Cá voi hiếm khi di chuyển một cách âm thầm, và các dòng chảy on-chain gần đây cho thấy sự định vị có chủ đích và niềm tin cao trên khắp DeFi.
Vào ngày 31 tháng 12, các ví lớn đã rút hàng triệu đô la token từ các sàn giao dịch tập trung. Các trình theo dõi on-chain xác nhận những động thái này cho thấy hành vi nắm giữ dài hạn hơn là đầu cơ ngắn hạn.
Khi Ethereum đang củng cố, vòng quay vốn dường như có chọn lọc. Các token DeFi trên Ethereum và Solana thu hút sự chú ý trở lại.
Vậy tại sao cá voi lại giảm bớt sự tiếp xúc với ETH và phân bổ lại vốn vào các cái tên DeFi cụ thể?
Sự tích lũy của Cá voi trong các altcoin DeFi
Dữ liệu on-chain cho thấy việc rút tiền liên tục các token DeFi từ các sàn giao dịch lớn trong những ngày gần đây. Các giao dịch chuyển khoản này làm giảm nguồn cung sẵn có trên sàn của các altcoin này.
Chỉ riêng ba ví lớn đã rút số token DeFi trị giá gần 15,9 triệu đô la. Tài sản bao gồm Pump.fun [PUMP], Cloud [CLOUD], Kamino [KMNO], Jito [JTO] và Drift Protocol [DRIFT].
Hầu hết các token này thuộc về các giao thức DeFi trên Solana. Mô hình rút tiền nhất quán cho thấy sự tích lũy mang tính chiến lược.
Hành vi như vậy trong lịch sử thường phù hợp với kỳ vọng về sự tăng giá trong tương lai hơn là nhu cầu thanh khoản ngay lập tức.
Sự luân chuyển altcoin của Arthur Hayes
Arthur Hayes đã công khai tuyên bố ý định của mình là thoát khỏi Ethereum [ETH] và chuyển sang các tài sản DeFi chất lượng cao. Hoạt động on-chain của ông ấy liên quan chặt chẽ đến luận điểm đó.
Trong hơn hai tuần, Hayes đã bán 1.871 ETH trị giá khoảng 5,53 triệu đô la. Ông ấy chuyển hướng vốn vào Pendle, Lido, Ethena và EtherFi.
Sự phân bổ lớn nhất của ông ấy là vào Pendle [PENDLE], tiếp theo là Lido Dao [LDO] và Ethena [ENA]. Các giao thức này đại diện cho lợi suất, staking và sự tiếp xúc với tài sản tổng hợp. Hành động của Hayes củng cố ý tưởng rằng beta DeFi có thể hoạt động tốt hơn khi điều kiện thanh khoản dần được cải thiện.
Định vị altcoin đa chuỗi
Ngoài Ethereum, cá voi cũng tăng sự tiếp xúc với các hệ sinh thái DeFi trên Solana. Dòng chảy vốn cho thấy niềm tin đa chuỗi rộng hơn. Các token như JTO và DRIFT được hưởng lợi từ các câu chuyện tăng trưởng cụ thể của hệ sinh thái. Số dư trên sàn giao dịch giảm hỗ trợ thêm cho các tín hiệu tích lũy.
Quan trọng là, các vị thế này được trải rộng trên các giao thức thay vì tập trung vào một tài sản duy nhất. Sự đa dạng hóa đó làm giảm rủi ro định hướng.
Mô hình này cho thấy sự định vị có tính toán trước sự mở rộng thị trường rộng hơn hơn là việc đuổi theo mang tính đầu cơ.
Altcoin DeFi có phải là những người tiên phong trong đợt tăng giá tiếp theo?
Về mặt lịch sử, token DeFi phản ứng sớm với sự thay đổi trong thanh khoản và khẩu vị rủi ro. Cá voi dường như đang hành động dựa trên các giả định tương tự. ETH vẫn là nền tảng, nhưng sự bất đối xứng tăng giá dường như lớn hơn ở một số cái tên DeFi được chọn. Các câu chuyện định hướng lợi suất cũng củng cố luận điểm này.
Tuy nhiên, điều kiện thị trường vẫn không chắc chắn. Tính thanh khoản vĩ mô và sự thống trị của Bitcoin vẫn ảnh hưởng đến hiệu suất chung của altcoin.
Liệu DeFi có dẫn dắt đợt tăng giá tiếp theo hay không phụ thuộc vào dòng vốn chảy vào ổn định và sự cải thiện niềm tin thị trường.
Suy nghĩ cuối cùng
- Sự luân chuyển của cá voi cho thấy sự định vị có chọn lọc hơn là hành vi mạo hiểm rộng trên toàn thị trường altcoin.
- Altcoin DeFi có thể dẫn dắt sớm nếu thanh khoản được cải thiện, nhưng nhu cầu on-chain bền vững vẫn là tín hiệu xác nhận chính.
