Setiap Senin hingga Jumat pagi, fokus pada makro, saham AS, AI, logam mulia, minyak, dan arah lainnya, gunakan data untuk mereview pasar, dan tren untuk menguasai peluang pertama, diproduksi oleh PANews.
Saham AS Ditutup Naik, Data CPI Tidak Picu Kekhawatiran Inflasi
Tiga indeks utama beragam pergerakannya. Indeks Dow Jones Industrial Average turun 0,04%, ditutup turun untuk hari ketiga berturut-turut, Home Depot dan Microsoft menjadi beban untuk saham blue-chip. Indeks S&P 500 naik 0,26%, mendekati level tertinggi historis. Indeks Nasdaq Composite naik 0,54%, perangkat keras AI, penyimpanan, komunikasi optik, dan komputasi cloud baru kembali menjadi tema utama pasar.
CPI AS bulan Juli naik 0,1% (month-on-month / MoM), 3,4% (year-on-year / YoY); inti (core) naik 0,2% (MoM), 2,5% (YoY), semuanya sesuai ekspektasi. Inti YoY mencatatkan pertumbuhan terlambat sejak Maret 2021. Data ini, ditambah dengan data non-farm payrolls yang lemah minggu lalu, menjadi kombinasi. Probabilitas kenaikan suku bunga di pasar uang untuk September telah turun menjadi 40%, probabilitas suku bunga tetap dinaikkan menjadi sekitar 60%.
- Goldman Sachs memperkirakan Fed kemungkinan besar tidak akan bergerak tahun ini.
- Ellen Zentner dari Morgan Stanley juga mencatat, kecuali data selanjutnya berubah signifikan, skenario dasar adalah mempertahankan suku bunga di September.
- CICC (China International Capital Corporation) menunjukkan bahwa inflasi AS mungkin telah memasuki fase baru, pendorongnya bergeser dari guncangan pasokan seperti tarif dan harga minyak ke ekspansi permintaan yang dibawa oleh investasi AI, durasi inflasi mungkin akan berkepanjangan.
Emas melanjutkan momentum kuat, harga bertahan di atas $4400, naik lebih dari 9% di bulan Agustus. Perak lebih elastis, naik sekitar 14% di Agustus, naik untuk hari kedelapan dalam 11 hari perdagangan, harga spot bertahan di sekitar $66. Citi menegaskan pandangan bullish kuat terhadap perak, memperkirakan dalam 6-12 bulan ke depan berpotensi naik ke $90/ons, dengan prasyarat krisis Selat Taiwan mereda dan Fed berubah lebih lunak, permintaan investasi akan menggantikan permintaan industri yang lemah.
Pasar minyak akhirnya mendapat napas, WTI sempat tembus di bawah $81, Brent turun di bawah $87; WTI sebelumnya naik selama lima hari perdagangan berturut-turut dengan akumulasi kenaikan sekitar 11%. Pasar sedang menunggu perkembangan aktual pembukaan kembali Selat Hormuz. IEA (International Energy Agency) memperingatkan, di bawah konflik AS-Iran yang berlanjut, defisit pasokan minyak global pada kuartal ini mencapai 1,8 juta barel per hari, lebih dari dua kali lipat dari prediksi sebelumnya, defisit 2026 mungkin menjadi yang terbesar dalam lima tahun.
Trump klaim AS memiliki "kontrol penuh" atas Selat Hormuz, tetapi data pengiriman menunjukkan volume harian hanya belasan kapal, jauh di bawah 130 kapal sebelum perang. Iran menciptakan "faktor ketakutan" melalui serangan sporadis, secara aktual mengendalikan rute pelayaran. Premi asuransi perang melonjak hingga 10% dari nilai kapal, biaya transit untuk satu kapal tanker besar bisa mencapai jutaan dolar. Bret Kenwell dari eToro mengingatkan, jika harga minyak menembus $100, akan memaksa Fed mengevaluasi kembali jalur kebijakannya.
