Tác giả:Leto Bao, nhân vật chính đạt tự do tài chính 30 triệu nhờ đầu tư cổ phiếu Mỹ tại ByteDance
Toàn bộ thông tin dưới đây đã được chia sẻ trong nhóm cổ phiếu Mỹ của ByteDance vào năm ngoái, bao gồm mã giao dịch, vị thế nắm giữ và lãi/lỗ, đều có thể kiểm chứng được.
Tháng Tám năm ngoái, tôi chỉ đơn giản định mua hai ổ cứng.
Khi đó tôi đang tự xây dựng một nền tảng định lượng nhỏ, muốn lưu cục bộ một số dữ liệu thị trường cấp tick, cần nơi lưu trữ hàng chục T dữ liệu, nên đã đặt mua hai ổ cứng dung lượng lớn của Seagate trên Pinduoduo. Nhìn lại, ổ cứng này là điểm khởi đầu để tôi đầu tư vào ngành lưu trữ trong hai năm qua.
Giá ổ cứng bắt đầu thay đổi mỗi ngày
Sau khi nhận ổ cứng, tôi đã lưu liên kết sản phẩm, dự định mua thêm nếu không đủ. Vài ngày sau xem lại, giá đã tăng; vài ngày nữa, lại tăng tiếp. Cùng một model, cùng một cửa hàng, giá được điều chỉnh nhiều lần trong một tuần, và chỉ tăng không giảm.
Một sản phẩm công nghiệp có công suất lớn và được tiêu chuẩn hóa cao, giá bán lẻ không nên tăng liên tục một chiều như vậy. Tôi coi đây là một tín hiệu bất thường đáng tìm hiểu sâu, chứ không đơn thuần là việc người bán tăng giá.
Tôi sử dụng các công cụ so sánh giá như Manman Mai, Keepa để vẽ đường cong giá của chiếc ổ cứng này trong vài tháng qua, và so sánh với một số model dung lượng lớn khác của Seagate và Western Digital. Kết luận nhất quán: Không phải là vấn đề của riêng một model, toàn bộ dòng sản phẩm ổ cứng cơ dung lượng lớn đều đang tăng giá, và là tăng liên tục, một chiều, không giống như biến động ngắn hạn do khuyến mãi.
Đến bước này, về cơ bản có thể xác nhận rằng có một nguyên nhân lớn hơn đằng sau.
Theo dõi đầu mối này, AI đang tranh giành ổ cứng
Theo dõi tiếp, logic dần trở nên rõ ràng.
Thị trường quan tâm nhiều hơn đến nhu cầu của AI đối với GPU, nhưng nhu cầu của nó đối với bộ nhớ lưu trữ cũng rất lớn. Việc đào tạo và suy luận mô hình lớn tạo ra lượng dữ liệu khổng lồ, những dữ liệu này cần được lưu trữ lâu dài, và phương tiện chính để lưu trữ dữ liệu lâu dài với chi phí thấp không phải là SSD, mà là ổ cứng cơ dung lượng lớn. Loại ổ đĩa được sử dụng trong trung tâm dữ liệu này được gọi là ổ cứng cấp doanh nghiệp nearline (cận tuyến), và các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn như Microsoft, Amazon, Google, Meta đang mua số lượng lớn.
Seagate lại đúng vào đợt nhu cầu này. Công nghệ HAMR mà họ chủ trương có thể tăng đáng kể dung lượng mỗi đĩa, đúng với nhu cầu của trung tâm dữ liệu. Trong tình trạng năng lực sản xuất có hạn, nhà sản xuất sẽ ưu tiên cung cấp các đơn đặt hàng cấp doanh nghiệp có lợi nhuận cao hơn, do đó nguồn cung ở thị trường bán lẻ bị thu hẹp. Việc tăng giá mà tôi thấy trên Pinduoduo, về bản chất, là nhu cầu mua sắm của các trung tâm dữ liệu AI, đã truyền đến giá cả thị trường tiêu dùng.
Tôi đã xem báo cáo tài chính của Seagate tại thời điểm đó: Doanh thu quý gần nhất tăng 39% so với cùng kỳ năm trước, tỷ suất lợi nhuận gộp đạt kỷ lục, và thị trường cũng bắt đầu định giá ngành lưu trữ dữ liệu như một phần của chuỗi cung ứng AI.
Sau khi xác nhận logic, tôi đã mua 500 cổ phiếu với giá hơn 150 đô la, và đã đăng lý do mua, chi phí và vị thế nắm giữ vào nhóm trao đổi cổ phiếu Mỹ nội bộ của công ty.
Điều khiến tôi dám tăng vị thế, là 13F sau đó
Tự mình nghĩ rõ là chưa đủ, tôi cần xác nhận xem tiền từ các tổ chức có cũng đưa ra đánh giá tương tự hay không.
