Cuộc bầu cử giữa kỳ Mỹ sẽ tác động đến thị trường ra sao? Citi đưa ra lộ trình 50 ngày và 30 ngày trước bầu cử

marsbitPubblicato 2026-08-18Pubblicato ultima volta 2026-08-18

Introduzione

Còn chưa đầy ba tháng trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ Mỹ, các nhà đầu tư đang đánh giá lại tác động thị trường từ các kết quả chính trị khác nhau. Chiến lược gia của Citigroup cho rằng nếu Đảng Cộng hòa mất quyền kiểm soát hoàn toàn đối với Quốc hội và Nhà Trắng, thị trường trái phiếu có thể có cơ hội tăng giá. Cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ sẽ diễn ra vào ngày 3/11, bầu chọn các thành viên Hạ viện và Thượng viện. Thị trường dự đoán Polymarket cho thấy xác suất Đảng Dân chủ giành chiến thắng cả hai viện là 48%. Tuy nhiên, các quan chức bầu cử lo ngại công chúng có thể hiểu sai tỷ lệ cược từ thị trường dự đoán. Nhóm chiến lược gia Citigroup do Alex Saunders dẫn đầu lập luận rằng một chính phủ chia rẽ (các đảng khác nhau kiểm soát các cơ quan quyền lực) thường khiến việc thúc đẩy chính sách mới trở nên khó khăn hơn, làm giảm kỳ vọng chi tiêu tài khóa quy mô lớn. Điều này có xu hướng đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ xuống thấp hơn và hỗ trợ thị trường trái phiếu. Bên cạnh đó, Citigroup chỉ ra rằng so với các năm không có bầu cử giữa kỳ, thị trường chứng khoán, tín dụng và lãi suất thường chịu áp lực từ khoảng 50 ngày giao dịch trước khi bỏ phiếu do các nhà đầu tư điều chỉnh danh mục sớm để ứng phó với sự không chắc chắn về chính sách. Vào khoảng 30 ngày giao dịch trước ngày bầu cử, thị trường chứng khoán thường có một đợt tăng giá nhẹ nhờ giảm bớt lo ngại. Về góc độ ngành, Citigroup cho rằng trong trường hợp chính phủ chia rẽ, cổ phiếu công nghệ theo chu kỳ và một số cổ phiếu c...

Nguồn: Dữ liệu Jinshi

Chưa đầy ba tháng nữa là đến cuộc bầu cử giữa kỳ Mỹ, các nhà đầu tư đang đánh giá lại tác động thị trường tiềm năng của các kết quả chính trị khác nhau. Đội ngũ chiến lược của Citigroup đã xây dựng khuôn khổ giao dịch cho cấu trúc chính phủ sau bầu cử, cho rằng nếu Đảng Cộng hòa mất quyền kiểm soát toàn diện hiện tại đối với Quốc hội và Nhà Trắng, thị trường trái phiếu có thể có cơ hội tăng giá.

Cuộc bầu cử giữa kỳ Mỹ sẽ diễn ra vào ngày 3 tháng 11 (giờ địa phương), cử tri sẽ bầu ra các thành viên Hạ viện và Thượng viện. Hiện tại, Đảng Cộng hòa đồng thời kiểm soát Hạ viện, Thượng viện và Nhà Trắng, tạo thành tình thế "kiểm soát tam trùng".

Dữ liệu từ thị trường dự đoán Polymarket cho thấy, người tham gia thị trường cho rằng xác suất Đảng Dân chủ giành chiến thắng cùng lúc tại cả hai viện Quốc hội là 48%; 38% người tham gia dự đoán Đảng Dân chủ sẽ chiếm được Hạ viện, trong khi Đảng Cộng hòa tiếp tục kiểm soát Thượng viện.

