HTX DeepThink:流动性窗口出现,重回 10 万美元后,比特币的下一步是什么?

深潮TechFlowPublicado em 2025-05-09Última atualização em 2025-05-09

Resumo

这波上涨势头能够持续多久?美英两国最新达成的关税协议又有哪些意义?



HTX DeepThink是火币HTX倾力打造的加密市场洞察栏目,聚焦全球宏观风向、核心经济数据与加密行业热点,为市场注入新的思考力量,在变幻莫测的加密世界,助力读者“在混沌中寻找秩序”。


在上周的HTX DeepThink专栏中,HTX ResearchChloe(@ChloeTalk1)结合宏观数据,预测5月初或出现流动性窗口,资金回流加密市场;5月8日晚,比特币时隔3个月重回10万美元,以太坊也突破2,000美元大关,印证了分析师的判断。这波上涨势头能够持续多久?美英两国最新达成的关税协议又有哪些意义?本期HTX DeepThink特别加更篇,Chloe将带来新的解读。


新罕布什尔州与德克萨斯州推动“比特币国家战略储备”立法的象征意义


5月7日,新罕布什尔州正式成为美国首个通过比特币战略储备法案的州,授权州财政通过现货ETF或市场购买BTC。德州SB 21法案已完成所有委员会审议,预计将在未来3周进入最终表决。这代表比特币被正式纳入“主权类资产”视角,具备部分替代国债、黄金的地位;同时地方政府主导的BTC采买机制可能复制至10–15个共和党州,为现货ETF与链上市场提供中长期买盘支撑。


这对市场信号极其关键——即使联邦层面仍观望,但州层面已经开启BTC储备化的制度工程


美英达成关税协议释放“去风险化”信号


5月8日,美英就贸易关税达成突破性协定,包括英国对美农业开放关税,换取美方汽车关税下调;英国钢铝出口至美关税降至0%;美对英进口保留10%“对等关税”框架,尽管英国对美货物贸易实际上本就是逆差,该协议的实际经济推动意义并不大,但它释放了宽松空间。美国商务部长卢特尼克还表示他希望下一个宣布贸易协议的是一个来自亚洲的大国,这说明特朗普政府愿意在贸易方面释放结构性利多。


比特币的市场定价结构正从“波动交易逻辑”向“结构性资金配置逻辑”过渡


在政策端宽松信号逐步释放的同时,比特币资金流结构也发生了深层变化。过去三周,美国现货比特币ETF的净流入额高达53亿美元,创下上市以来的单季峰值。这一流入并非由零售端主导,而是以阿布扎比主权财富基金、瑞士央行增持MicroStrategy股票、BlackRock ETF持仓上升等机构动作为主轴。这标志着比特币的市场定价结构正从“波动交易逻辑”向“结构性资金配置逻辑”过渡。在这一过程中,BTC不再是风险资产的附庸,而逐步建立起了自己的独立资本流生态,成为部分投资者眼中介于黄金和美债之间的“超国家资产”。


目前市场尚未出现“狂热式上涨”的迹象,比特币期权隐含波动率(IV)稳定在50%至55%,远低于历史牛市顶部常见的80%以上;CME比特币期货未平仓合约约为148亿美元,低于2020年特朗普当选时的200亿美元峰值;10年期美债收益率多次上探4.60%未果,目前维持在4.40%左右。综合判断,只要美债收益率不重新升破4.8%,且ETF资金持续流入,比特币有望在105,000至115,000美元之间震荡整固,等待下一轮突破契机。


潜在风险:中美、欧美贸易谈判或激化关税战


然而,需警惕中美与欧美之间贸易谈判可能不顺利的风险。美国总统特朗普已明确表示,不会为了重启与中国的贸易谈判而下调对华实施的145%高关税。此外,欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇表示,若欧盟与美国就关税问题的谈判失败,欧盟将准备采取报复性措施,以重新平衡双边贸易关系。欧盟已准备对价值约1,000亿欧元的美国商品征收关税。这些潜在的贸易摩擦升级可能对全球市场情绪产生负面影响,进而对比特币等风险资产构成压力。


“HTX DeepThink:在混沌中寻找秩序”


