比特币、以太坊与美股七巨头,谁的表现更好?

Odaily星球日报Pubblicato 2024-07-09Pubblicato ultima volta 2024-07-09

Introduzione

英伟达是七巨头中唯一在五年内表现优于以太坊和比特币的股票。

原文作者:Shane Neagle,Coingecko

原文编译:陶朱,金色财经

七巨头股票现象是整合的结果。当一家公司垄断了某个特定的市场空间时,它就会获得足够的动力继续增长,并吞并可能在以后威胁到它的初创公司。此外,这些公司往往会更有效地扩大产品规模,进一步巩固其市场地位。

这个过程发生在苹果 (AAPL)、微软 (MSFT)、Alphabet (GOOGL)、Meta Platforms (META)、亚马逊 (AMZN)、英伟达 (NVDA) 和特斯拉 (TSLA) 身上。美国银行分析师迈克尔·哈特内特 (Michael Hartnett) 在 2023 年 4 月将它们称为「七巨头」。当时,这些股票为股东贡献了 88% 的回报。

尽管特斯拉正在失去领先地位,但七巨头的表现仍然优于大盘。 Roundhill Magnificent Seven ETF (MAGS) 今年迄今回报率为 35.8% ,而同期大盘基准标准普尔 500 (SPX) 回报率为 15.1% 。

七巨头股票(占标准普尔 500 指数的约 30% )凭借其超乎寻常的市场表现,代表了美国科技股的集中市场。因此,它们与其他没有收益的技术——区块链网络——相比如何?

具体来说,七巨头股票与代表工作量证明的比特币 (BTC) 和代表权益证明的以太坊 (ETH) 相比如何?

加密货币的表现是否超越了七巨头?

加密货币的表现优于大多数七巨头的股票,但与股票相比, 2019 年加密货币的市值也明显较低。七巨头、比特币和以太坊的表现如何?

比特币、以太坊与美股七巨头,谁的表现更好?

按市值权重排序,五年内(从 2019 年 5 月 7 日到 2024 年 6 月 28 日)排名如下:

比特币、以太坊与美股七巨头,谁的表现更好?

从估值增长速度来看,英伟达和特斯拉明显是赢家,分别增长了 2, 782.8% 和 1, 102.2% 。亚马逊和 Meta 是增长最慢的公司。

这两家公司的市值合计为 15.770 万亿美元,比五年前的 4.35 万亿美元增长了 262.5% 。

过去五年,英伟达表现优于比特币和以太坊

Nvidia 是七巨头中唯一一只在五年内表现优于以太坊和比特币的股票。其市值从 1054.2 亿美元增长至 3.039 万亿美元,在此期间增长了 2782.8% 。截至 2024 年 6 月 28 日,在 2.46 万亿美元的加密货币总市值中,比特币和以太坊占 66.9% ,分别为 12500 亿美元(49.9% )和 4210 亿美元(17.0% )。

比特币、以太坊与美股七巨头,谁的表现更好?

在过去五年中,从 2019 年 5 月 8 日到 2024 年 6 月 28 日,以太坊 (ETH) 的市值从 181.6 亿美元增加到 3683 亿美元,市值增长了 1, 880% 。

比特币、以太坊与美股七巨头,谁的表现更好?

在过去五年中,从 2019 年 5 月 8 日到 2024 年 6 月 28 日,比特币 (BTC) 的市值从近 6 倍的 1039.8 亿美元增至 12571.6 亿美元,市值增长了 1, 109% 。

换句话说,考虑到以太坊是在比特币推出六年半之后推出的,以太坊的表现比比特币高出 1.7 倍。因此,以太坊的增长基准是较低的市值。与七巨头股票相比:

  • 以太坊的市值表现与 Nvidia 保持一致,分别为 2, 218.3% 和 2, 782.8% 。

  • 比特币的市值表现与特斯拉保持一致,分别为 1, 102.2% 和 1, 340.8% 。

七巨头的市值与比特币和以太坊相比如何?

令许多人惊讶的是,美国证券交易委员会 (SEC) 改变了对以太坊 ETF 的立场。截至 2024 年 5 月 23 日,市场监管机构批准三家交易所上市和现货交易以太坊基金。在纽约证券交易所 Arca、纳斯达克和芝加哥期权交易所 BZA 上,共有 8 只以太坊 ETF。

考虑到这一新发展,截至 2024 年 6 月 28 日,除比特币和以太坊外,所有七巨头的比较市值都如下所示。

比特币、以太坊与美股七巨头,谁的表现更好?

考虑到过去五年的增长,自 2019 年 5 月以来,Nvidia 和以太坊分别实现了最高的可比市值增长,分别为 2, 782.8% 和 2, 218.3% 。

它们合计持有 17.44 万亿美元的价值,其中比特币和以太坊占 9.6% 。

比特币和以太坊的市值差异

从上图可以看出,比特币和以太坊的起伏与看涨和抑制事件相一致。

  • PayPal 于 2020 年 10 月宣布整合加密货币。

  • 埃隆·马斯克放弃 BTC 支付转投特斯拉,这是一个重大的抑制事件。

  • 2022 年 5 月 Terra (LUNC) 崩盘结束了牛市。

  • 美联储于 2022 年 3 月开始加息,保持了压制势头。

  • 在 BlockFi 和 Celsius 等多家公司破产之后, 2022 年以 11 月交易量第三大加密货币交易所 FTX 的崩盘而告终。

  • 从 2023 年 3 月美国地区银行业危机开始,BTC 和 ETH 开始复苏。

然而,在美国证券交易委员会于 2024 年 1 月 11 日批准 11 只比特币 ETF 后,比特币与以太坊的增长出现了更大的分歧。从机构采用这一里程碑开始,比特币市值从 8383.8 亿美元增至 12500 亿美元,市值增长了 50% 。

