Mengapa 21Shares Percaya Strategi 'Pasif' untuk ETF Kripto Sudah Ketinggalan Zaman

ambcryptoDipublikasikan tanggal 2026-03-26Terakhir diperbarui pada 2026-03-26

Abstrak

Menurut 21Shares, strategi pasif untuk ETF crypto sudah ketinggalan zaman. Presiden 21Shares Duncan Moir menyatakan bahwa sektor crypto yang masih berkembang sangat cocok untuk manajemen aktif. Strategi baru ini berfokus pada penskalaan aliran hasil (yield) dan peluang penghasilan tambahan di luar sekadar memegang aset kripto. Minat investor berbeda berdasarkan wilayah: di AS terkonsentrasi pada koin besar, sementara di Eropa, klien institusi lebih tertarik pada aset baru dan lapangan aplikasi. Sebagai contoh, 21Shares meluncurkan ETP yang menawarkan yield dividen hingga 11,5% per tahun, yang langsung sukses. Imbalan staking dalam ETF juga menjadi strategi aktif lain untuk memaksimalkan pengembalian investor, seperti yang didorong oleh Grayscale dan BlackRock. Selain itu, 21Shares meluncurkan ETP Bitcoin-dan-emas untuk memanfaatkan permintaan aset safe haven. Meski aset kelolaan (AUM) ETF crypto turun dari puncaknya, strategi aktif ini diharapkan dapat mendorong permintaan baru.

Bagi sebagian besar Bitcoin OG di industri ini, strategi investasi kripto utama selalu adalah 'HODL,' yang telah cukup untuk mengungguli sebagian besar aset dalam periode tertentu.

Manajer aset awal yang memasuki sektor ini juga mengadopsi strategi pasif yang serupa untuk ETF (dana yang diperdagangkan di bursa) kripto mereka masing-masing. Mereka telah memegang aset kripto dengan harapan bahwa dalam tiga, enam, atau 12 bulan, nilainya akan meningkat.

Namun, menurut presiden 21Shares Duncan Moir, ETF kripto sedang beralih dari manajemen pasif ke strategi aktif. Moir mencatat bahwa sektor ini adalah 'kelas aset yang baru lahir' dan 'tumbuh' yang sangat cocok dengan manajemen aktif.

Inti dari strategi baru ini adalah meningkatkan aliran hasil dan peluang penghasilan tambahan di luar sekadar memegang aset kripto. Dari sisi permintaan ETF kripto regional, Moir mengatakan,

Minat masih terkonsentrasi pada koin-coin besar di AS. Di Eropa, klien institusional lebih tertarik pada aset-aset baru dan lapisan aplikasi di luar Layer-1.

Bahkan, secara year-to-date (YTD), AS memimpin dengan aliran masuk kripto sebesar $638 juta, diikuti oleh Jerman dengan $377 juta dan Swiss dengan $233 juta.

Evolusi dan diversifikasi ETF Kripto

Bagi Moir, basis investor yang matang di Eropa, yang sudah memegang Bitcoin dan Ethereum, ingin memperluas alokasi kripto mereka dengan penawaran yang lebih baik.

Hal ini mendorong 21Shares meluncurkan ETP yang terkait dengan saham preferen Strategy, Stretch (STRC), yang menawarkan hasil dividen tahunan hingga 11,5% yang dibayarkan setiap bulan. Ini adalah salah satu cara Strategy untuk mengumpulkan modal untuk pembelian Bitcoin.

Moir mencatat bahwa produk ini langsung sukses di beberapa wilayah, yang menegaskan selera yang kuat untuk aset penghasil hasil yang dapat diakses secara layak melalui platform tradisional.

Selain itu, imbalan staking ETF kripto telah menjadi strategi aktif lainnya untuk memaksimalkan pengembalian investor.

Dorongan Grayscale dan BlackRock untuk imbalan staking dalam Spot ETH ETF mereka masing-masing adalah salah satu contoh manajer aset yang mencari lebih banyak peluang bagi investor.

Akhirnya, Moir mengatakan mereka juga mencari tren tematik utama atau pergeseran masa depan yang dapat dimaksimalkan. Pendekatan ini mendasari peluncuran ETP Bitcoin-dan-emas 21Shares, berdasarkan meningkatnya permintaan untuk safe haven di tengah perdagangan debasement dan meningkatnya utang fiskal AS.

Masih harus dilihat bagaimana strategi aktif baru ini akan mendorong permintaan ke ETF kripto. Pada saat penulisan, total aset ETF kripto yang dikelola (AUM) adalah sekitar $130 miliar, turun dari hampir $240 miliar pada puncak tahun 2025.

Ringkasan Akhir

Duncan Moir dari 21Shares mengatakan bahwa strategi aktif akan menjadi pusat manajemen ETF kripto berikutnya.
Wrapper yang berfokus pada hasil dan imbalan staking adalah beberapa strategi aktif yang diterapkan manajer aset untuk investor.

Pertanyaan Terkait

QMenurut 21Shares, mengapa strategi pasif untuk ETF crypto dianggap sudah ketinggalan zaman?