Thị trường chứng khoán Mỹ có một dữ liệu công khai rất hữu ích: Các tổ chức quản lý tài sản trên 100 triệu đô la phải tiết lộ danh mục cổ phiếu Mỹ của mình mỗi quý, tức là 13F. Điều này tương đương với một bản ghi chép danh mục nắm giữ hợp pháp, công khai của các tổ chức, bất kỳ ai cũng có thể tra cứu.
Tôi không tăng vị thế ngay lập tức, mà muốn quan sát thêm xu hướng một hoặc hai quý nữa. Thay đổi trong một quý có thể là ngẫu nhiên, liên tục vài quý cùng hướng mới đáng tin hơn. Đến khi báo cáo quý 13F tháng 11, tức quý ba, được công bố, nối danh mục nắm giữ của các tổ chức trong năm qua của Seagate thành một đường, hướng đi đã rất rõ ràng:
Nửa cuối năm 2024, cổ phiếu này gần như không ai quan tâm, số lượng tổ chức nắm giữ duy trì ở mức hơn 800, thậm chí giảm nhẹ. Bước vào quý hai năm 2025 rõ ràng quay đầu, quý ba tăng tốc hơn nữa: Số tổ chức nắm giữ nó đã tăng từ hơn 800 lên hơn 1.200, số lượng tổ chức mới tham gia mỗi quý cũng đang tăng dần.
Cần phải nói rõ, tổng giá trị danh mục nắm giữ tăng lên 45,6 tỷ đô la trong vòng một năm, một phần lớn trong đó đến từ việc tăng giá của bản thân cổ phiếu, không hoàn toàn là tiền mới tăng thêm. Nhưng các chỉ số về 'phạm vi' như số lượng tổ chức và số lượng vị thế mới mở quan trọng hơn, chúng tăng dần theo từng quý, có nghĩa đây không phải là sự đặt cược của một hai quỹ, mà là một loạt tiền chuyên nghiệp đang liên tục tham gia thị trường.
Xác nhận đến bước này, tôi mới tự tin hơn để tăng vị thế quy mô lớn, và bắt đầu nghiên cứu nghiêm túc về ngành lưu trữ, sau đó cũng bắt đầu tiếp tục tăng vị thế thông qua LEAPS CALL $STX và $SNDK.
Nhìn lại hiện tại
Vào ngày mua ổ cứng, Seagate chốt giá hơn 150 đô la; hôm nay hơn 965 đô la, tăng hơn sáu lần, năm ngoái từng vượt Palantir, trở thành cổ phiếu tăng giá số một trong năm của S&P 500. Chỉ riêng 500 cổ phiếu mua sớm nhất, lãi trên giấy đã vào khoảng 400.000 đô la, phần tăng vị thế sau đó không tính chi tiết nữa.
Hai ổ cứng cuối cùng dẫn đến một giao dịch như vậy, nghĩ lại vẫn thấy hơi bất ngờ.
Tóm tắt lại suy nghĩ này
Thực sự không phức tạp:
-
Những thứ tiếp xúc hàng ngày xuất hiện bất thường (tăng giá, thiếu hàng, xếp hàng), thường sớm hơn tin tức và báo cáo tài chính. Thời điểm người bình thường nhận được tín hiệu đầu tay đôi khi còn sớm hơn các tổ chức chuyên nghiệp.
-
Đừng dừng lại ở ấn tượng "hình như đắt hơn". Vẽ giá thành đường cong, có thể phán đoán cơ bản đó là xu hướng hay nhiễu.
-
Tiếp tục đặt câu hỏi: Phía sau có phải là một nhu cầu dài hạn, cấu trúc không? Sau đó tìm công ty niêm yết có thể hưởng lợi trực tiếp, nằm ở vị trí then chốt trong chuỗi công nghiệp.
-
Cuối cùng sử dụng 13F để xác minh thái độ của các tổ chức, và nhìn xu hướng liên tục vài quý, chứ không phải một quý duy nhất.
Phương pháp này không đảm bảo đúng mỗi lần, nhưng ít nhất có thể khiến việc mua được xây dựng dựa trên logic, chứ không phải cảm giác.
Cuối cùng, nói rõ rủi ro
Đây là một lần thành công. Tôi cũng từng có trường hợp tập trung vào một tín hiệu tăng giá, cuối cùng chứng minh chỉ là biến động ngắn hạn, những cái đó không đăng lên nhóm, nhưng cũng tồn tại thực sự, sai lệch sống sót rất rõ ràng.
Trên đây là nhìn lại cá nhân, không phải là đề xuất đầu tư, tự chịu trách nhiệm về lãi/lỗ.
Nhưng suy nghĩ này tôi công nhận: Để ý đến những bất thường tiếp xúc hàng ngày, đặt thêm câu hỏi về nguyên nhân, tìm ra công ty niêm yết đằng sau, sau đó sử dụng 13F xem tiền chuyên nghiệp có đồng ý không. Lần sau thứ bạn thường mua vô cớ tăng giá, có thể suy nghĩ theo hướng này: Tiền này bị ai kiếm, công ty đó đã niêm yết chưa.
