Đợt suy thoái tiền mã hóa cho thấy khoảng cách giữa định giá VC và vốn hóa thị trường

cointelegraphОпубліковано о 2025-12-24Востаннє оновлено о 2025-12-24

Анотація

Sự sụt giảm của thị trường tiền điện tử đang làm lộ ra khoảng cách lớn giữa định giá từ các quỹ mạo hiểm (VC) và vốn hóa thị trường thực tế. Nhiều startup blockchain từng được định giá gần 1 tỷ USD hiện có vốn hóa thấp hơn đáng kể, như Humanity Protocol (285 triệu USD), Fuel Network (11 triệu USD) và Bubblemaps (6 triệu USD). Các dự án khác như Camp Network, Treehouse và Everlyn cũng chứng kiến mức sụt giảm mạnh. Theo CryptoRank, trong giai đoạn thị trường tăng giá, các VC thường định giá dự án quá cao, nhưng khi bối cảnh thay đổi, thị trường điều chỉnh lại các con số này. Báo cáo cũng cho thấy hoạt động gọi vốn VC trong lĩnh vực crypto vẫn đang suy yếu, dù có một số vòng gọi vốn lớn. Các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư nên giữ cái đầu lạnh và đánh giá rủi ro kỹ lưỡng.

Nhiều startup blockchain từng được định giá gần 1 tỷ USD hiện có vốn hóa thị trường chỉ bằng một phần nhỏ so với các con số đó, khi thanh khoản thắt chặt buộc phải thiết lập lại định giá.

Điều này thể hiện rõ ràng ở nhiều dự án nổi bật, theo dữ liệu được tổng hợp bởi CryptoRank.

Humanity Protocol, từng mang định giá mạo hiểm khoảng 1 tỷ USD, hiện có vốn hóa thị trường vào khoảng 285 triệu USD. Fuel Network, cũng từng được định giá gần 1 tỷ USD, hiện đang giao dịch gần mốc 11 triệu USD, trong khi Bubblemaps, từng được gán định giá vốn mạo hiểm (VC) tương tự, có vốn hóa thị trường khoảng 6 triệu USD.

“Trong các đợt tăng giá và cơn sốt tâm lý, các VC có xu hướng định giá quá cao cho các dự án và gán các mức định giá mạnh tay,” Fundraising Digest, công cụ theo dõi thỏa thuận mạo hiểm của CryptoRank, đã viết trên X. “Tuy nhiên, một khi tâm lý phai nhạt hoặc câu chuyện mất đi sức hút, hầu hết các dự án phải đối mặt với thực tế và thị trường thiết lập lại những con số hưng phấn đó.”

Đợt suy thoái gần đây của thị trường tiền mã hóa đã phơi bày khoảng cách giữa định giá vốn mạo hiểm và định giá thị trường công khai, tiết lộ mức độ mạnh tay trong định giá các dự án trong chu kỳ tăng giá trước.

Liên quan: HashKey huy động thành công 250 triệu USD cho quỹ tiền mã hóa mới giữa ‘sự quan tâm đáng kể’

Nhiều dự án tiền mã hóa chứng kiến sự điều chỉnh mạnh từ định giá VC

Khoảng cách này tiếp tục với các dự án có định giá tương đối thấp hơn.

Plasma, từng được các nhà đầu tư mạo hiểm định giá khoảng 500 triệu USD, hiện giao dịch quanh mốc 224 triệu USD. ICNT giảm từ định giá VC 470 triệu USD xuống vốn hóa thị trường gần 247 triệu USD. DoubleZero, được định giá khoảng 400 triệu USD trong vòng gọi vốn gần nhất, hiện ở mức khoảng 373 triệu USD.

Các dự án khác cho thấy sự chênh lệch thậm chí còn lớn hơn. Camp Network và Treehouse, mỗi dự án trước đây được định giá khoảng 400 triệu USD, hiện có vốn hóa thị trường lần lượt vào khoảng 15 triệu USD và 16 triệu USD. Everlyn, từng được định giá gần 250 triệu USD, giao dịch quanh mốc 26 triệu USD, trong khi SoSoValue đã tụt từ mức định giá 200 triệu USD xuống còn khoảng 152 triệu USD.

*Định giá VC so với vốn hóa thị trường. Nguồn:* *Fundraising Digest*

“Đó là lý do tại sao việc giữ cái đầu lạnh và cân nhắc rủi ro trên nhiều kết quả khác nhau là quan trọng trước khi đầu tư,” Fundraising Digest cho biết.

