Ether.fi：场内ETH Holders的最佳收益率机会

尽管最近 ETH 表现欠佳，但是作为仍然持有 ETH 的忠实 Holder，想要让 ETH 的币本位稳定增加，是一个非常值得仔细研究的课题。

先上结论，综合安全性、流动性的考虑，目前 ETH 超低风险币本位增加的最佳机会应该是 Ether.fi。目前 Ether.fi 的实际收益率为 5.8% ，显著高于其他类似协议。

我们按照 Pendle 的计算，tETH 属于新协议，未经过市场检验，而熊链需要一定的锁仓时间。因此，Ether.fi 的 Symbiotic 池是除了上述两协议收益率最高的协议。

让我们潜入下去：

关于 Ether.fi

Ether.fi 是基于以太坊区块链的去中心化质押协议。Ether.fi 提供原生的再质押，其中质押奖励会自动复合以产生更高的回报。此功能可帮助用户收益最大化，而无需人工干预。Ether.fi 旨在使以太坊生态系统中的质押更易于访问、更高效和更去中心化。

主要功能和特性

Ether.fi 的主要功能之一是流动性质押功能。用户无需长时间锁定 ETH，而是通过质押 ETH 获得流动性 token，例如 eETH（在 ether.fi 上质押的 ETH）。这些 token 代表质押的 ETH，用户可以在各种 DeFi 应用程序中交易或使用它们，从而提供更大的灵活性和流动性。

工作原理

无缝质押，获取收益：用户可以通过 Ether.fi 协议质押其 ETH。当用户在 Ether.fi 协议质押其 ETH 时，会收到等量的流动性 token（eETH）。eETH 是一种原生再质押的流动质押 token，它使持有者有权获得由底层质押 ETH 产生的质押奖励，同时保持流动性并参与 各种 DeFi。

这些奖励会在 Ether.fi 协议内自动复合，从而最大限度地提高 eETH 持有者的收益潜力。

Ether.fi 采用流动性质押机制，允许用户质押其 ETH 而无需长时间锁定。与传统质押方法相比，此功能为用户提供了更高的灵活性和流动性。

治理 token：ETHFI 是驱动 ether.fi 网络的治理 token。通过持有 ETHFI token，用户可以对提案、升级或参数更改进行投票，从而确保去中心化和社区驱动的治理模式，确保协议管理方法更具包容性和民主性。

为何选择 Ether.fi？

Ether.fi 为希望参与以太坊区块链去中心化质押的用户提供了几个主要优势，包括：

（1）流动性强

它允许用户向 Ether.fi 质押少于 32 ETH 的资金，可自动获得协议铸造的等量 eETH 或 weETH，这些代币可以自由交易，在需要流动性时，能迅速兑换回 ETH 或其它加密资产。

（2）多场景应用

eETH 和 weETH 具备 ERC-20 代币的属性，除了持有获得流动性池收益外，还可以被用于各种 DeFi 平台中，如借贷、流动性提供或作为交易媒介，扩展了用户在以太坊生态系统中的操作范围和潜在收益。

（3）质押奖励+再质押收益

用户可以通过 Ether.fi 再质押到 EigenLayer，Symbiotic 和 Karak 等 Re-staking 协议，这些 ETH 可以获得相应的质押奖励，这些奖励会自动累积并复合增长，随着时间的推移，为用户带来更多的收益。

通过以上优势，Ether.fi 旨在让以太坊生态系统中的用户更方便、更高效、更去中心化地进行质押，并且将质押收益最大化。

稳健的增长轨迹

TVL 的爆炸式增长：截止到 2025 年 1 月 14 日，EtherFi 的 TVL（总锁仓价值）已达~ 85 亿美元，是 ETH 全网包括L2，排名第 4 大的项目，安全性极好。在所有流动性质押项目中采用率最高、增长速度最快。

