Schiff, CEO Euro Pacific Asset Management dan kritikus Bitcoin sejak lama, selama seminggu terakhir berargumen bahwa Bitcoin bukan hanya gagal mengikuti kenaikan harga emas, tetapi juga bergerak ke arah yang berlawanan. Baru-baru ini dia menulis di X:
Bitcoin akhirnya menjadi aset yang tidak berkorelasi yang Anda harapkan. Bahkan ketika aset berisiko dan aset bebas risiko sama-sama naik, Bitcoin justru turun.
Dalam posting yang sama, Schiff menyebutkan angka-angka yang mendukung argumennya, mencatat bahwa dalam setahun, emas naik 9%, perak naik 11%, indeks Nasdaq naik 13%, dan indeks Russell 2000 naik 14%, sementara Bitcoin selama periode yang sama turun 11%. Menurut perhitungan Schiff, pada momen-momen lain di tahun ini, kesenjangannya bertambah hingga 20 poin persentase — dan divergensi inilah yang dia anggap sebagai bukti bahwa narasi Bitcoin sebagai "emas digital" tidak pernah didasarkan pada cara aset ini benar-benar diperdagangkan.
Kenaikan Harga Emas dan Perak yang Dipicu Konflik Perang
Schiff secara langsung menghubungkan kenaikan harga emas dan perak dengan risiko geopolitik. Dalam ulasan SchiffGold "Friday Gold Wrap" pada hari Jumat, Schiff dan timnya berpendapat bahwa emas dan perak kemungkinan telah mencapai dasar jangka pendek bahkan di tengah fluktuasi indeks saham yang luas, karena aksi militer aktif dan lonjakan harga minyak meningkatkan tekanan inflasi dan mendorong investor menuju "pelabuhan aman" tradisional.
Per 10 Agustus, emas diperdagangkan sekitar $4.378 per ons, naik sekitar 0,8% dalam sehari dan terus bertahan pada level yang jauh lebih tinggi daripada nilai awal tahun ini. Perak menunjukkan pertumbuhan yang lebih kuat lagi: pada Januari, ia mencatat rekor tertinggi nominal sebesar $121,67 dan sejak itu tetap berada di dekat level rekor. Schiff berargumen bahwa inflasi yang disebabkan kenaikan harga minyak, peningkatan imbal hasil obligasi treasury akibat penjualan obligasi, serta perubahan nada pernyataan publik terkait konflik yang berlanjut adalah faktor nyata di balik penguatan harga logam mulia, bukan karena kebangkitan kepercayaan terhadap stabilitas mata uang fiat.
Sebaliknya, Bitcoin kemarin turun di bawah level $64.000 dan sejak itu tetap berada di level tersebut, memperpanjang periode kinerja lemah yang membuatnya tertinggal dari semua kelas aset utama lainnya yang dilacak oleh Schiff, termasuk saham, yang secara terpisah dia peringatkan bisa tergelincir ke pasar bearish yang lebih dalam jika konflik berlarut-larut.
Polemik Berulang dengan Bitcoin
Ini bukan pertama kalinya Schiff mengajukan argumen ketiadaan korelasi: seperti dilaporkan Bitcoin.com News pada Juli, Schiff berargumen bahwa korelasi Bitcoin dengan emas "tidak pernah nyata", menunjuk pada kegagalan aset ini untuk naik bersama emas selama lonjakan harga logam mulia pada tahun 2025, yang menurutnya menunjukkan bahwa hubungan yang diasumsikan para trader sederhana tidak pernah ada.
Schiff juga memperingatkan bahwa Strategy — perusahaan yang mengelola cadangan Bitcoin korporat di bawah pimpinan Michael Saylor — mungkin akan menanggung kerugian "jauh lebih signifikan", mengingat posisinya sekitar 840.000 BTC; peringatan ini mendapat bobot lebih besar setelah Strategy tahun ini mulai menjual koin dengan kerugian.
Pendukung Bitcoin menolak serangan berulang Schiff, berargumen bahwa divergensi harga jangka pendek dalam satu gelombang penghindaran risiko tidak menyelesaikan perdebatan bertahun-tahun tentang peran Bitcoin sebagai penyimpan nilai, dan juga bahwa reli emas sendiri selama krisis masa lalu tidak mencegahnya menunjukkan penurunan tajam.
