来源：Bankless
编译：Golem，Odaily 星球日报
「我错了，没想到 11 月底山寨季来了」。
11 月初，当比特币持续上涨而山寨币表现平平时，市场仍担心本轮牛市没有山寨币行情，大多数机构和分析师也纷纷抛出消极观点（相关阅读：比特币又新高了，山寨币能跟上吗？）。但到了 11 月底，TradingView 数据显示，山寨币总市值 11 月以来接近翻倍，比特币市占率跌至 51.4% ，同时有分析师表示，BTC 市占率即将突破多年支撑位，显著影响了市场情绪，表明山寨币季已经到来。
身处山寨季也有烦恼，该买哪些代币呢？Bankless 联合创始人 Ryan Sean Adams 给的建议是，ETH 将在未来 24 小时涨至 4000 美元。也许这只是他个人的 FOMO 言论，但 Bankless 专门的分析师团队此前一直在预测一些山寨币的价格走势，从 11 月山寨季开启迄今已经对 10 个山寨币往后三个月的价格走势预期看涨。
本文将整理 Bankless 分析师团队对看涨的 10 个山寨币的具体预测及理由，并对其 11 月末至 12 月初到期的代币预测做出胜率总结，供读者自行参考。
11 月末至 12 月初到期预测胜率： 40%
除去保持中立的代币，共有 10 个 Bankless 分析团队预测的代币走势在 11 月末至 12 月初截止到期，预测结果如下：
- 预测看涨但下跌：Euler（EUL）下跌 27% ；
- 预测看跌但上涨：Ethervista（VISTA）上涨 66% 、UMA Protocol（UMA）上涨 78% ；Filecoin（FIL）上涨 55% 、1inch（1INCH）上涨 80.75% 、 Blur（BLUR）上涨 99.4% ；
- 预测看跌与实际下跌一致：Sanctum（CLOUD）上涨 99.69% 、GMX（GMX）下跌 18.04% 、Kamino（KMNO）上涨 206.37% 、Canto（CANTO）下跌 55.14% 。
其中反指较严重的是 Instadapp（INST）、1inch（1INCH）和 Blur（BLUR），预测收益较高的 Kamino（KMNO），上涨幅度达 206.37% 。不过 11 月末至 12 月初预测到期代币的总体胜率仅有 40% 。
看涨代币盘点
Aave（AAVE）
- 赛道：DeFi
- 理由：净存款、活跃贷款持续增长，估值指标有利
- 预测时间段： 2024 年 12 月 2 日至 2025 年 3 月 2 日
- 预测时币价： 238.91 美元
- 预测至今币价表现：上涨 2.88%
7 月 31 日，Bankless 分析师团队就对 AAVE 价格预期看涨，因为 Marc Zeller 在 7 月 25 日提出了升级安全模块的「temperature check」提案以及 AAVE 代币在生态系统中发挥着关键作用。
过去 30 天内，AAVE 总活跃贷款已达到 125.1 亿美元，增长 46% ，净存款也增至 313.7 亿美元，同比增长 49% 。对杠杆的需求增加推动了贷款的扩张和更高的借贷利率。例如，Aave 上 USDT 的当前借贷利率为 37% ，推动 Aave 的收入激增 63% 。
而 AAVE 代币价格仅上涨了约 16% ，与协议收入增速不符，这表明市场可能没有完全反应 Aave 近期的表现。因此 Bankless 分析师团队继续对 AAVE 保持看涨。
Instadapp（INST）
- 赛道：DeFi
- 理由：交易量持续增加，协议机制创新
- 预测时间段： 2024 年 11 月 26 日至 2025 年 2 月 26 日
- 预测时币价： 5.47 美元
- 预测至今币价表现：上涨 36.01%
7 月 16 日，Bankless 分析师团队就对 INST 价格预期看涨，因为 Fluid（货币市场和 DEX 的混合体）作为 Instadapp 的统一流动性层，有望推动采用和收入增长。自 11 月 1 日推出 DEX 以来，Fluid 的总交易量已超过 10 亿美元。它目前在以太坊 24 小时交易量排名第五，仅次于 Uniswap、Curve、Pendle 和 Balancer 等知名项目。
Fluid 的迅速成功可能归于其创新的设计。用户不仅可以从借款人那里获得收益，还可以从交易费中获得收益。此外，债务头寸会产生交易费，抵消借款成本，这是一项提高资本效率的独特功能。
因此，Bankless 分析师团队继续对其后续价格表现看涨，认为 Fluid 的日益普及以及其智能抵押品和智能债务机制是推动 DeFi 领域交易量和效率提升的关键驱动力。
anoncast（ANON）
- 赛道：SocialFi
- 理由：Vitalik 公开认可，有几率引起病毒式传播
