Cuộc Đại Phân Hạng Tài Chính Tiền Mã Hóa Năm 2026: Game và DePIN Đã Tàn, Hai Giao Dịch Thị Trường Dự Đoán Chiếm 18% Tổng Vốn Cả Năm

marsbitXuất bản vào 2026-05-08Cập nhật gần nhất vào 2026-05-08

Tóm tắt

Dữ liệu gọi vốn tiền mã hóa 4 tháng đầu năm 2026 cho thấy sự sụt giảm mạnh: tổng cộng 305 thương vụ trị giá 86,5 tỷ USD, nhưng 45,7 tỷ USD trong tháng 3 chủ yếu đến từ hai thương vụ M&A siêu lớn (BVNK 18 tỷ USD và Kalshi 10 tỷ USD). Nếu loại trừ các thương vụ này, tốc độ gọi vốn thực tế chỉ khoảng 10 tỷ USD/tháng. Dòng tiền tập trung mạnh vào hai lĩnh vực Thanh toán (37,4 tỷ USD) và Tiêu dùng (24,8 tỷ USD), chiếm 72% tổng vốn. Ngược lại, các mảng Game và DePIN gần như không còn nhận được vốn. Trong lĩnh vực Tiêu dùng, hai công ty thị trường dự đoán là Kalshi (10 tỷ USD) và Polymarket (6 tỷ USD) chiếm tới 18% tổng vốn toàn năm, nhiều hơn tổng vốn của toàn bộ 47 thương vụ DeFi. Một xu hướng đáng chú ý là số lượng giao dịch M&A (48 vụ) đã gần bằng số vòng hạt giống (57 vụ), cho thấy vốn đang dịch chuyển từ việc đặt cược vào ý tưởng mới sang mua lại các doanh nghiệp dẫn đầu thị trường. Bảng xếp hạng các quỹ đầu tư tích cực nhất cũng thay đổi, với Coinbase Ventures dẫn đầu, theo sau là Tether, Animoca Brands và GSR, trong khi a16z ghi nhận số vụ đầu tư giảm mạnh.

Tác giả: Memento Research

Biên dịch: Deep Tide TechFlow

Dẫn nhập Deep Tide: Dữ liệu tài trợ tiền mã hóa trong 4 tháng đầu năm 2026 tiết lộ một thực tế khắc nghiệt: dòng vốn vào lĩnh vực game và DePIN gần như cạn kiệt, trong khi hai công ty thị trường dự đoán Kalshi và Polymarket đã hút nhiều tiền hơn tổng số tất cả các dự án DeFi trong cả năm cộng lại. Đáng cảnh giác hơn, số lượng giao dịch mua lại đã bằng với số lượng vòng gọi vốn hạt giống, điều này có nghĩa vốn đang chuyển từ việc đặt cược vào ý tưởng mới sang việc mua lại các ông lớn hiện có.

Tổng quan tài trợ: Sự bùng nổ tháng 3 chỉ là ảo ảnh

Từ ngày 1 tháng 1 đến ngày 6 tháng 5 năm 2026, ngành công nghiệp tiền mã hóa đã hoàn thành 305 thương vụ gọi vốn với tổng số tiền 8,65 tỷ USD. Nhưng sự "tăng vọt" 4,57 tỷ USD vào tháng 3 thực chất chỉ đến từ hai vụ mua lại quy mô siêu lớn: BVNK với 1,8 tỷ USD và Kalshi với 1 tỷ USD.

Nếu loại bỏ hai vụ này, tốc độ gọi vốn thực tế chỉ vào khoảng 1 tỷ USD mỗi tháng, còn yếu hơn cả cuối năm 2025.

Dòng tiền: Thanh toán và Tiêu dùng chiếm 72%

Phân chia theo lĩnh vực:

Thanh toán: 3,74 tỷ USD (56 thương vụ)

Tiêu dùng: 2,48 tỷ USD (35 thương vụ)

DeFi: 1,06 tỷ USD (47 thương vụ, số lượng giao dịch nhiều nhất)

Hai lĩnh vực Thanh toán và Tiêu dùng cộng lại chiếm 72% tổng vốn cả năm. Hoạt động gọi vốn cho Game và DePIN gần như biến mất.

Thị trường Dự đoán thống trị lĩnh vực Tiêu dùng

Hai công ty thị trường dự đoán đã nhận được số tiền chiếm 18% tổng vốn gọi được cả năm:

Kalshi: 1 tỷ USD

Polymarket: 600 triệu USD

Tổng cộng hai thương vụ này là 1,6 tỷ USD, vượt quá tổng số tiền của tất cả 47 thương vụ gọi vốn DeFi cộng lại.

