编者按：下文为加密货币研究公司 M6 Labs（官推）周更的市场观察栏目，内容涉及Web3行业重要资讯汇总及解读、数据趋势研判、各细分领域值得关注的潜力项目等，不构成投资建议，请各位读者 DYOR。
欢迎来到 M6 实验室的加密市场观察最新一期。这一周真是波澜壮阔，加密货币似乎再次觉醒，有史以来最伟大的牛市正拉开序幕。在这份全面的分析中，我们将深入探讨当前塑造这一重大事件的重要进展、市场趋势以及充满希望的机遇。
加密货币领域在经历了漫长而充满挑战的时期后，似乎正在恢复生机。我们可能会见证价格在期待交易所交易基金(ETF)的预期下，上涨至 40, 000 美元甚至更高。
在最近的市场反弹中，非同质化代币（NFT）的交易活动和价格都有所上升。然而，它们的表现仍然大幅落后于整体市场。
当前加密市场正在经历显著增长，主要的大型项目如 Solana、Injective 和 Rollbit 分别实现了 76% 、 75% 和 65% 的收益。这表明资本正在流入那些被认为高风险但有高回报潜力的项目。
现货交易并不是唯一近期成功的加密货币交易方式。衍生品，尤其是比特币期权，也在变得越来越热门。各交易所比特币期权的总开放利息达到了 153.7 亿美元的历史新高。
稳定币已经停止了它们的下跌趋势，在超过三个月的时间里没有创新低，这预示着市场情绪可能出现反转。
DeFi 市场已显著反弹，总锁定价值（TVL）达到 420 亿美元的三个月高点。这一复苏是在 2021 年 2 月的近期低点之后出现的，当时 TVL 仅为 358 亿美元。
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本周话题：这一年将如何结束？
金融市场的货币是概率，关键在于如何将这些概率堆叠在自己的一边，并将其与有效的风险管理结合起来。基于这个观点，让我们来审视近期的概率。首先，让我们关注派对的焦点：现货比特币 ETF，它最近再次出现了重大发展。
继 Blackrock、Ark、Van Eck 后，Valkyrie 最近也更新了他们的现货比特币 ETF 申请。
联博投资集团的研究部门 Bernstein Research 认为，美国证券交易委员会（SEC）在 1 月 10 日前批准首个现货比特币 ETF 的可能性非常高，因为 SEC 一直在积极参与并回应 ETF 申请上的编辑和评论。
这种预期部分受到了 SEC 决定不对 Grayscale 判决提出上诉的影响，该判决要求重新评估其将比特币信托（GBTC）转换为现货比特币 ETF 的申请。
SEC 主席 Gary Gensler 透露，SEC 正在评估 8 到 10 个现货 ETF 的申请，而公共记录显示，包括 Cathie Wood 的 ARK 投资管理公司、贝莱德（Blackrock）、Bitwise、Wisdomtree、富达（Fidelity）、范埃克（Vaneck）和英维斯科（Invesco）等知名公司在内，共有 12 个申请正在等待审批。
ETF 即将到来，就在眼前。这一事件已经被热切期待多年，现在终于来临。投资者在公告后对这一新闻的反应如何还有待观察。这会导致一场“卖出新闻”的事件，还是推动价格达到新的历史高点？极有可能的是，投资者会在这一事件发生前在市场中占据位置，导致 BTC 达到新的近期高点。
此外，图表告诉我们重大的变动正在发生。比特币的统治地位已飙升至 54% ，这表明在期待 ETF 批准的过程中，人们明显更偏爱比特币而非其他替代币。有趣的是，当前 BTC 统治地位的上升让人回想起 2018 年和 2019 年观察到的上升趋势，而这预示了 2021 年的牛市。
来源：Tradingview
资本流入：与数字资产挂钩的投资产品记录了大量的资金流入，总计 3.26 亿美元，代表自 2022 年 7 月以来最大的单周流入。BTC 引领了这一潮流，占据了最大份额，为 2.96 亿美元，而比特币价值的最近上涨也吸引了额外的 1500 万美元流入到做空比特币的投资产品中。
市场内日益增长的乐观情绪进一步催化了对 Solana 的大量投资，累积流入资金总计 2400 万美元。然而，这种乐观情绪并未扩展到以太坊，因为它经历了 600 万美元的资金流出，与更广泛市场的趋势背道而驰。
