Đại Trùng Tuyển Gọi Vốn Crypto Năm 2026: Game và DePIN Đã Hết Thời, Hai Thương Vụ Thị Trường Dự Đoán Chiếm 18% Tổng Vốn Cả Năm

marsbitXuất bản vào 2026-05-09Cập nhật gần nhất vào 2026-05-09

Tóm tắt

Dữ liệu gọi vốn crypto 4 tháng đầu năm 2026 cho thấy một sự sắp xếp lại mạnh mẽ. Tổng cộng 305 thương vụ huy động được 8,65 tỷ USD, nhưng con số này bị bóp méo bởi hai thương vụ M&A siêu lớn của BVNK (1,8 tỷ USD) và Kalshi (1 tỷ USD) vào tháng 3. Nếu loại trừ chúng, tốc độ gọi vốn thực tế chỉ khoảng 1 tỷ USD/tháng. Dòng tiền tập trung mạnh vào hai mảng Thanh toán (3,74 tỷ USD) và Tiêu dùng (2,48 tỷ USD), chiếm tới 72% tổng số. Trong khi đó, Game và DePIN gần như không còn nhận được vốn. Đặc biệt, hai nền tảng thị trường dự đoán là Kalshi (1 tỷ USD) và Polymarket (600 triệu USD) đã hút tổng cộng 1,6 tỷ USD, tương đương 18% tổng vốn cả năm và thậm chí vượt tổng số vốn của toàn bộ 47 thương vụ DeFi. Xu hướng đáng chú ý là số lượng thương vụ M&A (48 vụ) đã gần bằng số vòng hạt giống (57 vụ), cho thấy vốn đang chuyển từ việc đặt cược vào ý tưởng mới sang việc thâu tóm các dự án dẫn đầu hiện có. Bảng xếp hạng các quỹ đầu tư tích cực nhất cũng thay đổi, với Coinbase Ventures dẫn đầu (18 vụ), theo sau là Tether (13 vụ) và Animoca Brands (11 vụ), trong khi a16z giảm đáng kể hoạt động.

Tác giả: Memento Research

Biên dịch: Shenchao TechFlow

Shenchao Dẫn Nhập: Dữ liệu gọi vốn crypto trong 4 tháng đầu năm 2026 tiết lộ một thực tế tàn khốc: Lĩnh vực Game và DePIN gần như cạn kiệt vốn, trong khi hai công ty thị trường dự đoán Kalshi và Polymarket huy động được nhiều tiền hơn tổng số tiền của tất cả các dự án DeFi trong năm cộng lại. Đáng cảnh giác hơn, số lượng giao dịch mua lại (M&A) đã đuổi kịp vòng gọi vốn hạt giống (seed round), điều này có nghĩa vốn đang chuyển hướng từ việc đặt cược vào ý tưởng mới sang mua lại những tên tuổi hàng đầu hiện có.

Tổng quan gọi vốn: Sự bùng nổ tháng 3 chỉ là ảo ảnh

Từ ngày 1 tháng 1 đến ngày 6 tháng 5 năm 2026, ngành công nghiệp crypto đã hoàn thành 305 vòng gọi vốn với tổng số tiền 8,65 tỷ USD. Tuy nhiên, sự "bùng nổ" 4,57 tỷ USD vào tháng 3 thực chất chỉ là hai vụ mua lại siêu lớn: 1,8 tỷ USD của BVNK và 1 tỷ USD của Kalshi.

Loại trừ hai vụ này, tốc độ gọi vốn thực tế chỉ khoảng 1 tỷ USD mỗi tháng, yếu hơn cả cuối năm 2025.

Dòng tiền: Thanh toán và Tiêu dùng "ngốn" 72%

Phân chia theo lĩnh vực:

Thanh toán: 3,74 tỷ USD (56 vụ)

Tiêu dùng: 2,48 tỷ USD (35 vụ)

DeFi: 1,06 tỷ USD (47 vụ, số lượng giao dịch nhiều nhất)

Hai lĩnh vực Thanh toán và Tiêu dùng cộng lại chiếm 72% tổng vốn cả năm. Gọi vốn cho Game và DePIN gần như biến mất.

