Le 13 juillet 2026, pendant la WebX, l'"Échange fermé japonais sur les RWA, les stablecoins et l'écosystème BNB" s'est tenu à la Tour Toranomon Alcea Conference de Tokyo. Organisé par ASIAN STAR et co-organisé par Hash Global, avec BNB Chain comme partenaire écosystème blockchain, l'événement a rassemblé des institutions financières traditionnelles japonaises, des sociétés cotées, des détenteurs d'actifs réels, des émetteurs de stablecoins et des équipes d'infrastructure Web3. Des discussions approfondies ont eu lieu autour du jetonnement des actifs du monde réel (RWA), du règlement par stablecoins, de la distribution mondiale et de la financiarisation institutionnelle on-chain.
De la "tokenisation d'actifs" vers des infrastructures financières institutionnelles
Dans son discours d'ouverture, Wu Wenwei, Président d'ASIAN STAR, a déclaré que le Japon possède des actifs réels de qualité, tels que l'immobilier, les fiducies immobilières, les droits de fonds, les actifs liés aux REITs, offrant des flux de trésorerie stables et une base de crédit solide. ASIAN STAR comprend les RWA comme la numérisation et la distribution mondiale d'actifs dans un cadre réglementaire, et non comme un simple émission de jetons ; la gouvernance, l'évaluation, la divulgation d'informations, le KYC/AML et la gestion de l'adéquation des investisseurs sont des bases nécessaires pour connecter les actifs japonais au système financier mondial on-chain.
Lors de la session de présentation principale, Sean Wu, évoquant le potentiel de liquidité du marché immobilier japonais d'environ 300 billions de yens, a présenté la vision d'ASIAN STAR qui utilise des structures comme GK-TK pour promouvoir l'isolation des actifs, l'efficacité fiscale et la gestion conforme. Combiné aux capacités de règlement à faible coût, de garde institutionnelle et aux protocoles DeFi de BNB Chain, cela pourrait permettre aux droits immobiliers et fiduciaires de bénéficier de distributions automatiques de revenus, de financements par nantissement et de capacités de réinvestissement. Les données sur la taille du marché et les rendements ont été partagées sur place.
Le représentant de BNB Chain, Zach, a souligné que l'industrie des RWA évolue de l'explication "qu'est-ce qu'un RWA" vers la résolution de "comment atteindre l'échelle". Les actifs tokenisés ayant une véritable valeur financière ne devraient pas se limiter à des certificats numériques dans un portefeuille, mais devraient pouvoir entrer dans des scénarios financiers réels comme le nantissement, le prêt, le paiement et le règlement. BNB Chain espère, grâce à son réseau d'utilisateurs mondial, son écosystème de stablecoins et sa liquidité on-chain, fournir une infrastructure de distribution et d'application plus efficace pour les actifs japonais.
KK, fondateur de Hash Global, a proposé un cadre synergique "Actifs de qualité japonais + Stablecoins USD/JPY + Liquidité mondiale de BNB Chain" : le marché japonais est responsable de l'authenticité des actifs, de la conformité et de la protection des investisseurs, tandis que l'écosystème des blockchains publiques fournit la distribution internationale, l'efficacité du règlement et la liquidité subséquente. Il a également défini le BNB comme un jeton "valeur-utilité" capturant à la fois de la valeur et ayant une utilité pratique, estimant qu'il devient progressivement l'actif de base le plus central d'un système financier ouvert.
Kimio Mikazuki, Directeur Représentant et CEO d'Osaka Digital Exchange, a partagé l'état actuel du développement du marché des Security Tokens au Japon. Selon ses explications sur place, le volume d'émission cumulé des Security Tokens japonais est d'environ 3 500 milliards de yens, principalement constitué de titres de participation immobilière et d'obligations d'entreprise. Parallèlement, le marché reste principalement basé sur des blockchains privées et une distribution par des courtiers traditionnels, et il existe encore un espace important de développement pour la connexion avec les utilisateurs Web3 mondiaux, l'écosystème des blockchains publiques et la liquidité secondaire on-chain.