在同一时期,以太坊市值从 2811.4 亿美元增至 4210 亿美元,同样增长了 50% 。这并不奇怪,因为以太坊即将推出自己的 ETF 阵容。然而,以太坊的市场比比特币小得多,所以人们可能期待它有更好的表现。

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Base Halts for Two Hours: A Single Invalid Block Reveals the Centralized Reality of L2s

Base, an Ethereum Layer-2 Rollup, experienced a two-hour network outage starting around 00:03 UTC on June 26. The halt was caused by a consensus issue that led to an invalid block being sequenced, which prevented the generation of new blocks after block 47806542. The team identified the problem, restored block sequencing by 01:51 UTC, and confirmed full recovery of ecosystem infrastructure synchronization shortly after. This incident highlights the operational reality for many L2s: while they leverage Ethereum for security and data availability, their day-to-day usability heavily depends on their sequencer and internal systems. Base employs a high-availability sequencer system with one active leader, but this setup did not prevent the outage when a consensus-level problem arose. This follows a previous 33-minute outage in August 2025 related to a faulty sequencer handover process. The downtime occurred near the scheduled activation window for the "Beryl" network upgrade, which has since been postponed. Beryl introduces the native B20 token standard, among other improvements. The incident has sparked renewed discussion about Base potentially launching its own network token in the future, shifting the conversation from mere speculation to questions about how a token might relate to sequencer decentralization, governance, and accountability in such failure scenarios.

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Title: STRC's Depegging Threatens MicroStrategy's Bitcoin-Buying Machine, and Thus the BTC Bull Run Summary: The sustained depegging of MicroStrategy's priority share STRC (trading ~25% below its $100 target) is severely disrupting the company's core business model and poses a major risk to Bitcoin (BTC) price support. STRC was MicroStrategy's most efficient and low-cost funding tool, designed to allow continuous capital raises near its $100 par value to fuel relentless BTC accumulation. Its depegging has effectively blocked this primary funding channel. The situation creates a severe cash flow crisis. STRC and other priority shares now obligate MicroStrategy to pay approximately $1.7 billion in annual cash dividends, while the company's cash reserves are only about $1.4 billion — insufficient to cover one year of payments. To raise cash, MicroStrategy is increasingly resorting to issuing common stock (MSTR) through ATM offerings. However, recent raises show most proceeds (around 90% in one week) are now used to bolster cash reserves rather than buy Bitcoin. This dilutes the key metric of Bitcoin per MSTR share, eroding the fundamental value proposition for equity investors. The company faces grim alternatives: issuing high-cost debt or selling its massive Bitcoin holdings. The latter, though hinted at, would likely trigger significant negative market reactions. Conclusion: As BTC's largest corporate holder and a major marginal buyer, MicroStrategy's funding woes mean reduced, and potentially reversing, institutional buy-side pressure. The company has shifted from being a guaranteed source of BTC demand to a significant overhang on the market. The article argues that without STRC re-anchoring to restore its funding engine, a sustained BTC bull market is in jeopardy.

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No Bull Market for BTC Without STRC Re-pegging

Summary: The sustained de-pegging of MicroStrategy's (MSTR) Strategy Preferred Shares (STRC) poses a severe threat to Bitcoin (BTC) and could prevent a bull market. STRC, designed to trade near a $100 target, has plunged to around $75, effectively shutting down MicroStrategy's cheapest and most efficient funding channel. This channel was critical for its "raise funds, buy BTC" business model. More critically, MicroStrategy now faces a massive cash outflow from these preferred shares. With approximately $10.49 billion of STRC outstanding at an 11.5% dividend yield, the annual cash obligation exceeds $1.2 billion. Combined with other preferred shares, the total annual payout nears $1.7 billion, depleting its current ~$1.4 billion cash reserve within a year. To address this, MicroStrategy is increasingly relying on common stock (MSTR) offerings via its ATM program. However, recent sales show most raised capital is now used to bolster cash reserves rather than buy more Bitcoin. This dilutes the key metric of BTC per share for common stockholders, eroding the foundation of its premium valuation. If STRC cannot re-peg, this costly dilution may continue. Worse, if cash pressure intensifies, selling Bitcoin becomes a real risk. As the largest corporate BTC holder (~847,363 BTC), any significant sales could crash the market. Thus, MicroStrategy is transforming from BTC's most reliable institutional buyer into a major potential seller, casting a significant shadow over Bitcoin's price prospects.

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ORO DIGITALE ($BITCOIN): Un'Analisi Completa Introduzione all'ORO DIGITALE ($BITCOIN) L'ORO DIGITALE ($BITCOIN) è un progetto basato su blockchain che opera sulla rete Solana, con l'obiettivo di combinare le caratteristiche dei metalli preziosi tradizionali con l'innovazione delle tecnologie decentralizzate. Sebbene condivida un nome con Bitcoin, spesso definito “oro digitale” a causa della sua percezione come riserva di valore, l'ORO DIGITALE è un token separato progettato per creare un ecosistema unico all'interno del panorama Web3. Il suo obiettivo è posizionarsi come un asset digitale alternativo valido, anche se i dettagli riguardanti le sue applicazioni e funzionalità sono ancora in fase di sviluppo. Cos'è l'ORO DIGITALE ($BITCOIN)? L'ORO DIGITALE ($BITCOIN) è un token di criptovaluta esplicitamente progettato per l'uso sulla blockchain di Solana. 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106 Totale visualizzazioniPubblicato il 2025.05.13Aggiornato il 2025.05.13

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