Liên quan: Từ sự sụp đổ của FTX đến nguồn vốn mới: Cựu giám đốc điều hành Hoa Kỳ huy động 35 triệu USD cho sàn giao dịch mới

Nguồn vốn VC cho tiền mã hóa vẫn yếu

Như Cointelegraph đã đưa tin, nguồn vốn mạo hiểm trong lĩnh vực tiền mã hóa vẫn trầm lắng trong tháng 11, kéo dài đợt suy giảm đã dai dẳng từ cuối năm 2025.

Mặc dù tổng vốn huy động đã được hỗ trợ bởi một số vòng gọi vốn lớn, nhưng hoạt động giao dịch tổng thể vẫn tiếp tục tụt lại phía sau, với chỉ 57 vòng gọi vốn được tiết lộ được ghi nhận trong tháng.

Các khoản tài trợ nổi bật bao gồm vòng gọi vốn 1 tỷ USD của Revolut và 800 triệu USD của Kraken trước khi phát hành lần đầu ra công chúng (IPO) được mong đợi, điều này đã che giấu sự yếu kém rộng hơn trong đầu tư giai đoạn đầu và giữa.

Tạp chí: 2026 là năm của sự riêng tư thực tế trong tiền mã hóa — Canton, Zcash và hơn thế nữa

Пов'язані матеріали

Historical Bottom Signal Reappears? Messari Valued at $300 Million Sells for $10 Million

Messari, a major crypto data and research platform once valued at $300 million, was sold to rival Blockworks for just over $10 million in June 2026. This sale marks a broader, quiet contraction in the crypto industry. Data platforms like DappRadar and Parsec have shut down, media outlets like CoinDesk have been sold at steep discounts, and companies across the sector are laying off staff or pivoting to AI, which is disrupting traditional research and data business models. Venture capital investment in crypto has plummeted, with funding in Q1 2026 at its lowest since 2020, as capital and talent shift aggressively toward AI. Prominent crypto investors are leaving the space, and many funds are struggling. However, these extreme pessimism signals may historically indicate a market bottom. Bitcoin is down nearly 50% from its 2026 high, the Crypto Fear & Greed Index has been in "extreme fear" for months, and long-term Bitcoin holders control a near-record 80% of the supply. Similar combinations of deeply negative signals—including low VC activity and distressed asset sales—preceded major bull markets in 2018, 2020, and 2022. While Messari's downfall symbolizes a tough period, it also aligns with patterns seen at cycle lows.

marsbit41 хв тому

Historical Bottom Signal Reappears? Messari Valued at $300 Million Sells for $10 Million

marsbit41 хв тому

Google TPU Shipments Revised Up by 50%

Recent industry research indicates a significant upward revision in the shipments of Google's TPU (Tensor Processing Unit) chips. Previous expectations for 2027 were set at around 10 million units, but new estimates now point to 15 million units, a 50% increase. This substantial boost directly translates to higher demand across the entire supporting supply chain. Google's TPU clusters utilize a standardized all-optical interconnect architecture. Consequently, key hardware components are deeply integrated and scaled in fixed ratios with the chips. The 15 million TPU target will drive corresponding demand increases for NPO optical engines (roughly a 1:1 match), 1.6T optical modules, OCS optical switches, high-end server power supplies, fiber optics & MPO connectors, and liquid cooling solutions. Among these, liquid cooling is highlighted as the sector experiencing the most significant transformation and offering the most stable potential for excess returns. As next-generation TPU chips reach power levels where traditional air cooling is insufficient, liquid cooling becomes essential. 2026 is forecasted as the first year of substantial adoption for Google's liquid cooling solutions. This shift, coupled with delivery and capacity bottlenecks faced by incumbent overseas manufacturers, is creating a prime window for domestic Chinese suppliers to enter and secure Google's core supply chain. The market size for Google-specific liquid cooling is projected to potentially triple from a baseline of hundreds of billions to around 300 billion units by 2028. The logic for the fiber optic sector is also being rewritten. Once considered a cyclical commodity tied to telecom operator procurement, fiber is now a strategic and scarce resource for AI Data Centers (AIDC). A severe supply-demand imbalance, driven by the long lead time for preform production (18-24 months) and surging demand from cloud giants, is supporting strong performance. Chinese fiber manufacturers are well-positioned to capture a significant share of global AIDC demand, with exports potentially reaching 200-300 million core kilometers in 2026. Overall, the investment focus within the AI computing industry is shifting from pure "chip performance speculation" towards the more certain incremental growth in computing infrastructure and its supporting ecosystem. The upward revision in Google TPU shipments, along with the potential for further doubling by 2028, is seen as solidifying performance visibility for the entire supporting supply chain over the next two years.

