Первая торговая неделя октября отметилась снижением общей капитализации крипторынка на примерно на 10%, при падении цены биткоина около 7%, по данным Coinmarketcap на 4 октября. В это же время, доля биткоина относительно всего рынка криптовалют находится на уровнях трехлетнего максимума, превышая 56%, по данным Coinmarketcap.
Доминирование главной криптовалюты находится выше отметки 55% с момента обвала мировых рынков в начале августа, когда биткоин опустился в моменте к $50 тыс. за монету.
Индекс доминирования биткоина входит в список ключевых инструментов для аналитики крипторынка в целом, а также применяется для расчета других популярных метрик, таких как, например, индекс страха и жадности. Показатель измеряет соотношение рыночной капитализации биткоина к рыночной капитализации всего крипторынка.
Общее падение цен на криптоактивы совпало с позитивными ожиданиями инвесторов относительно октября 2024 года, который исторически является самых «позитивным» месяцев для цены главной криптовалюты. По данным Coinglass, во втором месяце осени, начиная с 2013 года, биткоин только трижды закрывал месяц снижением цены. Это относится и к четвертому кварталу, показавшему лучшие результаты по доходности относительно остальных первых трех кварталов.
Также отмечается продолжающийся с начала августа рост корреляции с традиционными финансовыми активами. Согласно The Block, 30-дневный показатель находится в районе значения 0,9 как для индекса технологических компаний Nasdaq, так и для индекса крупнейших американских компаний SP500. Такой высокий показатель наблюдался только несколько раз за период с 2019 года.
Значение коэффициента корреляции на отметке 1 означает, что цены активов двигаются одинаково. Значение минус 1 (-1) указывает, что цены на активы двигаются в разных направлениях друг от друга, то есть имеют обратную корреляцию.
Следуя этой тенденции, аналитики обратили внимание, что падение биткоина на этой неделе может быть связано с макроэкономическими показателями США. Сэмюэль Шиффман из Steno Research, цитирует Coindesk, отметил резких рост межбанковских кредитных ставок, которые могут сигнализировать о нехватки ликвидности в экономике.
Нехватка ликвидности
Ситуация напоминает, хоть и в меньших масштабах, кризис РЕПО в сентябре 2019 года, когда Федеральная резервная система (ФРС) была вынуждена вмешаться, чтобы положить конец дисфункции на ключевых рынках кредитования.
«Мы приближаемся к уровням, когда проблема ликвидности становится острой. У ФРС может возникнуть соблазн решить эту проблему» путем добавления ликвидности в финансовую систему», — заявил Шиффман.
Как решения ФРС и макроданные США влияют на криптовалюты. Что учитывать
Под ликвидностью понимаются средства, которые используются в межбанковском кредитовании. В этом контексте имеется в виду ставка SOFR (Secured Overnight Financing Rate) — «эталонная» процентная ставка на финансовом рынке США, которую используют банки для получения и передачи ликвидности. Теоретически, рост этих ставок означает, что деньги становятся дороже. Из-за тесной взаимосвязи всех финансовых рынков, любое изменение по ставке может вызвать стресс для ликвидности.
Из ожидаемых макроэкономических событий также является выход данных по безработице в США за сентябрь. Публикация этой информации запланирована на 4 октября 15:30 по московскому времени.
Прогнозы октябрь
Трейдеры платформы Polymarket, рынке прогнозирования на реальные события с помощью криптовалют, настроены не слишком оптимистично на ценовые результаты биткоина по окончанию октября.
Polymarket позволяет делать ставки в криптовалюте на события в реальном мире. Такие площадки используют смарт-контракты для устранения необходимости в централизованной стороне или едином операторе, выступающем в качестве арбитра для двух сторон спора. Сами ставки при этом представлены в виде актива, которым можно торговать внутри платформы с другими пользователями.
Хотя октябрь только начался, рынок прогноза уже собрал почти $140 тыс., где образовалась вероятность 23%, что котировки главной криптовалюты превысят $70 тыс. Большая часть трейдеров уверена, что цена биткоина будет находиться в диапазоне от $57,5 тыс. до $65 тыс. По их мнению вероятность наступления этого события составила 63%, согласно данным на сайте Polymarket.
