Merlin Chain [MERL], la solución de capa 2 de Bitcoin [BTC], ha registrado un aumento notable en la actividad on-chain durante el último día, incluso mientras el precio de Bitcoin se mantiene mayormente en un rango.
El activo se disparó bruscamente, ganando un 16% al momento de la redacción, mientras que el número de holders de tokens subió a 173.800. Aunque el rendimiento parece decididamente alcista, los signos de un posible retroceso de precio aún se ciernen dentro de la estructura general del mercado.
El auge de liquidez impulsa el precio
El reciente repunte del precio de MERL puede atribuirse en gran medida a una fuerte entrada de liquidez en el mercado de derivados.
El Interés Abierto (OI) perpetuo de MERL, una métrica que refleja el valor total de los contratos de derivados pendientes y la liquidez general del mercado, ha subido a un nuevo máximo histórico de 75,79 millones de dólares, al momento de escribir.
En particular, este pico resalta el sentimiento alcista que circula actualmente en el mercado. El OI alcanzó este nivel después de expandirse en aproximadamente 27 millones de dólares en un solo día.
Una entrada tan grande en un día normalmente incluye posiciones tanto de traders largos como cortos. En este caso, los datos de trading indican que las posiciones largas dominan la actividad del mercado.
El volumen de trading también se ha vuelto decididamente positivo, con el Ratio Comprador/Vendedor Taker alcanzando 1,05. Esta lectura sugiere que las órdenes de compra taker lideran el volumen acumulado, reforzando la presión alcista a corto plazo.
Los inversores de spot entran en escena
Los participantes del mercado spot también han continuado acumulando MERL, ayudando a restringir la oferta disponible.
En contexto, las salidas de exchanges siguen siendo relativamente modestas, con aproximadamente 700.000 dólares en MERL retirados de plataformas centralizadas en el último día.
Por sí solo, este nivel de salida no confirma firmemente una estructura de mercado alcista, ya que la cantidad sigue siendo comparativamente pequeña.
Sin embargo, una acumulación sostenida junto con salidas netas consistentes aumenta la probabilidad de que MERL mantenga su trayectoria ascendente, ya que los inversores alcistas ven los niveles actuales como un punto de entrada atractivo.
En particular, el indicador de acumulación/distribución ha subido, apuntando a una mayor presión compradora en relación con la vendedora. Dicho esto, el indicador permanece en territorio negativo.
Esta lectura negativa sugiere que las compras recientes aún no han compensado completamente la mayor presión de venta observada durante la semana pasada, que contribuyó al declive anterior.
¿Riesgo de un retroceso?
A pesar de las ganancias recientes, MERL aún muestra riesgo a la baja, como lo indica el mapa de calor de liquidaciones.
Esta herramienta resalta las concentraciones de liquidez por encima y por debajo del precio actual para señalar movimientos potenciales. La liquidez posicionada arriba a menudo atrae los precios al alza, mientras que los grupos abajo sugieren posibles caídas a medida que el mercado se mueve para llenar esos niveles.
Actualmente, el rally de MERL ha empujado el precio al alza, despejando las principales zonas de liquidez superiores. Como resultado, la mayoría de los grupos de liquidez ahora se encuentran por debajo del rango de trading actual.
Basado en el comportamiento clásico del mercado, esta configuración aumenta la posibilidad de un retroceso a corto plazo. Sin embargo, tales resultados no están garantizados.
Surge una excepción clave cuando el impulso alcista continúa fortaleciéndose, permitiendo que el precio desafíe los retrocesos típicos impulsados por la liquidez.
Reflexiones Finales
- MERL ha registrado una entrada masiva de liquidez desde el mercado de derivados, mientras los inversores de spot continúan acumulando.
- El mapa de calor de liquidaciones muestra una probabilidad de volatilidad en el precio, con grupos de liquidez no llenados situados por debajo de los niveles actuales.
