Mengapa 1 Dolar di Bank Menghasilkan Lebih Banyak? Mengurai Dilema Struktural Peminjaman DeFi

marsbitDipublikasikan tanggal 2025-12-17Terakhir diperbarui pada 2025-12-17

Abstrak

Penulis: Silvio Ringkasan: 1 dolar di bank menghasilkan 10x lebih banyak daripada 1 USDC di Aave, namun ini mencerminkan struktur pasar crypto saat ini, bukan potensi jangka panjang DeFi. Analisis menunjukkan 45% pinjaman di Aave digunakan untuk strategi basis trade berbasis ETH, sementara pinjaman stablecoin (50%+ pendapatan) didorong oleh leverage dan yield farming. Tiga pendorong utama pertumbuhan protokol lending adalah peluang yield on-chain, perdagangan basis yang likuid, dan kemitraan dengan penerbit besar. Perbandingan dengan bank menunjukkan biaya pendanaan yang lebih tinggi di crypto, kompleksitas risiko yang lebih rendah, dan kurangnya oligopoli. Masa depan lending terletak pada pelepasan dari siklus crypto melalui integrasi RWA, pinjaman off-chain, dan underwriting terstruktur, dengan transformasi diperkirakan dimulai pada 2026.

Penulis: Silvio

Kompilasi: Saoirse, Foresight News

Satu dolar dalam simpanan bank menghasilkan keuntungan 10 kali lipat dibandingkan jumlah USDC yang setara di Aave. Fenomena ini tampaknya tidak menguntungkan bagi sektor peminjaman DeFi, tetapi sebenarnya, ini lebih mencerminkan karakteristik struktural pasar cryptocurrency saat ini, bukan potensi jangka panjang kredit on-chain.

Margin bunga bersih adalah indikator profitabilitas simpanan. Bank di bawah FIDC, Aave di bawah Blockworks.

Artikel ini akan membahas: cara aktual protokol peminjaman digunakan saat ini, alasan struktural mengapa margin keuntungannya lebih rendah daripada bank, dan bagaimana situasi ini dapat berubah seiring dengan bisnis peminjaman yang secara bertahap melepaskan diri dari siklus leverage asli kripto.

Peran Kredit On-Chain

Pekerjaan pertama saya melibatkan analisis buku bank dan penilaian kelayakan peminjam. Bank menyalurkan dana kredit kepada bisnis riil, dengan margin keuntungan yang terkait langsung dengan ekonomi makro. Demikian pula, menganalisis profil peminjam protokol keuangan terdesentralisasi membantu memahami peran kredit dalam ekonomi on-chain.

Grafik data pinjaman belum lunas Aave

Jumlah pinjaman belum lunas Aave telah melampaui $20 miliar, sebuah pencapaian yang mengesankan — tetapi mengapa orang meminjam secara on-chain?

Penggunaan Aktual oleh Peminjam Aave

Strategi peminjam dapat dikategorikan menjadi empat jenis:

1. Meminjam WETH dengan jaminan ETH penghasil bunga: Yield dari ETH yang di-staking biasanya lebih tinggi daripada WETH, menciptakan perdagangan basis struktural (intinya 'meminjam WETH sambil mendapat yield'). Saat ini, perdagangan ini mencakup 45% dari total pinjaman belum lunas, dan sebagian besar dana berasal dari beberapa 'paus' (whale). Akun dompet ini sering dikaitkan dengan penerbit ETH yang di-staking (seperti platform EtherFi) dan 'staker berulang' lainnya. Risiko strategi ini adalah biaya peminjaman WETH dapat melonjak tajam, yang dengan cepat menyebabkan kesehatan jaminan jatuh di bawah ambang likuidasi.

Diduga grafik suku bunga pinjaman WETH: Jika suku bunga tetap di bawah 2.5%, perdagangan basis dapat menguntungkan

2. Staker berulang stablecoin dan PT: Perdagangan basis serupa dapat dibentuk melalui aset penghasil bunga (seperti USDe), di mana yieldnya mungkin lebih tinggi daripada biaya peminjaman USDC. Sebelum 11 Oktober, strategi holding ini sangat populer. Meskipun secara struktural menarik, strategi ini sangat sensitif terhadap perubahan funding rate dan kebijakan insentif protokol — ini menjelaskan mengapa ukuran perdagangan ini menyusut dengan cepat ketika kondisi pasar berubah.

