Thị trường đang định giá một xác suất cắt giảm lãi suất rất thấp tại cuộc họp FOMC sắp tới.
Tại sao xác suất lại thấp như vậy? Bất chấp lạm phát giảm và báo cáo việc làm tháng 12 yếu hơn, những lo ngại về áp lực giá dai dẳng đã khiến Fed duy trì trạng thái hiện tại.
Triển vọng lãi suất cao này tiếp tục gây áp lực lên các tài sản rủi ro, chẳng hạn như Bitcoin [BTC] và các loại tiền mã hóa khác, làm tăng chi phí cơ hội của các khoản đầu tư không sinh lời.
Chỉ 5% xác suất
Theo Công cụ FedWatch của CME, chỉ có 5% xác suất cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) của Cục Dự trữ Liên bang tại cuộc họp FOMC sắp tới.
Đáng chú ý, dữ liệu từ Polymarket cũng phản ánh xác suất 95% rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất.
Điều gì đang thúc đẩy lập trường của Fed? Lạm phát vẫn là mối quan tâm hàng đầu của Cục Dự trữ Liên bang, với lạm phát cốt lõi vẫn cao hơn mục tiêu 2%.
Kết quả là, Fed duy trì lập trường thận trọng và kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất ngay lập tức vẫn ở mức tối thiểu.
Lạm phát giảm, nhưng lo ngại vẫn tồn tại
Lạm phát của Mỹ đã giảm xuống 2,7% vào cuối năm 2025, đánh dấu mức thấp nhất trong năm tháng. Mặc dù điều này làm dấy lên suy đoán về khả năng cắt giảm lãi suất, nhưng áp lực giá dai dẳng trong lĩnh vực nhà ở và dịch vụ vẫn là mối lo ngại.
Vào ngày 15 tháng 1 năm 2026, các đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu thấp hơn dự kiến ở mức 198.000. Tuy nhiên, báo cáo việc làm tháng 12 chỉ cho thấy 50.000 việc làm mới, làm dấy lên lo ngại về một thị trường lao động đang nguội lạnh.
Dù vậy, lạm phát vẫn là mối quan tâm chính của Cục Dự trữ Liên bang. Sự sụt giảm gần đây mang lại một số nhẹ nhõm, nhưng áp lực giá liên tục tiếp tục khiến Fed thận trọng.
Liệu những thay đổi về lạm phát có thể châm ngòi cho đợt tăng giá tiếp theo của tiền mã hóa?
Lạm phát đã giảm nhẹ vào tháng 12, nhưng không đủ để biện minh cho việc cắt giảm lãi suất.
Để Cục Dự trữ Liên bang xem xét lại, lạm phát sẽ cần phải giảm mạnh hơn, đặc biệt là ở các lĩnh vực then chốt như nhà ở. Cho đến lúc đó, Fed có khả năng sẽ duy trì lập trường thận trọng, chờ đợi một sự sụt giảm mạnh mẽ và bền vững hơn.
Điều này mở ra cánh cửa cho những thay đổi lạm phát trong tương lai có thể châm ngòi cho một động thái bất ngờ từ Fed, điều này đến lượt nó có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường tiền mã hóa.
Suy nghĩ cuối cùng
- Cách tiếp cận "chờ và xem" của Fed vẫn được duy trì, với khả năng thay đổi lãi suất tối thiểu trừ khi lạm phát giảm đáng kể.
- Việc tiếp tục mua tín phiếu Kho bạc có thể củng cố lập trường thận trọng của Fed, duy trì sự không chắc chắn trên thị trường đối với các tài sản rủi ro như Bitcoin, Ethereum và các loại tiền mã hóa khác cho đến khi lạm phát cho thấy sự cải thiện đáng kể hơn.