Kondisi fiskal AS juga tidak terlalu optimis, data Departemen Keuangan menunjukkan, defisit anggaran federal Juli mencapai $432,3 miliar, melebar sekitar 48% YoY, menjadi defisit bulanan terbesar sejak Maret 2021, dan juga rekor tertinggi untuk bulan Juli. Pada 10 bulan pertama tahun fiskal ini, defisit kumulatif mendekati $1,8 triliun. CBO (Congressional Budget Office) memperkirakan defisit tahun fiskal 2026 akan meningkat menjadi $2,1 triliun. Pembayaran bunga utang sedang menjadi tekanan dasar bagi tingginya suku bunga jangka panjang. Hingga saat ini tahun fiskal ini, AS telah membayar bunga $1,17 triliun untuk utang $39,9 triliun, pengeluaran bunga bersih mencapai $931 miliar. Ketua CRFB (Committee for a Responsible Federal Budget) Maya MacGuineas secara blak-blakan menyatakan, defisit melebihi $2 triliun saat ekonomi tidak mengalami resesi "tidak normal".
AI Tidak Kekurangan Permintaan, Tapi Kekurangan Daya Komputasi! Cloud & Komunikasi Optik Bersamaan Meledak, Penyimpanan Ikut Naik, Raksasa Berbeda
Tadi malam dana tampak jelas ditarik dari perangkat lunak tradisional dan beberapa raksasa Mag7, dialihkan ke komputasi cloud, semikonduktor, penyimpanan, dan komunikasi optik. Data Goldman Sachs menunjukkan, dana lindung nilai (hedge fund) terus menjual bersih saham perangkat lunak, sementara dana jangka panjang membeli di level rendah, tetapi harga pasar akhirnya memilih yang pertama.
Sebaliknya, rantai industri AI "penjual sekop" memanas secara keseluruhan. Indeks Philadelphia Semiconductor (SOX) naik 2,49%; SK Hynix naik 9,01%, Seagate naik 7,03%, SanDisk naik 5,76%, Micron naik 4,92%, Western Digital naik 3,69%; di sektor komunikasi optik, Lumentum naik 13,63%, Coherent naik 8,24%, Credo naik 8,26%, Corning naik 5,18%.
Komputasi cloud menjadi sektor paling gila hari itu, NEBIUS melonjak 34,14%, CoreWeave naik 19,28%, IREN naik 9,86%, Roundhill Neocloud ETF naik 17,26%. Order backlog CoreWeave mencapai $104 miliar, penjualan Nebius AI Cloud tumbuh 514% YoY, pasar kembali percaya bahwa permintaan infrastruktur AI tidak hanya ada, tetapi sudah mulai berubah menjadi kontrak dan pendapatan.
Michelle Weaver dari Morgan Stanley memberikan penilaian industri yang lebih penting: aplikasi AI oleh perusahaan sudah mulai menghasilkan pengembalian yang dapat diukur, tetapi hambatan nyata beralih ke daya komputasi, listrik, tenaga kerja, dan kebijakan. Sekitar 25% perusahaan di S&P 500 sekarang dapat mengukur pengembalian investasi AI, setahun lalu proporsi ini hanya 14%, berarti permintaan AI sedang bergeser dari tahap cerita ke tahap realisasi.
DeepSeek V4 Pro versi resmi diluncurkan diam-diam pada malam 12 Agustus, versi model berganti ke DeepSeek-V4-Pro-0813; bersamaan dengan itu, SpaceX AI merilis Grok 4.6. Persaingan keduanya tidak lagi hanya "siapa yang lebih pintar mengobrol", tetapi beralih ke kemampuan eksekusi Agen, pemrograman kompleks, pekerjaan pengetahuan, tugas visual, dan biaya Token. Harga awal API Grok 4.6 hanya $2 per juta Token input dan $6 per juta Token output, SpaceX AI menyatakan harganya sekitar setengah dari model terdepan lainnya.
