Криптовалютные ETF вышли на новый этап развития, что стало главной темой обсуждения на ETP Forum в Нью-Йорке. Участники отметили: еще несколько лет назад длительная остановка работы правительства рассматривалась как риск для традиционного рынка и возможность для криптотрейдеров. Теперь структура изменилась, и виртуальные активы реагируют на обстоятельства иначе.
Спикеры подчеркнули, что динамика уже не определяется прежним противостоянием, а институциональные продукты стали частью общей инфраструктуры. Форум был сфокусирован на том, как изменилась индустрия и к чему она движется. Эксперты отметили, что ключевым трендом стал переход криптовалютных ETF из спекулятивного сегмента в инвестиционный.
Специалисты отметили: в прошлых циклах рынок двигался благодаря резким скачкам цен, импульсной торговле и интересу со стороны розничных инвесторов. Сейчас ситуация изменилась, поскольку ETF занимают значимую долю капитализации биткоина и обеспечивают доступ к эфиру и крупным альткоинам через классические брокерские каналы. Такой сценарий привел к изменению ожиданий инвесторов, которые теперь рассматривают инструменты как долгосрочные позиции.
Значимым фактором стала позиция IRS, которая впервые дала фондам безопасный режим для стейкинга криптовалют, таких как ETH и SOL. Ранее инвесторам приходилось выбирать между безопасностью ETF и доходностью от ставок в кошельках.
Эксперты отметили: SEC также изменила правила, введя типовые стандарты листинга, которые позволили биржам одобрять отдельные криптовалютных ETF без индивидуальных исключений. Это создало ускоренный механизм для появления новых продуктов, включая фонды на SOL, LTC и HBAR. Стандарты опираются на данные об объемах и соглашения о наблюдении, которые позволяют контролировать манипуляции. Регулятор планирует расширять список активов по мере выполнения условий рынка.
Тема деривативов показала, что розничные трейдеры знакомы с бессрочными фьючерсами на офшорных платформах, но не спешат переходить к регулируемым продуктам из-за сложности маржинальных требований. Некоторые участники ожидают роста интереса по мере усиления роли CFTC. Другие считают, что ETF останутся более удобным инструментом для широкой аудитории.