3. Jaminan volatil + utang stablecoin: Ini adalah strategi paling populer di kalangan pengguna, melayani dua kebutuhan: mereka yang ingin menambah eksposur kripto dengan leverage, dan mereka yang memasukkan kembali stablecoin yang dipinjam ke 'pertambangan likuiditas' ber-yield tinggi untuk melakukan perdagangan basis. Strategi ini terkait langsung dengan peluang yield pertambangan dan merupakan sumber utama permintaan pinjaman stablecoin.

4. Jenis sisa lainnya: Termasuk 'jaminan stabil + utang volatil' (untuk short aset) dan 'jaminan volatil + utang volatil' (untuk perdagangan pasangan mata uang).

1) Distribusi bobot strategi pinjaman dompet Aave; 2) Distribusi jumlah dompet per strategi

Grafik kesehatan jaminan tertimbang jumlah pinjaman

Untuk setiap strategi di atas, ada rantai nilai yang terdiri dari beberapa protokol: protokol ini mengintegrasikan alur perdagangan menggunakan Aave dan mendistribusikan yield kepada pengguna ritel. Saat ini, kemampuan integrasi ini adalah hambatan kompetitif inti di pasar peminjaman kripto.

Strategi 'jaminan volatil + utang stablecoin' memberikan kontribusi marjinal terbesar terhadap pendapatan bunga (pendapatan dari pinjaman USDC dan USDT menyumbang lebih dari 50% dari total pendapatan).

Grafik pangsa pendapatan bunga berdasarkan jenis aset

Memang ada beberapa bisnis atau individu yang menggunakan pinjaman kripto untuk membiayai operasional atau pengeluaran hidup nyata, tetapi skala penggunaan praktis ini sangat terbatas dibandingkan dengan penggunaan 'arbitrase perbedaan leverage/yield on-chain'.

Tiga faktor inti yang mendorong pertumbuhan protokol peminjaman:

  1. Peluang yield on-chain: Seperti peluncuran proyek baru, pertambangan likuiditas (misalnya, aktivitas pertambangan di platform Plasma);
  2. Perdagangan basis struktural dengan likuiditas dalam: Seperti pasangan ETH/wstETH dan perdagangan terkait stablecoin;
  3. Kemitraan dengan penerbit besar: Kemitraan ini dapat membantu membuka pasar baru (misalnya, stablecoin pyUSD yang dikombinasikan dengan RWA).

Pasar peminjaman terikat secara mekanis dengan 'PDB kripto' (korelasi Beta), seperti halnya bank pada dasarnya adalah barometer 'PDB dunia nyata'. Ketika harga kripto naik, peluang yield meningkat, ukuran stablecoin penghasil bunga mengembang, dan penerbit menerapkan strategi yang lebih agresif — pada akhirnya mendorong pertumbuhan pendapatan protokol peminjaman, peningkatan pembelian kembali token, dan kenaikan harga token Aave.

Grafik korelasi valuasi pasar dan pendapatan peminjaman: Valuasi pasar peminjaman terkait langsung dengan pendapatan

Perbandingan Bank dan Pasar Peminjaman On-Chain

Seperti disebutkan sebelumnya, efisiensi pendapatan 1 dolar di bank adalah 10 kali lipat dari 1 dolar USDC di Aave. Beberapa orang mungkin menganggap ini sebagai sinyal negatif untuk peminjaman on-chain, tetapi menurut saya, ini pada dasarnya adalah konsekuensi alami dari struktur pasar, karena tiga alasan:

  1. Biaya pendanaan di bidang kripto lebih tinggi: Biaya pendanaan bank berdasarkan suku bunga acuan Fed (di bawah yield Treasury), sedangkan suku bunga simpanan USDC di Aave biasanya sedikit lebih tinggi dari yield Treasury;
  2. Aktivitas transformasi risiko bank komersial tradisional lebih kompleks dan pantas mendapatkan premi lebih tinggi: Bank besar mengelola pinjaman tanpa jaminan miliaran dolar kepada perusahaan (misalnya, membiayai pembangunan pusat data), kesulitan manajemen risiko ini jauh lebih tinggi daripada 'manajemen nilai jaminan staking ETH berulang', sehingga pantas mendapatkan yield yang lebih tinggi;
  3. Lingkungan regulasi dan kekuatan pasar: Perbankan adalah industri oligopoli, dengan biaya peralihan pengguna yang tinggi dan hambatan masuk industri.

