Auteur | Asher(@Asher_ 0210)
Hier à l'aube, Robinhood a annoncé le lancement officiel en mainnet public de son propre réseau Layer 2, Robinhood Chain. Construite sur la pile technologique d'Arbitrum, cette blockchain se positionne comme conforme aux standards institutionnels, sans autorisation, native de l'IA et conçue spécifiquement pour les actifs du monde réel (RWA).
Autrement dit, Robinhood ne cherche pas simplement à ajouter une autre blockchain à l'industrie crypto, mais plutôt à unifier les actions, les RWA, les prêts, le trading et les produits financiers on-chain au sein de sa propre infrastructure.
L'arrivée d'une grande plateforme a rapidement déclenché des prises de position de la part des acteurs clés de l'écosystème.
Des protocoles majeurs comme Uniswap, 1inch, Lighter, Morpho, Chainlink, BitGo, Ethena, EtherFi et d'autres ont successivement annoncé leur intégration à Robinhood Chain, couvrant ainsi des secteurs centraux de la crypto comme le trading, la liquidité, le prêt, les oracles, la garde d'actifs, le cross-chain, etc.
Aperçu des projets de l'écosystème Robinhood Chain
Dans cette grande intégration de l'écosystème, le nouveau DEX Arcus, lancé par l'équipe de dYdX, est devenu le centre des discussions communautaires.
Les utilisateurs de la communauté ont exprimé leurs doutes : dYdX Labs est-il en train de déplacer son centre de gravité vers Arcus ? La dYdX Chain existante va-t-elle être marginalisée ? Le token DYDX pourra-t-il continuer à capturer la valeur du protocole à l'avenir ? Comment Arcus et l'écosystème dYdX seront-ils liés ?
Sous l'effet de ces controverses, le token DYDX a chuté de plus de 12 % en 24 heures, avec une capitalisation boursière actuelle d'environ 108 millions de dollars.
Graphique des cours du token DYDX sur 7 jours
Qu'est-ce qu'Arcus ? Trading d'actions tokenisées 7j/7 24h/24 sans frais
Arcus : Une bourse décentralisée développée par l'équipe de dYdX, désormais ouverte à une liste d'attente précoce
Arcus est une bourse décentralisée développée par l'équipe de dYdX, désormais déployée sur Robinhood Chain, proposant le trading sans frais 24h/24 et 7j/7 de 95 actions tokenisées et de contrats perpétuels. Arcus prend en charge le trading tokenisé d'actions, de matières premières, d'indices et d'actifs cryptographiques. Toutes les actions tokenisées sont émises et peuvent être rachetées sur Robinhood Chain, sont auto-custodiales et peuvent être intégrées à l'écosystème DeFi.
Arcus x Robinhood : Trading d'actions et de contrats perpétuels 24h/24
Actuellement, Arcus a ouvert une liste d'attente précoce (lien : https://waitlist.arcus.xyz/). Il suffit de lier son compte X personnel et son portefeuille pour effectuer les interactions.
Arcus a ouvert une liste d'attente précoce
De plus, Arcus prévoit à l'avenir de permettre l'utilisation d'actions tokenisées et d'actifs cryptographiques comme collatéral pour les contrats perpétuels, et de proposer le trading pré-IPO d'entreprises privées populaires comme OpenAI.
Le futur token Arcus sera distribué à la communauté dYdX
À première vue, Arcus, le DEX développé par l'équipe de dYdX, saisit le thème principal de la crypto cette année : les actions tokenisées. Mais le problème est que Arcus n'est pas déployé sur dYdX Chain, mais a choisi de fonctionner sur Robinhood Chain, avançant en tant que produit et infrastructure indépendants. Cela signifie que dYdX Labs raconte une nouvelle histoire de croissance, mais cette histoire ne place pas la dYdX Chain et le token DYDX au cœur de son récit.
Plus subtilement, Antonio Juliano, le fondateur de dYdX, a déclaré dans la dernière documentation de dYdX que « une partie du futur token Arcus sera allouée à la communauté dYdX ». Bien que cette phrase vise à rassurer l'ancienne communauté, elle amplifie directement les attentes d'un futur token pour Arcus, incitant de nombreux utilisateurs à prêter plus d'attention aux nouvelles opportunités potentielles d'airdrop.
Le token Arcus sera distribué à la communauté dYdX
Étant donné que dYdX a déjà réalisé l'un des airdrops les plus importants de l'industrie, si Arcus lance par la suite des incitations au trading, des programmes de points ou des plans pour les utilisateurs précoces, il pourrait attirer une partie des traders et de la liquidité vers la nouvelle plateforme. Pour la dYdX Chain, cela signifie que son volume d'échanges et son activité, déjà sous pression, pourraient faire face à une diversion supplémentaire.
Réponse du fondateur de dYdX : Arcus est un nouveau produit, la dYdX Chain ne sera pas arrêtée
Face aux interrogations de la communauté, Antonio Juliano, le fondateur de dYdX, a publié un texte expliquant que la dYdX Chain avait poussé très loin la décentralisation par le passé, avec une architecture open source, une gouvernance communautaire, plus de 200 marchés et plus de 50 validateurs exécutant le carnet d'ordres.
Mais il a également reconnu que cette voie impliquait des compromis en termes de performances et d'expérience utilisateur. Alors que la concurrence dans les dérivés on-chain s'intensifie, le marché récompense les plateformes de trading plus rapides, à l'expérience plus simple et à la liquidité plus concentrée. C'est dans ce contexte qu'Arcus est né.
De plus, Antonio a indiqué qu'Eddie Zhang occuperait le poste de PDG et Fondateur d'Arcus, tandis que lui-même rejoindrait le conseil d'administration, chargé de la stratégie et de la vision à long terme. En d'autres termes, Arcus n'est pas une nouvelle fonctionnalité sur la dYdX Chain, mais une nouvelle plateforme de trading développée séparément par dYdX Labs.
Pour l'ancienne communauté, Antonio a déclaré que dYdX v4 continuerait d'être pris en charge, les fonds et positions des utilisateurs restant accessibles sur la dYdX Chain. Si Arcus émet un token à l'avenir, une partie de l'allocation sera également réservée à la communauté dYdX, en accordant la priorité aux utilisateurs ayant précédemment participé au trading, au staking, à la validation et aux activités communautaires de dYdX.
Par la suite, la dYdX Foundation a également souligné qu'Arcus était un produit indépendant construit sur une infrastructure indépendante et que la dYdX Chain ne serait pas affectée pour autant. DYDX reste le token de gouvernance et de staking de la dYdX Chain, ses mécanismes, son offre et ses caractéristiques de fonctionnement restant inchangés. Aucun échange ou migration de tokens n'est prévu pour le moment.
Mais ce qui inquiète le marché ne se limite pas à « si la dYdX Chain reste utilisable ».
La vraie question est : si Arcus génère à l'avenir des volumes d'échanges et des revenus, la dYdX Chain pourra-t-elle bénéficier de cette croissance ? Si Arcus émet un nouveau token, quels droits les détenteurs de DYDX obtiendront-ils ? Comment les ressources futures de dYdX Labs seront-elles réparties entre Arcus et la dYdX Chain ?
En l'absence de réponses claires à ces questions de captation de valeur, Arcus représente une nouvelle histoire pour dYdX Labs, mais pour les détenteurs de DYDX, cela ressemble davantage à un problème à résoudre.
