công ty crypto vào đầu năm 2026. Đáng chú ý, Ủy ban đã nghiên cứu về việc miễn trừ quy định kể từ tháng 7 năm 2025.

Biện pháp này sẽ cho phép các công ty crypto nhanh chóng ra mắt sản phẩm bằng cách tuân thủ "một số điều kiện dựa trên nguyên tắc nhằm đạt được các mục tiêu chính sách cốt lõi của luật chứng khoán liên bang" thay vì "các yêu cầu quy định mang tính bắt buộc nặng nề gây cản trở hoạt động kinh tế hiệu quả".

Atkins khẳng định rằng cơ quan vẫn đang làm việc về khoản miễn trừ đổi mới, lập luận rằng họ "cần đo hai lần và cắt một lần". Như ông đã phác thảo, cơ quan muốn đưa ra một thay đổi quy tắc "phù hợp với mục đích, cho phép đủ người có thể phát triển sản phẩm của họ, bạn biết đấy, trong một phạm vi dự đoán được để vận hành và sau đó với một ngày kết thúc, một lối thoát, đại loại vậy."

Ngoài ra, ông lưu ý rằng việc đóng cửa chính phủ năm ngoái đã làm chậm tiến độ quy định về crypto, đồng thời cho biết việc đóng cửa mới tiềm tàng có thể làm trì hoãn thêm biện pháp được mong đợi cao này.

Atkins phủ nhận việc SEC đang chờ đợi dự luật cấu trúc thị trường để đưa ra khoản miễn trừ đổi mới, lập luận rằng nó nằm trong thẩm quyền của cơ quan. Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng họ đang tính đến quy định sắp tới vì "có rất nhiều bộ phận chuyển động trong tình huống này."

"Tôi chỉ muốn đảm bảo rằng chúng ta giữ cho đoàn tàu tiến về phía trước với tốc độ tối đa và vì lợi ích của tất cả các bên," ông khẳng định, nhưng không đưa ra một lộ trình tiềm năng mới cho việc triển khai miễn trừ đổi mới.

Trong khi đó, Chủ tịch Selig cũng chia sẻ kế hoạch của mình nhằm khám phá "các cách thức mà cơ quan có thể khuyến khích đổi mới trong phát triển phần mềm và hỗ trợ những người xây dựng khi họ hướng tới sự phù hợp giữa sản phẩm và thị trường." Điều này bao gồm việc đánh giá xem liệu một khoản miễn trừ đổi mới "có thể phù hợp trong một số trường hợp nhất định hay không."

Bitcoin (BTC) giao dịch ở mức $82,700 trên biểu đồ một tuần. Nguồn: BTCUSDT trên TradingView

Câu hỏi Liên quan

QDự án Crypto là gì và mục tiêu của nó là gì?

ADự án Crypto là sáng kiến chung của Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) nhằm thiết lập cách tiếp cận quản lý thống nhất cho thị trường tài sản kỹ thuật số. Mục tiêu bao gồm chuẩn bị cho thị trường Mỹ bước vào kỷ nguyên số, thúc đẩy phân loại tài sản crypto rõ ràng, xác định rõ phạm vi quyền hạn và giảm sự phân mảnh quản lý.

QAi là người đứng đầu hai cơ quan tham gia Dự án Crypto và họ đã công bố điều gì?

AChủ tịch CFTC Michael Selig và Chủ tịch SEC Paul Atkins là những người đứng đầu. Họ đã công bố kế hoạch phối hợp để thúc đẩy phân loại tài sản crypto, làm rõ ranh giới quyền hạn, loại bỏ các yêu cầu tuân thủ trùng lặp và giảm phân mảnh quản lý thông qua quan hệ đối tác.

QLịch trình cho 'miễn trừ đổi mới' (innovation exemption) đã thay đổi như thế nào?

ALịch trình cho miễn trừ đổi mới đã bị lùi lại. Dù ban đầu dự kiến ra mắt trước cuối tháng 1, Chủ tịch SEC cho biết vào tháng 12 rằng các quy tắc này có thể được ban hành vào đầu năm 2026. Sự chậm trễ một phần là do đợt đóng cửa chính phủ năm ngoái và nguy cơ đóng cửa mới có thể tiếp tục ảnh hưởng.

QMiễn trừ đổi mới dự kiến sẽ mang lại lợi ích gì cho các công ty crypto?

