Saylor 最新长文：比特币不是钱，是数字资本，钱要在它上面盖

marsbit2026-06-16 tarihinde yayınlandı2026-06-16 tarihinde güncellendi

Özet

微策略创始人Michael Saylor提出“数字资产堆栈”理论，将比特币定位为最底层的“数字资本”，并在此基础上构建五层金融结构：数字资本（BTC）、数字信贷（如STRC）、数字货币（稳定价值生息工具）、数字收益（杠杆或结构化产品）和数字股权（如MSTR）。他强调比特币本身无需改变协议、质押或通胀，其波动性可作为上层金融产品的“原材料”。通过资本结构分层，比特币的高波动性能被转化为适合不同投资者的产品：信贷工具提供收益，数字货币提供稳定且生息的支付手段，股权承担剩余风险与上行收益。 Saylor认为，数字货币应锚定法币（如美元）以满足日常记账需求，同时由比特币背书以提供资本保值和收益。这种堆栈模式扩展了比特币的实用性，吸引更多传统资本进入加密生态，为全球用户提供更好的货币选择——兼具稳定性、流动性和收益。最终，比特币将作为基础层支撑起一套更高效、透明的全球金融系统，而无需牺牲其去中心化与稀缺性的核心原则。

作者:Michael Saylor

编译:深潮 TechFlow

深潮导读:微策略创始人 Saylor 抛出一套「数字资产堆栈」理论,把比特币定位成最底层的数字资本,再往上叠数字信贷、数字货币、数字收益和数字股权五层结构。核心主张是比特币本身不需要质押、不需要通胀、不需要改协议,收益全靠上层资本结构创造出来。这是他给 STRC、MSTR 这套打法找的理论框架,也是对「稳定币该不该付息」「比特币要不要学以太坊」这些争论的正面回应。

现代数字资产堆栈

比特币是数字资本。

这是整个现代数字经济的地基。

比特币稀缺、全球流通、流动性强、可编程、可分割、可审计,任何能联网的人都能拿到。它不由政府发行,不受公司控制,没有租户、没有维护成本、没有边界、没有实体地址、没有董事会,也没有哪家央行能稀释它。

它是数字价值的基础层。

但资本本身只是起点。

比特币的下一阶段不是单纯持有 BTC,而是在 BTC 之上搭一整套数字资本堆栈:数字资本、数字信贷、数字货币、数字收益、数字股权。

比特币就是这样从单一资产长成一套全球金融架构的。

比特币还是比特币。世界在它上面盖楼。

这套堆栈有五层

现代数字资产堆栈分五层。

第一层,数字资本,就是 BTC,那个纯粹、稀缺、高能量的资本资产。

第二层,数字信贷,类似 STRC 这种工具,由比特币背书的收益型工具,设计目的是抑制波动、给出收益。

第三层,数字货币,稳定价值、能生息的工具。它锚定美元,可以是代币、基金、优先证券、账户或别的封装形式,底层是数字信贷加法币现金等价物的组合。

第四层,数字收益,加杠杆或结构化的收益产品。给那些愿意承担更多风险、杠杆、波动或流动性差的投资者。

第五层,数字股权,类似 MSTR 的剩余股权。它是吸收波动的次级档,支撑整个信贷结构,拿走剩余的上行收益。

这不是协议改动,不是质押,不是货币通胀,也不是又一个假装自己是比特币的新代币。这是建在比特币上的资本市场。

第一层 数字资本:BTC

堆栈最底下是 BTC。

BTC 相当于数字版的黄金、地标性房产和主权储备资产,但流动性、可分割性、稀缺性和全球结算能力都更强。它是这个系统里能量最高的资产。

高能量带来波动。比特币能剧烈波动,正因为它是纯粹的数字资本:稀缺、流动、全球、全天候交易。这种波动不是缺陷,而是搭建数字资本市场的原材料。

但不是每个投资者都能直接拿着 BTC。家族办公室想要资本增值,企业想要财库储备,银行想要抵押品,保险公司想要收益,退休人士想要利息,支付公司想要稳定结算,加密交易所想要一个真能给用户付息的类美元资产,新兴市场的储户想要美元、流动性和收益。

一个波动率 40% 的资产,对某些投资者是完美的,对另一些人完全不合适。

答案不是去改比特币,而是在比特币之上盖产品,匹配每一类资金的需求。

第二层 数字信贷:比特币背书的收益

数字信贷把高波动的数字资本转成低波动的收益。

STRC 就是个例子:一种高级、高收益、短久期的收益工具,由比特币背书的公司发行。BTC 提供长期资本地基,数字股权吸收剩余波动,数字信贷坐在股权之上,给那些想要收益、不想直接吃 BTC 波动的投资者派息。

关键不在于数字信贷永远只有一个固定的波动数字。它没有。

信贷工具在正常市场里波动低,在压力市场里波动会升高。利差会走阔,流动性会变,利率会动,发行人的市场形象会变,市场结构会演化。

更准确的说法是:数字信贷的设计目的是抑制数字资本的波动。

它靠资本结构、优先级、收益、面值机制、流动性支持,以及一层次级股权缓冲来做到这点。目标是把 BTC 那股高波动的原始资本能量,转成更稳定、适合信贷投资者的收益流。

金融从业者早就懂这套逻辑。抵押贷款不等于房子,市政债不等于城市,公司债不等于普通股,优先证券不等于它下面的股权。资产可以很波动,信贷层却可以没那么波动。

数字信贷的目的不是消灭风险,而是聪明地分配风险。股权持有人接受剩余波动和上行,信贷持有人拿收益和更高级的索偿权,数字货币持有人拿到又一层的稳定和流动性。每个投资者挑选匹配自己授权的风险档位。

比特币本身不需要产生收益。不需要质押,不需要通胀,不需要改协议,不需要变成以太坊。收益由比特币之上的资本结构创造,不靠贬损比特币。

这个区分很要命。

第三层 数字货币:建在数字信贷上的稳定价值货币

数字货币是下一层。

它是一种稳定价值、每日可赎回的工具,用起来像钱,同时付出一笔可观的收益。视司法辖区、分销渠道和投资者类型,它可以做成代币、基金、优先证券、账户或别的受监管封装。

概念很简单:把数字信贷和法币现金等价物组合起来。数字信贷当收益引擎,法币现金等价物提供流动性和稳定性,结构本身管理久期、赎回、信用敞口、储备和市场风险,持有人拿到一个能生息的稳定价值资产。

