Giai đoạn điều chỉnh hiện tại được đặc trưng bởi một số đặc tính liên kết với nhau.
Khi biến động kinh tế vĩ mô gia tăng, khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư có xu hướng giảm, thúc đẩy việc đánh giá lại mức độ phơi nhiễm của danh mục. Để phản ứng, nhiều người tham gia thị trường luân chuyển vốn ra khỏi Bitcoin [BTC], vốn đang chịu áp lực bán, và chuyển sang một số altcoin được lựa chọn.
Đáng chú ý, hành vi này dường như đang diễn ra trên thị trường ngay lúc này.
Từ góc nhìn kỹ thuật, tỷ trọng Bitcoin (BTC.D) đã chạm phải kháng cự rõ rệt ở mức 60%, tạo nên cây nến đỏ đầu tiên trong năm sau năm năm. Đồng thời, Chỉ số Mùa Altcoin đã tăng 10 điểm trong tháng này, gợi ý rằng sự luân chuyển vào altcoin đang bắt đầu tăng tốc dưới bề mặt.
Một cách tự nhiên, câu hỏi được đặt ra – Liệu giai đoạn điều chỉnh này có đang tuân theo kịch bản luân chuyển kinh điển?
Tín hiệu kỹ thuật gợi ý là có, nhưng Chỉ số Rủi ro Bitcoin lại đang phản ánh mô hình của năm 2022. Để hiểu rõ ngữ cảnh, khi Chỉ số Rủi ro tăng, BTC mất tính ổn định, và nếu xung lực tiêu cực của altcoin vượt quá ngưỡng 25%, áp lực điều chỉnh sẽ lan "ra khắp" thị trường altcoin rộng lớn hơn.
Hiện tại, thị trường đang tiến gần đến ngưỡng quan trọng này, có nghĩa là altcoin có thể rất nhạy cảm với những thay đổi trong sự ổn định của BTC và các điều kiện rủi ro tổng thể. Theo AMBCrypto, cho đến khi Chỉ số Rủi ro giảm và xung lực tiêu cực lắng xuống, altcoin khó có thể đạt được sức hút đáng kể. Trong môi trường này, các đợt tăng giá ngắn hạn có thể xảy ra, nhưng chúng có khả năng sẽ nông và nhanh chóng bị đảo ngược.
Nhà đầu tư đặt cược vào altcoin, nhưng kim loại quý tăng giá có thể hạn chế đà tăng
Altcoin hiện đang được giao dịch trong điều kiện rủi ro cao, khiến các nhà đầu tư phải định vị thận trọng.
Nói cách khác, rủi ro altcoin cao, cùng với việc tỷ trọng Bitcoin chạm kháng cự, có thể đang khiến các nhà đầu tư luân chuyển vốn một cách có chọn lọc, tìm kiếm cơ hội ngắn hạn ở nơi khác. Một động thái như vậy giữ cho các đợt tăng giá bị kìm hãm và củng cố áp lực điều chỉnh trên toàn thị trường cho đến khi các chỉ số rủi ro tổng thể giảm bớt.
Hơn nữa, vào thời điểm báo giá, biến động vĩ mô dường như đang làm trầm trọng thêm động thái này. Thị trường ngày càng định giá các áp lực stagflation (lạm phát đình đốn), một kịch bản mà tăng trưởng kinh tế chậm lại trong khi lạm phát vẫn cao. Stagflation làm giảm khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư và làm phức tạp việc phân bổ danh mục đầu tư, thúc đẩy sự cân bằng cẩn thận giữa BTC, altcoin và các tài sản cứng như vàng và bạc.
Dù vậy, các nhà đầu tư hiện dường như đang đi trước xu hướng.
Về mặt kỹ thuật, vàng đã tách biệt khỏi cổ phiếu, mở rộng mức tăng lên +4% trong ngày và vượt trên $4,550/oz. Trong khi đó, bạc đã nhảy vọt +5%, vượt qua $71/oz. Cùng nhau, hai kim loại này đã bổ sung thêm khoảng 1,3 nghìn tỷ USD vào vốn hóa thị trường.
Thời điểm này rất có ý nghĩa. Với việc Bitcoin phá vỡ dưới $70K, tỷ trọng BTC bị chặn ở 60%, và sự luân chuyển vào altcoin vẫn có chọn lọc giữa lúc Chỉ số Rủi ro tăng, động thái chuyển dịch vào các tài sản cứng này có vẻ có chủ đích. Các nhà đầu tư có thể đang phòng ngừa rủi ro rộng hơn của thị trường, điều này có thể tiếp tục hạn chế đà tăng của altcoin cho đến khi BTC ổn định và các chỉ số rủi ro được cải thiện.
Tóm tắt cuối cùng
- BTC.D chạm kháng cự 60% và mức tăng của Chỉ số Mùa Altcoin cho thấy sự luân chuyển có chọn lọc.
- Vàng và bạc tăng giá cho thấy việc phòng ngừa rủi ro có chủ đích trước rủi ro vĩ mô và rủi ro từ BTC, có khả năng hạn chế đà tăng của altcoin.