Source: Coinshares
资本似乎正在返回加密空间，这一点从资金流入的监控中可以看出。主要的关注点在 BTC 上，而令人惊讶的是，ETH 的表现不佳。然而，这种趋势可能会在宣布 ETF 之后逆转。通常，资本会在 BTC 获得主导地位并达到新的相对高点或历史新高后，从 BTC 流向 ETH，然后流向其他替代币。
衍生品与未平仓合约：现货交易并不是唯一近期成功的加密货币交易方法。衍生品，尤其是 BTC 期权，同样变得热门。各交易所比特币期权的总未平仓合约达到了创纪录的 153.7 亿美元。尤其是 OKX，其未平仓合约激增至超过 10 亿美元。Deribit 上也出现了类似的模式。与现货交易量的增加类似，比特币期权活动的激增很可能是由于市场参与度的增加。多个交易所的比特币期权月交易量也在接近历史最高点。
来源: The Block
此外，芝加哥商业交易所（Chicago Mercantile Exchange, CME）迅速上升，成为未平仓合约量第二大的比特币期货交易所，名义上的未平仓合约量为 35.4 亿美元。这一显著的上升突显了传统金融机构在加密空间中的影响力不断增加，并强调了 CME 在加密衍生品市场中作为关键参与者的角色。CME 在未平仓合约上的增长，特别是在现金结算的期货合约中，反映了机构对比特币期货的兴趣激增，并伴随着本月比特币价格的 27% 上涨。
来源: Coinglass
来源: The Block
稳定币：另一个积极的迹象是，稳定币已经停止了它们的下跌趋势，在三个多月的时间里没有达到新低，这预示着市场情绪可能出现反转。
来源: Nansen
DeFi 市场怎样了？
DeFi 市场已显著反弹，总锁定价值（TVL）达到了 42 亿美元的三个月高点。这一复苏是在 2021 年 2 月份达到近期低点之后的，当时 TVL 仅为 35.8 亿美元。
DeFi 市场的复苏可以归因于两个关键因素。首先，资产价格上涨，包括 ETH 价格的显著增长。在过去两周中，ETH 的价格已从 1590 美元上涨到大约 1873 美元，有助于市场的复苏。如前所述，寻求通过质押和借贷获得收益的参与者的新资金流入，在市场复苏中也发挥了作用。
DeFi 协议内的交易量已达到自 3 月以来的最高点，在 10 月份录得的交易量为 44 亿美元。
Solana 上著名的借贷协议 Marinade，在本月的总锁定价值（TVL）中经历了显著的增长，激增了 120% 。这一增长归功于 Marinade 推出的具有竞争力收益的本地质押产品。同期，一个竞争对手协议 Jito 的 TVL 也大幅上升了 190% ，达到了 1.68 亿美元。
在以太坊网络上，流入到 Enzyme Finance、Spark 和 Stader 等平台的资本激增了 37% 到 55% 。这些资金流入的增速超过了资产价格的上涨，表明参与 DeFi 活动的人数增加了。
总结来说，DeFi 市场的复苏是由上升的资产价格、增加的交易量和新鲜的资本流入共同驱动的，在不同的区块链协议上观察到了显著的增长。
来源: DefiLlama
总结：在经历了一个漫长而充满挑战的时期之后，加密货币空间似乎重新焕发了生机。随着对 ETF 的预期，我们可能会见证价格上涨至 4 万美元甚至更高。此外，比特币减半事件，尽管其影响逐渐减弱，但已具备了一种神话般的重要性，这将是许多人关注的下一个重大事件。时间最终会揭示市场在中长期内的反应，但从短期来看，条件看起来极其有利。
项目聚光灯： Marinade Finance
Solana 无疑已成为近期加密货币集会中的杰出表现者之一。鉴于此，让我们探索对于热衷于将他们的代币质押以获取吸引力收益的 SOL 持有者来说的可用选项。之前，用户间流行的选择是 Lido。然而，随着 Lido 上 Sol 质押的结束，用户现在有机会利用像 Marinade Finance 这样的协议。应该注意的是，由于监管问题，Marinade 已限制英国用户使用其服务。
即便在熊市期间，Marinade Finance 也令人印象深刻地坚持其发展历程，并引入了值得注意的升级和功能，包括流动性质押。随着 Solana 生态系统继续扩展并巩固其在即将到来的牛市阶段作为一个突出玩家的地位，了解诸如 Marinade 这样的协议具有获得有利机会的潜力。
mSOL：流动性质押代币
质押：Marinade 允许用户质押 SOL 代币，作为回报会收到腌制后的 SOL 代币（mSOL），这代表了他们在质押 SOL 中的份额，并且能够访问更广泛的 DeFi 生态系统。
多功能性：当用户参与 Marinade 协议时，mSOL 作为流动性质押代币授予给用户。它作为对他们质押的 SOL 代币的确认，允许随时转换回质押的 SOL 并收集累积的奖励。至关重要的是，这些代币在 DeFi 领域内保持完全可互换，同时随着 SOL 质押奖励的增加而增值。
价值增值：mSOL 的价值随着每个时代的推移而稳步增加，这是由于协议内质押的 SOL 获得了奖励的结果。持有 mSOL 一年可以获得大约 7-8% 的价值增长，这使其成为一条吸引人的被动收入渠道。
通过 Marinade 质押 SOL 的好处包括：
该协议作为一个非托管解决方案运作，确保用户对他们的资产和相关账户保持完全的控制。
该协议允许用户自由地进行质押，并且在延迟解除质押时不会产生额外费用。
Marinade 的治理框架优先考虑积极的社区参与和贡献。
数据来源：DefiLlama
Marinade 目前在总锁定价值（TVL）中约有 3.25 亿美元，使其成为 Solana 生态系统中最大的协议之一。尽管 TVL 已经从其历史最高点大幅下降，但随着 SOL 价格的激增，最近有所上升。
DeFi、L1、L2
新闻
VanEck 预测 Solana 将达到 $ 3 K。
ProShares 推出首个做空 ETH 期货 ETF。
Unibot 遭到攻击。
Taho Wallet 开放 beta 门户等待名单。
Avalaunch 终止与 Starsarena 的合作关系。
Fuse 推出 Solana 的首个智能钱包。
Solana 与亚马逊云服务（Amazon Web Services）建立合作伙伴关系。
Arkham 推出聊天室功能。
Andreessen Horowitz计划为其下一轮早期阶段基金筹集 34 亿美元。
Neo 计划推出与以太坊兼容的侧链，以实现对 N3 主网的互操作性。
Solana 增加孵化器，以促进增长并吸引来自竞争链的创始人。
Shuffle 计划空投。
Renzo 宣布重新质押机制，允许每个人通过 Eigenlayer 重新质押。
Layer N 推出 Nord，Layer N 的首个交易所优化卷积网络，将很快推出测试网。
Floki 计划涉足万亿美元的实物资产（RWA）市场，推出 TokenFi，将自己定位为一个严肃的 DeFi 参与者。
Starknet 将分发 5000 万代币。
高盛认为以太坊的 Dencun 升级，预计在 2024 年第一季度进行，是将区块链转变为可扩展结算层的重要一步。
Polygon 的 POL 代币升级现已在以太坊主网上线。
Astrid Finance 遭到攻击并将退款给用户。
Snowtrace 将因 Etherscan 收费而停止服务。
英国财政部发布了加密资产监管的最终提案。
Stars Arena 的 CEO 下台。
区块链初创公司 Etherfuse 在墨西哥推出代币化债券，瞄准零售投资者。
BNB 推出 BNB 安全钱包。
Stelo Labs 正在逐渐关闭。
Timeless 推出他们的 V2。
Nym 计划推出 NymVpn。
Argent 将优先发展 Starknet，停止 zkSync Era 的发展。
Binance 的市场份额显著下降：尽管最近加密货币市场出现增长，但其市场份额从 2022 年 12 月的 74% 下降到本月的 50% 。包括高管离职、监管挑战和法律指控等多个因素，都对 Binance 市场份额的下降有所贡献。
来源: The Block
加密货币从交易所下架数量上升：今年已有超过 3, 400 个代币被下架，标志着下架速度创纪录的增加。像 Coinbase 和 Binance 这样的主要交易所一直在积极下架代币，其中 Coinbase 在 10 月份下架了 80 对交易对，这是自 2021 年以来的最高月度下架数。
活动增加：L2s上的每周活跃钱包持续创下历史新高。这表明大多数协议正在将其产品从主网转移到L2s，或在L2s上部署，用户活动也在增加。
来源: Token Terminal
加密市场蓝筹股概览
当前加密市场正在经历显著增长，主要的大型项目如 Solana、Injective 和 Rollbit 分别实现了 76% 、 75% 和 65% 的涨幅。这表明资金正在流入被认为风险较高但有可能带来高回报的项目。
此外，如 CANTO、MINA 和 NEAR 等其他硬币表现也非常好，而 RLB、PEPE 和 MANA 等其他硬币的涨幅表明，投资者愿意承担更多风险以寻求更高的回报。
更进一步，多链实物资产（RWA）Hashnote 的增长，其总价值锁定（TVL）增长了 373.51% ，这一例子表明，在即将到来的新的牛市周期中，可能会出现新的主要蓝筹协议，为 Maker、Compound 和 Aave 这些既定的大玩家提供激烈的竞争。
来源: Tradingview
回顾协议收入：衡量协议活力的一个重要指标在于它产生的费用，特别是如果这是其预期的收入模型。不出所料，以太坊领先，但值得强调的是在这种情况下波场和 OpenSea 的存在。
来源: DefiLlama
ETH/BTC：以太坊相对于比特币继续贬值。这种趋势不逆转，全面的山寨币季节不太可能到来。
来源: Tradingview
最新的 SocialFi 动态：在过去几个月中，Friendtech 和 Starsarena 是 SocialFi 空间的两个突出协议。然而，这一叙事和趋势似乎正在减弱，用户活动和交易量经历了急剧下降。
Friendtech 在过去一个月里，其交易者数量和交易量都出现了急剧下降。
来源: Dune.
Degen Corner
多个新近推出的货币，包括Aardvark、CAESAR、MOG、BITCOIN、CRESO、MLP和REKT，已经积累了相当数量的堕落智能资金持有。
尽管像 Floki 和 Pepe 这样的老牌迷因币最近见证了显著的价格上涨，它们的价值仍远低于历史最高点。这种复苏表明人们对这些高度投机性资产重新产生了兴趣。
Ether.fi正在通过 EigenLayer 引入原生以太坊 Restaking，以 eETH 为形式。用户通过质押 eETH、参与协议和完成任务可以赚取积分。EigenLayer 将把积分分配给原生质押者，而且 eETH 质押者可以获得 100% 的收益，不会有任何扣除。
Aevo，一个在 OP 堆栈上进行期权和永续合约交易的衍生品L2应用链，经 DAO 投票批准后与 Ribbon 合并。$RBN 代币持有者可以转换为$AEVO，后者将作为治理代币。代币生成事件定于 2024 年 1 月，质押$AEVO 三个月可以获得诸如折扣、奖励倍增器和早期访问等好处。
试用Saga的 Pegasus 激励测试网。
一定要在 Scroll 上铸造最新的免费 NFT，以增加你有资格获得未来空投的机会。关注这个帖子和Scroll的官方指南。
Hyperliquid的积分程序从 11 月 1 日开始。
Nerbbot引入了一项有用的功能，可以有效地跟踪任何代币上的鲸鱼活动。
Real Smurf Cat经历了资金的流入和流出，大量的堕落智能资金被定位在该项目中。
JOE达到了历史最高点，被视为 Degen 的最爱。
SPX成为了新的迷因三人组的一部分，与 JOE 和 Real Smurf Cat 一起，吸引了 Degen 购买和关注。
Banana Gun Bot在使用、交易量和产生的费用上不断攀升。许多人预计这个 Telegram 机器人将超越市场上的竞争对手。许多人正在积累代币，希望价格大幅上涨。
来源: Dune
NFTs & Gaming
News
Frame宣布将由 Arbiturm 的 Nitro Stack 提供动力
Opensea推出 Shipyard，这是一个为 NFT 创造者提供的开源 Solidity 合约集合
Sup comic 进入商店，Bitmap：机器的碎片
Steve Aoki为 Stepn 推出数字运动鞋
Axie Infinity的 Sky Smash 已整合 Axie 经验点
ArcadeDao已经启动
Alpha 3.0 游戏更新，通过基于季节的排行榜和激动人心的新增内容重新定义区块链 RPG
Async Art正在逐步淘汰
NFT Paris推出忠诚度代币
即将推出的 Acolytes 是 Oxmons 的衍生品
Animoca Brands 收购 Azarus，将流媒体引入Web3游戏
南十字星高管称区块链将成为亚洲游戏的标准
创新游戏 NFT Gaul本周有公开测试
NEOM 投资基金提议向 Animoca Brands 投资 5000 万美元
GameShift测试版已上线
Nearcon 23 将于 7 日至 10 日举行，请务必参加这场为期四天的旅程，届时将有众多行业人士出席
Jonah 对Web3游戏发展的精彩总结：
NFT
在最近的市场上涨期间，NFTs 经历了交易活动的增加和价格的上涨。然而，它们的整体市场表现仍然显著落后。许多项目和公司似乎正在重新审视他们的策略和长期目标，以期待下一个牛市的到来。传统 NFT 的概念及其实际应用预计将经历重大扩展，以提供给用户更多增强的好处。一个显著的新兴趋势是将传统 NFT 与游戏产业的整合。
传统 NFTs. 来源: Coingecko
游戏代币 (Gaming Tokens). 来源: Coingecko
成交量：从 10 月初开始，以太坊上艺术品和收藏品 NFT 的周成交量一直在上涨，与 ETH 价格的上涨相一致，表明了一些新的兴趣。然而，周成交量仍然没有比 8 月下旬的时候高太多，这表明 NFT 主要是从它们所定价的资产价值上升中受益，而不是体验到一次大规模的活动复兴。
来源: The Block
铸币量：伴随着近期成交量和交易量的上涨，以太坊上 NFT 的铸造数量也有所增加。
来源: The Block
本月一些值得关注的显著销售：显而易见，对于 NFT 收藏家而言，蓝筹系列作品仍然保持着较高的价值。
来源: CryptoDiffer
项目聚焦: Wreck League
Wreck League 推出了一个独特的概念，玩家使用 NFT 铸造的部件来构建机甲，参与实时的玩家对战（PvP）格斗游戏竞赛。与传统的格斗游戏拥有预定义角色不同，每一台机甲都是由其创造者精心打造并拥有，允许存在超过 1.5 千万亿种可能的机甲组合。
玩家可以自由组合、拆解和自定义机甲，使用十种独特的 NFT 零件。这种自定义使得每个机甲都具有独特的视觉外观和游戏风格，增强了它们在各种游戏赛事和锦标赛中的性能表现。
Wreck League 的第一季特别与 Yuga Labs 合作，将 Bored Ape Yacht Club、Mutant Ape Yacht Club、Bored Ape Kennel Club 和 Kodas 集成进游戏。这些系列的持有者可以免费领取一台创始者机甲。
Wreck League 提供了一个 AAA 级别的实时 PvP（玩家对玩家）格斗游戏体验，并支持移动设备与 PC 之间的跨平台功能。玩家可以使用他们定制的机甲参与各种活动和锦标赛，竞争宝贵的链上奖励。
退圈角落
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ImgnAI 是一个基于加密货币的项目，使用户能够创造 AI 生成的艺术品，该项目已进入 Nvidia 的创新孵化计划（Inception Program）。该公告发布后，项目的本土代币 $IMGNAI 反应良好，价值激增高达 34% 。
Maison Margiela 提供一个免费的 Web3 多人铸币游戏，玩家可以输入代码、确认然后玩游戏，尝试铸造各种数字，挑战在每次成功铸币后重置计数器。
预计到 2033 年，收藏品市场的价值将达到 1 万亿美元，其中邮票将占最大的细分市场之一，约为 8% 。周四，德国邮政服务发布了其首枚具有数字孪生特性的邮票。深入这个话题，了解如何参与这个趋势。
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