TENCENTHarga Tencent Holdings Ltd (Derivatives)

Sepuluh tahun lalu, peta DRAM China masih kosong. Kini, setelah melantai di STAR Market, CXMT (ChangXin Memory Technologies) menjadi perusahaan dengan kapitalisasi pasar terbesar di A-shares. Di balik kesuksesan ini, tersembunyi kisah investasi raksasa teknologi. Tencent, dengan investasi sekitar 2 miliar yuan pada 2022 melalui platform Beijing Fengyi, kini mencatat keuntungan belum terealisasi sekitar 50 miliar yuan dari kepemilikannya 1.35% di CXMT, berdasarkan kapitalisasi pasar perusahaan yang mencapai sekitar 4 triliun yuan. Alibaba juga melakukan dua kali suntikan dana. Pada 2022, Alibaba Network menginvestasikan 1.5 miliar yuan. Kemudian pada 2025, Alibaba Cloud menanamkan 6.1 miliar yuan di putaran pendanaan pra-IPO. Total investasi grup Alibaba sekitar 7.6 miliar yuan untuk sekitar 4.48% saham, dengan nilai pasar sekitar 170 miliar yuan, setara dengan lebih dari satu tahun laba bersih Alibaba. Pemegang saham besar lainnya termasuk China Integrated Circuit Industry Investment Fund (Phase II) sebesar 7.86%, Anhui Provincial Investment Group sebesar 7.12%, dan China Structural Reform Fund sebesar 1.01%. Investor strategis seperti GigaDevice (investasi ~2.3 miliar yuan) dan Midea (investasi ~1 miliar yuan) juga menuai hasil signifikan. Kisah penyesalan datang dari Country Garden. Venture capital mereka menjual 901 juta saham CXMT dengan harga 2 miliar yuan pada akhir 2024, yang nilainya melonjak menjadi sekitar 44 miliar yuan pada hari pertama perdagangan. Kesuksesan CXMT adalah hasil dukungan jangka panjang, terutama dari pemerintah kota Hefei, ditambah dengan keberanian ratusan investor institusi, dana modal ventura, perusahaan asuransi, dan bank yang percaya pada visi kemandirian semikonduktor China.