Ethereum (ETH) memasuki fase yang menurut para analis menyerupai tahap awal siklus pasar terkuatnya, didorong oleh akumulasi institusional, pasokan pertukaran yang menyusut, dan proposal baru yang bertujuan untuk menstabilkan ekonomi jaringan.
Bacaan Terkait: 'Sesuatu yang Besar' Akan Datang untuk XRP, Kata Manajer Portofolio Toroso Investments
Seiring investor besar memperdalam kehadiran mereka dan para pengembang mengeksplorasi perubahan yang dapat membuat biaya transaksi lebih dapat diprediksi, sentimen di Wall Street baru-baru ini berubah secara tajam. Bagi banyak orang, kombinasi dari penyempitan pasokan dan peningkatan fundamental telah menciptakan kondisi yang dapat mendukung penetapan harga ulang yang signifikan.
Harga ETH mencatat beberapa keuntungan pada grafik harian. Sumber: ETHUSD di Tradingview
Pasokan Pertukaran Menyempit seiring Institusi Mempercepat Akumulasi
Ethereum yang dipegang di bursa terpusat telah turun ke level terendah sejak jaringan diluncurkan pada tahun 2015. Data Glassnode menunjukkan bahwa saldo turun menjadi 8,7% dari total pasokan minggu lalu, menandai penurunan 43% sejak Juli.
Pengurangan ini terkait dengan staking, migrasi layer-2, penahanan institusional, dan alokasi treasury jangka panjang, tujuan yang jarang mengirimkan token kembali ke bursa.
BitMine Immersion Technologies, yang kini menjadi pemegang korporat Ether terbesar, memperluas posisinya sebesar $199 juta lagi selama akhir pekan. Perusahaan ini mengendalikan $11,3 miliar dalam ETH, mewakili sekitar 3,08% pasokan, dan terus membeli menuju target 5%.
ETF juga berkontribusi pada penurunan ini, dengan arus masuk kumulatif kini di atas $12 miliar. Para analis mencatat bahwa hampir 40% dari semua ETH terkunci dalam staking atau produk institusional, menciptakan salah satu lingkungan pasokan terketat yang pernah dialami aset tersebut.
Analis teknis menunjuk pada tanda-tanda tersembunyi dari akumulasi. Pembacaan On-Balance Volume baru-baru ini telah menembus di atas resistance, bahkan saat harga berkutat di dekat $3.050, sebuah divergensi yang oleh beberapa orang ditafsirkan sebagai indikasi tekanan beli.
Reformasi Biaya Maju seiring Vitalik Buterin Usulkan Pasar Gas Berjangka
Seiring aktivitas pasar, proposal ekonomi baru dari Vitalik Buterin menarik perhatian. Salah satu pendiri Ethereum tersebut menguraikan sistem untuk gas berjangka onchain yang akan memungkinkan pengguna mengunci biaya transaksi untuk periode waktu mendatang.
Mekanisme ini menyerupai pasar berjangka tradisional dan dirancang untuk membantu pedagang dan pengembang melakukan lindung nilai terhadap kenaikan permintaan jaringan yang tiba-tiba.
Buterin berargumen bahwa penetapan harga forward yang lebih jelas dapat mendukung bisnis yang mengandalkan biaya yang dapat diprediksi, terutama karena aktivitas meluas di seluruh staking, tokenisasi, dan aplikasi terdesentralisasi. Meskipun masih dalam tahap awal, ide ini dipandang sebagai bagian dari upaya yang lebih luas untuk membuat Ethereum lebih stabil seiring skalanya meningkat.
Analis Melihat Kondisi Terbentuk untuk Siklus yang Lebih Besar
Komentator pasar semakin menyebutkan kombinasi dari menyusutnya pasokan, meningkatnya keterlibatan institusional, dan membaiknya efisiensi jaringan sebagai alasan Ethereum mungkin unggul dalam siklus besar berikutnya.
Beberapa membandingkan dinamika saat ini dengan Bitcoin delapan tahun lalu, mencatat bahwa model ekonomi Ethereum yang terus berkembang dan perannya yang meluas dalam keuangan yang ditokenisasi memberikannya serangkaian penggerak yang lebih luas daripada siklus sebelumnya.
Bacaan Terkait: Strategi Keamanan Baru Trump Meninggalkan Crypto Dan Blockchain
Apakah perkembangan ini segera diterjemahkan menjadi keuntungan harga masih belum pasti. Tetapi dengan saldo bursa pada rekor terendah dan institusi yang terus mengakumulasi, para analis sepakat bahwa Ethereum memasuki fase yang secara struktural berbeda, yang lebih sedikit didefinisikan oleh spekulasi dan lebih banyak oleh permintaan yang berkelanjutan.
Gambar sampul dari ChatGPT, Grafik ETHUSD dari Tradingview