Tuy nhiên, dữ liệu từ thị trường dự đoán không tương đương với dự báo chính thức hay đánh giá kết quả bầu cử. Tạp chí công nghệ nổi tiếng Mỹ WIRED đưa tin, các quan chức bầu cử ở nhiều nơi lo ngại rằng công chúng có thể hiểu sai ý nghĩa của tỷ lệ cược thị trường dự đoán, coi chúng như kết quả của các cuộc thăm dò dư luận hoặc dự báo chính thức.

Một cuộc khảo sát do nhóm hợp tác khu vực bầu cử lớn thực hiện cho thấy, 75% người được hỏi không thể hiểu đúng tỷ lệ cược thị trường dự đoán đại diện cho điều gì, trong đó 35% cho rằng những con số này đại diện cho phiếu bầu đã được kiểm đếm hoặc dự báo chính thức do chính quyền tiểu bang công bố.

Đội ngũ do nhà chiến lược Alex Saunders của Citigroup dẫn đầu cho rằng, nếu sau cuộc bầu cử giữa kỳ hình thành tình thế Đảng Dân chủ và Đảng Cộng hòa kiểm soát các trung tâm quyền lực khác nhau, thị trường trái phiếu có thể được hưởng lợi.

"Việc mất quyền kiểm soát tam trùng của chính phủ đương nhiệm sẽ làm suy yếu kỳ vọng tài khóa và thúc đẩy trái phiếu kho bạc Mỹ tăng sau bầu cử." Các nhà chiến lược của Citigroup viết trong báo cáo gần đây.

Citigroup chỉ ra rằng, chính phủ chia rẽ thường đồng nghĩa với việc tăng độ khó trong việc thúc đẩy chính sách mới, kỳ vọng của thị trường về chi tiêu tài khóa quy mô lớn sẽ giảm, do đó lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ thường có xu hướng giảm. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm trong những tình huống tương tự thường có xu hướng giảm. Giá trái phiếu và lợi suất có mối quan hệ nghịch đảo.

Hiện tại, thị trường không chỉ quan tâm đến kết quả bầu cử mà còn bao gồm những tác động tiềm tàng đối với chính sách tài khóa tương lai, chính sách của Fed và vấn đề nợ.

Citigroup cho biết, "Chính phủ chia rẽ thường mang lại lợi suất thấp hơn và đường cong lợi suất phẳng hơn", nhưng trong môi trường hiện tại vẫn tồn tại nhiều yếu tố rủi ro, bao gồm thâm hụt ngân sách đang mở rộng liên tục, triển vọng lãi suất của Fed và các cuộc đàm phán trần nợ có tính tranh cãi hơn trong tương lai.

Bên cạnh thị trường trái phiếu, Citigroup cho rằng cuộc bầu cử giữa kỳ cũng sẽ ảnh hưởng đến biểu hiện của cổ phiếu và tài sản tín dụng. So với những năm không có bầu cử giữa kỳ, thị trường cổ phiếu, tín dụng và lãi suất thường bắt đầu chịu áp lực vào khoảng 50 ngày giao dịch trước ngày bỏ phiếu, nguyên nhân là do nhà đầu tư điều chỉnh vị thế trước để ứng phó với sự không chắc chắn về chính sách.

Khi ngày bầu cử đến gần, thị trường có thể dần tiêu hóa rủi ro chính trị. Citigroup cho rằng, vào khoảng 30 ngày giao dịch trước ngày bầu cử, thị trường chứng khoán thường xuất hiện một đợt tăng giá giải tỏa, sự biến động trước đó do bất ổn gây ra có thể đảo ngược và kéo dài đến cuối năm.

Sự mở rộng nhanh chóng của thị trường dự đoán cũng đang thay đổi cách người tham gia thị trường quan sát bầu cử. WIRED đưa tin, trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024, thị trường dự đoán đã thu hút lượng lớn vốn tham gia, một người dùng Pháp đã thu về 80 triệu USD lợi nhuận do đặt cược vào chiến thắng của Donald Trump. Khi cuộc bầu cử giữa kỳ năm 2026 đến gần, cả Polymarket và Kalshi đều đã ra mắt khu vực giao dịch bầu cử chuyên biệt.

