Amerika Serikat baru-baru ini muncul sebagai pemain yang lebih signifikan dalam ekonomi aset digital.
Data dari Kaiko Research menunjukkan bahwa pangsa perdagangan spot global di bursa AS hampir dua kali lipat dalam setahun, naik dari 8% menjadi 15%. Pertumbuhan ini mencerminkan lebih dari sekadar volume perdagangan yang lebih tinggi.
Ini menunjukkan bahwa para pedagang semakin beralih ke platform yang menawarkan likuiditas yang lebih dalam, artinya perdagangan besar dapat dieksekusi dengan dampak yang lebih kecil terhadap harga.
Meskipun bursa lepas pantai masih menangani volume perdagangan terbesar secara keseluruhan, kedalaman pasar sekarang meningkat lebih cepat di platform AS. Patut dicatat, pergeseran ini meningkatkan persaingan antara bursa lepas pantai dan infrastruktur kripto AS yang sedang berkembang.
Dengan disetujuinya pasar futures perpetual oleh Commodity Futures Trading Commission (CFTC) untuk perusahaan seperti Coinbase pada tahun 2025, AS sekarang menantang dominasi lepas pantai dalam perdagangan derivatif.
Metrik On-chain dan analisis ETF
Sementara berita utama menyoraki perdagangan Bitcoin [BTC] di sekitar $74.000, cerita yang lebih besar terletak pada apa yang terjadi di balik layar.
Data terbaru dari CryptoQuant menunjukkan bahwa arus bersih pertukaran Bitcoin berada di sekitar –3,1K BTC, artinya lebih banyak koin yang meninggalkan bursa daripada yang masuk.
Ketika investor memindahkan Bitcoin dari bursa ke dompet pribadi atau penyimpanan dingin, ini biasanya menandakan penahanan jangka panjang daripada perdagangan jangka pendek. Ini juga mengurangi jumlah Bitcoin yang tersedia untuk dijualan segera, yang dapat memperketat pasokan dan membuat harga bereaksi lebih kuat ketika pembeli baru memasuki pasar.
Permintaan institusional telah menjadi pendorong utama tren ini. Sejak tanggal 9 Maret, ETF Bitcoin Spot AS secara konsisten mencatat arus masuk, termasuk sekitar $199,4 juta hanya pada tanggal 17 Maret. Permintaan yang stabil ini mendukung pasar dengan menyerap tekanan jual yang tidak ingin diambil oleh pedagang eceran yang masih waspada setelah volatilitas baru-baru ini.
Kluster likuidasi akan menentukan langkah Bitcoin berikutnya
Namun, pasar derivatif menceritakan kisah yang lebih rumit.
Peta panas likuidasi Glassnode untuk pasangan Binance BTC/USDT mengungkapkan kluster besar posisi leverage antara $80.000 dan $90.000, yang dapat bertindak sebagai magnet likuiditas dan memicu short squeeze jika Bitcoin bergerak lebih tinggi.
Ini dapat memaksa pedagang yang bertaruh melawan harga untuk membeli kembali Bitcoin dan berpotensi mendorong harga lebih tinggi. Namun, penting untuk dicatat bahwa zona likuidasi besar di sekitar $55.000–$60.000 dapat memberikan dukungan jika pasar menurun.
Pasar dalam ketakutan atau keserakahan?
Pada saat yang sama, sentimen pasar perlahan membaik. Indeks Ketakutan & Keserakahan Kripto telah keluar dari level "Ketakutan Ekstrem" dan berada di zona Ketakutan pada angka 26 pada saat berita ini ditulis.
Meskipun investor masih berhati-hati, ini menandai pemulihan dari kecemasan pasar yang dalam yang terlihat pada bulan Februari.
Mengonfirmasi sentimen tersebut, analisis terbaru oleh AMBCrypto menunjukkan bahwa pemegang Bitcoin jangka panjang sekali lagi memainkan peran utama dalam membentuk pasar. Bahkan, tingkat penahanan jangka panjang saat ini mendekati tertinggi empat tahun, mirip dengan fase akumulasi yang terlihat pada akhir 2022.
Beberapa sinyal pasar juga selaras pada tanggal 17 Maret ketika Bitcoin diperdagangkan di sekitar $74.057, menunjukkan bahwa tekanan bearish mungkin melemah.
Secara keseluruhan, sinyal-sinyal ini menunjukkan bahwa pergerakan pasar saat ini mungkin lebih dari sekadar rebound sementara. Setelah berbulan-bulan ketidakpastian, keseimbangan pasar akhirnya mungkin bergeser, dengan pembeli perlahan mendapatkan kendali.
Ringkasan Akhir
- Para pedagang semakin beralih ke platform dengan likuiditas yang lebih dalam, di mana perdagangan besar dapat terjadi dengan dampak harga yang lebih kecil.
- Kluster likuidasi besar antara $80K–$90K dan $55K–$60K dapat mempengaruhi langkah besar Bitcoin berikutnya.