Tekanan nyata bagi OpenAI, Anthropic, dan Google adalah, setelah kemampuan model cepat menjadi komoditas, parit perlindungan perusahaan AI mungkin bergeser dari model itu sendiri ke daya komputasi, ekosistem, dan kemampuan komersialisasi.
Tindakan Proyek Spesifik & Fluktuasi Harga Saham:
-
NEBIUS Ditutup Naik 34,14%: Pendapatan perusahaan Q2 melonjak 454% YoY, penjualan bisnis AI Cloud tumbuh 514%, dan menandatangani empat kontrak dengan nilai rata-rata lebih dari $10 miliar. Posisi short sekitar 24% lebih memperbesar rally pasca-laporan keuangan, harga saham dengan cepat naik dari sekitar $193 ke $247.
-
CoreWeave Naik 19,28%: Pendapatan Q2 tumbuh lebih dari dua kali lipat YoY, order backlog mencapai $104 miliar, dan menaikkan ekspektasi pengeluaran modal tahunan. Pesanan kuat dan permintaan daya komputasi menjadi dasar inti bagi dana untuk kembali bertaruh pada infrastruktur AI.
-
Cerebras Systems Naik 11,63%, Tetapi Karena Masalah Struktur Laporan Keuangan, Setelah Jam Perdagangan Sempat Anjlok Lebih dari 17%. Pendapatan inti perusahaan Q2 tumbuh 103% YoY, pendapatan layanan cloud melonjak 287%, tetapi pendapatan perangkat keras inti turun 23% YoY, mengungkapkan volatilitas penjualan perangkat keras. Perusahaan mengumumkan kerja sama dengan AMD dan AWS untuk meluncurkan solusi "decoupled inference" untuk meningkatkan throughput 5x, dan menaikkan panduan tahunan.
-
Sektor Cloud Computing Naik Kuat: IREN naik 9,86%, Applied Digital naik 4,92%, HUT 8 naik 2,24%, ETF cloud baru naik 17,26%.
-
Infrastruktur AI Super Micro Computer Naik 19,02%: Pendapatan kuartal keempat fiskal perusahaan hampir dua kali lipat menjadi $11,12 miliar, laba bersih melonjak 503% YoY, margin kotor meningkat tajam dari 9,5% pada periode yang sama tahun lalu menjadi 17,5%, dan panduan kinerja untuk tahun fiskal berikutnya jauh melebihi ekspektasi konsensus pasar.
-
Lumentum Melonjak 13,63%: Pendapatan kuartal keempat fiskal tumbuh 109% YoY, EPS non-GAAP tumbuh 267% YoY, panduan pendapatan dan laba untuk kuartal fiskal berikutnya secara keseluruhan melampaui ekspektasi Wall Street sebesar 8% dan 16%.
-
Coherent Naik 8,24%, Tetapi Karena Kenaikan Kumulatif Jangka Pendek yang Terlalu Besar & Ekspektasi Pasar yang Terlalu Tinggi, Harga Saham Setelah Jam Turun Sekitar 3%. Pendapatan Q4-nya naik 34% YoY menjadi $2,05 miliar, margin kotor meningkat menjadi 40,2%, panduan kuartal fiskal berikutnya juga lebih kuat dari ekspektasi, tetapi valuasi tinggi memicu profit-taking setelah realisasi berita baik.
-
Saham Konsep Komunikasi Optik Umumnya Naik, Credo Technology naik 8,26%, Corning naik 5,18%, AAOI naik 2,79%, Marvell Technology naik 2,25%.
-
Sektor Penyimpanan Naik Secara Keseluruhan: Roundhill Storage ETF (DRAM) naik 7,68%, SK Hynix naik 9,01%, Seagate Technology naik 7,03%, Western Digital naik 3,69%, SanDisk naik 5,76% (perusahaan akan segera mengadakan Hari Investor pertama setelah pemisahan tahun 2026), Micron Technology naik 4,92% (menghadapi gugatan pelanggaran paten baru yang diajukan Netlist).