Tuy nhiên, quy mô thị trường dự đoán mở rộng cũng mang đến những tranh cãi mới. Một số quan chức bầu cử lo ngại rằng nếu tỷ lệ cược thị trường chênh lệch rõ rệt so với kết quả chứng nhận cuối cùng, có thể làm trầm trọng thêm sự nghi ngờ của công chúng về kết quả bầu cử và khuếch đại biến động thị trường.

Về góc độ ngành, Citigroup cho rằng, nếu sau bầu cử xuất hiện chính phủ chia rẽ, cổ phiếu công nghệ theo chu kỳ và một số cổ phiếu công nghiệp có thể trở thành các lĩnh vực hưởng lợi, trong khi cổ phiếu phòng thủ ngành y tế và lĩnh vực hàng tiêu dùng thiết yếu có thể biểu hiện tương đối kém hơn.

Đối với nhà đầu tư, mấu chốt không chỉ là đánh giá đảng nào giành chiến thắng, mà còn là đánh giá xem kết quả bầu cử có thay đổi không gian chính sách tài khóa, kỳ vọng cung ứng trái phiếu kho bạc và định giá của thị trường về con đường lãi suất tương lai. Cốt lõi chiến lược của Citigroup là sự phân tán quyền lực chính phủ có thể làm giảm kỳ vọng mở rộng tài khóa, từ đó hỗ trợ thị trường trái phiếu; đồng thời, sự cải thiện mức độ ưa thích rủi ro có thể thúc đẩy sự phục hồi của một số cổ phiếu theo chu kỳ và cổ phiếu công nghệ.

Crypto di tendenza

CitreaCTR

wrapped stUSDTWSTUSDT

Domande pertinenti

QKết quả bầu cử giữa nhiệm kỳ Mỹ có thể tác động thế nào đến thị trường trái phiếu theo phân tích của Citi?

ATheo chiến lược gia Alex Saunders của Citi, nếu Đảng Cộng hòa mất quyền kiểm soát toàn bộ ("chính phủ thống nhất") và hình thành chính phủ chia rẽ (các đảng khác nhau kiểm soát các cơ quan quyền lực), kỳ vọng về các chính sách tài khóa mở rộng lớn sẽ giảm. Điều này thường dẫn đến lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm (giá trái phiếu tăng). Cụ thể, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm có xu hướng giảm và đường cong lợi suất trở nên phẳng hơn.

QCiti mô tả lộ trình diễn biến thị trường cổ phiếu và tín dụng xung quanh thời điểm bầu cử như thế nào?

ACiti chỉ ra rằng, so với các năm không có bầu cử, thị trường cổ phiếu, tín dụng và lãi suất thường bắt đầu chịu áp lực vào khoảng 50 ngày giao dịch trước ngày bầu cử, do các nhà đầu tư điều chỉnh danh mục để đối phó với sự không chắc chắn về chính sách. Khi tiến gần đến ngày bầu cử (khoảng 30 ngày giao dịch trước đó), thị trường chứng khoán thường có một đợt tăng giá nhẹ để giảm bớt căng thẳng, đảo ngược phần nào sự biến động trước đó và có thể kéo dài đến cuối năm.

QCác công ty dự đoán thị trường (prediction market) như Polymarket đóng vai trò gì và gây ra lo ngại gì?

ACác công ty dự đoán thị trường như Polymarket và Kalshi cung cấp các nền tảng để người tham gia đặt cược vào kết quả bầu cử, thu hút một lượng vốn lớn. Chúng đang thay đổi cách người tham gia thị trường theo dõi cuộc bầu cử. Tuy nhiên, chúng cũng gây ra lo ngại: nhiều quan chức bầu cử sợ rằng công chúng có thể hiểu sai tỷ lệ cược của thị trường dự đoán là kết quả thăm dò dư luận hoặc dự báo chính thức. Nếu tỷ lệ cược khác biệt rõ rệt so với kết quả kiểm phiếu cuối cùng, nó có thể làm gia tăng sự nghi ngờ của công chúng về tính hợp lệ của cuộc bầu cử và khuếch đại biến động thị trường.

