Трейдинговая фирма QCP Capital выпустила новый отчет о ситуации на рынках в условиях нарастающей торговой напряженности и ожидания публикации индекса потребительских цен.
За последние дни рынки оказались под давлением из-за эскалации торговых противоречий, с ожиданием объявления дополнительных тарифов 2 апреля. Недавно введенные администрацией Трампа 25% тарифы на импорт стали и алюминия вызвали немедленную реакцию Европейского союза, который объявил о готовности ввести ответные тарифы на американские товары в размере €26 млрд (£22 млрд). Эти меры будут частично введены в действие 1 апреля и полностью реализованы к 13 апреля.
Индекс волатильности VIX подскочил до отметки 28, сейчас стабилизировавшись на уровне 26,6, что отражает повышенную нестабильность рынка. Однако кривая фьючерсов на индекс волатильности VIX биржи Cboe сейчас показывает, что краткосрочные контракты дороже долгосрочных (бэквордация), что часто указывает на возможную стабилизацию рынка и отсутствие новых факторов для продолжения падения цен. Исторически после таких ситуаций следовал положительный отскок S&P 500. Это позволяет предположить, что, несмотря на турбулентность, рынок может быть готов к восстановлению.
Ключевой фактор: публикация индекса потребительских цен
Все внимание сегодня (15:30 MSK) будет приковано к публикации индекса потребительских цен (CPI), который станет ключевым для определения траектории рынка. После более слабого, чем ожидалось, отчета по несельскохозяйственным рабочим местам (NFP) на прошлой неделе, рынок теперь закладывает четыре снижения ставки в течение года, что больше по сравнению с одним снижением, ожидавшимся в январе. Однако неожиданный рост CPI в январе породил сомнения в дезинфляционном нарративе, заставляя инвесторов быть осторожными. В условиях сохраняющихся опасений по поводу инфляции и растущих макрорисков, показатель CPI станет определяющим фактором того, сохранится ли тренд на снижение инфляции или волатильность усилится в ближайшей перспективе.
Криптовалютный рынок: отсрочка решений по ETF
Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) отложила одобрение ETF для ключевых цифровых активов, таких как XRP, SOL, LTC, ADA и DOGE, до мая 2025 года, ссылаясь на необходимость дополнительной оценки. В рамках более широких усилий по определению регуляторной ясности агентство также анонсировало серию круглых столов о будущем криптовалют. Первое мероприятие «Как мы сюда пришли и как выйдем — определение статуса ценных бумаг» запланировано на 21 марта в штаб-квартире SEC в Вашингтоне и будет проведено под руководством комиссара Хестер Пирс (Hester Peirce). Круглый стол сосредоточится на классификации криптоактивов и регуляторных рамках, необходимых для роста индустрии.
Несмотря на продолжающиеся обсуждения, направленные на стимулирование криптовалютного рынка, задержка и отсутствие немедленных прорывов могут оставить рынок безразличным. В текущей ситуации криптовалюты, вероятно, будут торговаться в определенном диапазоне, при этом биткоин найдет поддержку около уровня $82 тыс. Тем временем, биткоин-ETF зафиксировали значительный чистый отток в размере $153,87 млн, во главе с Bitcoin Trust от Grayscale (GBTC), который недавно продал 641 биткоин стоимостью $56,45 млн. Это сократило общие запасы GBTC до 195 746 биткоинов, общей стоимостью около $17,24 млрд. Данный факт сигнализирует о растущей осторожности среди институциональных инвесторов.
Торговые стратегии QCP Capital в текущих условиях
В своем отчете QCP Capital предлагает несколько торговых стратегий, адаптированных к нынешней рыночной ситуации. Основной акцент делается на стратегиях с ограниченным риском, учитывающих возможные скачки волатильности после публикации данных по инфляции.
Одна из рекомендуемых стратегий — продажа опционных спредов «колл» на биткоин. Эта стратегия предполагает одновременную продажу и покупку опционов колл с разными страйк-ценами, что позволяет трейдеру получить премию при ограниченном риске. Такой подход особенно эффективен в периоды высокой волатильности, когда стоимость опционов возрастает.
Для тех, кто ожидает бокового движения рынка, QCP Capital рекомендует стратегию «железная бабочка» на Ethereum. Эта опционная конструкция объединяет четыре разных опциона для создания позиции с ограниченным риском и потенциальной прибылью при движении цены в определенном диапазоне. В текущих условиях такая стратегия может принести прибыль, если Ethereum будет торговаться в предполагаемом коридоре цен.
Рынок находится в состоянии неопределенности, балансируя между эскалацией торговых напряжений и ожиданиями смягчения монетарной политики. Показатели волатильности сигнализируют о возможном развороте, но предстоящие данные по инфляции могут кардинально изменить ситуацию. На криптовалютном рынке отсрочка одобрения ETF и значительные оттоки из существующих фондов создают сдержанный фон для краткосрочных перспектив.