Thị trường dự đoán thống trị mảng Tiêu dùng

Hai công ty thị trường dự đoán huy động được số tiền chiếm 18% tổng vốn gọi được cả năm:

Kalshi: 1 tỷ USD

Polymarket: 600 triệu USD

Tổng hai vụ này là 1,6 tỷ USD, vượt quá tổng số tiền của tất cả 47 vòng gọi vốn DeFi.

Mua lại trở thành xu hướng chủ đạo

Số giao dịch M&A đạt 48 vụ (chiếm 23% trong số các giao dịch đã biết giai đoạn), gần như đuổi kịp 57 vụ của vòng hạt giống (27%). Chu kỳ này đã chuyển từ giai đoạn đầu đầu tư vào ý tưởng mới sang mua lại các ông lớn trong ngành.

Bảng xếp hạng tổ chức đầu tư bị xáo trộn

Quỹ năng động nhất năm 2026:

Coinbase Ventures: 18 vụ (xếp thứ 2 trong giai đoạn 2021-26)

Tether: 13 vụ (tân vương dẫn đầu vòng đầu tư)

Animoca Brands: 11 vụ (xếp thứ 1 trong giai đoạn 2021-26)

GSR: 11 vụ

a16z: 7 vụ (giảm mạnh so với khoảng 200 giao dịch trong giai đoạn 2021-26)

Câu hỏi Liên quan

QDữ liệu gọi vốn tiền mã hóa 4 tháng đầu năm 2026 cho thấy hiện thực tàn khốc gì về các lĩnh vực Game và DePIN?

ADữ liệu cho thấy vốn đầu tư vào các lĩnh vực Game và DePIN gần như đã cạn kiệt, tương phản hoàn toàn với sự bùng nổ của các lĩnh vực khác như Thanh toán và Tiêu dùng.

QTại sao sự 'bùng nổ' gọi vốn 45,7 tỷ USD vào tháng 3 năm 2026 được coi là 'ảo ảnh'?

AVì mức tăng đột biến đó chủ yếu đến từ hai thương vụ mua lại siêu lớn: BVNK (18 tỷ USD) và Kalshi (10 tỷ USD). Nếu loại trừ hai thương vụ này, tốc độ gọi vốn thực tế chỉ khoảng 10 tỷ USD mỗi tháng, thậm chí còn thấp hơn cuối năm 2025.

QHai công ty thị trường dự đoán nào đã chiếm tới 18% tổng số vốn gọi được trong năm 2026 và số tiền cụ thể là bao nhiêu?

AĐó là hai công ty Kalshi và Polymarket. Kalshi huy động được 10 tỷ USD và Polymarket huy động được 6 tỷ USD, tổng cộng 16 tỷ USD, chiếm 18% tổng số vốn.

QXu hướng gọi vốn nổi bật nào đang diễn ra theo giai đoạn đầu tư, dựa trên số liệu so sánh giữa các vòng gọi vốn?

AXu hướng nổi bật là sự dịch chuyển từ đầu tư mạo hiểm sang mua lại. Số lượng thương vụ M&A (48 vụ, chiếm 23%) đã gần bằng số lượng vòng gọi vốn Seed (57 vụ, chiếm 27%), cho thấy vốn đang chuyển từ việc đặt cược vào ý tưởng mới sang mua lại các doanh nghiệp dẫn đầu hiện có.

QBa quỹ đầu tư mạo hiểm nào là tích cực nhất trong năm 2026 dựa trên số lượng thương vụ, và có sự thay đổi đáng chú ý nào so với giai đoạn trước?