Melepaskan Peminjaman dari 'Ikatan Siklus' Kripto

Bidang-bidang kripto yang sukses, secara bertahap melepaskan diri dari siklus naik-turun pasar kripto itu sendiri. Misalnya, open interest pasar prediksi terus tumbuh bahkan selama volatilitas harga; begitu pula dengan pasokan stablecoin, yang volatilitasnya jauh lebih rendah daripada aset lain di pasar kripto.

Untuk lebih mendekati mode operasi pasar kredit yang lebih umum, protokol peminjaman secara bertahap memasukkan jenis risiko dan jaminan baru, seperti:

  • Tokenisasi RWA dan saham;
  • Kredit on-chain yang berasal dari institusi off-chain;
  • Saham atau aset dunia nyata sebagai jaminan;
  • Underwriting terstruktur melalui penilaian kredit asli kripto.

Tokenisasi aset menciptakan kondisi bagi bisnis kredit untuk menjadi 'titik akhir alami' di ruang kripto. Ketika bisnis kredit terlepas dari siklus harga, margin keuntungan dan valuasinya juga akan terbebas dari ikatan siklus. Saya memperkirakan transisi ini akan mulai terlihat pada tahun 2026.

Pertanyaan Terkait

QMengapa 1 dolar di bank menghasilkan 10 kali lebih banyak keuntungan dibandingkan USDC di Aave?

AIni disebabkan oleh struktur pasar kripto saat ini, termasuk biaya pendanaan yang lebih tinggi di sektor kripto, kompleksitas transformasi risiko perbankan tradisional, dan lingkungan regulasi yang oligopolistik.

QApa saja empat strategi utama yang digunakan oleh peminjam di Aave?

AEmpat strategi tersebut adalah: 1) Meminjam WETH dengan jaminan ETH penghasil bunga, 2) Stablecoin dan pemanggungan berulang PT, 3) Jaminan volatil + utang stablecoin, 4) Tipe sisa lainnya termasuk jaminan stabil + utang volatil.

QFaktor apa yang mendorong pertumbuhan protokol pinjaman di sektor DeFi?

ATiga faktor intinya adalah: 1) Peluang hasil on-chain seperti proyek baru dan yield farming, 2) Perdagangan basis struktural dengan likuiditas dalam, 3) Kemitraan dengan penerbit besar untuk membuka pasar baru.

QBagaimana pasar pinjaman terkait dengan 'PDB kripto'?

APasar pinjaman memiliki korelasi Beta dengan 'PDB kripto'. Saat harga kripto naik, peluang hasil meningkat, stablecoin penghasil bunga berkembang, dan penerbit menjadi lebih agresif, yang mendorong pertumbuhan pendapatan protokol.

QPerkembangan apa yang diharapkan dapat melepaskan pinjaman dari siklus kripto pada tahun 2026?

APengembangan seperti tokenisasi RWA dan saham, kredit on-chain dari institusi off-chain, jaminan berbasis saham atau aset dunia nyata, serta underwriting terstruktur melalui penilaian kredit native kripto diharapkan dapat melepaskan pinjaman dari siklus harga.

Bacaan Terkait

The SpaceX Trade, Terbuka: SPCXON Mulai Diperdagangkan di WEEX

SpaceX meluncurkan IPO terbesar dalam sejarah pada Juni 2026, namun akses bagi banyak pedagang terhambat oleh batasan regional dan prosedur broker. WEEX kini menghadirkan SPCXON/USDT di pasar spotnya, sebuah instrumen tokenisasi yang memungkinkan paparan terhadap pergerakan harga SpaceX melalui akun kripto yang diselesaikan dengan USDT, tanpa memerlukan broker AS atau pembiayaan bank. SPCXON adalah produk tokenisasi yang mencerminkan ekonomi kepemilikan SpaceX bagi pedagang yang memenuhi syarat di luar AS, dengan dividen diinvestasikan kembali. Aset ini diperdagangkan di WEEX sebagai pasangan spot dengan USDT, tersedia selama jam pasar, memberikan akses mudah bagi trader kripto. Kasus investasi untuk SpaceX didasarkan pada pertumbuhan pendapatan Starlink dan pencapaian Starship, meskipun valuasinya yang tinggi (sekitar 90-110 kali pendapatan) telah memperhitungkan eksekusi sempurna selama bertahun-tahun. Faktor seperti jumlah saham publik yang terbatas dan masa buka kunci (unlock) insider pertama menjadi pertimbangan penting. Penting untuk diingat bahwa SPCXON memberikan paparan, bukan kepemilikan langsung atas saham atau hak suara. Harganya dapat diperdagangkan pada premium atau diskon terhadap nilai aset bersih. WEEX menawarkan akses ke berbagai aset TradFi yang ditokenisasi seperti ini dalam satu akun terpadu, bersama dengan pasar futures dan kampanye perdagangan dengan pool hadiah.