QTheo phân tích của Citi, những nhóm ngành cổ phiếu nào có thể được hưởng lợi nếu bầu cử dẫn đến một chính phủ chia rẽ?

ATheo Citi, trong kịch bản chính phủ chia rẽ, các cổ phiếu công nghệ theo chu kỳ và một số cổ phiếu công nghiệp có thể là những ngành hưởng lợi. Ngược lại, các nhóm cổ phiếu phòng thủ như chăm sóc sức khỏe và hàng tiêu dùng thiết yếu có thể thể hiện tương đối kém hơn.

QTheo bài viết, điều gì là then chốt đối với nhà đầu tư khi đánh giá tác động của bầu cử, ngoài việc dự đoán đảng nào thắng cử?

AĐiểm then chốt đối với nhà đầu tư không chỉ là dự đoán đảng nào giành chiến thắng, mà là đánh giá liệu kết quả bầu cử có làm thay đổi không gian chính sách tài khóa, kỳ vọng về nguồn cung trái phiếu kho bạc và cách định giá của thị trường đối với lộ trình lãi suất trong tương lai hay không. Trọng tâm chiến lược của Citi là một chính phủ phân chia quyền lực có thể làm giảm kỳ vọng mở rộng tài khóa, từ đó hỗ trợ thị trường trái phiếu; đồng thời, sự cải thiện trong mức độ sẵn sàng chấp nhận rủi ro có thể thúc đẩy sự phục hồi của một số cổ phiếu theo chu kỳ và cổ phiếu công nghệ.

Letture associate

Is RWA Still Meaningful Without DeFi?

The article "Would RWA Still Matter Without DeFi?" argues that tokenizing real-world assets (RWA) alone, like putting a barcode on a container, is not transformative. True value emerges when these tokenized assets are integrated into decentralized finance (DeFi) ecosystems, enabling valuation, financing, hedging, trading, and loss management in a programmable, automated manner. Tokenization provides digital representation, but DeFi provides utility through leverage, liquidity, and composability. The core challenge lies in aligning the different "time clocks" of blockchain (fast, 24/7), traditional markets (limited hours), and asset redemption (slow processes), which creates liquidation risks and gaps. Effective RWA integration requires more than a token; it needs a full stack: legally enforceable rights, reliable data oracles, clear transfer rules, executable secondary liquidity, appropriate collateral parameters, and credible loss resolution paths. Liquidity is defined not by total value locked (TVL) but by the ability to exit a position under stress within a required timeframe. Risk management for RWAs must be modeled as a dependency graph, monitoring interconnected nodes like issuers, custodians, oracles, and liquidity pools for early warning signs beyond just price data. While tokenized government bonds serve as an initial "ping test," the future lies in more complex assets like computing power and energy, which require bespoke risk models. Tokenized stocks paired with perpetual futures present a major test, combining global equity ownership with crypto-native leverage, necessitating robust architectural safeguards like isolation and dynamic collateral rules. The conclusion is that without DeFi, RWA tokenization offers limited value—improving distribution and transparency. The significant opportunity arises when tokenized assets become functional components within open, programmable capital markets, where they can be used as collateral and facilitate complex financial strategies. The token is merely the barcode; the market operating system is the real machine.

marsbit5 min fa

marsbit5 min fa

Government Intervention in the Bond Market: What Does It Mean?

