Sàn giao dịch perpetual phi tập trung Hyperliquid là một trong những dự án bùng nổ của crypto vào năm 2025, nhưng hệ thống phần thưởng hấp dẫn của các đối thủ đang cạnh tranh để thu hút nhà đầu tư.
Cantor Fitzgerald dự báo token HYPE (HYPE) của Hyperliquid sẽ tăng vọt lên 200 USD vào năm 2035. Hyunsu Jung, CEO của công ty quỹ HYPE Hyperion DeFi, lập luận rằng đợt tăng giá này sẽ được thúc đẩy bởi Đề xuất Cải tiến Hyperliquid 3 (HIP-3).
"Chúng tôi xem HIP-3 là động lực chính cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của Hyperliquid và là yếu tố hỗ trợ quan trọng cho khuôn khổ định giá được Cantor đề xuất," Jung nói với Cointelegraph.
Hợp đồng hoán đổi kỳ hạn (perpetual swaps) là các hợp đồng phái sinh tương lai theo dõi giá của tài sản cơ bản nhưng không có ngày hết hạn. Hợp đồng duy trì giá gần với tài sản giao ngay thông qua cơ chế quỹ, chuyển khoản thanh toán giữa những người nắm giữ vị thế mua và bán.
Theo báo cáo của trình tổng hợp dữ liệu CoinGecko, thị phần của các sàn DEX futures kỳ hạn đã tăng từ 2,1% vào tháng 1 năm 2023 lên mức cao kỷ lục mới là 11,7% vào tháng 11 năm 2025.
Related: Bitcoin giảm xuống dưới 85.000 USD khi DATs đối mặt với ‘cơn sóng lượn mNAV’: Finance Redefined
Cantor Fitzgerald dự đoán giá token HYPE đạt 200 USD vào năm 2035
Vào đầu tháng 12, một báo cáo nghiên cứu của Cantor Fitzgerald dự đoán rằng việc sử dụng ngày càng nhiều các địa điểm giao dịch phi tập trung sẽ đẩy token HYPE lên trên 200 USD trong 10 năm tới.
"Với thực tế là tất cả phí giao dịch được trả lại cho những người nắm giữ token thông qua mua lại, chúng tôi cho rằng HYPE nên được giao dịch ở mức gần 50x," vào năm 2035, công ty viết trong một báo cáo nghiên cứu được công bố vào ngày 16 tháng 12, và nói thêm:
“Sử dụng phương pháp luận này, chúng tôi thấy một lộ trình để HYPE vượt mốc 200 USD.”
Dự đoán của công ty giả định rằng giá token sẽ tăng trưởng với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 15% trong khi Quỹ Hỗ trợ (Assistance Fund) sẽ mua lại khoảng 291 triệu token HYPE, làm giảm tổng nguồn cung xuống còn 666 triệu token.
AF là một thực thể onchain sử dụng 99% phí giao dịch giao thức để mua lại token HYPE, nhằm mục đích thúc đẩy nhu cầu đối với token một cách nhân tạo.
Dự đoán lạc quan này cũng giả định rằng các sàn CEX sẽ mất khoảng 1% thị phần hàng năm vào tay các sàn DEX, tương đương với khoảng 600 tỷ USD khối lượng giao dịch.
Related: Trưởng bộ phận vĩ mô Fidelity gọi đáy Bitcoin 65.000 USD vào năm 2026, kết thúc chu kỳ tăng giá
Các đối thủ mới nổi là mối đe dọa lớn nhất đối với Hyperliquid
Các sàn DEX đối thủ mới nổi vẫn là mối đe dọa lớn nhất đối với sự tăng trưởng dự báo của Hyperliquid, đặc biệt là sự kiện tạo token (TGE) sắp tới của Lighter DEX.
“Về ngắn hạn, sự cạnh tranh từ các sàn DEX perpetual khác là một rủi ro, đặc biệt là những đối thủ mới như Lighter, những người sử dụng sự kiện tạo token làm động lực khuyến khích để chiếm thị phần,” Jung nói.
Sàn DEX dựa trên Ethereum-rollup, Lighter, bắt đầu tăng tốc thông qua mô hình giao dịch không phí và hệ thống yield farming dựa trên điểm độc quyền, báo cáo khối lượng giao dịch hàng ngày vượt quá 8 tỷ USD.
Hệ thống farming phần thưởng của Lighter đã thổi bùng kỳ vọng rộng rãi của trader về một TGE sắp diễn ra, được đồn đoán là vào cuối năm 2025. Mặc dù nền tảng này vẫn chưa chính thức công bố token, các điểm Lighter đã được bán với giá khoảng 12 USD trên các thị trường OTC tính đến ngày 20 tháng 12, theo tài khoản farming airdrop Legends Trade.
Magazine: Nếu đợt tăng giá crypto kết thúc... đã đến lúc mua Ferrari — Crypto Kid