举个例子,一个产品可能持有收益率约 10%-12% 的比特币背书数字信贷,再配上国库券、货币市场基金、回购或银行准备金。扣掉流动性储备、费用和风险缓冲后,这个数字货币工具的目标收益可能落在 6%-8% 的区间。

这就是突破口。数字资本变成数字信贷,数字信贷加上法币流动性变成数字货币。

一个比特币背书的稳定价值工具,就是这样能付息的。这不是魔术,是结构化金融。

BTC 是资本资产,数字股权是首损和上行层,数字信贷是收益层,数字货币是稳定价值的流动性层。整套堆栈把比特币的原始波动转成有用的金融产品,却没碰比特币本身。

稳定价值不等于无风险

这个区分很重要。

数字货币不该被说成无风险,不该被当成无条件担保来卖。它应该被描述成:通过储备、流动性、信贷结构、透明度和风险管理,设计来维持稳定价值。

一个设计得当的数字货币产品,该用金融从业者衡量任何货币市场、稳定币或短久期信贷产品的同一套问题来检验:底层资产是什么?信用敞口多大?流动性储备多少?久期多长?赎回机制如何?优先级怎样?抵押品是什么?透明度如何?谁承担首损?压力情景下表现如何?

这种审视是健康的。

数字货币不消灭风险,而是把风险打包、披露、管理、定价,做成对储户、企业、支付网络、交易所和机构有用的形式。

为什么数字货币要锚定法币

很多比特币信徒会问:数字货币为什么要锚美元或别的法币?

因为这世界的债务还是用法币计价的。

工资用美元、欧元、日元、比索和本地货币算,发票用法币算,税用法币算,房贷用法币算,信用卡用法币算,企业会计用法币算。银行系统、保险合同、薪资系统、财务报表全是法币计价。

大多数人不想自己的活期账户一天波动 5%。他们要一个稳定的记账单位。

稳定币之所以找到产品市场契合,就是这个原因。世界想要数字美元,因为美元仍是全球商业里占主导的记账单位。

但当前的稳定币模式不完整。稳定币提供数字流动性,可持有人通常拿不到储备收益的全部经济好处。银行存款方便,但往往没什么收益。货币市场基金有收益,但没有原生的全天候数字可转移性。质押资产有收益,但要用户接受加密价格波动和协议风险。

数字货币可以把最好的属性凑齐:稳定价值、数字可转移、每日流动性、透明储备、可观收益、比特币背书的资本结构。

法币锚解决记账单位问题,比特币解决资本保值问题。美元是量尺,比特币是能量源。

理想的货币体验

好的货币该承担三个功能:交换媒介、价值储存、记账单位。

BTC 是最强的长期价值储存,但对世界大部分地方它还不是记账单位。数字货币解决的就是这个桥梁问题。

一个锚美元、比特币背书、能生息的数字货币工具,因为稳定且可转移,能当交换媒介;因为付息而不是闲置,能给用法币计量的人当价值储存;因为用人们已经在用来给工资、账单、税款和债务定价的货币计价,能承担记账单位功能。

这不是在否定比特币,而是从法币世界通往比特币世界的一座桥。

这才是比特币的杀手级用例

比特币的杀手级用例不只是支付。

真正的杀手级用例,是在数字资本之上重建全球的货币、信贷和资本市场。

比特币是更优的资产,但世界不是只有一种投资者。有人想要原始 BTC,有人想要收益,有人想要稳定价值,有人想要抵押品,有人想要杠杆,有人想要支付,有人想要成长股权,有人想要财库储备,有人想要一个能即时转移、还付息的美元余额。

数字资产堆栈让比特币服务所有这些人。BTC 服务资本配置者,数字信贷服务收益投资者,数字货币服务储户和支付用户,数字收益服务追求回报的投资者,数字股权服务成长投资者。同一个比特币地基,撑起每一层。

比特币就是这样从万亿级资产扩张成一套全球金融系统的。

比特币不必明天就直接取代所有法币。它可以给世界今天已经在用的工具做背书:美元、信贷、账户、基金、证券、支付资产、财库产品。这就是那座桥。

这对金融从业者为什么成立

对金融从业者来说,这套框架该觉得眼熟。

创新不在于风险消失了,而在于比特币成了一套现代分层金融系统的基础抵押品和资本资产。

传统金融早就在分层风险:普通股、优先股、高级债、担保信贷、货币市场工具、杠杆基金、结构化产品、银行存款、支付余额。数字资产堆栈把同一套逻辑用到比特币上。

关键变量都是常规的:优先级、抵押率、流动性、久期、收益、信用利差、赎回权、市场深度、披露、监管处理、会计处理、税务处理、对手方敞口。

比特币引入一个更优的基础资产,资本市场把这个资产转成面向不同授权的产品。

这不是反金融,是更好的金融。

这对比特币投资者为什么成立

对比特币投资者来说,最重要的原则很简单:比特币还是比特币。

不需要改协议,不需要基础层收益,不需要质押,不需要通胀,不需要动 2100 万的供应上限,没人被迫放弃自托管。

想要纯 BTC 的人可以拿纯 BTC,想跑节点的人可以跑节点,想自托管的人可以自托管。

数字资产堆栈不削弱比特币的核心原则,只是延伸它的触达范围。这是有纪律的扩张。基础层应该保持神圣,大部分创新该发生在它之上:托管、应用、证券、信贷工具、支付系统、钱包、交易所、基金、资本市场。

比特币就是这样服务几十亿人,又不把所有人逼进一种狭窄的采用模式。它可以是个人的自托管货币,可以是公司的数字资本,可以是银行的抵押品,可以是国家的储备,可以是家庭的财产,可以是市场的基础设施,可以是任何身处经济困境者的希望。