AMiễn trừ đổi mới sẽ cho phép các công ty crypto nhanh chóng ra mắt sản phẩm bằng cách tuân thủ các 'điều kiện dựa trên nguyên tắc' nhằm đạt được mục tiêu chính sách cốt lõi của luật chứng khoán liên bang, thay vì các 'yêu cầu quy định mang tính mô tả nặng nề' có thể cản trở hoạt động kinh tế hiệu quả.

QQuan điểm chung của SEC và CFTC về quản lý tài chính được phản ánh như thế nào trong Dự án Crypto?

AQuan điểm chung được phản ánh trong triết lý rằng 'quy định tài chính phải chính xác, không trừng phạt'. Các quy tắc cần được điều chỉnh hẹp để giải quyết các rủi ro trọng yếu, đủ linh hoạt để thích ứng với thay đổi công nghệ và luôn bám sát thẩm quyền theo quy định của các cơ quan.

Nội dung Liên quan

Góc Bất Khả Thi Thực Ra Là Một Vấn Đề Giả

Tác giả Billy Gao cho rằng khái niệm "tam giác bất khả thi" (decentralization - scalability - security) trong blockchain thực chất là một vấn đề giả. Bài viết chỉ ra rằng, mặc dù ngành công nghiệp tiền mã hóa đã xây dựng được hệ thống mật mã hùng mạnh nhất lịch sử, nhưng nó lại thất bại trong việc bảo vệ quyền riêng tư tài chính cơ bản của người dùng. Mọi giao dịch và số dư đều bị công khai theo mặc định. Bản chất thực sự của blockchain là một máy tính chia sẻ, chậm và đắt đỏ, nhưng không ai sở hữu. Ưu điểm duy nhất của nó là tính không cần cấp phép và khả năng chống kiểm duyệt. Tuy nhiên, đây cũng là nguồn gốc của hai khiếm khuyết chính ngăn cản dòng vốn lớn: (1) Vấn đề pháp lý từ tính mở và (2) Sự thiếu hụt quyền riêng tư. Tính minh bạch trên chuỗi không phải là lợi ích mà là một loại "thuế". Nó cho phép các hành vi như MEV và front-running, khiến người dùng thông thường bị mất giá trị. Các tổ chức tài chính lớn sẽ không bao giờ để toàn bộ sổ sách của họ bị công khai như vậy. Tác giả lập luận rằng quyền riêng tư và tuân thủ không đối lập nhau. Bằng các kỹ thuật mật mã tiên tiến như zero-knowledge proof, người dùng có thể chứng minh tính hợp lệ của một giao dịch (như đã qua KYC, trong giới hạn rủi ro) mà không cần tiết lộ mọi chi tiết nhạy cảm. Điều này cho phép kiểm toán và giám sát trong khi vẫn bảo vệ dữ liệu cá nhân. Giải pháp "quyền riêng tư mặc định + có thể chứng minh sự tuân thủ" được xem như một bản nâng cấp thuần túy cho blockchain hiện tại. Nó khắc phục hai khiếm khuyết cốt lõi, mở ra cánh cửa cho hàng nghìn tỷ USD từ các tổ chức tài chính chính thống và người dùng phổ thông – những người đòi hỏi cả tính bảo mật lẫn quyền riêng tư. Chỉ khi blockchain học được cách "giữ bí mật", tiềm năng thực sự của nó mới được giải phóng.

链捕手9 giờ trước

Góc Bất Khả Thi Thực Ra Là Một Vấn Đề Giả

链捕手9 giờ trước

Tam Giác Bất Khả Thi Về Cơ Bản Là Một Vấn Đề Giả

Tác giả chỉ ra rằng ngành công nghiệp blockchain đã dành một thập kỷ tập trung giải quyết "tam nan" (khả năng mở rộng, phi tập trung, bảo mật), nhưng lại bỏ qua hai trở ngại thực sự ngăn dòng vốn lớn: tính hợp pháp và sự riêng tư. Blockchain, bản chất là một máy tính chung chậm và đắt đỏ, phù hợp nhất cho tài sản kỹ thuật số thuần túy như tiền. Tuy nhiên, tính minh bạch mặc định của nó khiến mọi giao dịch và vị thế bị công khai, tạo ra một "thuế" dưới dạng MEV và front-running, xói mòn lợi nhuận của người dùng. Điều này là rào cản không thể chấp nhận đối với các tổ chức tài chính lớn. Trong khi vấn đề hợp pháp đang dần được giải quyết thông qua khung pháp lý, thì thiếu sót về quyền riêng tư vẫn tồn tại. Tác giả lập luận rằng quyền riêng tư (ẩn danh giao dịch) và tuân thủ (chứng minh dự trữ, KYC) không mâu thuẫn nhờ vào mật mã học hiện đại như bằng chứng không tiết lộ thông tin. Công nghệ này cho phép xác minh một tuyên bố (ví dụ: tài sản > nợ, đã qua KYC) mà không tiết lộ dữ liệu cơ bản. Việc tích hợp quyền riêng tư có thể chứng minh được với khả năng tuân thủ là một bản nâng cấp thuần túy cho blockchain hiện tại. Nó giữ nguyên các đảm bảo về sự đồng thuận phi tập trung trong khi loại bỏ "lỗ rò" thông tin, từ đó mở ra cánh cửa cho dòng vốn tỷ đô từ các tổ chức và cá nhân mong muốn bảo vệ hoạt động tài chính của mình. Hệ thống mật mã mạnh mẽ nhất từ trước đến nay cuối cùng cũng học được cách giữ bí mật.

