«РБК-Крипто» не дает инвестиционных советов, материал опубликован исключительно в ознакомительных целях. Криптовалюта — это волатильный актив, который может привести к финансовым убыткам.
В стремительно меняющихся условиях на мировых рынках инвестирование в криптовалюты требует не только осторожности, но и глубокого анализа. Опытные фонды используют сотни метрик и инструментов, привлекая десятки экспертов для составления прогнозов и оценки перспектив. Основатель одной из крупнейших в мире криптоконференций Blockchain Life, сервиса Listing Help и ориентированного на криптовалюты венчурного фонда Jets Capital Сергей Хитров в аудиоэфиреФорума РБК Крипто 8 апреля выделил несколько важных критериев для самостоятельного отбора проектов для инвестирования, которые помогут определить успех или провал инвестиций.
«У нас в фонде более 200 критериев, и есть 93 ключевых, по которым мы отслеживаем проект, чтобы получить полную картину с инвестиционной точки зрения, будь то проект на ранней стадии или уже торгуемый на рынке», — отметил Хитров.
Команда и маркетинг
При оценке того или иного проекта самое важное — это оценить его команду, отметил эксперт. По его мнению, сильные лидеры и личности действительно могут делать качественные проекты: «Мы смотрим на команду, потому что без нее практически невозможно реализовать сильный проект».
Хитров говорит, что нет не важных членов команды проекта и его аналитики смотрят на каждого участника, а также наблюдают за тем, чтобы основатели оставались в штате: «Часто бывает, что в презентации написано, что у них известный сооснователь, — а тот уже год как ушел».
Помимо команды, немаловажную роль играют сообщество и пользовательская база криптопроекта. Это важный элемент оценки, поскольку даже технически сильная команда и создатели не могут справиться с нисходящим движением котировок просто потому, что у них нет ни аудитории, ни маркетинга. Следуя этому, важно определить, насколько реальна эта аудитория и насколько она вовлечена в использование продукта: это не должна быть накрученная масса пользователей, пришедшая за наградами в рамках маркетинговых кампаний.
«Все достаточно просто: если нет покупателей токена и нормального маркетинга, то перспективы у токена, мягко говоря, печальные», — рассказал Хитров, добавив, что даже криптобиржи при рассмотрении проектов обращают особое внимание на аудиторию.
Особенно важно понимать активность аудитории, ведь многие набрали фейковую аудиторию, особенно через всякие аирдропы, рассказывает Хитров: «Есть аккаунты с 2–3 млн подписчиков — а просмотров сообщений всего 10 тыс., а то и меньше. Это значит, что все накручено. Смотрим не только Telegram, но и соцсети вроде X и Discord — они тоже показывают активность».
Экономика проекта
Следующим ключевым элементом для анализа перспектив проекта является распределение токенов среди команды, ранних инвесторов и других крупных держателей токенов: «Это один из главных индикаторов — кто владеет токенами и сколько уже в обращении. Если видно, что большая часть токенов — у крупных держателей, они могут начать продавать токены и продолжать это практически до бесконечности. У такого токена почти нет шансов».
Хитров уточнил, что он обращает внимание на всех держателей токенов, пытаясь определить, заинтересованы ли держатели в развитии проекта и росте цен на токены. По мнению эксперта, крупные фонды и долгосрочные инвесторы — это чаще всего плюс для проекта, однако с некоторой оговоркой.
«Нередко слышу, что если в инвесторах проекта есть фонды первого и второго эшелона, то это успех. Но как один из венчурных инвесторов скажу, что очень часто такие фонды продают свои доли на вторичном рынке еще до выхода токена. Они не хотят ждать. Зашли на оценке в $100 млн, продают по оценке в $2 млрд, хотя на рынке оценка $3 млрд, — и тем самым режут рынок».
С этой точки зрения важно также наблюдать за разблокировками токенов, предназначенных для крупных игроков. Хитров считает, что, когда фонды выходят из сильных проектов, это нехороший сигнал и если видно, что «умные деньги» переводят токены на централизованные или децентрализованные биржи, то это повод насторожиться.
Плохой сценарий
Эксперт также уделил внимание изменчивости рынка и тому, что сценарии развития ситуации могут измениться, как в случае с торговыми пошлинами США, введенными в начале апреля, которые «потянули за собой рынки». И здесь важно не только трезво оценивать ситуацию, подстраиваясь под новые реалии рынка, но и уметь ждать.
«Мой совет — всегда смотреть на фундаментальные показатели. Не верить оберткам, а разбираться в сути: что проект делает, как делает, какая у него ончейн-активность. Это важнее любой презентации», — заключил эксперт, добавив, что нынешний обвал на рынках является «временной болью», которая сменится ростом к концу года.