AKarena ETF crypto sedang bertransisi dari manajemen pasif ke strategi aktif, mengingat crypto adalah aset kelas yang masih berkembang dan cocok untuk manajemen aktif yang menawarkan peluang hasil dan pendapatan tambahan.

QApa perbedaan minat investor crypto ETF di AS dan Eropa menurut Duncan Moir?

ADi AS, minat masih terkonsentrasi pada koin-koin besar seperti Bitcoin. Sementara di Eropa, investor institusi lebih tertarik pada aset baru dan lapangan aplikasi di luar Layer-1.

QBagaimana 21Shares menerapkan strategi aktif dalam produk ETF mereka?

ADengan meluncurkan produk seperti ETP yang terkait dengan saham preferen Stretch (STRC) yang menawarkan dividen hingga 11.5% per tahun, serta memanfaatkan imbal staking dan tren tematik seperti kombinasi Bitcoin-dan-emas.

QApa contoh strategi aktif yang diterapkan oleh manajer aset seperti Grayscale dan BlackRock?

AMereka mendorong imbal staking dalam Spot ETH ETF untuk memaksimalkan pengembalian bagi investor.

QBerapa total aset under management (AUM) crypto ETF saat ini menurut artikel?

ATotal AUM crypto ETF sekitar $130 miliar, turun dari puncaknya hampir $240 miliar pada tahun 2025.

Bacaan Terkait

Pembeli Terakhir Ethereum, Berapa Lama Lagi Mereka Bisa Bertahan?

Dengan pasar kripto terus turun, Bitmine, pembeli ETH paling agresif dan konsisten saat ini, tetap menambah kepemilikan meski menanggung kerugian mengambang miliaran dolar. Perusahaan berencana memegang 5% total pasokan ETH, dan telah mencapai lebih dari 90% targetnya. Untuk mendanai pembelian ini, Bitmine baru saja menerbitkan saham preferen perpetual dengan dividen 9,5%, mengumpulkan sekitar $274 juta. Namun, model ini menghadapi tekanan. Biaya rata-rata kepemilikan ETH Bitmine sekitar $3.500, jauh di atas harga pasar saat ini (~$1.650), menyebabkan kerugian signifikan. Pendapatan dari staking ETH (sekitar 3-4%) tidak akan cukup untuk menutupi kewajiban dividen 9,5% jika penerbitan saham preferen diperluas. Analis mempertanyakan keberlanjutan model ini jika harga ETH tidak naik. Kekhawatiran utama adalah: begitu Bitmine mencapai target 5% dan menghentikan pembelian agresif, siapa yang akan menjadi pembeli utama berikutnya untuk menopang harga ETH? Dana ETF menunjukkan aliran keluar bersih, dan lembaga tradisional seperti Harvard telah menjual kepemilikan mereka. Tanpa munculnya pembeli marginal baru atau pemulihan pasar secara keseluruhan, harga ETH bisa kehilangan penopang penting. Masa depan harga ETH bergantung pada munculnya sumber permintaan baru, seperti adopsi RWA atau regulasi stablecoin yang jelas, sementara pasar saat ini masih berjuang menemukan dasar yang solid.

marsbit37m yang lalu

Pembeli Terakhir Ethereum, Berapa Lama Lagi Mereka Bisa Bertahan?

marsbit37m yang lalu

Pembeli Terakhir Ethereum, Berapa Lama Lagi Bisa Bertahan?

Di tengah penurunan pasar kripto, BTC dan ETH sempat jatuh mendekati $60.000 dan $1.500. Bitmine, pembeli ETH paling agresif dan konsisten saat ini, terus menambah aset meski menghadapi kerugian mengambang miliaran dolar. Perusahaan telah mengakumulasi sekitar 5,66 juta ETH (mendekati target 5% dari total pasokan) dengan biaya rata-rata sekitar $3.500, sehingga mengalami penurunan nilai lebih dari 50%. Untuk mendanai pembelian lebih lanjut, Bitmine baru saja menerbitkan saham preferen abadi dengan dividen 9,5% per tahun, mengumpulkan sekitar $274 juta. Meskipun pendapatan staking ETH saat ini diperkirakan dapat menutupi kewajiban dividen awal, kekhawatiran muncul karena jika penerbitan saham preferen diperluas, yield staking hanya 3-4% tidak akan cukup untuk menutupi dividen 9,5%, sehingga membuat kenaikan harga ETH menjadi kunci. Bitmine diperkirakan akan mencapai target 5% pada akhir 2026 atau bahkan lebih cepat. Pertanyaan kritisnya adalah: siapa yang akan mendukung harga ETH setelah Bitmine berhenti menjadi pembeli marjinal? Arus keluar dari ETF ETH, pengurangan eksposur oleh lembaga seperti Goldman Sachs, dan permintaan lembaga baru dari tokenisasi RWA masih lambat. Masa depan harga ETH bergantung pada munculnya pembeli marjinal baru dan titik balik likuiditas.

链捕手43m yang lalu

Pembeli Terakhir Ethereum, Berapa Lama Lagi Bisa Bertahan?

