Akun analisis Lookonchain, yang berspesialisasi dalam analisis on-chain, mencatat posisi short besar terhadap SPCX — versi tokenisasi dari saham SpaceX yang diperdagangkan di platform cryptocurrency. "Paus" tersebut menempatkan order short limit senilai sekitar $203.47 juta dengan harga antara $141.93 hingga $142.90 per token, bertaruh bahwa harga saham akan turun dari level-level tersebut. Order short limit dengan ukuran seperti itu tidak biasa untuk satu dompet dan biasanya menandakan baik lindung nilai institusional besar atau tarikan arah dengan tingkat keyakinan tinggi melawan dinamika jangka pendek.
Tarikan short ini ditempatkan pada periode volatilitas saham SPCX yang sangat tinggi: awal Agustus di platform perdagangan tokenisasi Gate, volume perdagangan saham SPCX mencapai sekitar $700 juta dalam dua hari, dengan $332 juta terjual pada 4 Agustus saja (karena para pedagang bersiap untuk pembukaan blokir 911.5 juta saham yang dijadwalkan pada 6 Agustus).
Alih-alih anjlok harganya terkait pembukaan blokir, seperti yang dikhawatirkan beberapa investor, saham malah naik 6.1% dan ditutup pada hari itu di $114.92 — pergerakan ini membuat penjual short yang bertaruh pada pelemahan karena pembukaan blokir mengalami kerugian. Posisi short baru "paus" yang dibuka sekitar seminggu kemudian pada level di atas $140 menunjukkan bahwa setidaknya satu pedagang besar berpikir saham telah naik terlalu tinggi dan terlalu cepat.
Posisi keseluruhan untuk opsi dan futures SPCX juga aktif. Open interest total untuk futures SPCX adalah sekitar $203 juta (per pertengahan Agustus), sedikit lebih rendah dari level yang diamati tepat sebelum rilis laporan laba rugi perusahaan awal Agustus, tetapi jauh lebih tinggi dari level sebelumnya sebelum "paus" besar mulai membangun posisi di awal Agustus.
Aktivitas pemain besar yang dilacak secara terpisah menunjukkan kombinasi posisi long dan short baru pada level jutaan dolar dalam periode yang sama, menunjukkan betapa sengitnya pertarungan untuk saham di antara pedagang besar sejak debutnya di pasar.
Pengungkapan Kepemilikan Saham Musk Melengkapi Gambaran
Posisi short juga dibuka hanya sehari setelah Elon Musk mengungkapkan keseluruhan kepemilikan sahamnya di perusahaan SpaceX itu sendiri. Formulir 13G yang diajukan ke Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) menunjukkan Musk memiliki 48.4% kepentingan menguntungkan di perusahaan, setara dengan lebih dari 6.4 miliar saham, yang dinilai pada harga saat ini lebih dari $900 miliar.
Dalam laporan, kepemilikan itu dipecah menjadi 849.5 juta saham Kelas A dan 3.92 miliar saham Kelas B dalam trust di mana Musk bertindak sebagai wali amanat, ditambah 1.3 miliar saham Kelas B yang dibatasi peredarannya yang dimiliki secara langsung, dan 350 juta saham Kelas B yang akan diterbitkan melalui opsi saham. Saham Kelas B memberikan sepuluh suara per saham dibandingkan dengan satu suara per saham Kelas A, memberi Musk hak suara dan pengendalian eksklusif atas lebih dari 82% dari total saham dengan hak suara SpaceX.
Namun, tidak semua kepemilikan ini saat ini tersedia untuk digunakan, dan sebagian besar terdiri dari saham yang belum diakuisisi yang dikaitkan dengan kinerja dan opsi yang terkait dengan pencapaian tonggak tertentu, termasuk target valuasi perusahaan bernilai triliunan dolar dan kemajuan menuju tujuan kolonisasi Mars, yang berarti kepentingan ekonomi terdilusi penuh Musk akan terus berubah tergantung pada pencapaian atau tidaknya tujuan-tujuan tersebut. SpaceX melantai di bursa pada 12 Juni setelah Penawaran Umum Perdana (IPO) senilai $85.7 miliar — salah satu yang terbesar dalam sejarah — mendorong kapitalisasi pasar perusahaan melebihi $2 triliun.
Namun, apakah posisi short "paus" ini akan terbayar akan sangat bergantung pada bagaimana saham SPCX diperdagangkan di hari-hari berikutnya setelah siklus berita terkait pengungkapan kepemilikan Musk, serta dampak dari pembukaan blokir saham pada 6 Agustus.
