CEO Canary Capital Steven McClurg menyatakan bahwa komposisi investor yang muncul dalam ETF XRP lebih luas dan lebih institusional daripada yang cenderung diasumsikan pasar, dengan minat yang datang dari dana pensiun dan alokator asuransi yang lebih memilih wadah yang diatur dan asli broker daripada beban operasional aset spot.
“Biasanya ketika Anda meluncurkan ETF baru yang belum pernah ada di pasar sebelumnya, adopsi ritel biasanya yang terjadi pertama kali. Jadi kami telah melihat banyak dampak dari audiens ritel dalam satu atau dua minggu pertama. Dan kemudian kami mulai mendapat panggilan dari dana pensiun dan perusahaan asuransi secara global,” ungkap McClurg.
Dia menambahkan: “Dan itulah segmen pasar kedua yang kami pasarkan di Canary. Tapi kami melihat banyak minat di sana. XRP benar-benar aset yang dipahami sebagian besar Wall Street dan sebagian besar pasar modal global. Mudah dipahami. Ini adalah tulang punggung untuk sistem keuangan. Jadi, tentu saja, mereka sangat tertarik. Tapi itulah dua segmen yang banyak menunjukkan minat kepada kami.”
Alasan Kesuksesan ETF XRP
McClurg menyampaikan komentar tersebut dalam wawancara podcast Wealthion dengan Presiden CoinFund Chris Perkins, membahas strategi Canary dalam ETF kripto dan mengapa produk aset tunggal seperti XRP dapat menarik permintaan dari saluran AS dan internasional. Alur utamanya sudah familiar bagi siapa pun yang telah menyaksikan ETF membentuk pasar lain: akses dan eksekusi penting, dan seringkali lebih penting daripada ideologi.
“Banyak klien kami adalah ritel,” kata McClurg, memperkirakan “mungkin 20 hingga 30%” aliran dana berasal dari saluran ritel berdasarkan aktivitas broker yang terlihat. Porsi lebih besar, tambahnya, saat ini berasal dari modal yang berorientasi pada perdagangan cepat. “Mungkin sekitar 70% — saya tidak ingin menyebutnya institusional, tapi mungkin 70% adalah uang cepat untuk saat ini.”
Meski begitu, pandangan McClurg adalah bahwa kondisi akhir yang stabil untuk produk seperti ETF XRP adalah saluran penasihat dan alokator yang sudah hidup dalam ekosistem ETF. “ETF mungkin akan terutama digunakan oleh penasihat keuangan,” ujarnya. “Karena sederhana, bersih, mereka bisa memegangnya di akun mereka, mereka bisa menjelaskannya.”
Untuk kripto, dia berargumen, masalahnya tidak halus. “Sebagian besar ritel memperdagangkan kripto di bursa dan mereka dikenakan biaya yang sangat besar,” katanya. “Kita berbicara tentang $100 per perdagangan. Ditambah spread.”
Poinnya bukan bahwa ETF gratis, tetapi bahwa wadah ETF dapat menekan biaya dan gesekan, khususnya bagi investor yang tidak ingin beroperasi dalam alur kerja asli bursa. “Ketika Anda memikirkan ETF... Anda sudah menang dengan membeli ETF ketika berbicara tentang spread beberapa sen... dan kemudian Anda hanya membayar biaya manajemen 1%,” katanya.
McClurg juga menyoroti faktor yang cenderung mendorong aliran ETF dalam kripto terlepas dari narasinya: basis. Dia berargumen bahwa spread spot/futures dapat bertindak sebagai pengungkit untuk permintaan ETF, dan secara ekstensi menjadi sumber tekanan spot tambahan ketika perdagangan itu menarik.
“Perdagangan basis benar-benar yang menggerakkan ETF kripto saat ini,” katanya, menambahkan bahwa aliran keluar di ETF spot bitcoin, kadang-kadang, bertepatan dengan kolapsnya spread tersebut. Khusus untuk XRP, dia menyarankan dinamika tersebut telah mendukung sejak peluncuran.
“Kami diuntungkan dari meluncurkan XRP,” katanya, “karena ada perdagangan basis yang bagus di sana.” Dia melanjutkan, mengklaim produk tersebut telah melihat pembelian bersih yang konsisten bahkan ketika pasar yang lebih luas melemah.
McClurg juga menyoroti kesuksesan semua ETF spot XRP di AS. “Sejak peluncuran, bahkan di pasar yang turun, tidak ada satu hari pun aliran keluar,” kata McClurg.
Pada waktu press, XRP diperdagangkan pada $1,92.