-
SpaceX Naik 9,65%, kapitalisasi pasar mencapai $1,93 triliun. SpaceX AI milik Musk secara resmi merilis Grok 4.6, fokus pada pemrograman kompleks dan tugas Agen jangka panjang, harga API hanya setengah dari model terdepan sejenis.
-
Dinamika Raksasa Lainnya: NVIDIA Ditutup Naik 3,03%, mencapai harga penutupan tertinggi sejak Juni, kapitalisasi pasar total mencapai $5,42 triliun. Cisco Q4 pendapatan dan EPS keduanya melebihi ekspektasi, pesanan AI dari penyedia cloud hyperscale mencapai $4 miliar, tetapi harga saham setelah jam pertama naik 8% kemudian turun 6%. Apple Ditutup Turun 0,87%, laporan penelitian lembaga menunjukkan karena kenaikan harga komponen, biaya material iPhone 18 Pro Max mungkin meningkat signifikan $300. Selain itu, ada berita bahwa Apple berencana membayar ratusan juta dolar untuk bekerja sama dengan penerbit, mendapatkan konten berita untuk meningkatkan Siri versi AI yang akan dirilis akhir tahun ini. Google Ditutup Turun 0,18%, Google mengumumkan restrukturisasi DeepMind, beberapa tim dipindahkan ke sistem perusahaan untuk mempercepat komersialisasi Gemini. Sementara itu, karena kekurangan memori, harga seri Pixel 11 yang baru dirinaikkan $100. Meta turun 3,38%, Microsoft turun 2,26%, Amazon turun 1,83%, Tesla turun 1,59%.
Selanjutnya Perlu Diperhatikan:
13 Agustus (Kamis)
-
20:30 PPI AS Juli: PPI akan menjawab apakah biaya perusahaan terus menular ke konsumsi akhir. Jika PPI panas, meskipun CPI lembut, pasar mungkin khawatir inflasi berulang. Jika PPI mendingin bersamaan, perdagangan "inflasi turun + tekanan kebijakan mereda" akan semakin diperkuat.
-
21:00 Hari Investor SanDisk: Pasar fokus pada pasokan-permintaan NAND, SSD tingkat perusahaan, pengeluaran modal, peta jalan memori flash bandwidth tinggi, dan target margin jangka panjang. Karena saham penyimpanan baru-baru ini tertekan, pernyataan SanDisk akan langsung mempengaruhi sentimen Micron, Western Digital, SK Hynix, dan rantai penyimpanan saham A.
-
Konferensi telepon laporan keuangan Q2 JD.com, kinerja SMIC (Semiconductor Manufacturing International Corporation), Hua Hong Semiconductor.
14 Agustus (Jumat)
-
Batas Waktu Pengungkapan Kepemilikan Kuartalan 13F SEC AS: Dokumen akan mengungkapkan kepemilikan saham long hedge fund dan lembaga AS hingga 30 Juni. Pasar fokus mengamati apakah lembaga besar meningkatkan alokasi AI, komunikasi optik, listrik, energi, emas, dan saham keuangan. Namun 13F memiliki kelambatan sekitar satu setengah bulan, dan hanya mencakup posisi long, tidak mencerminkan secara lengkap eksposur risiko sebenarnya dari hedge fund.
-
Laporan Keuangan Setelah Jam Applied Materials: Pasar fokus pada permintaan peralatan DRAM, kemasan lanjutan, fabrikasi wafer, dan perubahan pesanan dari Tiongkok.
-
Bill Gates Mengunjungi Korea dan Berdiskusi dengan SK Group dan HD Hyundai Tentang Kerja Sama SMR (Small Modular Reactor): Pasar fokus pada nuklir, reaktor modular kecil, dan kebutuhan listrik pusat data AI. Jika detail kerja sama maju, akan memperkuat logika perdagangan "infrastruktur listrik AI".