marsbit9 giờ trước

Tam Giác Bất Khả Thi Về Cơ Bản Là Một Vấn Đề Giả

marsbit9 giờ trước

Chip quang học, mở rộng sản xuất tập thể

Thế giới chip quang đang trong giai đoạn mở rộng sản xuất mạnh mẽ để đáp ứng nhu cầu tăng vọt từ hạ tầng trung tâm dữ liệu AI. Tại Mỹ, Coherent đầu tư mở rộng nhà máy sản xuất InP 6-inch với sự hỗ trợ của NVIDIA, Nokia tăng cường năng lực đóng gói và thử nghiệm chip photonic. Nhật Bản, dẫn đầu bằng JX Advanced Metals, tăng sản lượng đế InP lên 7-10 lần. Ở châu Âu, sự hợp tác giữa IQE và Tower Semiconductor cho thấy xu hướng tích hợp các thành phần hiệu suất cao InP vào nền tảng silicon photonic. Trong khi đó, Trung Quốc đang phát triển nhanh chóng toàn bộ chuỗi cung ứng, với các dự án lớn từ các công ty như Suoersi và San'an. Phân tích của Morgan Stanley chỉ ra rằng, bất kể kiến trúc kết nối quang tương lai (CPO, NPO hay thiết bị cắm rút truyền thống) là gì, nhu cầu về băng thông cao hơn sẽ luôn thúc đẩy sự gia tăng mạnh mẽ về số lượng động cơ quang, laser và vật tư liên quan trên mỗi GPU. Các giải pháp như SiPh + Laser CW, VCSEL và MicroLED có thể cùng tồn tại, phục vụ các nhu cầu khoảng cách và chi phí khác nhau trong trung tâm dữ liệu. Cuộc đua mở rộng công suất này phản ánh một cược lớn của toàn ngành công nghiệp bán dẫn vào tương lai của kết nối quang học, một yếu tố quan trọng để mở rộng quy mô năng lực AI vượt ra khỏi giới hạn của kết nối điện truyền thống. Cuộc chạy đua vũ trang trong thời đại photon đã bước vào giai đoạn căng thẳng.

marsbit12 giờ trước

Chip quang học, mở rộng sản xuất tập thể

marsbit12 giờ trước

1996 hay 1999? Bài kiểm tra đầu tiên của Walsh là 'Cách nhìn về AI'