- 预测时间段： 2024 年 11 月 21 日至 2025 年 2 月 21 日
- 预测时币价： 0.04 美元
- 预测至今币价表现：下跌 37.29%
11 月 20 日晚，以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 通过「vitalik.eth」地址首次购买了 Base 代币，其通过 DeFi 聚合器 ParaSwap 将 0.082 ETH（253 美元）兑换为 30.303 k ANON。
ANON 是「anoncast」的实用代币，这是一个基于零知识证明的社会实验。拥有至少 15, 000 个 ANON 的代币持有者可以通过该协议关联的 Farcaster 帐户发布匿名帖子，拥有至少 100 万个 ANON 的持有者可以在 X/Twitter 上推广这些帖子或删除现有帖子。
虽然因为 FRIEND 的崩溃，许多经验丰富的 Base 参与者对 SocialFi 代币会感到些许焦虑，但这次实验的不同之处在于，它要求任何想要与之互动的人都必须购买 ANON。
Bankless 分析师团队对 ANON 的价格表现预期看涨，因为虽然该代币缺乏基本价值，但它已经获得了 Vitalik 的公开认可，如果更多的加密受众与这一新颖实验互动，它可能会引起病毒式传播。
Near（NEAR）
- 赛道：L1
- 理由：搭上 AI 叙事，能引起资本注意
- 预测时间段： 2024 年 11 月 14 日至 2025 年 2 月 14 日
- 预测时币价： 5.2 美元
- 预测至今币价表现：上涨 42.88%
11 月 11 日，NEAR Protocol 联合创始人 Illia Polosukhin 提出了一项计划，旨在创建世界上最大的开源模型，这个模型拥有 1.4 万亿参数，将是 Meta 的开源替代品 Llama 的 3.5 倍。根据 Polosukhin 通过 Cointelegraph 的报道，培训和计算费用（估计约为 1.6 亿美元）将通过销售 NEAR 代币来资助，该模型将在去中心化的计算网络上运行。
虽然增加延迟是分散式计算网络的常见缺点，但 Polosukhin 声称，谷歌人工智能子公司 DeepMind 的新兴研究表明，快速互联也是可能的。
Bankless 分析师团队对 NEAR 价格后续表现看涨，因为以 NEAR 为中心的先进去中心化计算网络与 Polosukin 的 AI 背景相结合，将成为该网络吸引用户、开发者和资本的显著优势。但如果市场突然发现此类活动的价值有限，那么用于资助模型开发而出售 NEAR 可能会毫无意义地压低价格。
Solana（SOL）
- 赛道：L1
- 理由：特朗普当选利好，牛市 FOMO 情绪持续
- 预测时间段： 2024 年 11 月 13 日至 2025 年 2 月 13 日
- 预测时币价： 217.2 美元
- 预测至今币价表现：上涨 9.12%
9 月份 Bankless 分析师团队对 SOL 的价格表现并不看好，认为随着持有者退出生态系统，转而投入其他一些另类投资机会，可能会出现下跌。尽管在之后相比 APT 和 SUI 等热门的 L1， SOL 涨幅确实不佳，但其以美元计价的价格在整个 10 月份稳步走高，并于 11 月初因美国大选结果有利而彻底爆发。
Bankless 分析师团队此次将 SOL 的预测转变为看涨，因为在特朗普政府的领导下，它仍然能够享受到有利的催化剂——比如现货 ETF 批准，并且因为在牛市，因此市场对其的普遍假设能在可预见的未来持续。
Helium Network（HNT）
- 赛道：基础设施
- 理由：用户持续增长，与电信公司进行了战略合作
- 预测时间段： 2024 年 11 月 12 日至 2025 年 2 月 12 日
- 预测时币价： 5.95 美元
- 预测至今币价表现：上涨 43.87%
7 月末，Bankless 分析师团队并不看好 HNT 的价格表现，因此当时该代币较 2021 年的历史高点下跌了 90% ，较 2 月 15 日的周期峰值下跌了 55% 。此外，平台收入有所下降，用户增长在 3 月初达到峰值后大幅放缓。
但是从那以后，Helium Network 的数据积分消耗率已翻了一番多，表明自 7 月以来网络使用量也翻了一番。这一增长主要由 Helium Mobile 用户推动，用户数量从上次预测时的 105, 336 人增加至 119, 934 人。
虽然 Helium Mobile 的总用户数量本身可能并不高，但 Helium 与电信公司的战略合作伙伴关系有助于提高网络使用率。例如，Telefonica 在 2021 年至 2022 年期间连接物联网网络的设备数量增长了 18.1% ，随后在 2022 年至 2023 年期间增长了 12.2% 。
