Рынок биткоина находится в длительной фазе консолидации, напоминающей период с конца 2019 года по начало 2020 года перед стартом «бычьего» рынка, когда цена главной криптовалюты находилась в диапазоне $7–10 тыс., отметили аналитики исследовательской компании Glassnode. В отчете также указали на продолжение замедления притока нового капитала после ценового максимума биткоина в марте 2024 года.
Из-за роста цены выше $64 тыс., по данным на 26 сентября, средняя цена покупки биткоина у краткосрочных инвесторов составила $61,9 тыс., что позволило сократить риски и опасения по дальнейшей распродаже активов. В Glassnode подчеркнули, что, хотя краткосрочные держатели составляют меньшинство, их нереализованные убытки считаются риском для дополнительного давления на цену биткоина.
BTC/USD
Компания Glassnode специализируется на анализе ончейн-данных, представляющих вид исследования информации, полученной из публичных блокчейн-сетей, например биткоин и Ethereum. Поскольку технология блокчейн представляет собой открытый реестр информации со всей историей транзакций, доступной любому из любой точки мира и в любое время, исследователи начали использовать ончейн для наблюдения за транзакционным поведением пользователей, ценового прогнозирования.
Под краткосрочными держателями или инвесторами подразумеваются адреса в блокчейне биткоина, которые хранят монеты менее 155 дней. Предполагается, что эта самая чувствительная к рыночным стрессам группа инвесторов. Долгосрочные держатели — адреса, на которых монеты хранятся более 155 дней. Это одна из основных градаций, которая используется Glassnode для мониторинга поведения инвесторов.
В предыдущим обзоре компания Glassnode отметила такие же низкие спрос и активность у биткоин-инвесторов, как и на этой неделе, называя ситуацию «эффектом сжатой пружины» для цены главной криптовалюты. Однако рост цены биткоина выше $64,5 тыс. не повлиял на поведение инвесторов с точки зрения ончейн-анализа — у инвесторов все еще преобладают настроения на удержание монет.
Что такое бессрочные фьючерсы в криптовалюте. Почему они так популярны
Аналитики отдельно отметили изменения на рынке бессрочных фьючерсов, указывающих на рост аппетита к риску у трейдеров биткоина. Таким образом, недельная ставка финансирования (фандинг) на рынке биткоина выросла до 0,05%, указывая на «бычьи» настроения.
«Учитывая, что значение ставки финансирования в 0,01% является равновесным значением на многих биржах, мы ищем отклонения выше этого уровня как порог для «бычьих» настроений», — отметили аналитики.
Ставки финансирования (фандинг) на крипторынках относятся к фьючерсным контрактам и частично могут указывать на перевес трейдеров, находящихся в позиции «лонг» (покупка) или «шорт» (продажа). Проще говоря, когда на рынке «бычьи» настроения, то и цены на фьючерсы растут. Если «медвежьи», то цены падают. Тем самым можно частично увидеть настроения инвесторов относительно того или иного актива в определенный период времени.
Таким образом, аналитики не видят никаких значительных изменений в структуре рынка биткоина в последние несколько недель с точки зрения ончейн-анализа. Однако отмечается активность на рынке деривативов, таких как фьючерсы на биткоин, и схожесть поведения с прошлыми циклами падения и роста цены главной криптовалюты.
«Мы видим, что текущая структура очень похожа на период 2019–2020 годов, когда на рынке наблюдался расширенный диапазон консолидации после сильного ралли во втором квартале 2019-го», — написали аналитики.