注:本文内容并非投资意见,亦不构成任何投资产品之要约、要约招揽或建议。


关于HTX Research


HTX Research 是 HTX Group 旗下的专属研究部门,负责对加密货币、区块链技术及新兴市场趋势等广泛领域进行深入分析,撰写全面报告,并提供专业评估。HTX Research 致力于提供基于数据的洞察和战略前瞻,在塑造行业观点和支持数字资产领域的明智决策方面发挥着关键作用。凭借严谨的研究方法和前沿的数据分析,HTX Research 始终站在创新前沿,引领行业思想发展,并促进对不断变化的市场动态的深入理解。
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OURO DIGITAL ($BITCOIN): Uma Análise Abrangente Introdução ao OURO DIGITAL ($BITCOIN) OURO DIGITAL ($BITCOIN) é um projeto baseado em blockchain que opera na rede Solana, com o objetivo de combinar as características dos metais preciosos tradicionais com a inovação das tecnologias descentralizadas. Embora partilhe um nome com o Bitcoin, frequentemente referido como “ouro digital” devido à sua percepção como uma reserva de valor, o OURO DIGITAL é um token separado projetado para criar um ecossistema único dentro da paisagem Web3. O seu objetivo é posicionar-se como um ativo digital alternativo viável, embora os detalhes sobre as suas aplicações e funcionalidades ainda estejam em desenvolvimento. O que é o OURO DIGITAL ($BITCOIN)? OURO DIGITAL ($BITCOIN) é um token de criptomoeda explicitamente projetado para uso na blockchain Solana. Em contraste com o Bitcoin, que fornece um papel amplamente reconhecido como armazenamento de valor, este token parece focar em aplicações e características mais amplas. Aspectos notáveis incluem: Infraestrutura Blockchain: O token é construído na blockchain Solana, conhecida pela sua capacidade de lidar com transações de alta velocidade e baixo custo. Dinâmicas de Oferta: O OURO DIGITAL tem um fornecimento máximo limitado a 100 quatrilhões de tokens (100P $BITCOIN), embora os detalhes sobre o seu fornecimento circulante ainda não tenham sido divulgados. Utilidade: Embora as funcionalidades precisas não estejam explicitamente delineadas, existem indicações de que o token poderia ser utilizado para várias aplicações, potencialmente envolvendo aplicações descentralizadas (dApps) ou estratégias de tokenização de ativos. Quem é o Criador do OURO DIGITAL ($BITCOIN)? Neste momento, a identidade dos criadores e da equipa de desenvolvimento por trás do OURO DIGITAL ($BITCOIN) permanece desconhecida. Esta situação é típica entre muitos projetos inovadores no espaço da blockchain, particularmente aqueles alinhados com finanças descentralizadas e fenómenos de moedas meme. Embora tal anonimato possa fomentar uma cultura orientada pela comunidade, intensifica as preocupações sobre governança e responsabilidade. Quem são os Investidores do OURO DIGITAL ($BITCOIN)? As informações disponíveis indicam que o OURO DIGITAL ($BITCOIN) não tem apoiantes institucionais conhecidos ou investimentos proeminentes de capital de risco. O projeto parece operar num modelo peer-to-peer focado no apoio e adoção da comunidade, em vez de rotas de financiamento tradicionais. A sua atividade e liquidez estão principalmente situadas em exchanges descentralizadas (DEXs), como a PumpSwap, em vez de plataformas de negociação centralizadas estabelecidas, destacando ainda mais a sua abordagem de base. Como Funciona o OURO DIGITAL ($BITCOIN) A mecânica operacional do OURO DIGITAL ($BITCOIN) pode ser elaborada com base no seu design de blockchain e nas características da rede: Mecanismo de Consenso: Ao aproveitar o exclusivo proof-of-history (PoH) da Solana combinado com um modelo de proof-of-stake (PoS), o projeto assegura uma validação eficiente das transações, contribuindo para o alto desempenho da rede. Tokenomics: Embora mecanismos deflacionários específicos não tenham sido extensivamente detalhados, o vasto fornecimento máximo de tokens implica que pode atender a microtransações ou casos de uso de nicho que ainda estão por definir. 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Análise Crítica Forças Escalabilidade: A infraestrutura subjacente da Solana suporta altos volumes de transações, o que pode aumentar a utilidade do $BITCOIN em vários cenários de transação. Acessibilidade: O potencial preço de negociação baixo por token pode atrair investidores de retalho, facilitando uma participação mais ampla devido a oportunidades de propriedade fracionada. Riscos Falta de Transparência: A ausência de apoiantes, desenvolvedores ou um processo de auditoria publicamente conhecidos pode gerar ceticismo em relação à sustentabilidade e confiabilidade do projeto. Volatilidade do Mercado: A atividade de negociação depende fortemente do comportamento especulativo, o que pode resultar em volatilidade significativa dos preços e incerteza para os investidores. Conclusão O OURO DIGITAL ($BITCOIN) surge como um projeto intrigante, mas ambíguo, dentro do ecossistema em rápida evolução da Solana. Embora tente aproveitar a narrativa do “ouro digital”, a sua divergência do papel estabelecido do Bitcoin como reserva de valor sublinha a necessidade de uma diferenciação mais clara da sua utilidade pretendida e estrutura de governança. A aceitação e adoção futuras dependerão provavelmente da abordagem da atual opacidade e da definição mais explícita das suas estratégias operacionais e económicas. Nota: Este relatório abrange informações sintetizadas disponíveis até outubro de 2023, e desenvolvimentos podem ter ocorrido além do período de pesquisa.

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