ABa quỹ tích cực nhất năm 2026 là: Coinbase Ventures (18 thương vụ), Tether (13 thương vụ - tân binh dẫn đầu) và Animoca Brands (11 thương vụ). Một điểm đáng chú ý là a16z, từng rất tích cực trong giai đoạn 2021-2026 (khoảng 200 thương vụ), thì năm 2026 chỉ tham gia 7 thương vụ.

Nội dung Liên quan

Đợt Thanh Lọc Thanh Khoản Bitcoin Khiến Nhà Giao Dịch Dõi Theo Kháng Cự 66K USD Và Hỗ Trợ 61K USD

Bài viết phân tích tình hình Bitcoin sau một đợt biến động mạnh, khi giá giảm từ vùng giữa 64.000 USD xuống gần 60.700 USD rồi phục hồi trên 63.000 USD, kích hoạt lượng thanh lý lên tới khoảng 980 triệu USD trong vòng chưa đầy 24 giờ. Các chuyên gia chỉ ra các vùng thanh khoản (liquidity zones) chính hiện nằm ở hai phía: vùng kháng cự tăng giá từ 63.500 USD đến 66.000 USD và vùng hỗ trợ giảm giá lớn hơn từ 58.500 USD đến 61.000 USD. Phân tích kỹ thuật từ Trade Nation xác định mức kháng cự trục chính tại 66.247 USD. Nếu không vượt qua được, Bitcoin có thể kiểm tra các hỗ trợ ở 59.150 USD, 56.900 USD và 54.920 USD. Một phân tích khác từ virDeStatera trên TradingView tập trung vào việc giá cần tái chiếm mức cao bị quét (swept high) tại 64.234 USD, với kháng cự tiếp theo tại 65.890 USD và hỗ trợ trong ngày quanh 63.127-63.354 USD. Tóm lại, thị trường đang trong trạng thái cân bằng giữa hai nhóm thanh khoản sau đợt xả đòn bẩy lớn. Lộ trình rõ ràng nhất là: kháng cự ở các mức 64.234 USD, 65.890 USD và 66.247 USD; trong khi rủi ro giảm giá tập trung quanh 63.127-63.354 USD, sau đó là 62.459 USD và vùng rộng hơn 59.150-60.171 USD. Quản lý rủi ro là ưu tiên hàng đầu cho đến khi giá phá vỡ rõ ràng một trong hai phía.

bitcoinist12 phút trước

Đợt Thanh Lọc Thanh Khoản Bitcoin Khiến Nhà Giao Dịch Dõi Theo Kháng Cự 66K USD Và Hỗ Trợ 61K USD

bitcoinist12 phút trước

Chính phủ Mỹ cấm người nước ngoài sử dụng Fable 5, Anthropic lên tiếng bác bỏ

Vào ngày 12 tháng 6, chính phủ Mỹ đã ban hành lệnh kiểm soát xuất khẩu, yêu cầu Anthropic ngay lập tức tạm dừng quyền truy cập của tất cả chủ thể nước ngoài vào hai mô hình AI Fable 5 và Mythos 5 vì lý do an ninh quốc gia. Lệnh này áp dụng rộng rãi, buộc Anthropic phải đóng cổng truy cập cả hai mô hình cho mọi người dùng, vì họ không thể phân biệt kỹ thuật giữa người dùng Mỹ và nước ngoài. Người dùng sẽ được chuyển về dùng Claude Opus 4.8. Fable 5 là phiên bản cao cấp nhất của Anthropic từng được công bố rộng rãi, trong khi Mythos 5 là phiên bản có ít biện pháp bảo vệ hơn, chỉ dành cho các tổ chức đặc biệt. Động thái của chính phủ được cho là xuất phát từ lo ngại về một phương pháp "vượt rào" (jailbreak) tiềm năng có thể khai thác lỗ hổng trong mô hình. Trong một tuyên bố hiếm thấy với ngôn từ cứng rắn, Anthropic đã phản bác lập luận của chính phủ. Công ty cho rằng bằng chứng "vượt rào" mà chính phủ nêu ra chỉ là một phương thức tấn công hẹp, không phổ biến, và khả năng tương tự cũng tồn tại ở các mô hình AI công khai khác như GPT-5.5 của OpenAI. Anthropic tuyên bố lệnh này không tuân theo một quy trình minh bạch và dựa trên thực tế kỹ thuật, đồng thời cảnh báo rằng nếu áp dụng tiêu chuẩn này, việc triển khai tất cả mô hình AI tiên tiến mới trong ngành sẽ bị đình trệ. Công ty khẳng định sẽ tuân thủ lệnh nhưng đang nỗ lực làm việc với chính phủ để sớm khôi phục quyền truy cập, đồng thời xin lỗi người dùng vì sự bất tiện này.

