Aave [AAVE] đã tạo ra 1,62 triệu USD phí hàng ngày, theo báo cáo gần đây. Trong 30 ngày qua, doanh thu của nó đã đạt 82,14 triệu USD. Điều này chứng minh các giao thức tín dụng của lĩnh vực DeFi có khả năng tạo ra doanh thu.
Giao thức Aave chứng kiến mức tăng doanh thu 31% so với tháng trước vào tháng 2, tạo ra 13,4 triệu USD. So với cùng kỳ năm ngoái, con số này là 38%, mang lại 145 triệu USD doanh thu trong 12 tháng.
Mặc dù nhu cầu vay tiếp tục tăng hàng tháng và Aave chứng minh rằng nó là cốt lõi của cấu trúc tín dụng DeFi, giá token vẫn trong xu hướng giảm mạnh. Các Dải Định giá MVRV ở trên cho thấy AAVE bị định giá thấp một cách nghiêm trọng.
Những dải định giá này sử dụng giá thực hiện và bội số của số liệu này để ước tính các mức lợi nhuận chưa thực hiện cực đoan và thua lỗ chưa thực hiện.
Bằng cách này, nó cho phép những người tham gia thị trường hiểu được nơi nào hoạt động chốt lời và sự đầu hàng có khả năng ở mức cao nhất.
Giá thực hiện của AAVE là 191,59 USD và dải giá thực hiện thấp hơn (bội số 0,8) là 152 USD. Giá của token nằm khá dưới mức này và trượt thấp hơn mỗi tuần.
Vào năm 2022-23, giá token của giao thức DeFi vẫn ở mức định giá thấp nghiêm trọng trong hơn một năm trước khi phục hồi.
Lệnh của cá voi, hay sự thiếu hụt của chúng, tiết lộ ý định của smart money
Chỉ số Quy mô Lệnh Trung bình Giao ngay (Spot Average Order Size) đo lường quy mô trung bình của các giao dịch được thực hiện. Quy mô lớn hơn cho thấy sự quan tâm của cá voi.
Không phải lúc nào cá voi cũng đúng - ví dụ, từ tháng 10 đến tháng 12 năm 2025, các lệnh cá voi lớn đã được nhìn thấy trên các sàn giao dịch.
Tuy nhiên, điều này không ngăn được xu hướng giảm của AAVE. Vào thời điểm viết bài, quy mô lệnh nhỏ hơn, xu hướng giảm vẫn tiếp diễn và token vẫn bị định giá thấp.
Luận điểm định giá thấp này vẫn chưa thu hút làn sóng lệnh cá voi tiếp theo, ám chỉ khả năng giá có thể giảm thêm.
Về mặt lịch sử, Tỷ lệ Phần trăm Địa chỉ Có Lãi giảm xuống mức thấp đắng dưới 10% trong thời kỳ đáy của thị trường gấu. Một lần nữa, giai đoạn từ tháng 6 năm 2022 đến tháng 9 năm 2023 làm nổi bật thực tế này.
Vào thời điểm viết bài, tỷ lệ địa chỉ có lãi ở mức đáng kể là 30%. Nó báo hiệu một thị trường gấu đang diễn ra, nhưng cũng cho thấy giá có nhiều khoảng trống để giảm hơn nữa. Nhà đầu tư cần thận trọng.
Về mặt giá, cấu trúc giảm vẫn nguyên vẹn. Các chỉ báo khối lượng và động lượng xác nhận người bán đang kiểm soát. Sự từ chối tại mức 132 USD khiến giá token Aave rơi trở lại về phía hỗ trợ 100 USD.
Việc giảm xuống dưới mức hỗ trợ này sẽ là một dấu hiệu mạnh mẽ cho thấy sự tiếp tục giảm giá hơn nữa. Trong khi đó, một đợt bứt phá trên mức 132 USD là cần thiết để chuyển dịch cấu trúc hàng ngày theo hướng tăng giá.
Tóm tắt Cuối cùng
- Aave bị định giá thấp nghiêm trọng, dựa trên các dải định giá MVRV.
- Việc thiếu các lệnh giao ngay lớn cho thấy sự thiếu hụt mua vào từ cá voi, và một số liệu khác cho thấy các nhà đầu tư có thể phải đối mặt với nhiều đau đớn hơn trong những tháng tới.