Tác giả: Đồng Tĩnh Vị Chủ tịch Fed mới, Walsh, đang đối mặt với thử thách đầu tiên và quan trọng nhất: **cách đánh giá sự bùng nổ AI hiện tại**. Quan điểm này sẽ quyết định hướng đi chính sách tiền tệ và định vị vai trò lịch sử của ông. Giới kinh tế đang tranh luận giữa hai cách hiểu trái ngược về làn sóng AI: 1. Lợi ích năng suất sắp hiện thực hóa, cung sẽ đuổi kịp cầu, cho phép Fed giữ nguyên lãi suất. 2. Cú sốc cầu đã đến trong khi lợi ích năng suất vẫn còn ở phía trước; nếu Fed chờ đợi dữ liệu xác nhận, họ sẽ bỏ lỡ thời điểm can thiệp tốt nhất và buộc phải tăng lãi suất mạnh hơn sau này. Bản thân Walsh có vẻ nghiêng về tư duy của Cựu Chủ tịch Alan Greenspan năm 1996: ông nhiều lần nhấn mạnh rằng "tăng trưởng mạnh mẽ được thúc đẩy bởi năng suất không phải là điều chúng ta sợ hãi, mà là điều chúng ta đón nhận". Ông lo ngại Fed sẽ phạm sai lầm khi thắt chặt chính sách quá sớm trong một thời kỳ thịnh vượng về năng suất, từ đó bóp nghẹt động lực tăng trưởng vốn có thể kiềm chế lạm phát. Tuy nhiên, bối cảnh hiện tại của Walsh khác xa năm 1996: áp lực thuế quan, thâm hụt ngân sách mở rộng và lợi ích toàn cầu hóa suy giảm khiến áp lực lạm phát tiềm tàng lớn hơn nhiều. Một thách thức quan trọng khác đến từ Chủ tịch Fed Chicago, Austan Goolsbee. Ông lập luận rằng một sự bùng nổ năng suất "được mong đợi từ trước" như AI hiện nay có thể gây ra hiệu ứng ngược: mọi người chi tiêu dựa trên kỳ vọng về của cải trong tương lai ngay từ bây giờ, dẫn đến nền kinh tế quá nóng và buộc Fed phải tăng lãi suất mạnh. Ông chỉ ra các dấu hiệu như việc xây dựng trung tâm dữ liệu AI đang đẩy giá đất, điện và chip lên cao. Ngược lại, Thống đốc Fed Christopher Waller phản bác rằng cơ chế "chi tiêu trước" này chỉ hoạt động nếu các hộ gia đình có thể vay mượn dễ dàng, điều không phải lúc nào cũng đúng. Điều này ủng hộ lập trường "chờ đợi" của Walsh. Walsh còn đối mặt với một nghịch lý sâu sắc: ông muốn xóa bỏ thông lệ "hướng dẫn dự báo" (forward guidance) - vốn được thiết lập từ năm 1999 - để Fed không phải lộ bài trước. Nhưng nếu nền kinh tế diễn biến theo kịch bản xấu hơn, ông sẽ phải lựa chọn: hoặc sử dụng lại công cụ mình muốn bãi bỏ để báo hiệu tăng lãi suất, hoặc im lặng và chấp nhận rủi ro thị trường biến động mạnh. Câu trả lời cuối cùng cho tất cả những vấn đề trên phụ thuộc vào một câu hỏi then chốt: **Hiện tại là năm 1996 hay năm 1999?**

marsbit14 giờ trước

1996 hay 1999? Bài kiểm tra đầu tiên của Walsh là 'Cách nhìn về AI'

marsbit14 giờ trước

Báo cáo Ethereum Q1 2026: Phí giảm, người dùng và khối lượng giao dịch lập kỷ lục mới

Báo cáo Q1/2026 của Ethereum cho thấy một xu hướng đối lập: lượng người dùng, số giao dịch và thông lượng mạng lưới đều đạt mức cao kỷ lục, trong khi phí giao dịch, tổng giá trị bị khóa (TVL), khối lượng giao dịch và vốn hóa pha loãng hoàn toàn (FDV) của ETH lại giảm. Hiện tượng này được giải thích là "Nghịch lý Jevons": việc giảm chi phí sử dụng mạng lưới sau đợt nâng cấp Fusaka đã giải phóng nhu cầu, thúc đẩy tăng trưởng quy mô. Báo cáo nhấn mạnh sự chuyển dịch trong định vị cốt lõi của Ethereum từ một blockchain DeFi sang một tầng thanh toán tài chính toàn cầu. Ethereum tiếp tục thống trị thị trường tài sản được mã hóa, chiếm phần lớn thị phần trong các lĩnh vực stablecoin (61,8%), quỹ được mã hóa (73%), hàng hóa được mã hóa (84%) và cổ phiếu được mã hóa. Sự tham gia của các tổ chức lớn như BlackRock, JPMorgan và Fidelity đang đẩy nhanh quá trình "thể chế lên chuỗi". Mặc dù phí giao dịch tầng cơ sở giảm mạnh (-47,9%), đây được xem là một sự đánh đổi có chủ đích để đổi lấy tăng trưởng mạng lưới dài hạn. Chiến lược này nhằm củng cố vị thế là nền tảng định sẵn cho việc thanh toán và quyết toán các tài sản tài chính ngày càng được mã hóa, từ đó tạo ra giá trị cơ bản cho ETH thông qua nhu cầu sử dụng mạng lưới.

marsbit16 giờ trước

Báo cáo Ethereum Q1 2026: Phí giảm, người dùng và khối lượng giao dịch lập kỷ lục mới

marsbit16 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay
Hợp đồng Tương lai
活动图片