链捕手12 phút trước

Chính phủ Mỹ cấm người nước ngoài sử dụng Fable 5, Anthropic lên tiếng bác bỏ

链捕手12 phút trước

Đã có “người bạn robot” rồi, 10 ngày đã đặt trước 3.800 máy, phiên bản nam mặc vest ôm sát, phiên bản nữ có thể trang điểm, tích hợp mô hình cảm xúc ‘nuôi dưỡng’, chỉ dành cho người trưởng thành, chuyên gia trong ngành: Cần lưu ý nguy cơ về đạo đức

Công ty Ubtech (Youbixuan) đã ra mắt robot hình người cấp người tiêu dùng đầu tiên có tên U1, nhấn mạnh vào khả năng đồng hành và kết nối cảm xúc. Chỉ sau 10 ngày mở bán trước, sản phẩm đã nhận được gần 4.000 đơn đặt cọc, tương ứng với số tiền cọc hơn 10 triệu nhân dân tệ. Robot U1 có phiên bản nam và nữ, với chiều cao 183cm và 168cm tương ứng, trang bị 88 khớp chuyển động, kết nối Wi-Fi và pin hoạt động từ 2-4 giờ. Điểm nổi bật là việc tích hợp mô hình AI cảm xúc "nuôi dưỡng", có khả năng lưu trữ ký ức cục bộ được mã hóa và hỗ trợ tùy chỉnh ngoại hình đa chiều. Hình ảnh robot nam mặc vest ôm, đeo kính và robot nữ được trang điểm đầy đủ đã thu hút sự chú ý lớn trên mạng xã hội. Chuyên gia phân tích cho rằng nhóm khách hàng mục tiêu không chỉ là những người đơn thân, sống một mình mà còn bao gồm nhóm người tiêu dùng có thu nhập cao ở độ tuổi trung niên và những người trẻ trong văn hóa "thứ cấp nguyên" (secondary), sẵn sàng chi trả cho việc "nuôi dưỡng" nhân vật. Tuy nhiên, sản phẩm cũng đối mặt với những thách thức về kiểm soát chuỗi cung ứng, độ tự nhiên của thuật toán cảm xúc và đặc biệt là các vấn đề về đạo đức như phụ thuộc tình cảm không lành mạnh, suy giảm tương tác thực và rủi ro về bản quyền khi tùy chỉnh ngoại hình. Sản phẩm hiện chỉ dành cho người trưởng thành mua và sử dụng.

marsbit1 giờ trước

Đã có “người bạn robot” rồi, 10 ngày đã đặt trước 3.800 máy, phiên bản nam mặc vest ôm sát, phiên bản nữ có thể trang điểm, tích hợp mô hình cảm xúc ‘nuôi dưỡng’, chỉ dành cho người trưởng thành, chuyên gia trong ngành: Cần lưu ý nguy cơ về đạo đức

marsbit1 giờ trước

Sự kiện Raydium bị đánh cắp gợi mở: Mối nguy mới trong DeFi, ẩn giấu trong các hợp đồng cũ bị lãng quên