TheNewsCrypto4m yang lalu

The SpaceX Trade, Terbuka: SPCXON Mulai Diperdagangkan di WEEX

TheNewsCrypto4m yang lalu

Momen Perdagangan BIT: BTC Masih Tertekan oleh EMA 200 Mingguan, Setelah Ditolak Mungkin Kembali Turun, Saham Penyimpanan dan Semikonduktor yang Melonjak Malam Kemudian Mulai Anjlok di Pasar Malam

**PASAR KRIPTO & SAHAM: BTC Hadapi Resistensi, Saham Semikonduktor Turun di Perdagangan Malam** Pasar kripto melanjutkan pemulihan, dengan harga Bitcoin bertahan di sekitar $66,000 setelah rebound lebih dari 15% dari titik terendah Juli. Namun, BTC menghadapi **tembok resistensi kuat di dekat $68,000**, yang bertepatan dengan biaya rata-rata investor selama lima bulan terakhir dan titik gagalnya rebound pertengahan Juni. Secara teknis, perhatian tertuju pada **200 EMA mingguan (~$68,328) sebagai level kunci**. Jika BTC ditolak di level ini, potensi penurunan menuju support $63,000 terbuka. Analis menyoroti volume rendah dan penurunan open interest futures di CME, menandakan rebound ini lebih dipicu likuiditas rendah musim panas daripada awal bull run penuh. Di pasar saham AS, **indeks futures utama turang** setelah sesi kemarin yang kuat. Sektor semikonduktor dan penyimpanan (storage), yang melonjak pada hari Selasa (contoh: Micron +12%), **mengalami koreksi di perdagangan malam (night trading)**. ETF semikonduktor turun 2,22% dan saham Micron turun 2,29%. Meski begitu, ada sorotan positif seperti **Super Micro Computer (SMCI)** yang naik lebih dari 15% setelah melaporkan pandangan pendapatan yang kuat dan pesanan baru yang sangat besar, mengonfirmasi permintaan server AI tetap solid. Kekhawatiran makro muncul dari **kenaikan harga minyak mentah (di atas $91)** akibat ketegangan geopolitik dan **lonjakan imbal hasil (yield) obligasi pemerintah AS**, dengan imbal hasil 10-tahun mencapai sekitar 4,64%. Faktor-faktor ini dapat menambah tekanan inflasi dan membatasi ruang gerak pasar saham. Saham terkait kripto seperti Coinbase dan Robinhood naik kuat didorong oleh perkembangan regulasi yang lebih jelas di AS. Di Asia, **Korea Selatan** dan **Jepang** menunjukkan kinerja beragam. Indeks KOSPI Korea naik didukung pemulihan saham semikonduktor, sementara pasar Jepang melemah dengan **Yen terus melemah ke level terendah sejak 1986**, meningkatkan kekhawatiran akan intervensi bank sentral. **Yang Perlu Diperhatikan Selanjutnya:** * **22 Juli:** Acara AI AMD, rilis laporan keuangan dari Google (Alphabet), Tesla, IBM. * **23 Juli:** Keputusan suku bunga Bank Sentral Eropa (ECB), data klaim pengangguran AS, laporan keuangan Intel. * Perkembangan lebih lanjut dari **harga minyak, imbal hasil obligasi, dan dinamika Yen Jepang** akan menjadi penentu sentimen pasar risiko secara keseluruhan.

marsbit5m yang lalu

Momen Perdagangan BIT: BTC Masih Tertekan oleh EMA 200 Mingguan, Setelah Ditolak Mungkin Kembali Turun, Saham Penyimpanan dan Semikonduktor yang Melonjak Malam Kemudian Mulai Anjlok di Pasar Malam

marsbit5m yang lalu

Mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, Tarbert: Satu Pihak Menasihati Anda untuk Berpikir Jangka Panjang, di Sisi Lain Menguangkan $30 Juta Sendiri