marsbit1 год тому

marsbit1 год тому

What Wall Street Really Wants After the Crypto Story Recedes

The tide of speculative crypto narratives has receded, revealing Wall Street's true objective: building a controlled, yield-generating, and compliant financial pipeline on distributed ledgers. They are migrating core functions onto blockchains, not for decentralization, but for efficiency and new revenue streams. Key developments include BlackRock's BUIDL fund, a tokenized treasury fund acting as a foundational reserve asset, and the rise of Securitize, which is going public and partnering with the NYSE to build a 24/7 digital securities trading and settlement system. This signals a major shift of securities clearing to blockchain technology. To make volatile assets like Bitcoin palatable for institutional investors, firms like BlackRock and Goldman Sachs are creating "covered call" ETFs (e.g., BITA). These products systematically sell options on Bitcoin holdings, transforming price volatility into stable monthly income, effectively repackaging crypto as a yield-bearing asset. Stablecoins are being positioned not as speculative tools but as efficient payment rails. Companies like Stripe and Mastercard are integrating them for instant, low-cost merchant settlements and cross-border card payments, respectively. Critically, new legislation like the GENIUS Act shapes them as non-interest-bearing, heavily regulated extensions of the US dollar system. In summary, Wall Street is quietly constructing a parallel, blockchain-based financial infrastructure featuring tokenized traditional assets, structured crypto yields, and programmable dollar pipelines—all under its control and fully integrated with existing regulatory and credit frameworks.

marsbit1 год тому

What Wall Street Really Wants After the Crypto Story Recedes

marsbit1 год тому

Tying Itself to SpaceX: Cursor's $60 Billion Rise

This article recounts the rapid rise of AI-powered coding startup Cursor and its 25-year-old MIT graduate CEO, Michael Truell. Launched in 2023, Cursor achieved explosive growth, reaching over 10 billion USD in revenue by late 2025. However, its journey highlights a central dilemma for AI application companies: dependence on foundational model providers. Cursor initially relied heavily on Anthropic's models but faced an existential threat when Anthropic launched its own competing coding tool, Claude Code. In response, Cursor declared an internal emergency in early 2026 and accelerated development of its own model, Composer. To secure the immense computing power needed, Truell struck a pivotal deal with Elon Musk's SpaceX in April 2026. The collaboration grants Cursor access to SpaceX's supercomputing resources for Composer, while SpaceX's Grok model benefits from Cursor's programming data. The agreement includes a potential 600 billion USD acquisition of Cursor by SpaceX later in the year, though a substantial termination fee is in place if the deal falls through. The story explores Cursor's intense, sometimes controversial hiring practices involving lengthy unpaid "work trials," its complex partnership-turned-rivalry with Anthropic, and its high-stakes gamble to ensure independence through the SpaceX alliance. The core question remains: will Cursor evolve into a defining, independent "generational" software company, or become a key piece in a tech giant's AI arsenal?

marsbit1 год тому

Tying Itself to SpaceX: Cursor's $60 Billion Rise

marsbit1 год тому

Kraken Plans CFTC-Regulated Perpetual Futures For US Professional Traders

Kraken plans to launch CFTC-regulated perpetual futures for eligible US professional traders through its acquired derivatives exchange, Bitnomial. These contracts, featuring continuous pricing, no expiry, and regular funding, aim to provide a regulated domestic route to a product that is central to global crypto trading but has been largely inaccessible on US platforms. The offering is expected to be integrated into Kraken Pro, allowing traders to manage various exposures in one interface. Key factors for success will include eligibility criteria, contract design, and the development of sufficient liquidity. This move could pave the way for more regulated perpetual products in the US market.

bitcoinist11 год тому

Kraken Plans CFTC-Regulated Perpetual Futures For US Professional Traders

bitcoinist11 год тому

Торгівля

Спот

Ф'ючерси

Обговорення

Ласкаво просимо до спільноти HTX. Тут ви можете бути в курсі останніх подій розвитку платформи та отримати доступ до професійної ринкової інформації. Нижче представлені думки користувачів щодо ціни NEAR (NEAR).

Đợt suy thoái tiền mã hóa cho thấy khoảng cách giữa định giá VC và vốn hóa thị trường

Анотація

Nhiều dự án tiền mã hóa chứng kiến sự điều chỉnh mạnh từ định giá VC

Nguồn vốn VC cho tiền mã hóa vẫn yếu

Пов'язані матеріали

Historical Bottom Signal Reappears? Messari Valued at $300 Million Sells for $10 Million

Google TPU Shipments Revised Up by 50%

What Wall Street Really Wants After the Crypto Story Recedes

Tying Itself to SpaceX: Cursor's $60 Billion Rise

Kraken Plans CFTC-Regulated Perpetual Futures For US Professional Traders

Торгівля

Популярні статті

Як купити NEAR

Обговорення