可靠的团队背景

Ether.fi 在 2023 年 2 月 2 日完成 530 万美元融资，North Island Ventures、Chapter One 和 Node Capital 领投，BitMex 创始人 Arthur Hayes 参投。2024 年 2 月 27 日，Ether.fi 完成了 2700 万美元 A 轮融资，由 Bullish 和 CoinFund 领投，彰显了该协议快速扩张趋势与投资者的信心。

目前 Ether.fi 在官方文件公布了 5 名团队成员的信息，其中创始人 Mike Silagadze 目前是 DeFi 基金公司 Gadze Finance 的 CEO，也是加拿大高等教育平台 Top Hat（2021 年 E 轮融资 1.3 亿美元）的创始人。从 Ether.fi 创始人的成功创业经历来看，他兼具企业运营及加密领域知识和经验，有能力高效执行与扩大 EtherFi 规模，确保 EtherFi 的运营与创新能够契合加密生态的需求。

此外，Ether.fi 团队坚持 3 项指导原则：

第一，把去中心化作为主要目标，永远不会在协议的非托管和去中心化性质上妥协。

第二，Ether.Fi 协议具有可持续的收入模式并长期参与其中，团队以长期眼光进行思考和规划。

第三，坚守职业道德，将永远为以太坊社区做正确的事情。

质押收益构成

Ether.fi 质押收益主要由以下几部分构成：

（1）以太坊网络质押奖励：目前以太坊质押年化收益率在 2.7% 左右。

（2）再质押收益：Ether.fi 将用户质押的 ETH 再质押到 EigenLayer、Symbiotic 等其他协议或验证节点上，从而获得额外的奖励。这些奖励可能以项目自身的代币，如 Eigen、ETHFI 等形式发放，也可能是其他协议中的治理代币或收益凭证积分等。

（3）MEV 收益：在以太坊网络中，节点在对交易打包排序过程中能够获取费用，包括用户给予的优先费以及 MEV 收益等。Ether.fi 作为节点运营者，会将部分交易排序收益回馈给质押用户，但这部分收益具有一定的不确定性，取决于以太坊网络的活跃程度和交易拥堵情况等。

（4）流动性挖矿奖励：在 Ether.fi 的流动性池中，用户质押 ETH 后会获得对应的流动性代币，如 eETH 或 weETH 等。这些代币可以参与流动性挖矿，在其他 DeFi 协议中提供流动性，从而获得额外的挖矿奖励。奖励形式通常为相关 DeFi 协议的治理代币或交易手续费分成等。

（5）空投及其他激励：Ether.f 会不定期推出空投活动或其他激励措施，以吸引用户参与质押。例如，在特定时期内，每质押一定数量的 ETH，将使空投奖池增加总代币数量的一定比例，用户有机会获得额外的 ETHFI 代币或其他合作项目的空投奖励。

结论：按照目前市面上的主流且安全的 ETH LRT 方案，Ether.fi 提供的收益率是最高的之一。

常规质押收益估算

在目前主流的 ETH 质押协议里，Ether.fi 的 Symbiotic 池拥有全网最高的收益率，根据估算可达 APR 6 – 10% 。

Symbiotic 是 EigenLayer 的最大竞争对手，Ether.fi x Symbiotic 可以四挖：

-ETH 自带 2.7% 收益率；

-Ether.fi 积分；

-Symbiotic 积分；

-Veda 积分。

注：上述的 APR 折算了以上积分的潜在价值，而且可以灵活存取，需要用资金随时可以提取。

可直接在 Ether.fi 前端存入，传送门：https://app.ether.fi/weeths。

小结

Ether.fi 的 eETH 的 DeFi 应用场景设计使其具备更多 DeFi 应用方向和上层的收益叠加机制，以获得更好扩展，让更多用户参与到 Ether.fi 中。从整体上来看，Ether.fi 作为 LSD 赛道中的衍生产品，在密钥管理方面的设计具备创新性，其收益率优势和易用性已帮助其获得可观的 TVL，是当前 ETH 的最佳收益率场所。