因此，Bankless 分析师团队后续看涨 HNT 的价格表现，预计 Helium Mobile 用户的持续增长以及与电信公司的战略合作伙伴关系将推动 Helium 网络的使用率，从而对整个 Helium 生态系统产生积极影响。
Pendle Finance（PENDLE）
- 赛道：DeFi
- 理由：协议机制在牛市中仍然具有优势
- 预测时间段： 2024 年 11 月 8 日至 2025 年 2 月 8 日
- 预测时币价： 5.19 美元
- 预测至今币价表现：上涨 29.09%
9 月 20 日，Bankless 分析师团队对 PENDLE 价格的预测是看跌，因当月晚些时候将有 3.6 亿美元的收益到期。虽然 Pendle 当时继续提供市场领先的收益机会，但其代币价格和锁定的总价值自 2024 年 6 月下旬以来一直大幅下跌，当时在 2024 年初空投狂潮高峰期附近创建的资金池中出现了大量 30 亿美元的到期债务。
尽管 Pendle 在 9 月经历了大量的 TVL 流出，但代币价格并没有受多大影响，并且 TVL 自 10 月以来一直呈正增长。因此，Bankless 分析师团队重新看涨 PENDLE 后续的表现，认为其收益 Swap 仍然是市场上领先的机制，如果加密货币的牛市开始加速，它们将处于有利的增长位置。
Lido（LDO）
- 赛道：LST
- 理由：特朗普当选，激发市场对以太坊系代币的乐观情绪
- 预测时间段： 2024 年 11 月 7 日至 2025 年 2 月 7 日
- 预测时币价： 1.34 美元
- 预测至今币价表现：上涨 56.72%
美国大选的结束，投资者将特朗普赢得总统大选视为加密市场利好。虽然特朗普在竞选期间没有提供他认为可以使加密货币受益的政策细节，但他确实承诺解雇 SEC 主席 Gary Gensler，该监管机构声称 Lido 的 stETH 是未注册的证券。此外，在选举之前，特朗普已经为 World Liberty Financial （WLFI） 募集了 1500 万美元的投资，该应用程序有望成为 Aave 存款前端。
尽管加密行业对特朗普政府的希望在很大程度上仍然基于猜测，但他有可能兑现模糊的承诺，并指示行政部门机构在接下来的 4 年任期内不执行针对加密项目的法规，共和党在国会的大获全胜为美国将此类改革纳入法律提供了可能性。
虽然 Bankless 分析师团队依然对 stETH 市场份额和 Lido 盈利能力持续下滑表示担忧，但此次看涨 LDO 是预计特朗普的当选应该会激发投资者对未知但似乎更好的未来的乐观情绪。
Uniswap（UNI）
- 赛道：DeFi
- 理由：特朗普当选，激发市场乐观情绪
- 预测时间段： 2024 年 11 月 6 日至 2025 年 2 月 6 日
- 预测时币价： 9.29 美元
- 预测至今币价表现：上涨 65.12%
10 月份，Bankless 曾因为 Uniswap 推出 Unichain 而对 UNI 代币看跌。尽管 UNI 在随后的一个月内下跌了 20% 以上，但 11 月 6 日却开始飙升，成为 2024 年以来最大的一次上涨（仅次于 2 月 23 日的上涨，该上涨由 UNI 费用转换提案引起，提案后来被 Uniswap 基金会阻止），而 11 月的上涨还是因为特朗普在大选中的优势。
Bankless 分析师团队重新看涨 UNI 的价格表现，预计加密货币参与者将对近期行业监管的前景更加乐观，特别是当它们适用于可能以类似股息的方式将现金流分配给持有人的代币时。
Jito（JTO）
- 赛道：LST
- 理由：Solana 上 LST 赛道龙头，Meme 币发展将使其受益
- 预测时间段： 2024 年 11 月 1 日至 2025 年 2 月 1 日
- 预测时币价： 2.29 美元
- 预测至今币价表现：上涨 60.26%
7 月份，Bankless 分析师团队就对 JTO 价格表现预期看涨，预计 Jito 原生质押的部署将巩固其作为 Solana 领先流动性质押协议的地位。尽管 JTO 的价格在前三个月的预测期内下跌了 17% ，但 Jito 的 TVL 在 2024 年以美元和 SOL 计价的话，都稳步创下历史新高。
Solana 上 Meme 币数量激增也使 MEV 机会的增加；由于这些低流动性 Meme 池产生的高滑点，Jito 的每日 SOL 费用已经达到了历史最高水平。
因此，Bankless 分析师团队对 JTO 的后续表现看涨，认为该协议正在巩固其作为 Solana 上第一的流动性质押协议的地位，并预计 Meme 币（以及 MEV 套利者产生的小费支付）的流行会使 Jito 受益。