Penulis: Zen, PANews Heath Tarbert, mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, baru-baru ini menyerukan kepada investor untuk mengadopsi pandangan jangka panjang terhadap saham Circle, meskipun harganya telah turun 70% dari puncaknya. Namun, ia sendiri secara konsisten menjual saham CRCL sejak perusahaan go public, menguangkan sekitar $30 juta tanpa pernah membeli saham tambahan di pasar terbuka. Tarbert, yang bergabung dengan Circle pada Juli 2023 dan menjadi Presiden pada awal 2025, dikenal sebagai pendukung kuat narasi "jangka panjang" perusahaan. Namun, sehari sebelum IPO Circle, ia menetapkan rencana perdagangan 10b5-1 untuk menjual hingga 353.290 saham dalam setahun. Dalam 13 bulan setelah IPO, ia menjual lebih dari 360.000 saham, termasuk penjualan tunggal senilai $11,5 juta pada Maret 2026. Ia bahkan menetapkan rencana 10b5-1 kedua untuk menjual hingga 160.000 saham lagi pada akhir tahun 2026. Langkah Tarbert ini menuai kecaman karena dianggap tidak konsisten dengan pesan "jangka panjang" yang ia sampaikan kepada publik. Perjalanan kariernya sering dikaitkan dengan "revolving door" antara regulator dan dunia keuangan. Setelah mengundurkan diri sebagai Ketua CFTC pada Maret 2021, ia bergabung dengan Citadel Securities hanya 27 hari kemudian sebagai Kepala Penasihat Hukum, tepat saat perusahaan itu menghadapi pengawasan ketat terkait peristiwa GameStop. Di Citadel, ia juga mendukung undang-undang yang memperluas wewenang CFTC atas pasar crypto, sementara Citadel diketahui berencana berekspansi ke aset kripto. Tarbert kemudian pindah ke Circle pada 2023, membantu perusahaan mengatasi tantangan regulasi dan akhirnya go public melalui IPO langsung. Meskipun sangat berharga bagi perusahaan, tindakannya menjual saham dalam jumlah besar sambil mendorong investor untuk bertahan menimbulkan pertanyaan tentang komitmennya yang sebenarnya terhadap masa depan jangka panjang Circle.

marsbit28m yang lalu

Mantan Ketua CFTC dan Presiden Circle, Tarbert: Satu Pihak Menasihati Anda untuk Berpikir Jangka Panjang, di Sisi Lain Menguangkan $30 Juta Sendiri

marsbit28m yang lalu

Gate Research Institute: Produk Keuangan Kripto Menggulirkan Gelombang "Wall Street-ization", Kompetisi atau Integrasi?

**Ringkasan: Gelombang "Wall Street-ization" Produk Keuangan Kripto: Kompetisi atau Integrasi?** Artikel ini membahas fenomena konvergensi antara keuangan tradisional (TradFi) dan keuangan kripto (Crypto). Meskipun Bitcoin awalnya dirancang sebagai sistem peer-to-peer yang terdesentralisasi dan bebas dari perantara seperti bank, pasar kripto kini semakin diintegrasikan ke dalam infrastruktur keuangan tradisional. **Tren "Wall Street-ization":** Dimulai dengan disetujuinya ETF spot Bitcoin pada 2024, aset kripto kini dikemas menjadi produk seperti ETF (oleh BlackRock, Fidelity, dll.), futures, dan sekuritisasi aset riil (RWA) seperti obligasi pemerintah yang ditokenisasi. Ini memberikan akses yang mudah dan teregulasi bagi investor institusional, tetapi juga berarti kekuasaan atas penerbitan, penentuan harga, kustodian, dan distribusi aset kripto semakin bergeser ke lembaga keuangan besar. **Dua Jalur Konvergensi (1+1>2):** Artikel ini menyoroti dua arah integrasi: 1. **Dari CEX ke TradFi:** Dilambangkan oleh **Gate.io**, yang berkembang dari bursa kripto menjadi platform multi-aset. Gate kini menawarkan perdagangan saham nyata (AS, Hong Kong, Korea) menggunakan USDT, menyediakan akses tanpa batas waktu ke pasar tradisional. 2. **Dari TradFi ke Crypto:** Dilambangkan oleh **Robinhood**, platform broker tradisional yang memperluas layanannya ke aset kripto (termasuk melalui akuisisi Bitstamp) dan mengembangkan produk seperti token saham di blockchain. **Tujuan Bersama: Akun Keuangan "Super" Terpadu:** Kedua jalur ini bertujuan menciptakan **akun keuangan generasi berikutnya yang terpadu**. Pengguna di masa depan mungkin dapat memperdagangkan Bitcoin, saham Apple, ETF, emas, dan obligasi pemerintah yang ditokenisasi dalam satu antarmuka yang sama, menggunakan stablecoin sebagai lapisan dana. **RWA dan Obligasi Pemerintah di On-Chain sebagai Lapisan Tengah:** Tokenisasi aset dunia nyata, terutama obligasi pemerintah AS, menyediakan aset berpenghasilan rendah risiko di ekosistem on-chain. Pasar ini tumbuh pesat (naik 40% pada paruh pertama 2026) meskipun pasar kripto turun, menunjukkan permintaan nyata. **Kesimpulan:** "Wall Street-ization" bukanlah pengambilalihan sepihak, melainkan **transformasi timbal balik**. TradFi dan Crypto saling melengkapi: Crypto mendapatkan akses ke likuiditas, kepatuhan, dan jaringan distribusi yang luas, sementara TradFi mengadopsi efisiensi, kecepatan, dan pasar 24/7 dari Crypto. Hasil akhirnya adalah pembentukan **pasar modal terpadu yang lebih efisien dan global**, di mana batas antara aset tradisional dan kripto semakin kabur.

