年末代币化美债市值或达30亿美元

加密货币的普及和美国国债高收益率的吸引力，可能会推动代币化美国国债的市场市值到2024年底达到30亿美元。自2023年以来，全球加密货币持有者增加了34%，这提升了对稳定、低风险数字资产的需求。代币化的美国国债让用户可以在加密生态系统中获得政府债券的收益。下图显示了自2023年1月以来代币化产品的快速增长，其市场总市值在年初至今已增长超过150%。

为了预测2024年底该领域的市场市值，Cointelegraph的分析使用了三种统计模型：自回归积分滑动平均模型（ARIMA）、广义自回归条件异方差模型（GARCH）和线性回归模型。下图展示了12种代币化美国国债产品的总市值预测。

ARIMA模型预测市值为21.2亿美元，GARCH模型预测为39.3亿美元，而线性回归模型估计为24.7亿美元，分别对应熊市、牛市和基准情景。将这三种模型加权组合后，预计到2024年底的市场市值为26.6亿美元。

去中心化自治组织（DAO）对代币化美国国债的兴趣最近增加，可能成为这些产品的资本流入来源。Arbitrum和MakerDAO两家DAO宣布计划投资代币化美国国债。Arbitrum计划投资约2500万美元（占其国库的约1%），而MakerDAO计划分配10亿美元（占其国库的约19%）。大多数DAO缺乏可以轻松转换为收益债券的稳定币储备，但一些DAO现在正在通过整合现实世界资产来确保长期稳定。

DAO的国库通常主要由他们自己的代币组成。尚不清楚DAO将如何将其国库代币转换为代币化债券。与其在公开市场上出售这些流动性差的代币，它们可能会与债券发行人合作，尝试将代币质押为抵押品或逐步收购代币化债券。这将有助于缓解波动性并避免大规模出售导致的价格冲击。

如果更多DAO跟进，将其国库的一部分分配给代币化美国国债，可能会带来大量资金流入。截至7月30日，DAO总国库为243亿美元。若按照1%（熊市）、5%（基准）和10%（牛市）分配给代币化美国国债，分别可能带来2.43亿美元、12.2亿美元和24.3亿美元的潜在额外流入。从整体来看，这将比目前18.5亿美元的代币化美国国债市场市值增加13%到31%。

总而言之，Cointelegraph预计，随着加密投资者寻求低风险的收益方式，代币化美国国债的需求将会增长。然而，挑战可能很快出现，因为美联储预计将在9月开始降息，并可能在12月将利率从目前的5.25%至5.5%区间降至4.25%至4.5%。随着市场进入利率较低但通胀仍然顽固的环境，美国国债作为投资的吸引力将会下降。