Mua lại trở thành xu hướng chủ đạo

Số lượng giao dịch mua lại đạt 48 (chiếm 23% tổng số giao dịch đã biết giai đoạn), gần như bằng với số lượng vòng hạt giống là 57 (27%). Chu kỳ này đã chuyển từ giai đoạn đầu đầu tư vào ý tưởng mới sang mua lại các ông lớn trong ngành.

Bảng xếp hạng tổ chức đầu tư thay đổi

Các quỹ năng động nhất năm 2026:

Coinbase Ventures: 18 thương vụ (xếp thứ 2 giai đoạn 2021-26)

Tether: 13 thương vụ (Tân vương dẫn đầu mới)

Animoca Brands: 11 thương vụ (xếp thứ 1 giai đoạn 2021-26)

GSR: 11 thương vụ

a16z: 7 thương vụ (giảm mạnh so với khoảng 200 giao dịch giai đoạn 2021-26)

Câu hỏi Liên quan

QBối cảnh gọi vốn trong ngành tiền điện tử năm 2026 đã thay đổi như thế nào theo dữ liệu 4 tháng đầu năm?

ADữ liệu gọi vốn 4 tháng đầu năm 2026 (1/1 - 6/5) cho thấy một sự thay đổi mạnh mẽ: lĩnh vực Game và DePIN gần như cạn kiệt vốn, trong khi hai công ty thị trường dự đoán Kalshi và Polymarket đã huy động được số tiền (16 tỷ USD) nhiều hơn tổng vốn của tất cả các dự án DeFi cộng lại. Ngoài ra, xu hướng mua lại (M&A) đã trở nên phổ biến, với số giao dịch ngang bằng với vòng hạt giống, cho thấy vốn đang chuyển từ việc đầu tư vào ý tưởng mới sang mua lại các công ty dẫn đầu thị trường hiện có.

QTại sao số liệu gọi vốn tháng 3/2026 bị coi là 'ảo ảnh' và tình hình thực tế ra sao?

ASố liệu gọi vốn tháng 3/2026 đạt 45,7 tỷ USD được coi là 'ảo ảnh' vì nó chủ yếu được thúc đẩy bởi hai thương vụ mua lại (M&A) cực lớn: BVNK (18 tỷ USD) và Kalshi (10 tỷ USD). Nếu loại trừ hai thương vụ này, tốc độ gọi vốn thực tế chỉ vào khoảng 10 tỷ USD mỗi tháng, thậm chí còn yếu hơn so với cuối năm 2025.

QCác lĩnh vực nào thu hút phần lớn vốn đầu tư trong giai đoạn này và cụ thể ra sao?

AHai lĩnh vực thu hút phần lớn vốn đầu tư là Thanh toán (Payment) và Tiêu dùng (Consumer). Cụ thể, lĩnh vực Thanh toán huy động được 37,4 tỷ USD (56 thương vụ) và Tiêu dùng huy động được 24,8 tỷ USD (35 thương vụ). Tổng cộng hai lĩnh vực này chiếm tới 72% tổng số vốn được huy động trong giai đoạn được báo cáo. Trong khi đó, Game và DePIN nhận được rất ít vốn.

QVai trò của thị trường dự đoán (Prediction Market) trong báo cáo này nổi bật như thế nào?

AThị trường dự đoán nổi lên như một điểm sáng cực kỳ nổi bật. Chỉ riêng hai công ty Kalshi (10 tỷ USD) và Polymarket (6 tỷ USD) đã huy động được tổng cộng 16 tỷ USD, tương đương 18% tổng số vốn toàn năm. Con số này thậm chí còn lớn hơn tổng vốn của tất cả 47 thương vụ DeFi cộng lại (10,6 tỷ USD), cho thấy sự dịch chuyển mạnh mẽ của dòng vốn.

QBảng xếp hạng các quỹ đầu tư mạo hiểm tích cực nhất năm 2026 có những thay đổi gì đáng chú ý?

ABảng xếp hạng các quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) tích cực nhất năm 2026 đã có sự thay đổi đáng kể: Coinbase Ventures dẫn đầu với 18 thương vụ, tiếp theo là Tether (13 thương vụ) - một cái tên mới nổi lên mạnh mẽ, Animoca Brands (11 thương vụ) và GSR (11 thương vụ). Đáng chú ý, a16z (Andreessen Horowitz), từng rất tích cực trong giai đoạn 2021-2026 với khoảng 200 thương vụ, nay số thương vụ đã giảm mạnh chỉ còn 7 thương vụ được ghi nhận trong báo cáo này.