On August 19, 2026, the U.S. Treasury unexpectedly announced it would at least double the size of its long-term Treasury buyback operations, starting September 9. The move triggered an immediate market reaction, with the 30-year yield falling 9 basis points. This intervention came against a backdrop of the 30-year yield hitting a 19-year high of 5.34% the previous day, driven by persistent inflation, high oil prices, deteriorating U.S. fiscal health with public debt surpassing $40 trillion, and a global "buyers' strike" for long-dated bonds. Treasury buybacks involve the government repurchasing older, less liquid bonds from the market via reverse auctions to improve market functioning, not to reduce overall debt. While the action provided tactical relief and signaled the Treasury's willingness to intervene, analysts caution it does not address core structural issues: massive fiscal deficits, high borrowing needs, and fading demand from traditional buyers like foreign central banks. For investors, the announcement offered short-term support for long-duration bond ETFs and boosted assets like gold, which rose 2.7%. However, it's unlikely to significantly lower mortgage rates or alter the challenging environment for long-term bonds. The key takeaway is the distinction between a tactical market operation and the unresolved structural pressures that continue to push yields higher, requiring close monitoring of upcoming economic data, Treasury auctions, and potential signals of more aggressive policy measures.

marsbit9 min fa

Government Intervention in the Bond Market: What Does It Mean?

marsbit9 min fa

After 'Bessent Put', How Far Is the U.S. from Restarting QE?

Following an unscheduled announcement from the U.S. Treasury Department on August 19th, investor discussions have intensified regarding the potential for future policy interventions in long-term bond markets. The Treasury increased the maximum size of its regular buyback operations for 10-to-30 year bonds from $2 billion to $4 billion, citing a desire to improve liquidity. This move came shortly after a surge in long-term yields, with the 30-year Treasury yield briefly touching 5.34%. Market analysts, rather than focusing on the modest operational size, have interpreted the timing—outside the normal quarterly communication window—as a significant signal. The move has been dubbed the "Bessent Put," implying the market's growing expectation that Treasury officials, led by Deputy Secretary Josh Bessent, may act to prevent a disorderly rise in long-term borrowing costs. This perception represents a potential shift in the market's view of the government's "policy reaction function." The underlying pressures on long-term bonds are multifaceted, including large fiscal deficits, increased Treasury supply, a rise in corporate debt issuance for AI infrastructure (creating a "crowding out" effect), and uncertainty around foreign holdings, particularly from Japan. Geopolitical risks in the Middle East further complicate the policy landscape, potentially creating conflicting pressures between fighting inflation and managing financing costs. However, the article clarifies that this Treasury buyback program is distinct from Quantitative Easing (QE). It is a debt management operation, not a Federal Reserve balance sheet expansion. While the announcement opens the door for market speculation about more forceful tools like Yield Curve Control (YCC) or a return to QE, analysts note that conditions would need to deteriorate significantly for such measures to be implemented. For now, the "Bessent Put" reflects a change in market expectations about possible policy boundaries, not an imminent launch of new monetary stimulus.

marsbit10 min fa

After 'Bessent Put', How Far Is the U.S. from Restarting QE?

marsbit10 min fa

Is Stablecoin Really Necessary for Cross-border Payments?

"Is Stablecoin Truly Necessary for Cross-Border Payments? While stablecoins are often praised as superior for cross-border transfers—especially if the recipient desires crypto—their advantage is less clear in traditional cross-currency scenarios (e.g., USD to Mexican Peso). The existing correspondent banking system is slow and costly (≈15% fees) due to multiple intermediaries. Modern fintech solutions like Wise have dramatically improved this by using a netting model: they hold local currency pools and settle payments domestically, avoiding actual cross-border fund movement. This offers near-instant transfers with low, transparent fees (averaging ~0.52%). The 'stablecoin sandwich' model (convert fiat to stablecoin, transfer on-chain, convert to local fiat) offers similar user experience but doesn't inherently provide major cost or speed advantages over fintech. Its on-chain transfer is cheap, but fiat conversion spreads remain. Stablecoin's real innovation is 'unbundling' the cross-border payment stack. Instead of requiring a proprietary global network like Wise, businesses only need reliable on- and off-ramps in specific corridors. This lowers market entry barriers, fosters competition among local providers, and can drive down costs, particularly for niche or underserved corridors (e.g., US to Africa). While vertical integration may reoccur, the open, permissionless nature of the underlying blockchain layer makes monopolistic pricing difficult. The long-term benefit is the potential redistribution of value—previously captured as intermediary rents—to consumers through lower costs."

marsbit14 min fa

Is Stablecoin Really Necessary for Cross-border Payments?

marsbit14 min fa

Ethereum Finally 'Bounces Back'! ETH Returns to the Golden Line, What's Different About This Rally?

