Một nhà quản lý chứng khoán liên bang đang vạch ra ranh giới giữa việc viết mã nguồn blockchain và việc chịu trách nhiệm về cách mã nguồn đó được sử dụng — và sự phân biệt này có thể định hình lại cách chính phủ đối xử với các nhà phát triển phần mềm trong lĩnh vực tài chính phi tập trung.
Thay đổi Quy định Rộng hơn đằng sau Nhận định
Hester Peirce, một ủy viên của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), đã lập luận hôm thứ Ba tại IC3 Blockchain Camp ở Đại học Princeton rằng việc xuất bản phần mềm blockchain mã nguồn mở là một hoạt động được bảo vệ theo Tu chính án thứ Nhất.
Bà lập luận rằng các nhà phát triển phát hành mã DeFi không nên tự động bị phân loại là trung gian chứng khoán chỉ vì người khác sử dụng những gì họ xây dựng.
MỚI NHẤT: 🇺🇸 Ủy viên SEC Hester Peirce nói quy định chứng khoán không nên áp dụng cho chính các blockchain, lưu ý "blockchain được sử dụng để làm nhiều việc khác ngoài giao dịch chứng khoán." pic.twitter.com/hztB7r72ap
— CoinMarketCap (@CoinMarketCap) June 4, 2026
Bà nói rằng, trách nhiệm pháp lý nên thuộc về những người thực sự tham gia vào hành vi bất hợp pháp — chứ không phải những người viết ra các công cụ cơ bản.
Nhận định của Peirce phù hợp với một sự tư duy lại rộng hơn đang diễn ra tại SEC kể từ khi Chủ tịch Paul Atkins nắm quyền.
Nguồn: SEC
Cơ quan này đang rút lui khỏi những gì Atkins mô tả là quản lý thông qua hành vi xử phạt, với Lực lượng Đặc nhiệm Crypto hiện đang xem xét cách các luật chứng khoán hiện hành áp dụng cho tài sản kỹ thuật số và hệ thống phi tập trung.
Peirce, một tiếng nói lâu năm ủng hộ các quy định rõ ràng hơn trong không gian crypto, đã là trung tâm của nỗ lực đó.
Quy tắc được Xây dựng cho một Thế giới Khác
Bà chỉ ra sổ tay quy tắc của SEC như bằng chứng của vấn đề. Các quy định của cơ quan này được thiết kế xoay quanh các trung gian — nhà môi giới, nhà buôn, sàn giao dịch, trung tâm thanh toán bù trừ, đại lý chuyển nhượng, cố vấn đầu tư và công ty đầu tư.
Peirce đặt câu hỏi liệu những quy tắc tương tự đó có còn hợp lý khi áp dụng cho các mạng blockchain phân tán tồn tại vì nhiều mục đích vượt xa giao dịch chứng khoán hay không.
Nhận xét của bà được đưa ra vài tuần sau khi nhân viên SEC đưa ra hướng dẫn riêng biệt về các yêu cầu đăng ký nhà môi giới-nhà buôn cho một số giao diện người dùng.
BTCUSD hiện giao dịch ở mức $62,332. Biểu đồ: TradingView
Hướng dẫn đó chỉ ra rằng một số trang web giao diện đầu cuối và nền tảng phần mềm cung cấp quyền truy cập vào các giao thức phi tập trung có thể không đủ điều kiện là nhà môi giới theo định nghĩa pháp lý truyền thống — một tín hiệu cho thấy cơ quan này đang suy nghĩ lại về mức độ mà các danh mục hiện có của mình có thể mở rộng.
Tài sản Kỹ thuật số là Ưu tiên Dài hạn
SEC cũng đã báo hiệu rằng công nghệ crypto và blockchain sẽ vẫn là trọng tâm trong nhiều năm tới. Trong dự thảo Kế hoạch Chiến lược đến năm tài chính 2030, cơ quan này mô tả blockchain và tài sản crypto là những công nghệ có tiềm năng định hình lại cơ sở hạ tầng tài chính của Mỹ.
Tổng hợp lại, hướng dẫn của nhân viên, kế hoạch chiến lược và bài phát biểu của Peirce tại Princeton vẽ nên bức tranh về một cơ quan đang cố gắng vẽ lại các ranh giới chưa bao giờ được thiết lập rõ ràng.
Hình ảnh nổi bật từ Pixabay, biểu đồ từ TradingView
