Что такое Coinbase tokenized stock (xStock) (COINX)?

Токенизированные акции Coinbase (COINx): Революция в доступе к капиталу через технологии блокчейн

Токенизированные акции представляют собой трансформационную инновацию на финансовых рынках, объединяющую традиционное владение акциями с эффективностью блокчейна. Среди них токенизированные акции Coinbase Global (COINx) являются ярким примером этого слияния, позволяя глобальным инвесторам получить доступ к одной из ключевых компаний в сфере криптовалют без прямого владения акциями. Выпущенные в рамках экосистемы xStocks компанией Backed Finance, COINx демократизирует доступ к рынкам капитала через дробные токены на основе блокчейна, которые торгуются 24 часа в сутки, пять дней в неделю. Эта статья рассматривает структуру COINx, его создателей, инвесторов, механизмы работы и исторические вехи, помещенные в более широкий контекст токенизации.

Введение в токенизированные акции и COINx

Токенизация преобразует традиционные активы, такие как акции, в токены на основе блокчейна, улучшая доступность, прозрачность и гибкость торговли. COINx представляет собой акции Coinbase Global (NASDAQ: COIN), выпущенные в виде токенов ERC-20 на нескольких блокчейнах. Каждый токен обеспечен 1:1 реальными акциями Coinbase, хранящимися в регулируемых кастодиальных счетах, что позволяет косвенно получать ценовое воздействие без прав собственности или корпоративных преимуществ (таких как голосование или дивиденды). Запущенный в середине 2025 года, COINx нацелен на розничных и институциональных инвесторов, стремящихся к бесшовной интеграции традиционных акций с крипто-родными функциями:

• Торговля 24/5: В отличие от традиционных бирж, COINx торгуется почти непрерывно, преодолевая ограничения по временным зонам.
• Дробное владение: Инвестиции могут начинаться всего с 1 доллара, снижая барьеры для входа.
• Совместимость с DeFi: Токены разработаны для беспрепятственной интеграции с протоколами децентрализованных финансов для различных приложений, таких как кредитование, обеспечение и генерация дохода.

Эта модель соответствует духу Web3, направленному на демократизацию финансов, хотя она исключает инвесторов из США из-за регуляторных ограничений.

Что такое токенизированные акции Coinbase (COINx)?

COINx является частью более широкой категории, известной как токенизированные акции, которые используют технологии блокчейн для создания цифровых представлений традиционных финансовых активов. Как токен ERC-20, COINx обеспечивает совместимость на различных платформах, будучи напрямую связанным с производительностью реальных акций Coinbase. Вот более подробный взгляд на его характеристики и цели:

• Цель: Основная цель COINx — расширить охват акционерного капитала Coinbase для более широкой аудитории инвесторов по всему миру. Используя токенизированные активы, он стремится разрушить барьеры для входа, представленные традиционными фондовыми рынками.
• Структура: Каждый токен COINx обеспечен реальной акцией акций Coinbase, что обеспечивает механизм обеспечения 1:1, поддерживаемый регулируемыми кастодианами. Эта структура направлена на повышение доверия инвесторов и предоставление безопасного инвестиционного инструмента.
• Привлекательность на рынке: Благодаря своим уникальным характеристикам, включая дробные акции и тесное взаимодействие с децентрализованными финансами (DeFi), COINx привлекает как опытных инвесторов, ищущих инновационные способы взаимодействия с фондовым рынком, так и криптоэнтузиастов, желающих получить доступ к акциям.

В целом, COINx представляет собой сочетание инвестиции в акции и растущего движения к децентрализации и демократизации в финансах.

Создатель и эмитент

Движущей силой COINx является Backed Finance AG, финтех-компания, базирующаяся в Цуге, Швейцария. Основанная в 2021 году командой инновационных предпринимателей — Адамом Леви, Роберто Клейном и Ехонатаном Голдманом — Backed Finance стремится создать соответствующие рамки для токенизации активов реального мира (RWAs).

Ключевые характеристики Backed Finance

• Регуляторное соответствие: Backed работает в соответствии с швейцарскими нормативными актами о распределенных реестрах (DLT). Это соответствие гарантирует, что токенизированные активы имеют реальное обеспечение и подлежат соответствующим аудитам, что повышает доверие инвесторов.
• Кастодиальные партнерства: Акции, обеспечивающие COINx, хранятся у лицензированных кастодианов, что обеспечивает их безопасное управление и аудит, тем самым защищая интересы инвесторов.
• Инновационный подход к финансам: Интегрируя традиционные финансы с развитием блокчейна, Backed Finance стремится стать пионером на рынке токенизированных ценных бумаг, обеспечивая большую ликвидность и доступ для своих клиентов.

Этот прогрессивный подход ставит Backed Finance в ряд многообещающих лидеров на развивающемся рынке токенизации активов.

Инвесторы в токенизированные акции Coinbase (COINx)

На своем пути к созданию COINx Backed Finance получила значительное инвестиционное руководство и финансовую поддержку. В 2024 году она привлекла 9,5 миллиона долларов в рамках раунда финансирования серии A, возглавляемого венчурной капитальной компанией Gnosis. Это финансирование было стратегически дополнено взносами от известных инвестиционных компаний, включая:

• Exor Seeds
• Cyber Fund
• Mindset Ventures
• Stake Capital Ventures
• Blockchain Founders Fund
• Blue Bay Capital
• Nonce Classic

Эта поддержка демонстрирует уверенность в инновациях Backed Finance в области токенизированных активов и подчеркивает диверсифицированную инвестиционную стратегию, охватывающую несколько областей финтеха. Участие этих инвесторов предоставляет Backed необходимый капитал для расширения своей операционной структуры, разработки новых продуктов и получения регуляторных одобрений в различных юрисдикциях.