世界在比特币上盖楼,因为比特币值得盖。

这对 MSTR 投资者为什么成立

对 MSTR 投资者来说,数字资产堆栈解释了数字股权的角色。

数字股权是次级档。它吸收波动,支撑信贷结构,享受 BTC 增值,在高级债务被满足后拿走剩余上行,提供让数字信贷和数字货币得以存在的资本结构。

MSTR 这种股权不等于 BTC,不等于 STRC,不等于数字货币。每一个角色都不同。

BTC 是数字资本,STRC 式证券是数字信贷,数字货币是稳定价值收益,数字收益是放大的收益,MSTR 式普通股是数字股权。

股权波动更大,因为它是剩余索偿;信贷波动更小,因为它高级;货币设计得更稳,因为它把信贷和流动性储备结合在一起。这就是资本堆栈的逻辑。

数字股权让上面几层成为可能,因为总得有人承担剩余风险、赚取剩余回报。

这对加密创新者为什么成立

对加密创新者来说,数字货币是个大机会。

稳定币证明了世界想要数字法币。DeFi 证明了用户想要收益。交易所证明了全球市场想要全天候流动性。钱包证明了价值能以互联网速度移动。比特币证明了数字稀缺可以安全、去中心化、全球化。

下一步是把这些突破组合成更好的产品。

一个比特币背书、能生息、稳定价值的美元工具,可以成为钱包、交易所、支付网络、金融科技应用、DeFi 协议、财库平台和全球商业的原生资产。

它能跟那些几乎不给用户付息的稳定币竞争,跟那些把利差揣进自己口袋的银行存款竞争,跟那些有收益但缺原生数字可转移性的货币市场基金竞争,跟那些要用户接受代币波动才能赚收益的质押资产竞争。

这是建设性的竞争。加密不需要更多为投机而投机的东西。它需要有用、耐久、透明、能生息、解决真实用户真实问题的金融产品。数字货币就是其中一个。

数字收益:不是钱,但有用

数字货币之上是数字收益。

数字收益不是钱,是投资产品。

它可以用加杠杆的数字信贷、加杠杆的数字货币、结构化基金、私募载体或别的工具搭建,面向追求更高回报、愿意接受更高风险、杠杆、波动或流动性差的投资者。

一个加杠杆的数字货币策略,目标收益可能远高于不加杠杆的产品。但那不是活期账户,不是稳定币,不是给所有人的储蓄产品。那是数字收益。

这个区分很重要。数字货币用于稳定、流动性、支付、储蓄和营运资金。数字收益用于追求放大收益的成熟投资者。数字股权用于追求剩余上行的投资者。堆栈的威力在于,每个产品角色清晰。

三层突破

关键创新是这三层转化。

数字资本:高波动、高能量的 BTC。

数字信贷:比特币背书的收益,通过优先级、结构、收益和股权支持,设计来抑制 BTC 相当一部分波动。

数字货币:把数字信贷和法币现金等价物及流动性储备组合,做出稳定价值、能生息的工具。

这就是突破。比特币给了我们世界上最强的数字资本资产,资本市场把这个资产转成信贷,信贷加流动性储备把这笔收益转成货币。

世界不需要每个人明天就用聪明用 sats 给咖啡定价。世界今天需要更好的货币:以互联网速度移动、在用户的记账单位里维持稳定、付出可观收益、最终由有史以来最强数字资本资产驱动的货币。

那就是数字货币。

这对 BTC 为什么是好事

数字货币提高了 BTC 的效用。

每一美元建在比特币背书信贷上的数字货币,都给比特币背书的资本结构创造增量需求,创造出持有 BTC、为 BTC 融资、托管 BTC、审计 BTC、为 BTC 投保、围绕 BTC 建服务的新理由。

它还把比特币敞口带给那些受不了原始比特币波动的投资者。退休人士可能不想要原始 BTC 波动,企业可能不想要,银行可能不想要,支付公司可能不想要。但他们可能想要一个收益率 6%-8%、由比特币背书数字信贷支撑的稳定价值美元资产。

这把新资本带进比特币生态。更多资本意味着更多采用,更多采用意味着更多流动性,更多流动性意味着更强韧性,更强韧性意味着更强的比特币。

这对加密行业为什么是好事

加密行业需要一个更好的货币地基。

很多加密用户想要美元,很多加密投资者想要收益,很多加密建设者想要可编程资产,很多加密平台想要流动抵押品,很多加密应用需要稳定的记账单位。

建在比特币背书信贷上的数字货币,给了行业一个更好的基础产品:由比特币驱动的、稳定价值、能生息的数字美元。

它能活在交易所,活在钱包,活在基金,活在账户,活在支付网络,最终活在任何数字价值流动的地方。它不要求用户在零收益稳定币和波动质押代币之间二选一,而是给他们另一个选项:建在比特币背书资本上、稳定价值、带收益的数字货币。这对加密是好事。

这对投资者为什么是好事

投资者不该被逼进单一的风险档位。

数字资产堆栈给每个投资者一个选择。想要数字资本就拿 BTC,想要数字信贷就拿 STRC 式工具,想要数字货币就拿稳定价值生息工具,想要数字收益就拿加杠杆或结构化产品,想要数字股权就拿 MSTR 式普通股。

这是一份完整的菜单。储户可以拿数字货币,收益投资者可以拿数字信贷,成长投资者可以拿数字股权,长期信仰者可以拿 BTC,成熟投资者可以拿数字收益。同一个比特币地基撑起所有人。比特币就是这样对每一种授权都变得可触及的。

这对世界为什么是好事

世界需要更好的货币。

几十亿人想要美元,因为美元流动、熟悉、被广泛接受。但他们也想要收益、透明、流动性,以及不被贬值侵蚀的保护。

今天很多人被迫在不稳定的本地货币、低收益银行存款、零收益稳定币、波动的加密资产,或他们难以触及的金融产品之间做选择。

数字货币能改善这点。它能提供稳定价值、数字流动性、每日赎回和可观收益。它能帮到储户、企业、支付公司、新兴市场、交易所、机构,以及任何想要更好货币、又不想吃原始 BTC 波动的人。

