Гай Янг, генеральный директор Ethena Labs, заявил, что цифровой доллар в одиночку подтащил 95% роста токенизированного казначейского фонда BlackRock BUIDL. В своем посте в X (Twitter) он так ответил на новости о том, что Fidelity тоже решила зайти в нишу и запустить свой токенизированный фонд на Ethereum.
По его словам, именно эмитенты стейблов управляют тем, куда двинет ликвидность в сегменте токенизированных гособлигаций. И судя по всему, Ethena Labs сделала ставку на BUIDL на базе Ethereum.
Он написал:
«Эмитенты стейблов решают, где будет сосредоточен спрос на эти казначейские продукты в масштабах. Ethena уже держит больше 60% BUIDL и обеспечила более 95% его роста за последние три недели».
Запущенный BlackRock и Securitize в марте, токенизированный фонд BUIDL сейчас показывает отличную динамику. Его AUM (assets under management, или активы под управлением) взлетели на 127% всего за месяц и пробили планку в $1 млрд.
И большую часть этого пампа обеспечила Ethena Labs, влившая в продукт $200 миллионов. В итоге их доля в BUIDL — более 60%, так как этот токенизированный фонд стал резервным активом для стейблкоина USDtb от Ethena.
По данным DeFiLlama, USDtb, запущенный в декабре 2024 года, уже дорос до капитализации в $1.182 млрд. В отличие от флагманского стейбла Ethena (USDe), USDtb больше напоминает привычные стейблы вроде USDT и USDC.
Однако главная фишка в том, что в качестве резерва у него в основном не реальные гособлигации, а их токенизированные аналоги. В частности, BlackRock BUIDL покрывает более 70% резервов USDtb, тогда как USDC в нем всего $350.18 млн, а USDT и вовсе $27 (наверное, случайный тестовый перевод).
Тем временем токенизированный фонд BUIDL от BlackRock уже на пути к отметке в $2 млрд в AUM. Сейчас у него в активах $1.467 млрд — за месяц этот показатель удвоился.
Но это еще не конец. Недавно BUIDL выиграл Tokenization Grand Prix от Sky (бывший MakerDAO), что откроет путь для вливания еще $1 млрд через DeFi-платформу Spark. Sky выбрали BUIDL наряду с двумя другими токенизированными продуктами.
Согласно анонсу, Spark зальет:
- $500 млн в BlackRock BUIDL,
- $200 млн в Centrifuge JTRSY,
- $300 млн в Superstate USTB.
Всего на участие подали заявки 39 проектов, но после детального анализа Steakhouse Financial отобрали только этих троих. Теперь дело за голосованием Sky Governance, которое запланировано на 3 апреля.
Если комьюнити Sky одобрит этот план, это будет веха не только для BUIDL, но и для всего RWA-сектора. Сейчас совокупная стоимость токенизированных казначейских активов уже $4.77 млрд и, судя по динамике, скоро может перевалить за $6 млрд.
Любопытно, что Ethereum по-прежнему держит монополию в RWA-сегменте. У него 66.49% рыночной доли и $4.759 млрд в AUM через 140 токенизированных продуктов.
К тому же, похоже, скоро на Ethereum появится еще больше проектов. Fidelity подала заявку в SEC на регистрацию токенизированного фонда долларового рынка, который изначально будет запущен именно на Ethereum.
Эта новость породила новый виток споров: а зачем вообще запускать альтернативные блокчейны для RWA, если все топовые игроки все равно выбирают Ethereum? Исследователь Blockworks Дэн Смит отметил, что крупные корпорации упорно держатся за Ethereum, даже несмотря на заявления других блокчейнов, что они якобы заточены под токенизацию RWA.