链捕手43m yang lalu

Penjualan Institusional Bitcoin Saat Ini Melebihi Output Penambang Sebesar 460%

Penjualan institusional Bitcoin saat ini mencapai rekor tertinggi, dengan entitas besar melepas persediaan setara 460% dari output penambangan harian. Menurut analisis dari Capriole Investments, indikator "Pembelian Institusional Bersih" telah jatuh ke zona negatif terdalam yang pernah tercatat, terutama didorong oleh penjualan dari dana ETF spot. Sementara perusahaan-perusahaan aset digital di neraca justru terus melakukan pembelian bersih. Tingkat penjualan institusi ini beberapa kali lebih kuat daripada inflasi Bitcoin yang baru ditambang. Harga Bitcoin sempat turun di bawah $61.000 namun telah berbalik naik dan kini diperdagangkan di sekitar $62.300.

bitcoinist45m yang lalu

Penjualan Institusional Bitcoin Saat Ini Melebihi Output Penambang Sebesar 460%

bitcoinist45m yang lalu

Kenaikan Suku Bunga Bukan Pembunuh Teknologi, EPS-lah: Strategi Tinggalkan yang Lemah dan Pertahankan yang Kuat Setelah Penurunan Tajam Lini Utama AI

**Ringkasan:** Penulis berargemen bahwa penurunan tajam saham teknologi pada 5 Juni, yang dipicu oleh kekhawatiran akan kenaikan suku bunga Fed setelah data tenaga kerja AS yang kuat, bukanlah akhir dari tren teknologi/AI. Kunci utamanya bukanlah suku bunga, melainkan apakah pertumbuhan laba per saham (EPS) masih berlanjut. Analisis sejarah menunjukkan bahwa saham teknologi (Nasdaq-100) sering kali tetap tumbuh selama periode kenaikan suku bunga, selama EPS terus direvisi naik. Risiko sesungguhnya muncul saat EPS berhenti tumbuh atau persaingan industri merusak profitabilitas. Saat ini, tren AI memasuki fase "seleksi" atau "pemusatan", bukan akhir siklus. Strategi yang diajukan adalah **"membuang yang lemah, mempertahankan yang kuat"**: * **Pertahankan** aset inti AI dengan visibilitas pemesanan yang tinggi, margin kotor stabil, arus kas kuat, dan tren revisi EPS naik (misalnya: server AI, modul optik, PCB, kemasan lanjutan, penyedia infrastruktur cloud). * **Kurangi atau hindari** aset berisiko tinggi dengan narasi jangka panjang namun jalur profitabilitas yang tidak jelas (misalnya: saham terkait kuantum, aerospace, chip konsep tertentu). Penurunan saat ini dilihat sebagai peluang ("mobil mundur untuk menjemput"), bukan bencana. Fokus harus pada bukti kinerja fundamental (laporan keuangan Q2, belanja modal cloud) di tengah ketidakpastian makro (data CPI, harga minyak, kebijakan bank sentral). Intinya: **pembunuh tren teknologi adalah persaingan industri dan pembuktian EPS yang gagal, bukan kenaikan suku bunga 25 bps.**

marsbit1j yang lalu

Kenaikan Suku Bunga Bukan Pembunuh Teknologi, EPS-lah: Strategi Tinggalkan yang Lemah dan Pertahankan yang Kuat Setelah Penurunan Tajam Lini Utama AI

marsbit1j yang lalu

RUU CLARITY Terhadap Kendala Baru Seiring Runtuhnya Kesepakatan Etika Dalam Pembicaraan Senat

Rancangan Undang-Undang CLARITY menghadapi kebuntuan baru setelah perjanjian etika yang telah disepakati sebelumnya runtuh dalam pembicaraan antar senator AS. Kelompok bipartisan, termasuk Demokrat dan Republik, kembali bertemu namun berakhir tanpa kemajuan karena pihak Republik menarik kembali persetujuan tentang klausul yang mengizinkan jaksa agung negara bagian menuntut Departemen Kehakiman jika gagal menegakkan persyaratan etika terkait Presiden Trump. Sebagai gantinya, Republik mengusulkan otoritas penegakan hanya pada Jaksa Agung dan impeachment sebagai solusi pelanggaran etika. Demokrat menolak perubahan ini, menyebutnya sebagai "berbalik arah" dari kesepakatan awal. Pertemuan lanjutan dijadwalkan pada Kamis. Kendala lain adalah kekhawatiran kelompok penegak hukum bahwa beberapa ketentuan dalam RUU tersebut dapat membatasi kemampuan mereka menyelidiki dan menuntut kejahatan keuangan yang menggunakan teknologi blockchain. Untuk membahas hal ini, Dewan Kripto Gedung Putih akan mengadakan pertemuan dengan perwakilan asosiasi penegak hukum dan pejabat pemerintah. Dukungan senator kunci Demokrat, Mark Warner dan Catherine Cortez Masto, bergantung pada terselesaikannya masalah etika dan kekhawatiran penegak hukum ini.

bitcoinist2j yang lalu

RUU CLARITY Terhadap Kendala Baru Seiring Runtuhnya Kesepakatan Etika Dalam Pembicaraan Senat