Bài viết cảnh báo về một rủi ro bảo mật mới nổi trong lĩnh vực DeFi: các hợp đồng thông minh cũ đã ngừng hoạt động nhưng vẫn tồn tại trên chuỗi. Sự kiện Raydium mất 1.34 triệu USD gần đây là một ví dụ, khi hacker khai thác lỗ hổng trong nhóm thanh khoát AMM V3 cũ của giao thức, vốn đã bị bỏ quên sau khi Serum đóng cửa. Bài báo chỉ ra rằng đây không phải là trường hợp cá biệt. Từ tháng 3/2025, đã có ít nhất 8 vụ tấn công tương tự nhắm vào các hợp đồng cũ bị bỏ quên, gây tổng thiệt hại khoảng 22.5 triệu USD. Vấn đề cốt lõi nằm ở việc quản lý vòng đời hợp đồng kém: các dự án thường chỉ tuyên bố ngừng hỗ trợ một phiên bản trên tài liệu mà không thực sự vô hiệu hóa hợp đồng, chuyển tài sản còn sót lại, hoặc liên tục giám sát chúng. Những "nghĩa trang hợp đồng" này trở thành mục tiêu dễ dàng cho hacker. Để giải quyết, bài viết đề xuất cần phân loại "hợp đồng ma" (zombie contract) thành một nhóm rủi ro riêng biệt trong thống kê an ninh và thiết lập quy trình tiêu chuẩn gồm 7 bước để tắt hợp đồng an toàn, bao gồm thu hồi ủy quyền, chuyển tài sản, vô hiệu hóa chức năng chính và giám sát liên tục. Việc này phải được coi trọng ngang với kiểm tra mã nguồn.

Foresight News2 giờ trước

Sự kiện Raydium bị đánh cắp gợi mở: Mối nguy mới trong DeFi, ẩn giấu trong các hợp đồng cũ bị lãng quên

Foresight News2 giờ trước

Solayer Ra Mắt Giao Dịch Ký Quỹ Nhằm Củng Cố Giao Dịch Đa Tài Sản Vĩnh Cửu Trên Mainnet

Solayer - mạng lưới blockchain Lớp 1 tương thích với Solana Virtual Machine (SVM) - đã chính thức triển khai mainnet cho Margin Trade, một nền tảng giao dịch perpetual đa tài sản thống nhất, kết nối tài chính truyền thống và số. Được xây dựng bởi Solayer Labs với sự đóng góp từ các nhà giao dịch dày dạn kinh nghiệm, Margin Trade được thiết kế để cạnh tranh trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi). Nền tảng này nổi bật nhờ tính bao trùm thị trường, cho phép giao dịch song song cả tài sản truyền thống (như vàng, bạc, dầu, chỉ số chứng khoán MT500) và tiền điện tử trên chuỗi. Margin Trade hỗ trợ giao dịch ký quỹ chéo (cross-margin) và khớp lệnh thời gian thực trong một môi trường được tối ưu thanh khoản, giúp cải thiện hiệu quả sử dụng vốn. Người dùng được hưởng lợi từ tính minh bạch và quyền sở hữu phi lưu ký, với mọi giao dịch từ ký quỹ, mở vị thế đến thanh lý đều được xử lý trên chuỗi. Trong đợt ra mắt, nền tảng đã giới thiệu giao dịch perpetual cho dự án Pearl Research ($PRL). Kế hoạch tương lai bao gồm mở rộng danh sách tài sản và bổ sung tính năng ký quỹ riêng lẻ (isolated margin). Được xây dựng trên giao thức Solayer với tốc độ 330,000 giao dịch/giây, Margin Trade hướng tới việc thống nhất thị trường vốn truyền thống và tiền điện tử trên chuỗi với quy mô thể chế.

TheNewsCrypto2 giờ trước

Giao dịch

Giao ngay

Hợp đồng Tương lai