Как работает финансирование?

Уникальная функциональность COINx вращается вокруг его операционных механизмов, которые обеспечивают как соответствие, так и удобство использования на рынке. Вот как это работает:

Процесс токенизации

1. Приобретение активов: Backed Finance приобретает акции Coinbase через регулируемых брокеров, обеспечивая соответствующую документацию и соблюдение норм.
2. Кастодиальная инфраструктура: Эти акции хранятся 1:1 у аккредитованных кастодианов, с регулярными аудитами для обеспечения прозрачности и целостности. Эта кастодиальная структура защищает интересы инвесторов и поддерживает доверие к обеспечению активов.
3. Чеканка токенов: Затем токен ERC-20 чеканится в сети блокчейна. Каждый токен COINx представляет собой право собственности на хранящуюся акцию, эффективно связывая цифровую и традиционную среду активов.
4. Цены в реальном времени: Передовые технологии, такие как оракулы Chainlink, помогают передавать информацию о текущей цене акций Coinbase в торговую экосистему, устраняя разрывы между децентрализованными и традиционными финансами.

Торговля и ликвидность

• Доступность: COINx можно торговать на различных криптовалютных биржах и интегрировать с платформами децентрализованных финансов, позволяя инвесторам эффективно покупать, продавать и обменивать токены.
• Варианты выкупа: Держатели токенов имеют возможность выкупить свои токены за базовые акции или продать их на бирже, предлагая практические решения по ликвидности без длительных процессов, часто связанных с традиционными фондовыми рынками.
• Интеграция с DeFi: COINx облегчает обеспечение для различных приложений DeFi. Инвесторы могут использовать свои активы для получения стейблкоинов или участия в протоколах доходного фермерства, увеличивая полезность актива за пределами простой инвестиции.

Инновации и преимущества

• Глобальная доступность: COINx структурирован так, чтобы поддерживать трейдеров, которые в противном случае не могли бы участвовать в традиционных фондовых рынках, тем самым способствуя глобальной инклюзивности в инвестициях.
• Регуляторные преимущества: Работая в нескольких юрисдикциях за пределами США, Backed стремится обойти различные проблемы, с которыми сталкиваются традиционные финансовые организации.
• Совместимость с Web3: COINx, как актив на основе блокчейна, предлагает бесшовную интеграцию с растущей экосистемой Web3, позволяя пользователям использовать множество функций, таких как эффективность децентрализованных приложений (dApps) и улучшенное управление активами.

Благодаря этому многостороннему операционному подходу COINx выделяется как значимый игрок на развивающемся рынке токенизированных акций, символизируя сочетание сильных сторон традиционных финансов с динамическими возможностями технологий блокчейн.

Хронология разработки и запуска

Путь COINx отмечен важными вехами, отражающими как эволюцию токенизированных активов, так и стратегический рост Backed Finance. Ниже представлена хронология значительных событий:

• 2021: Основание Backed Finance. Начало первоначальных исследований и разработок, сосредоточенных на токенизации активов реального мира.
• 2022: Backed Finance расширяет свои регуляторные контакты, получая необходимые одобрения в Европейском Союзе.
• 2024: Компания успешно привлекает 9,5 миллиона долларов в рамках раунда финансирования серии A, увеличивая свой капитал для расширения и разработки продуктов.
• Июнь 2025: Официальный запуск системы xStocks, демонстрирующей COINx как флагманский токен наряду с другими заметными токенизированными акциями.
• Июль 2025: COINx становится доступным наряду с другими токенизированными акциями крупных корпораций, что сигнализирует о знаковом достижении в развертывании токенизированных активов и выходе на рынок.

На протяжении этой хронологии каждая фаза демонстрирует систематический подход, который использует Backed Finance, поддерживаемый рыночными тенденциями к увеличению цифровизации и токенизации активов.

Заключение: Последствия и будущее направление

COINx олицетворяет революцию токенизации, объединяя доступ к акциям с эффективностью блокчейна. Его успех зависит от нескольких ключевых факторов:

1. Регуляторная ясность: Постоянное взаимодействие с регуляторными органами в различных юрисдикциях имеет первостепенное значение, особенно поскольку рынки США представляют собой определенные препятствия.
2. Институциональное принятие: Поскольку управляющие активами исследуют преимущества токенизации, COINx готов получить популярность, предлагая инновационные решения для устоявшихся финансовых практик.
3. Синергия с DeFi: Растущее пересечение между приложениями DeFi и традиционными финансами может повысить полезность COINx как активов с кредитным плечом в децентрализованной экосистеме.

Хотя COINx демократизирует доступ, инвесторы должны оставаться в курсе его ограничений: он не предоставляет прав акционеров, требует доверия к кастодианам и несет регуляторные риски. Тем не менее, по мере того как практики токенизации развиваются, COINx имеет потенциал стать катализатором более широкого институционального принятия блокчейна в финансах, вероятно, преобразуя традиционные фондовые рынки в динамичные, инклюзивные и доступные экосистемы.