Что такое CoW Protocol (COW)?

I. Введение в проект

1. Что такое протокол CoW? Протокол CoW — это децентрализованный торговый протокол, основанный на торговых намерениях и честных комбинаторных аукционах. Пользователи подписывают свои желаемые результаты торговли, а решатели отвечают за поиск путей исполнения по заказам пользователей, ликвидности в сети и ресурсам по созданию рынка. Протокол приоритизирует сопоставление противоположных направлений торговли и подключается к внешней ликвидности для завершения расчетов, где это необходимо. 2. Как работает протокол CoW? Сначала пользователи подписывают торговое намерение, указывая продаваемый актив, целевой актив, сумму и минимальную получаемую сумму; заказы объединяются в один аукцион на короткий срок. Несколько независимых решателей могут каждый представить решения для отдельных заказов или комбинаций заказов, и система выбирает решение, которое обеспечивает наибольший избыток для пользователя, гарантируя при этом единообразную цену клиринга для заказов в одном направлении. Противоположные направления торговли могут быть сопоставлены напрямую через Совпадение Желаний (CoW), а остаток направляется к AMM, ордерным книгам или другим источникам ликвидности. Победивший решатель осуществляет расчет в сети и берет на себя стоимость газа; пользователи оплачивают торговые сборы из токена продажи, снижая проскальзывание и часть риска MEV. 3. Кто основал протокол CoW? Протокол CoW был инкубирован GnosisDAO и в 2022 году стал независимо организованным как CoW DAO с собственной операционной структурой. CoW DAO управляет развитием протокола через децентрализованное управление. В 2022 году протокол CoW привлек примерно 23 миллиона долларов США через частный инвестиционный раунд. 4. Токеномика протокола CoW COW — это токен управления протоколом CoW. Текущая официальная документация раскрывает, что на TGE было выпущено 1 000 000 000 COW, с первоначальным распределением: казна CoW DAO 44,4%, команда 15%, GnosisDAO 10%, airdrop CoWmunity 10%, инвестиции CoWmunity 10% и советники 0,6%. Команда также заявляет, что максимальная ставка инфляции для COW ограничена 3% в год, и любое такое эмитирование может быть выполнено только с интервалом не менее 365 дней. 5. Хронология ключевых этапов 2022: Протокол CoW завершает отделение от инкубационной структуры GnosisDAO; создаются CoW DAO и структура управления токеном. 2025: CoW DAO утверждает дизайн честного комбинаторного аукциона, позволяя решателям представлять более широкий спектр комбинаций заказов, сохраняя при этом единообразную цену клиринга для заказов в одном направлении. 2026: CoW DAO продолжает поддерживать протокол CoW, CoW AMM, интерфейс CoW Swap, исследователь протокола и программы грантов.

II. Информация о криптовалюте

Протокол CoW является инновацией децентрализованных финансов (DeFi), работающей на основной сети Ethereum, предназначенной для оптимизации торговых результатов для своих пользователей через уникальное сочетание стратегий. В своей основе протокол использует механизмы аукционов в пакетах наряду с пиринговыми сделками, стремясь обеспечить наиболее выгодные торговые цены. Этот подход дополнительно усиливается за счет использования полностью безразрешительной структуры, позволяющей беспрепятственное и инклюзивное участие.

Отличительной чертой протокола является аукцион в пакетах, который служит ключевым механизмом определения цены. Он использует концепцию Совпадения Желаний (CoWs), что в основном означает, что он ищет возможности, где торговые желания пересекаются, тем самым максимизируя ликвидность и обеспечивая эффективное исполнение сделок. Эта система не только облегчает лучшее ценообразование, но и способствует снижению затрат на газ и минимизации рисков исполнения, поскольку сделки выполняются пакетами, а не индивидуально.

Ключевым операционным аспектом протокола CoW является его зависимость от решателей, сущностей, отвечающих за поиск наиболее выгодных обменных курсов для сделок. Эти решатели соревнуются за выполнение сделок, имея стимул получить право их исполнять, предлагая лучшие курсы. Эта конкурентная среда обеспечивает пользователям оптимальные цены, так как решатели используют все доступные источники ликвидности в сети, включая децентрализованные биржи (DEX) и агрегаторы DEX, для выполнения торговых заказов.

III. Связанные ссылки