marsbit30m yang lalu

Gate Research Institute: Produk Keuangan Kripto Menggulirkan Gelombang "Wall Street-ization", Kompetisi atau Integrasi?

marsbit30m yang lalu

S&P Dow Jones Bermitra dengan Pantera Meluncurkan Indeks Kripto, Bitcoin Ditolak Masuk Karena "Tidak Menghasilkan Uang"

**S&P Dow Jones Indices dan Pantera Capital Luncurkan Indeks Aset Digital Berbasis Pendapatan, Bitcoin Tidak Termasuk** S&P Dow Jones Indices bersama Pantera Capital telah meluncurkan S&P Pantera Digital Asset Index, sebuah indeks baru yang secara ketat memilih aset kripto berdasarkan kelayakan finansial protokolnya. Indeks ini mengadopsi prinsip serupa dengan S&P 500, mensyaratkan protokol untuk memiliki pendapatan positif yang diverifikasi selama beberapa kuartal berturut-turut dan mendistribusikan nilai tersebut kepada pemegang token. Karena fokus pada aset yang "menghasilkan uang", Bitcoin, XRP, dan meme coin dikeluarkan dari indeks ini. Bitcoin dinilai tidak memenuhi kriteria inti karena tidak menghasilkan pendapatan protokol. Indeks perdana ini mencakup 18 aset, dengan lima komponen terbesarnya adalah Ethereum (ETH), BNB, Solana (SOL), Tron (TRX), dan Hyperliquid (HYPE). Pantera menjelaskan bahwa pengecualian Bitcoin didasarkan pada tiga alasan: sifatnya sebagai aset moneter yang sudah dapat diakses melalui ETF terpisah, keinginan untuk memisahkan aset berpendapatan dari aset lain dalam kerangka dasar, serta ketidakmampuan Bitcoin lolos uji kelayakan finansial indeks. Indeks ini saat ini berfungsi sebagai *benchmark*, dan diskusi telah dimulai dengan perusahaan manajemen aset untuk mengembangkan produk seperti ETF yang melacak kinerjanya. Kemitraan Pantera dengan Morgan Stanley dinilai dapat memfasilitasi distribusi produk tersebut ke klien bernilai tinggi. Peluncuran indeks ini menyoroti celah dalam produk investasi kripto institusional yang ada, yang seringkali hanya terfokus pada kapitalisasi pasar tanpa membedakan fundamental. Di komunitas kripto, keputusan mengecualikan Bitcoin menuai beragam tanggapan. Sebagian melihatnya sebagai peluang untuk alokasi institusional yang lebih jelas ke altcoin, sementara yang lain berpendapat hal ini justru memperkuat narasi Bitcoin sebagai "emas digital".

marsbit34m yang lalu

S&P Dow Jones Bermitra dengan Pantera Meluncurkan Indeks Kripto, Bitcoin Ditolak Masuk Karena "Tidak Menghasilkan Uang"

marsbit34m yang lalu

Trading

Spot
活动图片

Kategori Populerright-arrow

Tag Populerright-arrow