模拟世界把经济建在黄金、房产、银行、存款、信贷、股权、基金和支付网络上。数字世界将建在 BTC、数字信贷、数字货币、数字收益和数字股权上。

比特币是数字资本。数字信贷把它转成收益。数字货币把它转成日常效用。数字收益放大它。数字股权为它融资。

基础层保持神圣,资本堆栈保持开放。

这就是现代数字资产堆栈。这就是比特币成为一套更好金融系统地基的方式。

İlgili Sorular

QMichael Saylor 提出的‘现代数字资产堆栈’包含哪五层？

A现代数字资产堆栈包含五层：第一层是数字资本（即比特币，BTC），作为基础层；第二层是数字信贷（如STRC），由比特币背书的收益型工具；第三层是数字货币，即稳定价值且能生息的工具，如锚定美元的稳定币；第四层是数字收益，加杠杆或结构化的高收益产品；第五层是数字股权（如MSTR的普通股），作为吸收波动的次级档和剩余收益索取者。

Q根据文章，Saylor认为比特币本身不需要产生收益，那么收益是如何创造的？

ASaylor认为收益并非通过改变比特币协议（如质押、通胀）来创造，而是通过在比特币之上构建资本结构来实现。具体来说，通过数字信贷、数字货币、数字收益和数字股权等分层产品，将比特币的高波动性资本转化为适合不同投资者的收益流。例如，数字信贷工具（如STRC）通过优先级、收益结构和次级股权缓冲来抑制波动并提供收益。

QSaylor为什么主张数字货币（如稳定币）应锚定法币（如美元）而非比特币？

ASaylor主张数字货币应锚定法币（如美元），主要原因是当前全球的经济活动（如工资、账单、税收、债务）仍普遍使用法币作为记账单位。大多数人需要一个稳定的价值尺度来进行日常交易和财务规划，无法接受活期账户价值每日大幅波动。锚定法币的数字货币（如数字美元）能提供稳定的交换媒介、价值储存和记账单位功能，从而成为连接法币世界与比特币世界的桥梁，同时结合比特币的资本保值优势。

Q数字资产堆栈理论对MSTR（微策略公司）的投资者意味着什么？

A对MSTR投资者而言，数字资产堆栈理论明确了MSTR作为‘数字股权’的角色。MSTR的普通股位于堆栈的第五层，是次级档，承担剩余波动风险并享受上行收益。它通过吸收波动来支撑上层的数字信贷和数字货币结构，使得这些收益型产品能够成立。因此，MSTR股权不等同于比特币或数字信贷，其波动性更高，但潜在回报也更大，因为它为整个资本堆栈提供了必要的风险缓冲和增长动力。

Q在Saylor看来，比特币的‘杀手级用例’是什么？

ASaylor认为比特币的‘杀手级用例’并非仅仅是作为支付工具，而是在其作为顶级数字资本的基础上，重建全球的货币、信贷和资本市场体系。通过数字资产堆栈，比特币可以服务各类投资者和用户的需求：原始BTC服务于资本配置者，数字信贷服务于收益投资者，数字货币服务于储户和支付用户，数字收益服务于追求高回报的投资者，数字股权服务于成长型投资者。这使得比特币能够从一个万亿级资产扩展为一套完整的全球金融系统的基础设施。

İlgili Okumalar

AGI is Not the End, DeepMind's New Paper: Moving Towards ASI, the Real AI Progress Has Just Begun

In a new report, Google DeepMind researchers argue that achieving Artificial General Intelligence (AGI) is not the end goal, but rather a step toward Artificial Superintelligence (ASI). They outline four potential pathways for this transition: 1) continued scaling of compute, models, and data; 2) algorithmic evolution and potential paradigm shifts; 3) recursive self-improvement; and 4) multi-agent coordination and collective intelligence. The report also identifies six key bottlenecks that could hinder progress: data limitations (the "data wall"), economic and resource pressures, limitations of current neural network paradigms, increasing research difficulty, "abstraction barriers" in forming new concepts, and regulatory and societal pushback. Looking ahead, the authors emphasize the need for new evaluation methods once AI surpasses human benchmarks. They call for a large-scale, interdisciplinary effort to prepare for a future where AI-driven advancements could trigger transformative changes across multiple fields. The path and speed of progress remain uncertain, constrained by physical laws, computational complexity, and real-world feedback loops.

marsbit33 dk önce

AGI is Not the End, DeepMind's New Paper: Moving Towards ASI, the Real AI Progress Has Just Begun

marsbit33 dk önce

Kraken Launches Pre-IPO Perps For OpenAI And Anthropic With Up To 5x Leverage

Kraken has launched pre-IPO perpetual futures contracts for private AI giants OpenAI and Anthropic, offering eligible traders up to 5x leverage. These derivatives provide synthetic exposure to the companies' valuations ahead of any public listing, tapping into high investor demand for AI themes. However, the product carries unique risks compared to standard crypto perpetuals, as private company valuations lack transparent, continuous pricing and depend on funding rounds, secondary transactions, and IPO timelines. This move signals crypto exchanges' expansion into alternative speculative markets beyond digital assets, though it raises questions about risk management, liquidity, and investor understanding, especially when using leverage.

bitcoinist39 dk önce

Kraken Launches Pre-IPO Perps For OpenAI And Anthropic With Up To 5x Leverage

bitcoinist39 dk önce

Pricing OpenAI Pre-IPO: A New, Life-or-Death Business on Hyperliquid Lasting Half a Year

Pricing OpenAI Pre-IPO: Hyperliquid's High-Stakes, Six-Month Business Venture The article analyzes the nascent market for pre-IPO perpetual contracts on the Hyperliquid blockchain, exemplified by two contrasting teams: Trade.xyz and Ventuals. Trade.xyz, an anonymous team, successfully built the largest pre-market on Hyperliquid. Its strategy focused on near-term events, like the SpaceX IPO. By listing a SpaceX contract with a known launch date and price, the market had a tangible "anchor" (the eventual Nasdaq opening price) to converge upon, which kept speculation in check. This approach fueled significant growth. In stark contrast, Ventuals, backed by Paradigm, failed despite holding coveted contracts for OpenAI and Anthropic. Its critical flaw was its pricing mechanism for these companies, which have no imminent IPO. Ventuals' oracle price was half-derived from infrequent private market transactions and half from its own contract's moving average. This created a self-reinforcing loop where buying pressure artificially inflated the price, disconnecting it from real supply and demand. The market became illiquid and structurally skewed. Ventuals shut down nine months after launch, reportedly through an acquisition. Its final settlement prices—OpenAI at ~$1,341 and Anthropic at ~$1,618—were thus partially products of its flawed model. Ironically, some company employees and late-stage VCs reportedly used these prices for valuation reference, highlighting the desperate demand for price discovery in opaque private markets. The failure of Ventuals exposes the core challenge of this business: price for illiquid, non-public assets requires a robust, self-correcting market, which is absent without a definitive public listing event. Nevertheless, demand is driving major players like Coinbase and traditional finance (e.g., Citi) to enter the space, aiming to provide 24/7 trading for coveted private company shares. The venture's ultimate viability, however, hinges on solving the fundamental pricing problem Ventuals could not.