Nội dung Liên quan

Muốn Tham Gia SpaceX? Kraken Công Bố Truy Cập IPO Sớm Qua xStocks

Kraken đã mở đường cho khách hàng đủ điều kiện tại hơn 110 thị trường đăng ký quan tâm đến SpaceX trước khi công ty này bắt đầu giao dịch công khai. Những ai được phân bổ sẽ nhận SPCXx, một chứng nhận được token hóa có tỷ lệ hỗ trợ 1:1 với cổ phiếu cơ bản. Tính năng này, có tên xStocks IPO Access, chỉ khả dụng thông qua ứng dụng di động Kraken (không phải Kraken Pro hoặc trang web để bàn) và bị loại trừ đối với cư dân Hoa Kỳ, Canada, Úc và Vương quốc Anh. Sau khi được phân bổ, các cổ phiếu được token hóa này có thể giao dịch 24/7 trên Kraken và các sàn tham gia mạng lưới xStocks khác. Động thái này được Kraken coi là một phần trong nỗ lực rộng lớn hơn nhằm đưa cổ phiếu được token hóa vào sử dụng hàng ngày, với SpaceX là trường hợp thử nghiệm đầu tiên. SpaceX dự kiến bắt đầu giao dịch công khai vào ngày 12 tháng 6 và nhu cầu được báo cáo là đã vượt quá số lượng cổ phiếu có sẵn.

bitcoinist1 giờ trước

Muốn Tham Gia SpaceX? Kraken Công Bố Truy Cập IPO Sớm Qua xStocks

bitcoinist1 giờ trước

Nhà phân tích từng dự đoán đỉnh chu kỳ cho rằng đáy Bitcoin có thể ở mức 28.500 USD - Đây là thời điểm dự kiến

Giá Bitcoin đã giảm mạnh xuống dưới 60.000 USD, mức thấp nhất kể từ đầu năm 2024, giữa áp lực bán tháo trên thị trường tài chính. Một nhà phân tích tiền điện tử nổi tiếng trên X (trước đây là Twitter), có biệt danh CryptoCon, người đã bán Bitcoin ở đỉnh chu kỳ trước, dự báo mức đáy tiếp theo của Bitcoin có thể nằm ở 28.500 USD. Phân tích dựa trên chỉ báo "Bear Bands" của CryptoCon, gồm ba vùng. Hiện tại, giá Bitcoin đã phá vỡ và có khả năng đóng cửa dưới "First Low Bear Band". Nếu điều này xác nhận, giá có thể giảm tiếp về vùng thứ hai khoảng 44.500 USD trong khoảng tháng 8 đến tháng 10. Tuy nhiên, mức đáy chu kỳ thực sự được kỳ vọng nằm ở vùng thứ ba, khoảng 28.500 USD, vào khoảng tháng 11/2026 đến tháng 1/2027. Nhà phân tích nhấn mạnh sự kiên nhẫn chờ đợi các điều kiện mua vào tối ưu là rất quan trọng. Tại thời điểm báo cáo, Bitcoin giao dịch quanh 61.850 USD, giảm hơn 2% trong ngày và giảm khoảng 15% trong tuần. Một mức giảm xuống 28.500 USD sẽ tương đương với mức giảm 77% từ đỉnh kỷ lục trước đó của Bitcoin.

bitcoinist2 giờ trước

Nhà phân tích từng dự đoán đỉnh chu kỳ cho rằng đáy Bitcoin có thể ở mức 28.500 USD - Đây là thời điểm dự kiến

bitcoinist2 giờ trước

Lỗ Hổng Zcash Gây Chú Ý Đến Việc Kiểm Toán Monero Khi Tranh Luận Về Đồng Tiền Riêng Tư Nóng Lên

Sau khi Shielded Labs tiết lộ một lỗ hổng nghiêm trọng trong nhóm giao dịch riêng tư Orchard của blockchain Zcash, có khả năng cho phép kẻ tấn công tạo ra lượng token ZEC giả vô hạn một cách bí mật, giá của ZEC (Zcash) đã giảm 38% trong 24 giờ. Giá hiện tại dao động quanh mức $361, đã phục hồi khoảng 8% sau khi chạm đáy $290. Lỗ hổng được phát hiện vào ngày 29 tháng 5 bởi chuyên gia bảo mật Taylor Hornby, người được Shielded Labs thuê để tìm kiếm điểm yếu trong giao thức. Ông đã sử dụng mô hình AI Opus 4.8 của Anthropic để tập trung đánh giá mạch mã hóa Orchard, vốn hỗ trợ tính năng bảo mật cao cấp nhất của Zcash. Sự việc này đã làm dấy lên mối quan tâm lớn về tính bảo mật của các đồng tiền riêng tư (privacy coin). Taylor Hornby tuyên bố trên X rằng ông hoàn toàn có thể tìm thấy lỗ hổng trong các đồng coin riêng tư khác và dự định sẽ tiến hành kiểm tra bảo mật (audit) tiếp theo đối với Monero (XMR) - một trong những đồng tiền mã hóa tập trung vào quyền riêng tư lớn nhất, với cơ chế ẩn danh mặc định cho mọi giao dịch, khác với tùy chọn của Zcash.

