Биткоин — децентрализованная, прозрачная и защищенная криптографией глобальная сеть обработки транзакций, распределенная база данных, основанная на технологии блокчейна. Инвестиционная привлекательность монеты биткоина обусловлена в том числе ограниченным предложением — всего может существовать не более 21 млн BTC, на практике уже сгенерировано более 90% от этого количества.
Что такое форк
Биткоин имеет открытый программный код, и его технология быстро стала известна всему миру. Технологию использовали как основу для разработки множества новых, альтернативных, цифровых валют.
Любая криптовалюта, использующая в качестве основы программный код другой криптовалюты, часто называется форком (от английского fork — ответвление, вилка). Форк появляется в результате внесения изменений в правила работы блокчейна конкретного проекта. Когда узлы сети сохраняют способность работы со старыми блоками в новой версии, то есть сохраняется обратная совместимость, — речь идет о софт-форке (мягком форке).
Если новые правила оказывались настолько серьезными и принципиально несовместимыми, что новый и старый блокчейн утрачивают возможность взаимодействия, мы говорим о хард-форке (жестком форке). Фактически во втором случае создается новый блокчейн на базе модифицированного кода изначального блокчейна.
Одно из первых упоминаний термина «криптовалюта» зафиксировано в журнале Forbes в апрельском номере 2011 года, где под «криптовалютой» понимается именно и только Биткоин. В это время любая другая криптовалюта фактически просто копировала исходный код Биткоина, внося ряд небольших изменений. Поэтому в первые годы после запуска сети Биткоина любую другую криптовалюту чаще всего называли «форками».
Сейчас это иногда приводит к терминологической путанице. Форками называют и конкретные софх\хард-форки конкретного проекта, и «биткоинообразные» криптовалюты, вдохновленные его исходным кодом — вроде Лайткоина (Lightcoin). Для обозначения всех иных криптовалют, помимо Биткоина, появился сходный по смыслу термин «альткоин» (altcoin).
Старейшим форком принято считать Namecoin (NMC, Неймкойн). На его основе была создана неподконтрольная властям США альтернативная система доменных имен DNS, некогда одобренная Wikileaks. Namecoin добывается совместно с Биткоином.
Лайткоин
Одним из первых и успешных альткоинов стал Лайткоин (Litecoin). Его создатель Чарли Ли (Charlie Lee) вдохновился исходным кодом первой криптовалюты и создал собственную. Главным отличием стал модифицированный алгоритм хеширования Scrypt, отличный от SHA-256 в Биткоине. Транзакции с лайткоинами подтверждаются в среднем в четыре раза быстрее, чем с биткоинами, а база данных блоков занимает гораздо меньше места. Максимальное количество монет тоже математически ограничено: всего может существовать не более 84 млн LTC.
Bitcoin Сash
Эта криптовалюта появилась в 2017 году в результате хардфорка как альтернатива изменившемуся благодаря обновлению (софтфорку) SegWit сети Биткоина. В отличие от Биткоина, Bitcoin Cash обладает лучшей пропускной способностью за счет увеличения размера блока, при сохранении прежней структуры блокчейна. Позже сам Bitcoin Cash подвергался хардфорку, разделившись в 2018 году на Bitcoin Cash ABC и Bitcoin SV.
Dogecoin
Представителем криптовалют с алгоритмом хеширования Scrypt стал Dogecoin (DOGE), первая действительно известная мемная монета. Криптовалюта, которая началась с шутки, приобрела просто сумасшедшую популярность. Маскотом выступила меметичная собака породы шиба-ину.
Интересно, что выбор алгоритма Sсrypt разработчиком Dogecoin был не случаен, ведь Dogecoin использует в качестве основы Лайткоин и Luckycoin (форк). В отличие от Биткоина, Dogecoin обладает более высокой скоростью обработки транзакций и относительно низкими комиссиями. Отличается и модель эмиссии: монет DOGE огромное количество (более 100 млрд), их эмиссия не ограничена. У мемкоина широкий круг сторонников, которые постоянно работают над продвижением монеты. Известным сторонником первой меметичной криптовалюты является мультимиллиардер Илон Маск.
Proof-Of-Work или Proof-Of-Stake
На заре криптовалют единственным способом для Биткоина и форков подтвердить транзакции был алгоритм консенсуса PoW (Proof-Of-Work, доказательство работы), в основе которого — майнинг.
Подобный статус кво не продлился долго. Довольно быстро возникло множество проектов, которые экспериментировали с другими алгоритмами. Самым успешным из альтернативных оказался PoS (Proof-of-Stake, доказательство доли). Там для подтверждения сделок используются монеты, которые неподвижно лежат в кошельках пользователей. При этом пользователь получает вознаграждение в зависимости от того, сколько его монет будет участвовать в стейкинге.
В отличие от майнинга, стейкинг значительно (в 100 и более раз) снижает количество электроэнергии, необходимой для поддержания работы сети. С другой стороны, развитие PoS-криптовалют выявило проблемы в экономической плоскости, в частности, проблему Nothing at Stake.
Биткоин по-прежнему сохраняет лидирующую позицию по величине рыночной капитализации, что отчасти связано экономическими издержками майнеров, закладывающих расходы в стоимость монет. Иными словами, для добычи BTC майнер вынужден тратить деньги на оборудование, его техническое обслуживание, размещение и электроэнергию, нести сопутствующие расходы. Решение проблемы Nothing at Stake, как пресечения многократного использования «ничем не обеспеченной» ставки в стейкинге, сегодня часто достигается за счет механизма слешинга (slashing), то есть механизма штрафа.
Разные алгоритмы консенсуса могут обладать как сильными, так и слабыми сторонами. Это привело к тому, что со временем возникали все новые алгоритмы консенсуса и технологии, а новые криптовалюты все сильнее отличались от предшественников.
Что такое альткоин
После того как Биткоин доказал жизнеспособность идеи децентрализованных денег, начали появляться десятки, а затем тысячи альтернативных криптовалют. Сейчас альткоинами (alternative coins, альтернативные монеты) принято называть все криптовалюты, появившиеся после Биткоина. То есть это более широкий термин, чем «форк». Создатели альткоинов, также, как и создатели ранних форков Биткоина, стремились решить проблемы, которыми, на их взгляд, обладала первая криптовалюта: медленные транзакции, ограниченная масштабируемость, псевдоанонимность, высокая энергоемкость и недостаточная функциональность.
Понятно, что в парадигме форков Биткоина эти проблемы полностью не решались. Нужны были принципиально новые технологические решения. Поэтому стали возникать проекты, которые не копировали Биткоин, а создавали собственные экосистемы и сценарии применения.
Ripple
Ripple — один из старейших и самых узнаваемых, после Биткоина, проектов. Эта криптовалюта не являлся очередным «биткоинообразным форком», поскольку применила некоторые уникальные программные наработки. В ее системе используется собственная платежная единица, монета XRP. Код Ripple написан с нуля, а вместо майнинга используется собственный алгоритм консенсуса RPCA, который позволяет подтверждать транзакции без энергоемких вычислений и с минимальными комиссиями.
Эфириум
Появление Эфириума в 2015 году стало настоящим переломным моментом для криптоиндустрии. Эфириум, Ethereum смог воплотить концепцию смарт-контрактов — программ, которые автоматически выполняются в блокчейне при наступлении заданных условий. Благодаря смарт-контрактам блокчейн перестал быть просто реестром транзакций и превратился в платформу для приложений, которые обычно называют децентрализованными (dApps).
На этой основе позже выросли целые отрасли криптоэкономики: DeFi (децентрализованные финансы), NFT (невзаимозаменяемые токены), DAO (децентрализованные автономные организации), GameFi («игровые финансы»).
Эфириум сыграл ключевую роль и в эволюции консенсуса. Первоначально сеть работала на классическом Proof-of-Work, как Биткоин, однако в 2022 году полностью перешла на Proof-of-Stake. Этот шаг не только радикально снизил энергопотребление сети, но и показал, что крупная блокчейн-система способна безопасно перейти на новый экономичный механизм подтверждения транзакций, открыв путь для экспериментов с PoS-моделями в других проектах.
Ethereum Classic
Сеть Эфириума, как и сеть Биткоина, так же подвергалась «ветвлению». В 2016 году возник самый, пожалуй, известный форк Эфириума, Ethereum Classic, появившийся из-за отказа части сообщества примириться с откатом блокчейна для возврата украденных денежных средств у проекта TheDAO. Некоторые пользователи посчитали это опасным прецедентом и отказались переходить на новую сеть.
«Убийцы Эфириума»
Вслед за успехом Эфириума начался взрывной рост альткоинов нового поколения, каждый из которых стремился улучшить производительность, совместимость или безопасность сети. Началась настоящая гонка вооружений, где новые высокотехнологичные блокчейны, например Solana, Cardano или Avalanche, стали бороться за титул «убийцы Эфириума».
Solana сделала ставку на высокую пропускную способность и низкие комиссии, используя механизм консенсуса Proof-of-History (вариация Proof-of-Stake с временными метками). Это позволило сети достичь высокой пропускной способности и высокого показателя TPS (транзакций в секунду).
Cardano пошел по пути научного подхода и формальной верификации. Каждый этап разработки блокчейна подтверждался академическими исследованиями. Проект использует вариацию алгоритма консенсуса Proof-of-Stake под названием Ouroboros (Уроборос).
Проект Avalanche предложил модульную архитектуру с быстрой финализацией и возможностью создавать субсети, облегчая масштабирование и адаптацию под конкретные приложения.
Хотя ни один из этих и многих других проектов пока не смог полностью заменить Эфириум, все они внесли свои технологические новшества, стимулировали конкуренцию и показали: рынок смарт-контрактов способен развиваться гораздо быстрее, чем казалось на первых порах. В совокупности «убийцы Эфириума» стали важной частью эволюции криптоэкосистемы, открыв путь более эффективным и специализированным блокчейн-платформам.
Несмотря на то, что Эфириум и по сей день лидирует среди высокотехнологичных блокчейн-экосистем, конкуренция стимулирует развитие. Эфир сохраняет вторую по капитализации позицию среди всех криптовалют, уступая лишь Биткоину.
Стейблкоины
После стремительного роста, которые показали высокотехнологические блокчейны, появились площадки, где стало возможно развертывание самых разных решений, включая те, которые требуют быстрых транзакций, сложных смарт-контрактов и низких комиссий.
Отдельной и очень успешной отраслью криптоэкономики, которая смогла в полной мере воспользоваться этими преимуществами, стали стейблкоины. Эти токены создаются с целью сохранять стабильную стоимость, привязанную к фиатной валюте или другому активу, решая одну из главных проблем криптовалют — волатильность.
Самые известные сейчас примеры: USDT, USDC, USDe. Наибольшей рыночной капитализацией обладает USDT, продукт компании Tether. Стейблкоины призваны помогать хранить средства, не опасаясь резких колебаний цены. Они становятся мостом между традиционными финансами и децентрализованными платформами.
Во многом именно стейблкоины позволили криптовалютам выйти за пределы узкой аудитории инвесторов и энтузиастов, став инструментом реальных финансовых операций. По большому счету, стейблы стали своеобразным мостиком между глобальной экономикой и миром криптоактивов, показывая: блокчейн может быть практическим инструментом для ежедневных финансовых операций.
Нарративы и специализация
Помимо стейблкоинов, на рынке криптовалют набирает обороты специализация проектов. Новые монеты или платформы порой создаются с четкой целью и соответствует определенному нарративу: кто-то обещает высокую скорость и масштабируемость, кто-то — конфиденциальность, кто-то ставит на геймификацию.
Анонимные криптовалюты
Некоторые криптовалюты пошли по пути усиления конфиденциальности. Дело в том, что Биткоин, вопреки одному из распространенных мифов, не является в полной мере анонимным. Он скорее «псевдонимен», поскольку в блокчейне содержится много публично доступной информации, включая адреса отправления и получения криптовалюты, время транзакции, сумму и так далее.
Криптовалюта Dash (в прошлом известная как DarkCoin) развивалась как форк Биткоина с измененным алгоритмом хеширования X11, использующим разные хеш-функции. Dash обладает довольно большей степенью опциональной анонимности.
Другие проекты, например, Monero, пошли по иному пути, предложиы высокую степень конфиденциальности и анонимности за счет внедрения таких решений как «кольцевые подписи» протокола CryptoNote. За счет этих подписей достигается обфускация данных транзакций. Интересно, что Monero является форком более ранней криптовалюты Bytecoin.
Одной из наиболее продвинутых конфиденциальных криптовалют считается Zcash. В основе проекта лежит доказательство с нулевым разглашением и zk-SNARK. Отправитель, получатель и сумма транзакции сохраняются в тайне для других участников сети.
Мемкоины
Еще одна современная популярная разновидность альткоинов. Первым известным мемкоином был Dogecoin, но вскоре, на волне его популярности, возникли десятки других подобных токенов: Shiba Inu, Floki Inu, Pepe, Chill Guy, SPX6900 и многие другие. Отличительная черта — ориентация преимущественно на интернет-культуру и краткосрочные спекулятивные инвестиции.
Экономическая логика мемкоинов сильно отличается от логики первых криптовалют, ведь ценность мем-токенов в подавляющем большинстве случаев определяется не уникальной технологией или функциональностью сети, а временной вирусной популярностью, вниманием со стороны известных людей и связью с интернет-культурой.
Тем не менее, мемкоины играют важную роль в эволюции крипторынка. Во-первых, они привлекают новых пользователей и позволяют опробовать новые технологии в игровой форме. Во-вторых, мемкоины позволяют исследовать новые модели экономического стимулирования и распределения токенов, которые впоследствии могут применяться в более серьезных проектах. Наконец, мемкоины обладают высокой волатильностью и часто интересуют трейдеров, склонных к более рисковым торговым стратегиям. В пику распространенному мнению о бесполезности мемкоинов они занимают значимую долю рынка — сейчас на их общую капитализацию приходится более $50 млрд.
Вывод
Криптовалюты эволюционировали от первого эксперимента с цифровыми деньгами к сложной и разнообразной экосистеме. Основные тренды, которые можно проследить — технологическое совершенствование и специализация блокчейнов под определенные задачи. Ранние криптовалюты, вроде Litecoin, частично меняли исходный код Биткоина и предлагали слегка кастомизированную вариацию первого блокчейна, не меняя сути. Более зрелые проекты эффективно подстраиваются под конкретные пользовательские запросы, включая повышенную анонимность, возможность работы со смарт-контрактами, привязку токена к цене нужного актива.