marsbit43 dk önce

Pricing OpenAI Pre-IPO: A New, Life-or-Death Business on Hyperliquid Lasting Half a Year

marsbit43 dk önce

Are the "Magnificent Seven" No Longer Enough? SpaceX IPO Attracts Retail Frenzy, Wall Street Serves Up the "AI Tech Ten"

The article discusses a potential shift in Wall Street's categorization of major tech stocks, driven by SpaceX's highly successful IPO. On its first day of trading, SpaceX attracted $117 million in net purchases from retail investors, accounting for 56% of all U.S. retail stock buys that day. This surge has prompted research firm Vanda to propose a new group called the "FAB 10" (Frontier AI & Big Tech 10). This concept suggests replacing the long-standing "Magnificent Seven" with ten companies believed to define the next decade of AI and technology. The proposed FAB 10 would include the original seven giants plus SpaceX and the yet-to-be-public AI firms OpenAI and Anthropic, both anticipated to go public later this year with valuations potentially reaching trillions. This contrasts with another proposed grouping, Bank of America's "AI Big 10," which adds semiconductor companies like Broadcom, AMD, and Micron to the core seven, focusing more on hardware. The divergence highlights different bets on the future drivers of tech growth. Analysts note that the massive influx of retail money into new listings like SpaceX might divert capital from other hot sectors, such as chip stocks, and warn that high valuations across the tech sector may indicate bubble risks.

marsbit1 saat önce

Are the "Magnificent Seven" No Longer Enough? SpaceX IPO Attracts Retail Frenzy, Wall Street Serves Up the "AI Tech Ten"

marsbit1 saat önce

Interview with Morgan Stanley Digital Asset Strategy Head: Bitcoin Hitting $1 Million Isn't Impossible, But I Hope It Slows Down

In an interview with Morgan Stanley’s Digital Asset Strategy Head Amy Oldenburg, she discussed Bitcoin’s evolution from an emerging technology to a mainstream financial asset. Oldenburg highlighted Bitcoin’s early appeal in emerging markets, where unreliable banking systems drove adoption of decentralized alternatives. Despite institutional interest, regulatory constraints and risk-averse financial advisors have slowed broader adoption. She noted that Bitcoin's price has largely consolidated since Morgan Stanley recommended it, dampening advisor enthusiasm. Oldenburg believes Bitcoin could reach $1 million but prefers a gradual, stable ascent rather than a speculative spike. She emphasized the need for better investor education and infrastructure development, while acknowledging the tension between Bitcoin’s decentralized origins and its integration into traditional finance through vehicles like ETFs. Looking ahead, she envisions steady growth and increased utility for Bitcoin, driven by evolving technology and market maturity.

marsbit1 saat önce

Interview with Morgan Stanley Digital Asset Strategy Head: Bitcoin Hitting $1 Million Isn't Impossible, But I Hope It Slows Down

marsbit1 saat önce

İşlemler

Spot
Futures

Popüler Makaleler

$S$ Nedir

SPERO'yu Anlamak: Kapsamlı Bir Genel Bakış SPERO'ya Giriş İnovasyonun manzarası gelişmeye devam ederken, web3 teknolojilerinin ve kripto para projelerinin ortaya çıkışı dijital geleceği şekillendirmede önemli bir rol oynamaktadır. Bu dinamik alanda dikkat çeken projelerden biri SPERO, $$s$$ olarak adlandırılmaktadır. Bu makale, SPERO hakkında ayrıntılı bilgi toplamak ve sunmak amacıyla, meraklılar ve yatırımcıların web3 ve kripto alanlarındaki temellerini, hedeflerini ve yeniliklerini anlamalarına yardımcı olmayı amaçlamaktadır. SPERO,$$s$$ Nedir? SPERO,$$s$$, kripto alanında merkeziyetsizlik ve blok zinciri teknolojisi ilkelerini kullanarak etkileşimi, faydayı ve finansal kapsayıcılığı teşvik eden bir ekosistem yaratmayı amaçlayan benzersiz bir projedir. Proje, kullanıcıların yenilikçi finansal çözümler ve hizmetler sunarak eşler arası etkileşimleri yeni yollarla kolaylaştırmayı hedeflemektedir. SPERO,$$s$$'nin temel amacı, bireyleri güçlendirmek ve kripto para alanındaki kullanıcı deneyimini artıran araçlar ve platformlar sağlamaktır. Bu, daha esnek işlem yöntemlerini mümkün kılmayı, topluluk odaklı girişimleri teşvik etmeyi ve merkeziyetsiz uygulamalar (dApp'ler) aracılığıyla finansal fırsatlar yaratmayı içermektedir. SPERO,$$s$$'nin temel vizyonu kapsayıcılık etrafında dönmekte olup, geleneksel finansal sistemlerdeki boşlukları kapatmayı ve blok zinciri teknolojisinin faydalarından yararlanmayı hedeflemektedir. SPERO,$$s$$'nin Yaratıcısı Kimdir? SPERO,$$s$$'nin yaratıcısının kimliği bir miktar belirsizdir, çünkü kurucusu(ları) hakkında ayrıntılı arka plan bilgisi sağlayan sınırlı kamuya açık kaynaklar bulunmaktadır. Bu şeffaflık eksikliği, projenin merkeziyetsizlik taahhüdünden kaynaklanabilir—birçok web3 projesinin paylaştığı bir etik anlayışı, bireysel tanınmanın yerine kolektif katkıları önceliklendirmektedir. Topluluk ve onun kolektif hedefleri etrafında tartışmaları merkezileştirerek, SPERO,$$s$$, belirli bireyleri öne çıkarmadan güçlendirme özünü taşımaktadır. Bu nedenle, SPERO'nun etik anlayışını ve misyonunu anlamak, tek bir yaratıcının kimliğini belirlemekten daha önemlidir. SPERO,$$s$$'nin Yatırımcıları Kimlerdir? SPERO,$$s$$, kripto sektöründe yeniliği teşvik etmeye adanmış girişim sermayedarlarından melek yatırımcılara kadar çeşitli yatırımcılar tarafından desteklenmektedir. Bu yatırımcıların odak noktası genellikle SPERO'nun misyonuyla uyumlu olup, toplumsal teknolojik ilerlemeyi, finansal kapsayıcılığı ve merkeziyetsiz yönetimi vaat eden projeleri önceliklendirmektedir. Bu yatırımcı temelleri, yalnızca yenilikçi ürünler sunan projelere değil, aynı zamanda blok zinciri topluluğuna ve ekosistemlerine olumlu katkılarda bulunan projelere de ilgi duymaktadır. Bu yatırımcıların desteği, SPERO,$$s$$'yi hızla gelişen kripto projeleri alanında dikkate değer bir rakip haline getirmektedir. SPERO,$$s$$ Nasıl Çalışır? SPERO,$$s$$, onu geleneksel kripto para projelerinden ayıran çok yönlü bir çerçeve kullanmaktadır. İşte benzersizliğini ve yeniliğini vurgulayan bazı temel özellikler: Merkeziyetsiz Yönetim: SPERO,$$s$$, kullanıcıların projenin geleceğiyle ilgili karar alma süreçlerine aktif olarak katılmalarını sağlayan merkeziyetsiz yönetim modellerini entegre etmektedir. Bu yaklaşım, topluluk üyeleri arasında sahiplik ve hesap verebilirlik duygusunu teşvik etmektedir. Token Kullanımı: SPERO,$$s$$, ekosistem içinde çeşitli işlevler sunmak üzere tasarlanmış kendi kripto para token'ını kullanmaktadır. Bu token'lar, işlemleri, ödülleri ve platformda sunulan hizmetlerin kolaylaştırılmasını sağlayarak genel etkileşimi ve faydayı artırmaktadır. Katmanlı Mimari: SPERO,$$s$$'nin teknik mimarisi, modülerlik ve ölçeklenebilirliği destekleyerek projenin evrimi sırasında ek özelliklerin ve uygulamaların sorunsuz bir şekilde entegrasyonuna olanak tanımaktadır. Bu uyum sağlama yeteneği, sürekli değişen kripto manzarasında geçerliliği sürdürmek için hayati öneme sahiptir. Topluluk Katılımı: Proje, işbirliği ve geri bildirim teşvik eden mekanizmalar kullanarak topluluk odaklı girişimlere vurgu yapmaktadır. Güçlü bir topluluk oluşturarak, SPERO,$$s$$, kullanıcı ihtiyaçlarını daha iyi karşılayabilir ve piyasa trendlerine uyum sağlayabilir. Kapsayıcılığa Odaklanma: Düşük işlem ücretleri ve kullanıcı dostu arayüzler sunarak, SPERO,$$s$$, daha önce kripto alanında yer almamış bireyler de dahil olmak üzere çeşitli bir kullanıcı tabanını çekmeyi hedeflemektedir. Bu kapsayıcılık taahhüdü, erişilebilirlik yoluyla güçlendirme misyonuyla uyumludur. SPERO,$$s$$ Zaman Çizelgesi Bir projenin tarihini anlamak, gelişim yolculuğu ve kilometre taşları hakkında kritik bilgiler sağlar. Aşağıda, SPERO,$$s$$'nin evriminde önemli olayları haritalayan önerilen bir zaman çizelgesi bulunmaktadır: Kavram Geliştirme ve Fikir Aşaması: SPERO,$$s$$'nin temelini oluşturan ilk fikirler, blok zinciri endüstrisindeki merkeziyetsizlik ve topluluk odaklılık ilkeleriyle yakından uyumlu olarak geliştirildi. Proje Beyaz Kağıdının Yayınlanması: Kavramsal aşamayı takiben, SPERO,$$s$$'nin vizyonunu, hedeflerini ve teknolojik altyapısını ayrıntılı bir şekilde açıklayan kapsamlı bir beyaz kağıt yayımlandı ve topluluk ilgisini ve geri bildirimini toplamak amacıyla sunuldu. Topluluk Oluşturma ve Erken Katılımlar: Projenin hedefleri etrafında tartışmalar yürüterek destek toplamak ve erken benimseyenler ile potansiyel yatırımcılar için bir topluluk oluşturmak amacıyla aktif iletişim çabaları gerçekleştirildi. Token Üretim Etkinliği: SPERO,$$s$$, yerel token'larını erken destekçilere dağıtmak ve ekosistem içinde başlangıç likiditesini sağlamak amacıyla bir token üretim etkinliği (TGE) gerçekleştirdi. İlk dApp'in Yayınlanması: SPERO,$$s$$ ile ilişkili ilk merkeziyetsiz uygulama (dApp) faaliyete geçti ve kullanıcıların platformun temel işlevleriyle etkileşimde bulunmalarını sağladı. Sürekli Gelişim ve Ortaklıklar: Projenin tekliflerine sürekli güncellemeler ve iyileştirmeler yapılmakta olup, blok zinciri alanındaki diğer oyuncularla stratejik ortaklıklar, SPERO,$$s$$'yi rekabetçi ve gelişen bir oyuncu haline getirmiştir. Sonuç SPERO,$$s$$, web3 ve kripto paranın finansal sistemleri devrim niteliğinde dönüştürme ve bireyleri güçlendirme potansiyelinin bir kanıtıdır. Merkeziyetsiz yönetime, topluluk katılımına ve yenilikçi tasarlanmış işlevselliğe olan bağlılığıyla, daha kapsayıcı bir finansal manzaraya doğru bir yol açmaktadır. Hızla gelişen kripto alanındaki herhangi bir yatırımda olduğu gibi, potansiyel yatırımcılar ve kullanıcılar, SPERO,$$s$$ içindeki devam eden gelişmelerle ilgili olarak kapsamlı bir araştırma yapmaları ve düşünceli bir şekilde katılmaları teşvik edilmektedir. Proje, kripto endüstrisinin yenilikçi ruhunu sergileyerek, sayısız olasılığını keşfetmeye davet etmektedir. SPERO,$$s$$'nin yolculuğu hala devam ederken, temel ilkeleri, teknoloji, finans ve birbirimizle etkileşim biçimimizi etkileyebilir.

90 Toplam GörüntülenmeYayınlanma 2024.12.17Güncellenme 2024.12.17

$S$ Nedir

AGENT S Nedir

Agent S: Web3'te Otonom Etkileşimin Geleceği Giriş Web3 ve kripto para dünyasında sürekli gelişen manzarada, yenilikler bireylerin dijital platformlarla etkileşim biçimlerini sürekli olarak yeniden tanımlıyor. Bu tür öncü projelerden biri olan Agent S, açık ajans çerçevesi aracılığıyla insan-bilgisayar etkileşimini devrim niteliğinde değiştirmeyi vaat ediyor. Otonom etkileşimlerin yolunu açarak, Agent S karmaşık görevleri basitleştirmeyi ve yapay zeka (AI) alanında dönüştürücü uygulamalar sunmayı hedefliyor. Bu detaylı inceleme, projenin karmaşıklıklarına, benzersiz özelliklerine ve kripto para alanındaki etkilerine dalacaktır. Agent S Nedir? Agent S, bilgisayar görevlerinin otomasyonunda üç temel zorluğu ele almak üzere özel olarak tasarlanmış çığır açıcı bir açık ajans çerçevesidir: Alan Spesifik Bilgi Edinimi: Çerçeve, çeşitli dış bilgi kaynaklarından ve iç deneyimlerden akıllıca öğrenir. Bu çift yönlü yaklaşım, alan spesifik bilgi açısından zengin bir veri havuzu oluşturmasını sağlar ve görev yürütmedeki performansını artırır. Uzun Görev Ufukları Üzerinde Planlama: Agent S, karmaşık görevlerin verimli bir şekilde parçalanmasını ve yürütülmesini kolaylaştıran deneyim artırımlı hiyerarşik planlama kullanır. Bu özellik, çoklu alt görevleri etkili ve verimli bir şekilde yönetme yeteneğini önemli ölçüde artırır. Dinamik, Homojen Olmayan Arayüzlerle Başlama: Proje, ajanlar ve kullanıcılar arasındaki etkileşimi geliştiren yenilikçi bir çözüm olan Ajan-Bilgisayar Arayüzü'ni (ACI) tanıtmaktadır. Çok Modlu Büyük Dil Modellerini (MLLM'ler) kullanarak, Agent S çeşitli grafik kullanıcı arayüzlerini sorunsuz bir şekilde gezinebilir ve manipüle edebilir. Bu öncü özellikler aracılığıyla, Agent S, makinelerle insan etkileşimini otomatikleştirmede karşılaşılan karmaşıklıkları ele alan sağlam bir çerçeve sunarak, AI ve ötesinde birçok uygulama için zemin hazırlıyor. Agent S'nin Yaratıcısı Kimdir? Agent S'nin kavramı temelde yenilikçi olsa da, yaratıcısı hakkında spesifik bilgiler belirsizliğini koruyor. Yaratıcı şu anda bilinmiyor, bu da projenin yeni aşamasını veya kurucu üyeleri gizli tutma stratejik tercihini vurguluyor. Anonimlikten bağımsız olarak, odak çerçevenin yetenekleri ve potansiyeli üzerinde kalıyor. Agent S'nin Yatırımcıları Kimlerdir? Agent S, kriptografik ekosistemde oldukça yeni olduğundan, yatırımcıları ve finansal destekçileri hakkında ayrıntılı bilgiler açıkça belgelenmemiştir. Projeyi destekleyen yatırım temelleri veya organizasyonları hakkında kamuya açık bilgilerdeki eksiklik, finansman yapısı ve gelişim yol haritası hakkında sorular doğuruyor. Destekleyicilerin anlaşılması, projenin sürdürülebilirliğini ve potansiyel pazar etkisini değerlendirmek için kritik öneme sahiptir. Agent S Nasıl Çalışır? Agent S'nin temelinde, çeşitli ortamlarda etkili bir şekilde çalışmasını sağlayan son teknoloji bir sistem yatmaktadır. İşleyiş modeli birkaç ana özellik etrafında inşa edilmiştir: İnsan Benzeri Bilgisayar Etkileşimi: Çerçeve, bilgisayarlarla etkileşimleri daha sezgisel hale getirmeyi amaçlayan gelişmiş AI planlaması sunar. Görev yürütmedeki insan davranışını taklit ederek, kullanıcı deneyimlerini yükseltmeyi vaat eder. Anlatı Belleği: Yüksek düzeyde deneyimlerden yararlanmak için kullanılan Agent S, görev geçmişlerini takip etmek amacıyla anlatı belleğini kullanarak karar verme süreçlerini geliştirir. Episodik Bellek: Bu özellik, kullanıcılara adım adım rehberlik sağlayarak, çerçevenin görevler gelişirken bağlamsal destek sunmasına olanak tanır. OpenACI Desteği: Yerel olarak çalışabilme yeteneği ile Agent S, kullanıcıların etkileşimleri ve iş akışları üzerinde kontrol sağlamasına olanak tanır ve Web3'ün merkeziyetsiz felsefesiyle uyumlu hale gelir. Dış API'lerle Kolay Entegrasyon: Çeşitli AI platformlarıyla uyumluluğu ve çok yönlülüğü, Agent S'nin mevcut teknolojik ekosistemlere sorunsuz bir şekilde entegre olmasını sağlar ve geliştiriciler ile organizasyonlar için cazip bir seçenek haline getirir. Bu işlevsellikler, Agent S'nin kripto alanındaki benzersiz konumuna katkıda bulunarak, karmaşık, çok aşamalı görevleri minimum insan müdahalesi ile otomatikleştirir. Proje geliştikçe, Web3'teki potansiyel uygulamaları dijital etkileşimlerin nasıl gelişeceğini yeniden tanımlayabilir. Agent S'nin Zaman Çizelgesi Agent S'nin gelişimi ve kilometre taşları, önemli olaylarını vurgulayan bir zaman çizelgesinde özetlenebilir: 27 Eylül 2024: Agent S'nin kavramı, “Bilgisayarları İnsan Gibi Kullanan Açık Bir Ajans Çerçevesi” başlıklı kapsamlı bir araştırma makalesi ile tanıtıldı ve projenin temelini sergiledi. 10 Ekim 2024: Araştırma makalesi arXiv'de kamuya açık olarak yayınlandı ve çerçevenin derinlemesine bir incelemesini ve OSWorld benchmark'ına dayalı performans değerlendirmesini sundu. 12 Ekim 2024: Agent S'nin yetenekleri ve özellikleri hakkında görsel bir içgörü sağlayan bir video sunumu yayımlandı ve potansiyel kullanıcılar ve yatırımcılarla daha fazla etkileşim sağlandı. Bu zaman çizelgesindeki işaretler, sadece Agent S'nin ilerlemesini değil, aynı zamanda şeffaflık ve topluluk katılımına olan bağlılığını da göstermektedir. Agent S Hakkında Ana Noktalar Agent S çerçevesi gelişmeye devam ederken, birkaç ana özellik öne çıkmakta ve yenilikçi doğasını ve potansiyelini vurgulamaktadır: Yenilikçi Çerçeve: İnsan etkileşimine benzer bir bilgisayar kullanımı sağlamak üzere tasarlanan Agent S, görev otomasyonuna yeni bir yaklaşım getiriyor. Otonom Etkileşim: GUI aracılığıyla bilgisayarlarla otonom olarak etkileşim kurabilme yeteneği, daha akıllı ve verimli hesaplama çözümlerine doğru bir sıçrama anlamına geliyor. Karmaşık Görev Otomasyonu: Sağlam metodolojisi ile karmaşık, çok aşamalı görevleri otomatikleştirerek süreçleri daha hızlı ve daha az hata payı ile gerçekleştirebilir. Sürekli İyileştirme: Öğrenme mekanizmaları, Agent S'nin geçmiş deneyimlerden öğrenmesini sağlar ve sürekli olarak performansını ve etkinliğini artırır. Çok Yönlülük: OSWorld ve WindowsAgentArena gibi farklı işletim ortamlarında uyumlu olması, geniş bir uygulama yelpazesine hizmet edebilmesini sağlar. Agent S, Web3 ve kripto alanında kendini konumlandırırken, etkileşim yeteneklerini artırma ve süreçleri otomatikleştirme potansiyeli, AI teknolojilerinde önemli bir ilerlemeyi temsil etmektedir. Yenilikçi çerçevesi aracılığıyla, Agent S dijital etkileşimlerin geleceğini örneklemekte ve çeşitli sektörlerde kullanıcılar için daha sorunsuz ve verimli bir deneyim vaat etmektedir. Sonuç Agent S, AI ve Web3'ün birleşiminde cesur bir sıçramayı temsil ediyor ve teknoloji ile etkileşim biçimimizi yeniden tanımlama kapasitesine sahip. Henüz erken aşamalarında olmasına rağmen, uygulama olanakları geniş ve çekici. Kritik zorlukları ele alan kapsamlı çerçevesi ile Agent S, otonom etkileşimleri dijital deneyimin ön plana çıkmasına taşımayı hedefliyor. Kripto para ve merkeziyetsizlik alanlarına daha derinlemesine girdikçe, Agent S gibi projelerin teknoloji ve insan-bilgisayar işbirliğinin geleceğini şekillendirmede önemli bir rol oynayacağı kesin.

581 Toplam GörüntülenmeYayınlanma 2025.01.14Güncellenme 2025.01.14

AGENT S Nedir

S Nasıl Satın Alınır

HTX.com’a hoş geldiniz! Sonic (S) satın alma işlemlerini basit ve kullanışlı bir hâle getirdik. Adım adım açıkladığımız rehberimizi takip ederek kripto yolculuğunuza başlayın. 1. Adım: HTX Hesabınızı OluşturunHTX'te ücretsiz bir hesap açmak için e-posta adresinizi veya telefon numaranızı kullanın. Sorunsuzca kaydolun ve tüm özelliklerin kilidini açın. Hesabımı Aç2. Adım: Kripto Satın Al Bölümüne Gidin ve Ödeme Yönteminizi SeçinKredi/Banka Kartı: Visa veya Mastercard'ınızı kullanarak anında Sonic (S) satın alın.Bakiye: Sorunsuz bir şekilde işlem yapmak için HTX hesap bakiyenizdeki fonları kullanın.Üçüncü Taraflar: Kullanımı kolaylaştırmak için Google Pay ve Apple Pay gibi popüler ödeme yöntemlerini ekledik.P2P: HTX'teki diğer kullanıcılarla doğrudan işlem yapın.Borsa Dışı (OTC): Yatırımcılar için kişiye özel hizmetler ve rekabetçi döviz kurları sunuyoruz.3. Adım: Sonic (S) Varlıklarınızı SaklayınSonic (S) satın aldıktan sonra HTX hesabınızda saklayın. Alternatif olarak, blok zinciri transferi yoluyla başka bir yere gönderebilir veya diğer kripto para birimlerini takas etmek için kullanabilirsiniz.4. Adım: Sonic (S) Varlıklarınızla İşlem YapınHTX'in spot piyasasında Sonic (S) ile kolayca işlemler yapın.Hesabınıza erişin, işlem çiftinizi seçin, işlemlerinizi gerçekleştirin ve gerçek zamanlı olarak izleyin. Hem yeni başlayanlar hem de deneyimli yatırımcılar için kullanıcı dostu bir deneyim sunuyoruz.

1.6k Toplam GörüntülenmeYayınlanma 2025.01.15Güncellenme 2026.06.02

S Nasıl Satın Alınır

Tartışmalar

HTX Topluluğuna hoş geldiniz. Burada, en son platform gelişmeleri hakkında bilgi sahibi olabilir ve profesyonel piyasa görüşlerine erişebilirsiniz. Kullanıcıların S (S) fiyatı hakkındaki görüşleri aşağıda sunulmaktadır.

活动图片