TheNewsCrypto4 giờ trước

Lỗ Hổng Zcash Gây Chú Ý Đến Việc Kiểm Toán Monero Khi Tranh Luận Về Đồng Tiền Riêng Tư Nóng Lên

TheNewsCrypto4 giờ trước

Worldcoin Sụp Đổ Thảm Hại Khi Arthur Hayes Bán Tháo WLD

Arthur Hayes, Giám đốc đầu tư của Maelstrom và đồng sáng lập BitMEX, đã gây ra một cú sốc cho thị trường khi thông báo bán toàn bộ khoản nắm giữ Worldcoin (WLD) của mình vào ngày 6 tháng 6 năm 2026, chỉ một ngày sau khi tuyên bố sẽ tiếp tục giữ token. Động thái này được cho là nguyên nhân chính dẫn đến việc giá WLD lao dốc 23% trong vòng 24 giờ. Trong một bài đăng trên X (Twitter), Hayes kèm theo biểu đồ cổ phiếu SpaceX và viết: "Đã bán $WLD. Tôi thoát rồi." Sự biến động này xảy ra bất chấp việc Worldcoin vẫn có mức tăng 45% trong tuần, cao hơn thị trường chung. Trước đó, Hayes cũng đã thanh lý khoản nắm giữ Zcash của công ty, với lý do có lỗ hổng trong nhóm bảo mật Orchard. Mặc dù có sự liên hệ giữa Worldcoin của Sam Altman và lĩnh vực AI/ công nghệ mà SpaceX đang quảng bá, hai dự án này vẫn là của các cá nhân khác nhau. Hayes, một người có ảnh hưởng lớn trong thị trường tiền mã hóa, tiếp tục cho thấy tác động mạnh mẽ của mình đối với tâm lý và biến động giá. Tại thời điểm báo cáo, WLD được giao dịch ở mức $0.4224.

TheNewsCrypto4 giờ trước

Worldcoin Sụp Đổ Thảm Hại Khi Arthur Hayes Bán Tháo WLD

TheNewsCrypto4 giờ trước

Ủy ban Hạ viện Công bố 7 Dự thảo Thuế Tiền mã hóa - Một Cuộc Đại Tu Chính về Cách Đánh Thuế Tài sản Kỹ thuật số

Ủy ban Cách thức và Phương tiện Hạ viện Hoa Kỳ đã công bố 7 dự thảo thảo luận về thuế tiền mã hóa, nhằm tạo khuôn khổ rõ ràng hơn cho việc đánh thuế nhà đầu tư tài sản số. Đây là nỗ lực đầu tiên có sự ủng hộ từ lãnh đạo một ủy ban soạn thảo thuế của Quốc hội, với mục tiêu làm rõ các quy tắc về thời điểm và cách thức đánh thuế. Các dự thảo tập trung vào các vấn đề cốt lõi như: thời điểm đánh thuế đối với token tạo ra từ khai thác (mining) hoặc phần thưởng từ staking; xử lý thuế đối với giao dịch stablecoin, bao gồm khả năng miễn thuế lãi vốn cho một số giao dịch; và áp dụng các hạn chế giao dịch "wash sale" (bán lỗ để mua lại ngay) lên tài sản số, tương tự luật hiện hành với chứng khoán. Đại diện Kevin Hern nhấn mạnh việc giải quyết vấn đề thời điểm và xử lý thuế cho staking và khai thác là trọng tâm. Bộ Tài chính, Thương mại và Nhà Trắng cũng đang tham gia thảo luận. Trong khi đó, các nhà soạn thảo thuế hàng đầu tại Thượng viện cũng đang xây dựng luật riêng, cho thấy xu hướng tiếp cận thống nhất hơn giữa hai viện.

bitcoinist7 giờ trước

Ủy ban Hạ viện Công bố 7 Dự thảo Thuế Tiền mã hóa - Một Cuộc Đại Tu Chính về Cách Đánh Thuế Tài sản Kỹ thuật số

bitcoinist7 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay
Hợp đồng Tương lai
活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow