Malgré sa volatilité, Bitcoin, la principale cryptomonnaie, est toujours considérée comme pouvant atteindre la valeur astronomique d'un million de dollars dans les années à venir. Après une période de calme, un cadre de Bitwise a ravivé le débat sur cette question en prédisant que l'actif atteindre ce niveau n'est pas aussi fou qu'il n'y paraît.
L'argumentaire institutionnel pour un Bitcoin à 1 million de dollars se renforce
Un débat populaire sur Bitcoin a été ravivé au sein de la communauté, et il semble voler la vedette. Matt Hougan, le directeur de l'investissement (CIO) de Bitwise, a prédit que le principal actif crypto pourrait atteindre le cap du million de dollars, une prévision similaire à plusieurs prédictions émanant de grandes entreprises.
Comme le rapporte Milk Road, un analyste macro et investisseur en crypto, le CIO de Bitwise a fait cette prévision audacieuse dans un mémo récemment publié. Dans ce mémo, l'estimation d'un million de dollars par Bitcoin est loin d'être le genre de prévision gonflée de "lunatic" souvent associée à la frénésie des cryptomonnaies.
Selon Hougan, cette thèse est une simple question de mathématiques et non un délire de lunatic. Le cadre affirme que la plupart des gens se trompent en évaluant le BTC par rapport à un marché statique. Sur un marché qui compose depuis 20 ans, appliquer une valeur statique a peu de chances de réussir. Cependant, parce que le marché est faible, la plupart des participants se contentent de le faire pour le moment.
Au lieu de qualifier l'objectif d'optimisme spéculatif, Hougan décrit comment le flux de capitaux vers Bitcoin modifie progressivement sa perspective à long terme. Actuellement, il y a environ 38 000 milliards de dollars sur le marché mondial de la réserve de valeur, c'est-à-dire la masse d'argent investie dans des actifs tangibles comme l'or et l'immobilier dans le but exprès de préserver la richesse.
Pendant ce temps, le BTC contrôle une part de 4 %, évaluée à environ 1 400 milliards de dollars, et ce marché n'est pas statique. Au cours des 20 dernières années, l'augmentation de la dette, la politique monétaire accommodante et les tensions géopolitiques ont fait passer l'or de 2 500 milliards à 40 000 milliards de dollars. Aujourd'hui, chacune de ces tendances favorables est toujours active dans l'ensemble du secteur financier.
Si le marché de la réserve de valeur progresse à son taux annuel moyen de 13 %, Milk Road prévoit une flambée à 121 000 milliards de dollars dans la prochaine décennie. Par conséquent, Bitcoin doit passer de 4 % à 17 % de cette valeur marchande pour atteindre le niveau du million de dollars. "C'est tout l'argument, et l'élan est réel", a ajouté Milk Road.
L'adoption est appelée à jouer un rôle
Au cours du processus, l'adoption institutionnelle est susceptible de jouer un rôle crucial dans le parcours du BTC vers la barre du million de dollars. Milk Road a souligné que l'adoption institutionnelle n'arrive pas ; elle est déjà là, comme en témoignent les entrées record dans les ETF au comptant Bitcoin américains. D'autres indications incluent la baisse de la volatilité du BTC, la dotation de Harvard qui possède du BTC, et le fonds souverain Mubadala d'Abu Dhabi qui en achète.
Après avoir analysé la thèse de Hougan, Milk Road a noté que le cadre est transparent sur les risques encourus. Si le marché de la réserve de valeur perd de son dynamisme ou si Bitcoin ne capture pas la part attendue, le calculs ne tiennent plus. Par conséquent, il n'y a aucune garantie que cette thèse se réalise.