Ethereum has surged above $2,300, a level not seen in over three months, marking a significant recovery and technical breakthrough by reclaiming key resistance levels, including the weekly EMA50 for the first time in the current bear market. The rally has been fueled by a combination of factors: improved market risk appetite, positive regulatory sentiment, and a major short squeeze where over 88% of recent ETH liquidations were short positions. The ETH/BTC ratio has also broken its long-term downtrend, indicating renewed strength for Ethereum relative to Bitcoin. Fundamentally, Ethereum spot ETFs have shown strong inflows, outperforming their Bitcoin counterparts in recent months. Wall Street institutions like Morgan Stanley and JPMorgan have notably increased their ETH exposure, while several banks have added or expanded positions in ETH ETFs. On-chain fundamentals remain robust, with the proportion of staked ETH reaching a new all-time high of nearly 33.7%. Data indicates long-term holding sentiment, as small wallet holdings increased while large outflows were often directed towards staking or contracts, not selling. However, potential headwinds include declining staking yields and community debate over proposals to adjust staking rewards at high participation levels. The upcoming Glamsterdam upgrade, featuring improvements to validator exit efficiency, could enhance liquidity and further attract institutional stakers. While the rebound is supported by sentiment, capital flows, and fundamentals, its sustainability hinges on continued positive developments.

marsbit14 min fa

Ethereum Finally 'Bounces Back'! ETH Returns to the Golden Line, What's Different About This Rally?

marsbit14 min fa

Trading

Spot

Articoli Popolari

Come comprare DATA

Benvenuto in HTX.com! Abbiamo reso l'acquisto di DATA Network (DATA) semplice e conveniente. Segui la nostra guida passo passo per intraprendere il tuo viaggio nel mondo delle criptovalute.Step 1: Crea il tuo Account HTXUsa la tua email o numero di telefono per registrarti il tuo account gratuito su HTX. Vivi un'esperienza facile e sblocca tutte le funzionalità,Crea il mio accountStep 2: Vai in Acquista crypto e seleziona il tuo metodo di pagamentoCarta di credito/debito: utilizza la tua Visa o Mastercard per acquistare immediatamente DATA NetworkDATA.Bilancio: Usa i fondi dal bilancio del tuo account HTX per fare trading senza problemi.Terze parti: abbiamo aggiunto metodi di pagamento molto utilizzati come Google Pay e Apple Pay per maggiore comodità.P2P: Fai trading direttamente con altri utenti HTX.Over-the-Counter (OTC): Offriamo servizi su misura e tassi di cambio competitivi per i trader.Step 3: Conserva DATA Network (DATA)Dopo aver acquistato DATA Network (DATA), conserva nel tuo account HTX. In alternativa, puoi inviare tramite trasferimento blockchain o scambiare per altre criptovalute.Step 4: Scambia DATA Network (DATA)Scambia facilmente DATA Network (DATA) nel mercato spot di HTX. Accedi al tuo account, seleziona la tua coppia di trading, esegui le tue operazioni e monitora in tempo reale. Offriamo un'esperienza user-friendly sia per chi ha appena iniziato che per i trader più esperti.

624 Totale visualizzazioniPubblicato il 2026.07.01Aggiornato il 2026.07.01

Discussioni

Benvenuto nella Community HTX. Qui puoi rimanere informato sugli ultimi sviluppi della piattaforma e accedere ad approfondimenti esperti sul mercato. Le opinioni degli utenti sul prezzo di DATA DATA sono presentate come di seguito.