La liquidité commence par la confiance, la conformité et des actifs de qualité
La première table ronde, "Jetonnement des actifs du monde réel et limites de la conformité", a été animée par Zhou Ruoyun, Responsable Japon d'Antalpha, avec la participation de Kimio Mikazuki, Henry (Fondateur et CEO du groupe DigiFT), Kunaal (Responsable des activités institutionnelles pour l'Asie-Pacifique, le Moyen-Orient et l'Afrique du Nord chez Ondo Finance) et Bridget (CEO d'Asseto). Le jugement commun des intervenants est le suivant : la "tokenisation" d'un actif n'est pas une fin en soi, la liquidité provient d'abord d'un actif sous-jacent fiable et d'une demande réelle de transaction bilatérale, et dépend d'une réglementation claire, de partenaires agréés, d'une garde institutionnelle, d'une divulgation d'informations, d'une distribution transfrontalière et de mécanismes de market making.
Les participants ont également souligné que la conformité n'est pas seulement un coût ou une limite, mais aussi une infrastructure pour l'entrée des capitaux institutionnels, la sécurité des actifs et la traçabilité des responsabilités. Pour les projets RWA, il convient d'abord de vérifier la qualité de l'actif, l'adéquation produit-marché et les capacités de distribution mondiale, avant de choisir une structure de tokenisation adaptée, en évitant de "tokeniser pour tokeniser".
Les stablecoins deviennent la couche de règlement clé reliant les actifs japonais au capital mondial
La seconde table ronde, "Stablecoins, règlement on-chain et liquidité mondiale", animée par KK, a réuni Seihaku Yoshida (Fondateur et CEO de HashPort), Jong (Représentant de BNB Chain) et Athena Yu (CEO d'United Stables). Les discussions se sont concentrées sur la manière dont les stablecoins en yen peuvent évoluer d'outils de paiement domestiques japonais vers des canaux de règlement transfrontaliers et de distribution mondiale pour les actifs japonais.
Les participants estiment que la première base d'un stablecoin est la confiance, incluant la marque, les licences, les systèmes AML, la gestion des réserves et des mécanismes prévisibles de création et de rachat ; sur cette base, les émetteurs doivent également construire des canaux fiables d'entrée/sortie en monnaie fiat, des pools de liquidité multicurrencies et des réseaux de distribution partenaires. À mesure que l'offre de stablecoins en yen et leurs cas d'utilisation s'étendent, ils pourraient former avec les actifs japonais (immobilier, actions cotées, fonds du marché monétaire, etc.) une boucle de règlement on-chain plus efficace.
align="justify">Concernant les conditions de mise en œuvre des projets pilotes RWA japonais, les participants ont suggéré que les premiers projets doivent simultanément disposer de partenaires agréés clairs, d'outils de conformité et de confidentialité, d'une garde institutionnelle, d'une gestion de l'adéquation des investisseurs, d'un règlement par stablecoins, de canaux vers les monnaies fiat, ainsi que d'un plan réel de distribution mondiale et de liquidité secondaire. Les actifs de qualité, les institutions fiables et une base réglementaire relativement claire sont les avantages fondamentaux du marché japonais ; la manière de connecter au capital et aux utilisateurs on-chain mondiaux est le défi majeur à résoudre pour la phase suivante.Signature d'un MOU de coopération stratégique pour promouvoir conjointement un projet de fonds immobilier japonais
À la fin de l'événement, ASIAN STAR et Hash Global ont tenu une cérémonie de signature d'un MOU de coopération stratégique. Le Président Wu Wenwei et KK ont signé et échangé les documents au nom de leurs parties respectives. Selon les informations dévoilées sur place, les deux parties collaboreront autour du développement d'un projet de fonds immobilier japonais au sein de l'écosystème BNB Chain, explorant davantage les voies de synergie pour l'émission d'actifs conformes, le règlement on-chain, la distribution mondiale et le renforcement de la liquidité.
Cet échange fermé a prolongé les discussions entamées après le forum institutionnel BNB de Hong Kong et a également établi un dialogue de coopération plus concret entre les institutions financières traditionnelles japonaises, les détenteurs d'actifs, les émetteurs de stablecoins et l'écosystème des blockchains publiques. Avec la maturation progressive de la réglementation, de la participation institutionnelle et des infrastructures on-chain, l'opportunité des RWA japonais ne se limite plus à "numériser les actifs", mais à construire une infrastructure financière institutionnelle couvrant l'émission, le règlement, la distribution, la négociation, le nantissement et la gestion d'actifs. ASIAN STAR, Hash Global et les partenaires de l'écosystème BNB Chain continueront de promouvoir la connexion entre les actifs japonais de qualité et le capital Web3 mondial, contribuant à une application on-chain plus large des actifs du monde réel.
