Le marché des cryptomonnaies a connu une période globalement difficile au premier trimestre de l'année, le prix du Bitcoin tombant à un plancher de 62 000 dollars début février. Alors que plusieurs investisseurs institutionnels ont réduit leur exposition alors que les actifs numériques sous-performaient, d'autres ont profité de ce creux de marché comme d'une opportunité pour renforcer leurs positions. Voici un aperçu de la manière dont certains acteurs institutionnels ont alloué (ou retiré) des capitaux sur le marché crypto au premier trimestre 2026.
Le fonds souverain d'Abou Dhabi augmente ses avoirs IBIT, Harvard réduit les siens
Vendredi 15 mai était la date limite pour que les investisseurs institutionnels et les gestionnaires d'actifs divulguent leurs portefeuilles d'investissement à la fin du premier trimestre 2026. L'une des déclarations les plus intéressantes de la journée est venue de la Mubadala Investment Company, l'un des véhicules de fonds souverains d'Abou Dhabi.
Selon le formulaire 13F déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, le fonds souverain a révélé une augmentation significative de son exposition aux cryptomonnaies via le fonds négocié en bourse (ETF) iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock. Le fonds a accru sa participation dans le plus grand ETF sur Bitcoin, passant de 12 702 323 actions précédemment à 14 721 917 actions (d'une valeur d'environ 566 millions de dollars) au 31 mars.
Certaines institutions financières traditionnelles ont également augmenté leur exposition crypto tout en couvrant leur risque de baisse. Par exemple, la Banque Royale du Canada a déclaré avoir ajouté à ses avoirs IBIT tout en appliquant des options contingentes (calls et puts) pour couvrir ses positions.
La Banque de Nouvelle-Écosse, une autre institution canadienne, a acheté 214 370 actions IBIT au premier trimestre de l'année. Par ailleurs, Barclays a révélé une position stratifiée dans l'ETF Bitcoin de BlackRock, accompagnée de grandes options de vente et d'achat (avec l'ETF IBIT comme sous-jacent).
Il est intéressant de noter que la plupart des grands fonds de dotation universitaires (à l'exception d'Harvard) n'ont déclaré aucun changement significatif dans leur exposition au marché des cryptomonnaies. L'Université Harvard, qui détient l'une des plus importantes positions d'ETF crypto parmi les institutions académiques, a continué à réduire ses avoirs dans l'ETF Bitcoin de BlackRock.
Après avoir réduit sa position IBIT de 21 % au quatrième trimestre 2025, la dotation d'Harvard a encore diminué ses avoirs dans l'ETF IBIT et a totalement liquidé sa position d'ETF Ether. L'université a déclaré détenir 3 044 612 actions IBIT au 31 mars (d'une valeur d'environ 117 millions de dollars), soit une réduction de 43 % par rapport à sa position de 5,35 millions d'actions à fin 2025.
D'autres universités de l'Ivy League, Brown et Dartmouth, n'ont révélé aucun changement dans leurs avoirs de 212 500 et 201 531 actions dans l'IBIT de BlackRock au trimestre précédent. Cependant, Dartmouth a déclaré avoir transféré son exposition à l'Ether du Grayscale Ethereum Mini Trust vers l'ETF de Staking Ethereum de Grayscale, tout en ouvrant une nouvelle position de 304 803 actions (évaluée à 3,67 millions de dollars) dans l'ETF de Staking Solana de Bitwise.
L'activité accrue des investisseurs institutionnels sur le marché des cryptomonnaies est souvent perçue comme une validation de l'ensemble du secteur des actifs numériques. Par conséquent, ces divulgations suggèrent que les investisseurs de grande envergure pourraient avoir considéré la sous-performance antérieure du marché crypto comme une opportunité d'achat plutôt que comme une mise en cause de son potentiel à long terme.
Aperçu de la capitalisation du marché crypto
Au moment de la rédaction, la capitalisation du marché des cryptomonnaies s'établit à environ 2,57 billions de dollars, ce qui reflète un déclin de plus de 1 % au cours de la dernière journée. Bien que le marché se soit quelque peu redressé au cours des deux derniers mois, il reste en baisse de plus de 12 % depuis le début de 2026.
La capitalisation totale du marché crypto sur le graphique journalier | Source : Graphique TOTAL sur TradingView
