Original | Odaily Planet Daily(@OdailyChina)
Autor|Azuma(@azuma_eth)
A principios del año pasado, considerando la creciente demanda de oportunidades de inversión en stablecoins por parte de los lectores, Odaily Planet Daily lanzó la columna "Guía de Inversión en Stablecoins para Perezosos", con el objetivo de cubrir estrategias de rendimiento relativamente de bajo riesgo en el mercado, centradas principalmente en stablecoins (y sus tokens derivados), para ayudar a aquellos usuarios que desean ampliar gradualmente su capital mediante inversiones en stablecoins a encontrar oportunidades de generación de intereses ideales.
La serie se actualizó un total de 29 veces, presentando casi cien ventanas de inversión con rendimientos notables en diferentes períodos. Además de los rendimientos puros en stablecoins, las recompensas adicionales y los puntos capturaron "grandes oportunidades" como Plasma, Ethena, Huma, Avantis, Falcon, etc.
Sin embargo, el cisne negro del 11 de octubre provocó una contracción abrupta de la liquidez en el mercado. Junto con la ocurrencia de varios incidentes de seguridad consecutivos, en ese momento consideramos que la transmisión de riesgos de DeFi en la cadena aún no había terminado, por lo que suspendimos las actualizaciones de la columna. Recientemente, el sentimiento del mercado y la liquidez han mostrado signos evidentes de recuperación, por lo que decidimos reiniciar la columna.
Estrategia más simple: Actividades de depósito en las principales CEX
Actualmente, la oportunidad de inversión más simple son las actividades de depósito que ofrecen las principales CEX.
En primer lugar, está la actividad de depósito de USDⓢ en Binance, la más caliente, con un APR del 20.06%, un límite de 50,000 USDⓢ, y la actividad durará hasta las 7:59 del 24 de enero, quedando aún medio mes de ventana de rendimiento. Aunque USDⓢ tiene una ligera sobrevaloración en comparación con USDT (se espera cierta depreciación al retirarse después de que termine la actividad), los rendimientos son suficientes para cubrir el desgaste.
Además, la actividad de generación de intereses por tenencia de USDG en la cuenta OKX Pay también ofrece un APR máximo del 10%, pero el límite es relativamente bajo, solo 10,000 USDG; el exceso reduce el rendimiento anual al 5%.
Recuerdo que otros exchanges también tienen actividades similares de depósito (como Huobi con un 20% de interés anual en USDT en ganancias flexibles), pero personalmente no he participado, pueden considerarlo según su situación de uso.
Estrategia en cadena uno: Apertura de posiciones con cobertura en Ethereal, APR máximo del 27%
Si aún hay espacio en los límites de las CEX, personalmente recomiendo priorizar las actividades de las CEX, primero porque los incentivos de las actividades actuales ya son lo suficientemente atractivos, y segundo, para reducir riesgos innecesarios de protocolos y desgaste en las rutas.
Si realmente consideran oportunidades en cadena, recomiendo la estrategia de amplificar los rendimientos del margen mediante la apertura de posiciones con cobertura en el exchange de contratos descentralizado Ethereal (https://app.ethereal.trade/trade/BTCUSD).
El TGE de Lighter ha reavivado el entusiasmo por la interacción en el sector de Perp DEX. Mi operación actual es abrir posiciones en Perp DEX populares como Variational para obtener puntos, mientras abro posiciones inversas especulares en Ethereal para cubrirme. La razón para hacer esto es que Ethereal, además de otorgar un APR base del 5.13% sobre el activo colateral USDe, también amplifica la tasa de rendimiento según las posiciones abiertas por los usuarios (el APR puede llegar hasta 27.2%, los rendimientos provienen de la participación en las tarifas de transacción), además de otorgar recompensas de puntos para futuras airdrops.
Cada persona tendrá una opinión diferente sobre el panorama competitivo futuro de los Perp DEX, pero sin importar si su principal interacción es con Variational, Backpack, Nado o StandX, actualmente se recomienda elegir Ethereal como la principal opción de cobertura, utilizando los rendimientos reales de los activos colaterales para reducir o incluso cubrir el desgaste.
Es importante notar que usar Ethereal temporalmente requiere un código de invitación para desbloquear todas las funciones (fácil de obtener en DC), luego es necesario puentear USDe desde Ethereum a la cadena de Ethereal (se puede hacer through StarGate) para recargar y usarlo como token de gas, lo que implica cierto desgaste en la ruta, por lo que no se recomienda operar con montos muy pequeños.
Estrategia en cadena dos: Huma Prime esperando aumentar límites, APR máximo del 28%
Este es un pool para el que hay que poner una alarma.
El líder de PayFi, Huma, lanzó ayer un nuevo pool llamado Huma Prime, que básicamente es un pool de préstamos circulares PST. Si se bloquea durante 6 meses, se puede lograr un rendimiento anual máximo del 28% (sin bonificación de insignias es 22.6%), el rendimientos están compuestos por rendimientos base, rendimientos de préstamos circulares más incentivos de HUMA.
Las primeras 12 horas después del lanzamiento de este pool no estuvieron abiertas al público, solo para titulares de insignias OG y Vanguard, pero se llenó solo 3 horas después de abrirse, por lo que los nuevos usuarios temporalmente no tienen oportunidad de depositar, solo pueden esperar a que la oficina aumente los límites para participar.
Es importante destacar que Huma Prime es diferente de los pools Classic y Maxi anteriores, las posiciones de LP no tienen un mercado secundario, por lo que no es posible retirarse anticipadamente, los usuarios solo pueden canjear al final del período de bloqueo en la ventana oficial de Huma.
Estrategia en cadena tres: Préstamo circular PRIME/CASH en Kamino, APR máximo del 23.45%
Los usuarios que aceptan Huma Prime generalmente no se oponen mucho a los préstamos circulares. Si no quieren esperar más por los límites, pueden considerar el préstamo circular PRIME/CASH en Kamino, la función Multiply permite construir posiciones con un clic eligiendo el apalancamiento, máximo hasta 8x, correspondiendo a un APY de aproximadamente 23.45%.
En cuanto al riesgo de activos, PRIME es una stablecoin de rendimiento emitida en colaboración por Hastra, Figure y Provenance, con activos colaterales siendo líneas de crédito con garantía hipotecaria (HELOC) del mundo real, y CASH es una stablecoin emitida por Phantom.
Este pool lleva abierto poco más de un mes, las pruebas retrospectivas de rendimientos históricos son bastante estables, se recomienda evaluar personalmente la relación riesgo-rendimiento antes de participar.
Estrategia en cadena cuatro: LP de Pendle Neutrl(sNUSD), APR máximo del 18.41%
Neutrl es un proyecto que personalmente me gusta mucho, lo he presentado varias veces, en resumen es una versión más agresiva de Ethena, pero los activos de cobertura son tokens alternativos adquiridos con descuento en el mercado extrabursátil en lugar de tokens principales — el principal inversionista es la plataforma de trading extrabursátil más grande, STIX, por lo que el modelo tiene cierta singularidad.
En comparación con el depósito estático (obtener NUSD) o el staking (obtener sNUSD), la forma más eficiente de participar actualmente es formar un LP de sNUSD en Pendle. Con un staking suficiente de PENDLE, el rendimiento anual máximo puede llegar al 18.41%, el rendimiento anual base es del 13.97%, más 25x los puntos de Neutrl para capturar oportunidades de airdrop.
Dado que el pool está en la red principal de Ethereum, entrar y salir implica cierto desgaste en la ruta, por lo que tampoco se recomienda participar con montos pequeños.
